集团企业供应链金融发展问题及解决对策分析

李犁

摘要：供应链金融作为一种新的融资方式，在提升供应链运作效率、优化资源配置等方面发挥着积极作用。目前，国内商业银行开展供应链金融主要集中在核心企业或其上下游的中小企业，集团企业因具有一定的资源优势，成为供应链金融的主要参与方式之一。目前，国内商业银行正通过提供供应链金融服务支持集团企业发展，但集团企业的供应链金融发展仍处于起步阶段。文章对其存在的问题展开分析，并提出解决对策，以供参考。

关键词：集团企业；供应链金融；金融发展；发展问题；发展策略

供应链金融是一种能够为供应链中的企业提供资金融通、结算、财务管理等综合金融服务的一种新型金融服务模式。其主要特点是以核心企业为中心，整合物流、资金流、信息流等，以供应链整体利益为出发点，通过与供应链内部企业的有效衔接，将供应链上的物流和信息流进行整合，利用核心企业信用及上下游企业信息为其提供融资等金融服务。供应链金融可以将企业内部产业链与外部供应链有机结合起来，具有发展前景好、收益高的特点。

一、企业集团供应链金融概念及发展建设动因

（一）概念

自供应链理念被提出之后，受到了学术、企业及政府等多个主体的广泛关注。目前，我国学术领域针对供应链金融的研究多是从财务和供应链两个属性展开研究。

供应链金融在财务层面上的定义更加强调金融支持，同时把供应链金融看作为一种由金融机构所提供的金融问题解决方案。

基于供应链导向上的供应链金融定义，则更加强调供应链中各个主体之间的协作。其重点在于如何利用成员间的协同合作，优化整个供应链的稳定水平，是一种帮助供应链各成员主体实现价值创造的问题解决解决方案。

我国在供应链金融的发展上经历了三个不同的阶段：1.0阶段是线下1+N；2.0阶段是线上1+N；3.0阶段是线上N+N。与其对应的1.0阶段是起步阶段，主要是指利用企业ERP、采购结账金系统实现和银行审核系统的有效衔接，实现了整个供应链金融的线上化发展。供应商直接在银行部门开户，随后由银行对其进行考察并授信，整体的管理程序较为复杂；2.0阶段是功能发展阶段，除了可以实现银企直连、线上审单，还可以实现应收账款证券化的线上操作，融资成本全面下降；3.0阶段是数字化发展阶段，供应链金融平台实现了和区块链、人工智能、物联网、大数据技术的结合，同时以量身定做的方式实现单据的批量化运作，可为企业的供应链融资提供更为高效合理的问题解决方案。

（二）建设动因

1. 供应链金融是顺应产业经济发展趋势的必然选择

基于我国产业经济的发展趋势来分析，伴随着我国产业结构的调整、经济发展模式的全方位转变，以信息技术为核心的第三次工业革命席卷全国，制造业也在其中。新一轮制造业和信息技术的有机结合，可以促进我国产业结构升级并优化。与此同时，我国传统产业存在的产能过剩问题，中小型企業发展较为困难，产业分工也逐步延伸到产业端，两头有着越来越高的行业集中度。在这样的时代背景下，为进一步优化资源配置水平，改善企业生产效率，降低成本效应，可以依托于产业链协同合作以及资源整合，优化整体的价值创造水平，这也成为产业发展的变化趋势。供应链金融的出现，便是解决传统融资模式中企业融资难、融资贵的有力途径。一方面，依托于供应链金融可以为产业链提供一揽子问题解决方案；另一方面，供应链金融对上下游企业提供融资支持，优化企业的经营管理水平，改善其市场和进竞争力。为此，实现供应链金融的发展是推进我国产业经济转型的必然选择。

2. 供应链金融有利于实现产融结合

在传统的供应链金融中，多是围绕核心企业开展，并为上下游企业提供相应的融资服务，核心企业本身并不生产产品，其重点职责在于为上下游企业提供一定的担保、回购等融资服务。同时，在这样的管理模式之下，核心企业和上下游企业之间的利益联系不够密切，核心企业在其中扮演的角色以资金中介为主。而通过供应链金融，可以实现供应链中不同企业的有机结合，核心企业可以通过对供应链中不同企业成员的掌控及影响，在融资业务中享有更大的话语权。在这样的管理模式下，银行等金融机构可以针对供应链中的物流、信息流和资金流等进行全面掌控，从根源上降低融资风险。同时，供应链金融业务也可以促进上下游企业和核心企业之间的合作，改善企业的核心竞争力。

3. 供应链金融能够提高企业管理效率

供应链金融可以针对企业物流、信息流、资金流展开信息整合，为供应链中的不同企业提供更为全面的数据信息，促进企业优化管理流程，改善企业管理效率。在供应链金融管理模式下，资金可以通过信用的形式注入核心企业账户，帮助核心企业更为清晰直观了解到资金动向，对上下游企业的生产经营活动进行有效控制。

二、我国国内供应链金融的主要模式

（一）预付款类融资模式（采购阶段）

在预付款融资管理模式中，在确保买方和卖方进行真实贸易的条件下，主要是把贸易合同产生的预付账款作为条件，将合同中规定的商品收入来源作为还款来源。债权方为上游债权企业，多以核心企业为主，要求核心企业承担担保和承诺的回购。而债务方则主要是下游的债务买方企业，在提供融资的过程中，需要集中引入核心企业的信用机制，并对货物的提货权进行严格管控，有效规避支付方资金缺口问题。在该类模式中，比较常出现的是汽车供应链金融及工程机械供应链金融。

（二）存货类融资模式（运营阶段）

存货融资模式，主要是针对动产以及货权进行全方位的管控，融资企业在申请融资的过程中，可以进行存货抵押，也可以进行存货质押，还款来源主要以企业存货和由于存货所带来的收入为主。买方在购买设备或原材料时，可以依托于货物的控制权，向当地的银行等金融机构申请贷款，同时把货物的销售回款作为银行还款的来源。

（三）应收账款类融资模式（销售阶段）

应收账款融资模式主要是对债权进行控制，债权的买方和卖方可以结合真实的贸易情况签订合同，并在合同中规定应该履行的应收账款，还款来源也是应收账款。该类融资管理模式可以进一步减少债权方的缺口，追加账期，企业也会在金融机构和下游企业的反担保之下，进一步缓解其融资压力。

三、集团企业供应链金融发展问题——以A集团企业为例

（一）企业供应链金融发展概况

A集团企业为A省的大型科技型企业，企业主营业务为软件和服务器的开发，有着较久的发展历史，已经成为互联网时代全面来临之际我国软件服务商的引领者，对我国的数字化发展带来了非常重要的影响。自2017年开始，A集团企业在供应链金融业务领域布局，随后建设了供应链金融管理平台，成为我国供应链系统管理平台中的头部企业，也是国内少有的综合性企业平台。该平台的建设定位为：通过数字经济推动中小企业获得发展，为中小企业带来更多的融资途径，解决中小企业在融资难、融资贵上的发展缺陷。并利用企业的强大实力，输出科技平台和金融融资方案，改善核心企业的供应链管理水平，为供应链中的核心企业以及上下游中小企业提供有力服务。依托于科技金融的创新力量，围绕供应链中的核心企业，实现各路资金的有效链路，创造出更为创新的金融性产品，减少中小企业在其发展过程中的融资成本投入，推动供应链企业实现共同发展，是企业近些年发展过程中的核心理念。

在A集团企业的供应链金融发展过程中，企业使用到的应收账款业务模式主要是针对总包单位的应收账款来进行供应链融资。总包单位向A集团企业提出在发展过程中的融资需求，A集团企业通过和总包单位签订相应的合同，针对75%～90%的应付工程款来进行全方位梳理，明确其中的未付金额。总包单位进入A集团企业的供应链管理生态体系中，企业集团的供应链金融管理平台可以利用相应的科技手段，针对签订合同的总包单位进行智能授信融资的全方位分析，經系统及有关工作人员进行审批之后，便可以直接开具电子支付票据，分发给总包单位。并依托于单位自有的资金直接，向保理公司转款。总包单位依托于其获取的电子支付票据，便可以进行应收账款业务的提前处理，获得融资资金。在减少账期的同时，也可以解决企业在发展过程中的融资问题。总包单位也可以对电子支付票据进行分拆，分发到供应链中的下游企业，以便于供应链中的下游中小型企业进行资金和融资。在电子支付票证到期之后，企业集团直接把总包单位的应收账款支付到供应链平台账户中去，由此完成了整个系统闭合性的应收账款业务。该集团企业的供应链金融模式见图1，其电子支付凭证开立的统计见表1。

（二）存在的问题

1. 供应收账款模式资金风险与超付问题

在A集团企业的发展过程中，供应链金融应收账款融资模式的管理大多数是依托于保理公司来针对供应链中其他企业进行融资和放款管理。由于保理公司需要对供应链中的多家企业进行同时对接，每年需要处理大量的业务放款笔数，因此时常会出现难以预知和容易忽略的潜在发展风险，如涉诉风险，由此也很有可能会造成企业集团的银行账户被短时间冻结，导致核心企业利用自有资金所支付的应收账款、保理资金难以在第一时间收回，进而引发安全风险。

2. 供应链金融平台信息化建设不到位

由于在A集团企业的供应链金融业务推进过程中涉及大量环节，结算过程较为复杂，同时结算频繁，存在较大的数据信息量，因此，票据、物流、信息流以及资金流的数据信息搜集和分析显得至关重要。为进一步保障供应链金融业务发展的高效性，从根源上降低风险的发生概率，拓宽信息的来源渠道，提高数据信息获取的精准有效性，需要利用云计算及物联网等科学技术，建立健全数据信息管理平台库，展开风险的及时管控。在整个供应链金融的管理模式中，除了可以降低成本投入、简化流程，还可以从根源上处理风险。但是结合实际，由于A集团企业的供应链金融平台正处于发展和转型的重要阶段，信息化系统的建设仍有很大的进步空间，业务主体之间需要频繁进行信息交流，但是在信息进行反馈之后，融资服务机制仍未达到理想目标，无法结合实际情况来对其进行动态调整，导致企业的业务风险较大。同时，供应链金融的信息搜集以及票据开立过程无法利用大数据技术进行实时抓取，大多数是依托于人工线下统计整合来展开操作，很多业务结算模式也都是人工来进行线下排查，需要花费大量的人工成本，同时人工操作失误也会出现审批披露。再加上内部信息化系统平台透明度较低，对整个供应链金融业务的扶持和支撑力度相对较差，无法对供应链金融风险进行及时管控。

3. 未充分利用授信额度制约供应链金融业务发展

近些年，A集团企业凭借其良好的发展基础以及优秀的经营评级，实现了和各大银行的长期合作，并保持了较好的合作关系，各大银行机构也非常愿意为A集团企业提供较高的授信额度。结合A集团企业近些年在资金管理工作上的统计信息，银行授信额度的增加幅度保持在10%～20%之间。为集团新业务的推进以及各种产业结构的转型提供了强有力的资金支持。现阶段，A集团企业的供应链金融业务大多数是依靠于现有资金，以借款的方式直接拨付到供应链金融管理平台，可为总包单位以及供应链中的中小型企业提供在融资发展上的储蓄资金。而存量的自有资金大多数是被投资到了主营业务板块，无法为供应链金融业务的推进提供充足的资金。具体来说，A集团银行授信额度的使用情况如表2所示。该表中，集团企业的闲置资金额度在总授信额度占比上超过了10%，现阶段无法对闲置授信额度进行合理使用，无法为供应链金融主板块业务活动的推进提供在资金上的有力支持，导致供应链中的很多企业错失了利用应收账款来进行融资的途径，供应链业务的发展也受到了极大限制。

四、集团企业供应链金融发展优化措施

（一）设立共管户并分段授信降低业务风险

A集团企业主要是通过保理公司来将资金拨付到供应链平台企业中，因此存在较高的涉诉风险。在未来发展过程中，需要供应链企业开设共管账户，与开户银行进行协调、沟通处理之后，再把资金拨付到保利公司的虚拟账户。由于A企业供应链平台是保理公司的母公司，因此在资金管理工作中，可以依托于虚拟账户直接进入到共管账户，如此一来，可以有效规避保理公司的涉诉问题。一方面，需要针对供应链金融业务的开展过程进行严格管控，对各个环节进行无死角监督。既需要满足企业产业经营发展、业务安全推进的需求，同时也需要财务工作人员在对总包单位应收账款梳理时，依照月度以及工程的具体验收节点，依照分批次处理的基础原则，开具针对性的电子支付凭证。在工程项目完成进度超过15%时，便可以开具电子支付凭证。一方面，可以满足总包单位在快速融资上的发展需求；另一方面，也可以规避资金超付风险，让A集团企业的各业务开展质量不会由于融资资金到位而产生难以控制和管理的质量及安全风险。

（二）加大供应链金融平台信息化建设及第三方合作力度

A集团企业需要将现有的供应链金融平台作为基础条件，改善平台的建设水平，建立健全信息化管理体系，强化供应链中上游及下游企业之间的信息交流效率，第一时间进行信息反馈。除此之外，核心企业也可以利用信息化管理平台，对上下游企业的授信水平进行全面分析，并将其作为参考依据，及时展开信息传递，真正实现了信息资源的有效分配及利用，从根源上降低风险的发生概率，同时也可以降低A集团企业的成本投入，保证信息的准确度。具体来说，在供应链金融业务的信息化平台建设过程中，由于涉及范围较广，覆盖的主体相对较多，因此为保障数据信息抓取的有效性，展开风险的及时预警，企业集团需要强化和外部机构的密切沟通及交流。让各个主体可以在这一环节中精准发力，实现风险的有效防控。一般情况下，企业在推进供应链金融业务的过程中，其第三方合作机构包括外部性评级机构和担保机构等，强化机构的信息管理，提升企业的信息化管理水平。

（三）完善风险管控体系建设强化投后业务管控

就A集团企业的供应链金融业务来分析，该企业集团需要加速建设客户准入机制和授信核定体系。在改善客户准入机制的过程中，需要针对供应链上下游企业和核心企业之间的联系形成清晰认知，基于核心企业授信这一角度着手，确定不同类型融资主体的具体准入机制和退出标准。在进行授信流程优化时，企业集团需要加强和核心企业集团之间的沟通和交流，并针对供应链业务强化管理，有效规避供应链机制改变的问题，优化风险的防控效率。除此之外，企业还需要依托于区块链、云计算等技术，对融资主体的供应链金融业务发展情况进行全方位识别。依托于数据库的建设，获得更为精准有效的财务信息，实现对有用流程的全方位整合。优化工作效率的同时，也可以确定不同主体的资金等级、授信额度，降低由于人为主观因素判断所带来的负面效应。除此之外，依托于金融科技，可以解决企业集团在推进供应链金融业务过程中无法获得链上财务信息的不足之处。例如，利用区块链技术可以确定市场和产品的具体需求，形成对行业发展的信息认知，并选择和企业实情匹配的行业领域，实现风险业务的高效率管控。除此之外，依托于金融科技平台的建设，也可以获得更为全面的信用资料和财务资料，了解供应链中企业的资金回款和金融政策情况，及时作出正确决策。

（四）夯实产业基础加强与银行等金融机构的合作

A企业集团自2017年布局供应链金融业务开始，之所以可以有序推进，主要依托于其发展过程中的强大资源背景。在银行等金融机构上，A集团企业有着较高的信用水平，同时在行业中占有较高的市场地位，让A集团企业可以长期获得良好信用。而在未来的发展过程中，A集团企业需要进一步调动银行的授信闲置额度，对整体的资金情况进行及时调整，依托于银行等金融机构，为其提供利息更低的信用贷款，让企业的剩余资金得到全方位盘活，让供应链金融业务发展规模得到进一步的扩大，带来比银行同期利率更高的利息收入，为集团企业未来发展过程的降本增效提供强有力的利润支持。依照A集团企业的发展概算，依照每年的增长幅度和过往经验，预计A集团企业的剩余闲置授信额度在7亿元左右。由于贴息利率需要拆分次数来进行决定，因此总体的贴现利率不够固定，依照过往的贴现利率平均值来展开分析，预计为A企业带来的利息收入可以达到4000万元。

五、结语

综上所述，供應链金融是指以核心企业为依托，以真实交易为背景，运用自偿性贸易融资的方式，将供应链上的客户紧密结合起来，从整体上提高客户的资金运营效率，降低企业融资成本。集团企业作为供应链金融的重要参与主体之一，其在供应链金融中具有独特优势和巨大发展潜力。本文从企业集团供应链金融发展建设动因、业务模式、存在问题和优化措施等方面进行了阐述和分析，并对集团企业供应链金融发展提出了建议，以期为新时期的企业供应链金融发展提供参考。

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（作者单位：国家管网集团福建省管网有限公司）