基于风险视角的PPP项目账务处理问题研究

房振晓

（邢台路桥建设总公司，河北 邢台 054001）

结合当前情况来看，PPP模式已经被广泛应用在我国基础设施及公共项目中。但由于我国还没有结合PPP模式发展要求，制定完善的会计准则机制，实务中和PPP模式相关的信息披露比较少，因此建筑施工企业作为PPP模式的使用者，在PPP模式下账务处理上，采取的处理方法有所不同。为了保证PPP项目账务处理有效性，减少风险出现，需要从风险角度入手，从股权结构、项目公司、建设和运营阶段核算等多个方面，对PPP项目的账务处理进行深入探讨。

一、PPP项目概述

按照国办发42号文对于PPP（政府和社会资本合作）的定义得知，PPP即公私合营模式，是指政府与私人组织之间，为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。简言之，是政府选择具有投资、运营管理能力的社会资本提供公共服务，并依绩效向其支付对价的方式。通常情况下，大部分企业在筛选PPP项目时，会制定详细的工作计划，构建规范的控制制度，PPP项目为财政部政府和社会资本合作中心项目管理库入库项目，完成物有所值评价和财政承受能力论证的审核，符合财办金[2017]92号文、财金[2018]54号文，合法合规的项目。对于PPP项目的运营期付费，应通过当地人大纳入当地政府财政预算，并由当地银行全过程跟踪，把控项目风险。

二、基于风险视角的PPP账务处理问题分析

1.股权结构方面的问题

在对PPP项目进行分析时，应该从股权结构方面入手。PPP项目资本金比例通常占项目总投资成本的20%-30%之间。在股权结构上，社会资本方投放比例为51%-100%左右，社会资本能够是多家企业，也可以是产业基金。但是随着“财办金[2017]92号”及“财金[2018]23号”等相关政策的发布，给PPP项目融资活动开展带来一定影响，结合PPP项目风险控制提出新的要求，产业基金控股模式合规性有待完善。与传统PPP股权结构比较，基金控股可以充分利用杠杆原理，但其背后风险发生率较大，需重点关注合规性问题及各种风险。对于无基金参与的PPP项目，关注的重点应放在以下几个方面。首先，建筑施工企业持股比例和资本金比例，从股权结构上，查看是否会发生股权纠纷风险问题。其次，项目企业是否并表，如果不并表，需要对表外债务进行计算，一方面可以从建筑企业对项目公司提供的担保规模判断，另一方面也可以从项目公司的提款金额来粗略估计。与传统EPC模式比较，PPP模式能够以少量的资金启动上亿的PPP项目，但是因为PPP项目投资回报周期偏长，建筑企业将会面临资金链紧张的问题。所以，表外债务规模、期限结构和现金流情况应作为重要关注的内容。

2.项目公司是否并表

在PPP模式下，因为项目投资回报周期比较长，PPP项目公司并表将会增加企业资产负债率，给企业再融资带来影响。所以，建筑施工企业一般采取不并表形式降低负面影响。建筑施工企业采取多种方式让PPP项目公司不并表，项目公司股权结构将会面临以下状况。首先，多个社会资本方没有绝对控制的一方，如三家社会资本方持有比例均为30%，政府方持股10%。其次，部分社会资本方持股大于50%，但是不并表，导致该现象出现的原因是，企业会计准则要求合并财务报表合并范畴需要以控制为基本进行确定，企业不满足控制要求。通过在项目企业董事会席位的占比或者通过企业规章制度方式来完成。在基金控股项目企业中，建筑施工企业属于小股东，参股基金。所以，建筑施工企业在项目公司出表上操作比较便利。一方面，通过对企业实际情况的调查，对PPP项目是否并表有充分了解。另一方面，通过对比报表科目核实PPP项目并表与否，实际上将会面临建筑企业多个PPP项目并表与不并表同时存在的现象。项目公司通常具有高负债率的特征，所以不并表能够减少建筑施工企业资产负债率。在对企业债务分担情况调查分析时，需要对建筑企业表外债务负担情况进行调查，重视建筑企业对项目企业提供的担保程度、关系往来等。

3.金融资产与无形资产问题

因为项目公司并不拥有建造基础设施的所有权和控制权，但是具备特许经营权，需要结合特许经营合同要求的未来收益的确定性水平，根据项目未来收费金额确定与否，将其认定为金融资产还是无形资产，在长期应收账款或者无形资产科目中，将成本费用归集处理。以某公司为例，该公司对占股50%以上的项目公司均采用并表处理，且PPP项目均发包给母公司施工，即控股的项目公司为子公司，施工方为母公司的项目部。所以在合并报表上，可以看到PPP业务产生了对应的金融资产或无形资产，建筑施工企业把PPP项目资产确认当作一种无形资产的特许经营权，也就是后期经营效益比较大的资产，如高速公路、污水处理等公共板块，把PPP项目资产确认当作金融资产-长期应收款的主要为后期经营效益比较小的资产，如市政工程、河道治理等。如果只是从不同入账方式对报表影响情况分析，确认为金融资产或者无形资产的差异具体展现在运行阶段给利润表带来的影响。在运营初期，确认为无形资产的PPP业务由于项目尚处于培育期，运营效益低，需要摊销计入成本，这样容易产生亏损的情况，但随着项目培育成熟，在投资回收期内，项目收入及利润将会随之升高。而确认为金融资产的PPP项目，其进入运营阶段后的收入规模较小，可以理解为融资带来的利息收入或投资收益，实操中，部分企业计入主营业务收入中，而期间发生的成本比较少，所以该模式下的毛利率水平较高。当然，有些PPP项目进入运营阶段，由政府每年提供一定的维护费，但规模不大，依然需要按照正常的会计处理计入收入。

从信用风险角度分析，不同会计处理方法给资产负债表及现金流量表带来的影响比较小，但是在运行过程中，不同方式使得利润表差异比较大，确认无形资产可能是一个由亏损变为盈利的过程，而确认金融资产则是一个比较稳定的收入，但是规模小。在实际操作中，通过对不同时点分析，可能会造成企业盈利能力判断结果的偏差。

4.无形资产的摊销方式及年限问题

无形资产的摊销涉及两个问题，一个是摊销方式选择，另一个是摊销年限确定。对于摊销方式选择，通常情况下，项目方需要结合资产预期未来的消耗方式来确定采取资产摊销方式，如果未来无形资产是以时间为主线不断被消耗确认成本费用，应采取直线摊销方式；如果未来无形资产是通过不断增加使用量来消耗，则采取生产总量法；如果无法选择最适宜的资产摊销方式，则应该使用直接法。对于摊销年限确认，无形资产摊销需要从特许经营权被确认为无形资产，该资产被投入到经营开始。如果合同中有约定投资收益规划安排，项目方应估计获取预期收益的同时，将其当作无形资产摊销，并在每个资产负债表中重新计算无形资产使用期限；如果合同中没有对投资收益进行规划安排，则把合同签署阶段期限当作特许经营权期限。

三、结语

随着PPP项目规模的扩大，建筑企业能够采用杠杆形式撬动项目，对应资金链风险也会随之升高。项目公司是否并表对建筑企业合并报表有着较大影响，通过PPP项目在资产端产生的科目判断其是否存在并表，对于项目企业没有并表但是实际由建筑企业控制的PPP项目，在调节过程中，需要对表外债务规模、期限结构和现金流量情况进行综合判断。对于比较复杂的会计处理过程，在分析财务报表的情况下，通过分析报表中现金收入比、毛利率等内容，了解财务报表本质，判断计入各个科目给利润表带来的影响，从而实现风险判断，采取有效措施，降低风险造成的影响。