万科财务发展战略研究

丁凌+李正文+雪枫+陈欣欣

【摘要】本章围绕万科财务战略问题进行论述，主要基于生命周期理论对万科的财务战略选择和实施进行逐一深化，研究财务战略，为其他房地产企业在财务管理方面提供些许借鉴和建议。

【关键词】财务战略；公司价值；万科集团

一、研究的背景

在当今全球经济一体化和科学技术的快速发展下，推动了新一轮生产技术的革新，加剧了市场的竞争性，难以把握的经济环境和变化多端的国内外形势，对企业的发展成长提出了更高要求，中国房地产房价居高不下，特别在大中城市，一些刚性需求和投资需求，致使大部分国民陷入买不起房的困境中，政府对此陆续出台一系列抑制房价的宏观政策。随着政府对房地产调控政策的不断深入，对住房价格严格控制，银行信贷的进一步紧缩房企降价热潮掀起，导致房地产行业经营举步维艰，尤其是企业管理方面。

二、研究的意义

万科集团作为我们房地产企业的支柱性企业，以其作为主要研究对象，对其进行财务战略研究，不仅对万科，而且对我国该类行业的大部分企业，强化其各自的财务实力及经营管理能力都具有一定的指导意义。

第一，对于企业的经营管理者角度而言，对万科集团财务战略分析能帮助管理者更好地了解企業的财政状况，可以更加全面的认识到万科在市场上的地位与处境，并及时有效的为其制定相应的政策，帮助企业加快发展步伐。第二，对于企业的所有者角度而言，只有全面了解本公司的财务状况及经营成果，才能对企业的发展趋势进行更深入的了解，配合相应的宏观调控，使企业更大更强。

三、万科集团发展战略分析

在近年的经营过程中，对囤积土地、捂盘惜售、当地王是万科始终摒弃的，而采取了坚持不追求高额利润率，对资金的快速周转，以中小户型普通商品房为主，坚持积极销售，从而获得稳定的收益的财务战略是万科一直坚持着原则。下面我们来看一下万科的发展历程，大致可以划分为以下三个阶段。

第一阶段：多元化战略。万科在创业初期时，对各行各业都有试水，初步形成商贸、工业、房地产和文化传播四大经营结构。1994年，万科正式在深交所挂牌上市，次年的六月，通过定向发行新股及配售，一共筹集到50亿元的人民币，这使为万科有了充足的现金流。并开始跨地域房地产业务的发展。2003年，万科正式选择房地产为主营方向。

第二阶段：专业化战略在1998年，万科的业务还遍布着全国大大小小数个行业。虽然有着很大规模却没有规模效益，在整个行业里更是缺乏竞争优势，有些公司具有优势却不赚钱。如此庞大复杂的体系是万科管理更是难上加难。万科的发展举步维艰。不久，万科便认识到了这一点，对市场进行了全面的考察，对开始逐步调整自己的经营，在接下来很长的一段时间，万科通过不断的做减法，一开始是减少住宅项目全面铺开，开始了一段转型的历程，之后，改变以往只追求开发量和结算面积的粗放式经营方式，改为更加细化的人性化模式，其次，在管理上也开始组建高效的管理团队，对人才的要求更加细致。还有转让万佳百货股份，这一系列的措施施行后，使万科退出与除地产行业其他无关的领域，专业化战略在经过多年后至此全部完成，真正成为经营单一业务的房地产集团。2008年，万科在全国销售住宅万多套，按住宅销售面积算，成为世界第一的房地产开发商。

第三阶段：（至今）不断创新，再次强调加快多元化的转型。这是万科在专业的基础上，提出将本身专业的的住宅领域做到更专业、更优秀，追求更高质量的增长，向人们提供更好的人性化服务。

四、财务战略综合分析

房地产的开发经营具有涉及面广、投资周期长、资金回收慢、经营风险大等特征，是资金密集型的高风险行业，所以公司财务的规划和管理对与房地产企业十分重要。只有正确的选择财务战略才能够帮助房地产企业在政策的变化中平稳发展并为未来的可持续发展提供动力。经过这些年的发展，万科不仅仅创造了自己在中国的传奇发展，并且它持续不断的运营的核心竞争力在时代背景下越发彰显它的威力。面对经济全球化形势，万科成为了地域性发展、渴望继续成长的国内企业的学习标杆。通过本文的研究分析，得出以下结论

第一，万科的成功来自万科在每一特殊时期都能不断地适应企业环境改变而主动改变的战略先行观念。

第二，万科的成功来自万科对房地产业发展趋势的精确定位。在很大的程度上来说，万科是和着中国房地产业的崛起和蓬勃发展共同成长的。

第三，万科的成功来自万科始终如一的战略执行能力。万科专业化战略实施最重要的是构建企业的核心竞争力。万科专注于城市住宅的开发，以创新的产品和人性化的服务创造核心竞争力，以良好的企业品牌口碑保持维持自身的核心价值力。

第四，万科未来将不断走专业化战略，走精细化战略的道路，重点关注产品质量的增长。万科将通过聚焦于城市经济圈，更加专注于住宅的开发，而产品上将通过工业化的产品创新，实现住宅生产工业化，将极大地提高产品市场竞争力和企业的生产效率。

五、展望与建议

随着社会的发展，地价购买成本占比越来越高，房企的盈利能力降低，即使是万科这样的龙头企业，对待新的发展浪潮，企业的发展战略必须抛弃原来制造业的思维，需要不断细分和强化。例如万科应当仍然坚持关注中小户型普通住宅，但于此同时应当发展商业地产，并且试水国际化业务。

未来房地产自身的行业将细分的越来越全面，住宅市场、写字楼市场、商业地产这些地产也将越來越细致。经过二十多年的摸索和创新，事实证明万科战略是成功的。万科地产之所以能够做大，在于其能始终保持敏锐的适应力并把握行业发展先机，未来的万科将更加辉煌。

参考文献：

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