国有资本投融资平台公司融资风险控制体系建设

摘要：国有资本投融资平台公司是国家重要的投资和融资工具，其承担了引导和促进社会资本、推动经济结构调整与优化升级的重要使命。这些平台公司通过多元化融资途径，支持国家重大战略实施、基础设施建设以及产业升级等关键领域的发展。然而，随着国内外经济环境和金融市场的变幻莫测，这些公司在进行大规模融资活动时面临各种风险，如信用、市场、流动性和运营等。因此，建立一个有效的融资风险控制体系至关重要，以确保国有资本投融资平台公司的健康运行和可持续发展。文章旨在探讨如何科学、系统、高效地构建这样一个控制体系，从而降低潜在风险、提高融资效率和安全性。

关键词：国有资本；投融资平台；融资风险控制体系

“化债”成为2023年的热门流行语。自中共中央政治局提出“有效预防解决地方债务风险，实施一揽子化债计划”以来，多地国有资本投融资平台公司频现舆情事件，甚至传言涉及“3899借新还旧名单”，最终引发国办发出的“35号文”。这一系列事件形成了对平台公司融资紧缩的信号，也对这些公司自身的融资风险控制体系提出了严峻挑战。

一、国有资本投融资平台公司与融资风险控制体系概述

（一）国有资本投融资平台公司概述

国有资本投融资平台公司主要是为了给政府项目进行融资，由中央或者地方政府所设立的特殊企业，这种企业拥有独立的法人资格，在运作的过程中通常更专注于公益性项目的开发和建设，通过资产注入的组建方式，近些年来已经逐渐成为我国地方政府融资的主要途径。但是随着国有资本投融资平台公司的数量不断增加，地方政府的累计债务也越来越多，经过相关调查和研究发现，截至2022年年底，全国地方政府的债务达61万亿元，而且过去的十五年间，地方政府的债务一直在不断增长，一度达到16%。在如此大的地方债务压力背景下，地方政府开始改变传统融资平台的发展战略，并且颁发了一系列政策用来推动地方政府融资平台，逐渐转化为市场型。这些政策涵盖了如何健全内部管理结构，如何合理控制债务的增长从而加速市场化进程，通过改变管理方式逐步剥离了非经营性项目的融资责任，从根本上降低了地方政府的债务风险。

（二）融资风险控制体系概述

融资行为主要指的是在市场上对资金进行筹集的过程。它可以代表市场上货币资金的流动和配置，而且企业可以根据目前的发展状态、资金的情况以及未来发展的需求，通过特定的方式来筹集所需的资金，从而保障企业可以获得持续稳定的发展。一般来说，企业常见的融资手段包括股票发行、募集债券、租赁融资和银行贷款等多种方式。而风险指的是某种手段发生的时候可能引发的不同后果以及可能性。融资风险控制体系是一个系统化的机制，旨在管理和减轻融资过程中可能出现的风险。该体系通常包含风险辨识、风险评估、风险监控和风险应对等关键环节，以确保融资活动的安全和高效。平台公司在实施融资风险管理工作时，必须要综合考虑目前企业的具体资金规模以及是否有资金和资源流转的需求等，在准确识别企业目前进行融资项目可能会遇到风险的过程中，还应该具体评估目前市场的稳定性及企业自身的融资计划和资本实力等，将这些客观条件纳入到风险评估体系中。之后为了识别公司内外部可能会遇到的风险，融资风控团队需要整理并收集原始数据，通过风险评估构建模型，选用科学的工具和方法进行风险的预防和应对。

二、国有资本投融资平台公司融资风险控制体系建设现状

（一）融资风险意识淡薄

一方面，平台公司内部员工并未经历过复杂的融资过程，他们对于风险因素的辨识能力相对较弱，难以准确判断融资活动中潜在的风险点。他们对于债务、现金流等基本概念的理解不够深入，导致在融资决策和执行过程中容易忽视风险因素，从而增加了公司的融资风险。

另一方面，平台公司通常将主要控制融资风险的任务交给财务部门，但缺乏专业的风险管理意识，尤其是融资风险管理责任感不强，通常没有设立独立的专业风险监控团队或人员，缺少开展风险管理的自主能力。

（二）项目全生命周期研究不全面

国有资本投融资平台公司主要经营各类项目，每个项目的建设都需要筹集资金。通常情况下，公司内部由建设部门负责实施工程建设，融资部门负责资金筹措，财务部门负责支付资金，各部门各司其职，缺乏综合协调机制，导致不能将公司的实际资金规模、经济资源流转需求等因素整合到项目建设的全生命周期中，也没有在资金融通过程中建立起“资金池”效应，或通过延期支付、融资建设、留存质保金等方式创造“资金空间”。资金运用常常存在“见子打子”“寅吃卯粮”的现象，使得融资部门不断追逐资金，加剧了公司的融资风险。

（三）融资管理处于粗放阶段

国有资本投融资平台公司的融资管理呈现粗放特征，主要表现在多个方面。首先，这些公司在市场化改革方面进展不充分，缺乏企业主体决策权，更像事业单位而非企业，使得机构职能边界模糊。

其次，这些平台公司缺乏实体主业支撑，净现金流不足，创利能力薄弱，无法覆盖融资成本及运营费用，导致依赖不断融资以维持运转。融资战略缺乏长期导向，更偏向应对当下需求，导致贷款过于集中、非标产品占比过高。

最后，资信等级低，融资成本高，需要提供高额担保，造成融资困难和成本上升。这种模式导致周转压力增加，难以维持稳定运作，长期处于债务累积状态，增加了财务风险和经营不确定性。

（四）风控人才缺乏

国有资本投融资平台公司在构建融资风险控制体系时，面临着人才短缺的严峻挑战，这对公司的风险防控能力和融资效率产生了不小的影响，进而阻碍了公司的稳健运营与可持续发展。

首先，部分投融资平台公司的职责划分不够清晰，员工对自身的岗位责任认知模糊，难以有效地执行工作任务，增加了风险控制的难度。缺乏有效的绩效评估机制，也使得员工难以准确衡量自己的工作表现，进而影响了他们的工作积极性和个人成长。

其次，某些平台公司在人才激励政策上缺乏明确性和市场竞争力，导致那些具备丰富理论基础和实践经验的业务专家和管理者难以被吸引和留住，在很大程度上制约了公司的发展。

再次，在风险控制领域，专业的部门对于选拔、培养和管理相关人才起着至关重要的作用。然而，一些投融资平台公司由于缺乏这样的专业部门，导致人才培养工作难以有效开展，影响了员工的专业素养和能力提升。

最后，部分投融资平台公司未能充分考虑到人才激励和市场竞争的重要性，导致人才政策与市场需求脱节，使得公司在吸引和留住优秀人才方面处于被动地位，难以形成有效的人才竞争优势。

（五）没有建立健全的风险预警制度

首先，很多管理者在风险管控的过程中过于重视短期利益，缺乏专业知识和风险意识，认识不到风险管控的重要性，很容易导致公司出现各种潜在的风险，甚至可能带来不可估量的损失。其次，在风险控制的过程中，很多企业对于风险的分工和责任划分不够明确，工作的过程中很容易出现工作内容重叠、互相推诿责任的现象，很难顺利实施风险控制工作，一旦公司面临风险，很难迅速作出反应。另外，由于内部管理不规范，公司内部各个部门之间沟通不够协调，缺乏顺畅的信息共享制度，导致无法合理做好风险控制工作，公司很难及时发现并且解决风险，大大增加了风险发生的可能性。

三、国有资本投融资平台公司融资风险控制体系建设举措

（一）文化建设引领，强化风控意识

平台公司的风险意识建设至关重要。首先，在领导班子层面，深入学习和贯彻国家发布的相关融资平台公司制度文件是关键一环。这包括《地方国资委所监管融资平台公司风险防范通知》等法规，以确保公司内部对相关法规政策的充分理解和遵守。通过建立有效的培训机制和内部教育计划，领导班子能够更好地引领公司整体风险防范工作。

其次，内部融资风险控制制度的建立具有重要意义。这种制度应该明确规定各类风险管理措施，并将其制度化，使得全员都能清晰了解和执行公司风险控制政策。此外，针对不同类型的风险，公司还可制定专门的操作手册和流程，以应对潜在威胁和挑战。

另外，为了营造一个积极的风险控制环境，平台公司需要积极推动“找风险、防风险”的学习活动。这一行动需要多个部门携手合作，对融资业务进行全面的审核与风险评估，以识别和防范潜在的风险点和安全漏洞。通过定期的复盘讨论，平台公司应深入剖析运营过程中可能隐藏的风险，并迅速采取相应的改进措施和风险控制策略。

此外，平台公司还应组织员工进行风险管理的相关培训和研讨，以增强员工对风险问题的认知和理解，进而提升全员风险防范的自觉性和紧迫感。这样，不仅可以提高公司整体的风险应对能力，还能有效形成全员共同参与风险防范的积极氛围。

总之，建立健全的风险意识体系对于平台公司的长期发展至关重要。通过制度规范、领导示范和员工培训，公司能够有效应对外部市场波动和内部经营风险，提升整体风险管理水平，确保公司稳健可持续发展。

（二）融资渠道拓宽，缓释风控压力

平台公司需要在融资方面保持稳定，缓解风险压力，为建立风控体系争取充足的时间。首先，平台公司必须深入学习中央制定的“一揽子化债政策”等政策，并加强与金融机构的合作，以推动长期、低成本产品替代短期负债，维护基本盘。

其次，平台公司可依托经营优势，通过精心策划项目，利用项目建设带动融资。这种方法不仅能有针对性地引导资金流向，还能为项目融资积累资金池，为缓解风险做好准备。

同时，平台公司应充分梳理有效资产，利用新市场和产品，推动资产确权和盘活利用。通过向证券交易市场和银行间市场推广优质资产，发行ABS、REITs等产品，实现资产证券化，从而提升资金流动性和多样化融资渠道。

另外，在融资方面，平台公司需要巩固现有基础，寻求多元化融资渠道，同时依托项目建设来推动融资进程。通过有效整合资源，与金融机构合作，并采用证券化手段，通过发行资产支持证券或企业债券等方式，将部分资产转化为流动性更强的资金，为公司提供稳定的资金来源。平台公司能够扩大融资规模，有效降低融资成本，从而稳步推进企业发展，为未来建立健全的风险管理体系奠定坚实基础。

（三）提升经营能力，创造风控条件

平台公司的风险控制能力不仅取决于融资水平，更关键的是其内在“造血能力”，即盈利和可持续发展。这种能力是平台公司抵御风险的基石。第一，相关部门应全面审视现有业务模式，去除冗余和低效部分，将重心转移到高效益、高成长性的业务领域。同时，通过技术创新、产品创新和服务创新，不断拓展新的营收渠道，增强公司的盈利能力，通过优化资产配置、提高资产使用效率，进一步释放公司的内在潜力，提升公司资产质量和经营现金流。第二，平台公司应充分利用自身资源，加强外部合作，借鉴行业领先企业，弥补自身经营方面的不足。第三，平台公司应该拓展融资共担渠道，采用融建模式、延迟支付和预付制度，与合作伙伴共同分担融资压力，降低成本，规避财务风险，增进合作伙伴黏性。只有确保收入来源，平台公司才能有效缓解各类突发风险。

（四）管理事务下沉，把握全流程风控

平台公司在融资的过程中，很多市场信用以及环境保护和政治因素方面的风险是难以避免的，所以平台公司必须要开展有效的风险评估工作。首先，需要从根本上树立融资风险的评估意识，积极利用先进的方法和工具比如盈亏平衡点分析或者决策树法等，对平台未来可能面临到的风险进行科学的评估，从而为后期管理者的决策提供明确的支持。其次，平台公司应该考虑领导层的风险喜好，建设相应的风险承受度维度，建立测量系统，采用各种风险评价方法，如：风险因素分析法等，精准预警和画像化风险，列出高频风险清单，做好防范工作。另外，平台公司应该对投后项目进行融资风险后评估，及时展开讨论研究，做好科学方案复盘，而且还应该在明确资本回报和风险指标的基础上建立清晰明确的绩效考核和反馈制度，将考核的结果作为项目负责人后期成长的依据。最后，国有投融资平台要根据风险评估的具体结果和目前业务的融资时机对融资的策略进行及时调整，通过动态监控的方式提高融资风险的管理效果，从而增加公司的竞争力，为稳定可持续发展奠定坚实的资金基础。通过建立全面的风控体系，平台公司能够有效识别、评估和应对各类风险，确保融资活动的安全性和稳健性，从而为企业的可持续发展打下坚实基础。

（五）专业人才引进，保障风控运行

首先，管理者要明确人才需求。平台公司在做好专业人才引进方面，首要任务是明确自身的风控需求，包括技术、管理和数据分析等多个方面。平台公司的管理者必须要认识到风控领域对于专业人才的需求，全面了解平台公司目前的业务状况，分析未来的发展趋势，考虑到平台公司目前的业务规模以及市场环境的明确，自身再进行数据分析，风控管理以及其他等方面对于人才的具体需求，在这个基础上，平台公司确定一些关键岗位所需要的专业背景，从而方便公司可以更有针对性地招聘人才，提高人才招聘的效率和准确性。通过准确定义所需岗位及相应专业背景，公司能够更有针对性地寻找符合要求的人才。通过深入了解风控领域的具体需求，公司可以更有效地规划人才队伍的架构，并确保所招聘的人才与公司长期发展战略密切契合。

其次，建立完善的招聘流程。为保障风控运行的顺利进行，平台公司必须建立透明、公正且高效的招聘流程。平台公司应该设计清晰的招聘程序，其中包括：发布职位信息、简历筛选、面试程序等环节。通过设定明确的招聘流程，公司能够提升招聘流程的质量和效率，同时保证吸引到符合要求的专业人才，为风控团队的搭建提供可靠保障。公司还需要重视面试程序的制定，为了更好地了解求职者的能力和性格，是否能够满足岗位的需求，平台公司应该制订全面的面试流程，包括初试、复试以及终面，在面试的过程中应该始终遵循公平、客观的原则，通过正确的交流和提问方式全面了解求职者的综合素质。对于未被录用的求职者，平台公司应该给予及时的反馈，告知其未被录用的原因，这样不仅可以提升公司的形象，还可以帮助求职者了解自己的不足并且改进。而对于录用的职员，平台公司应该及时告知准确入职时间、岗位培训等，从而帮助该员工更好地融入公司，并开展后续的工作。

最后，优化薪酬福利政策。为了吸引和留住高素质专业人才，平台公司应该不断优化薪酬待遇和福利制度。平台公司应该提供具有竞争力的薪酬水平和全面的福利待遇，能够有效吸引人才加入并留存于公司。通过提供具有吸引力的薪酬福利政策，公司能够增强员工的归属感和忠诚度，从而促进风控团队的稳定发展和成功运行。

（六）建立科学完善的融资风险预警机制

首先，公司的管理层应该全面了解公司的财务状况，对公司运营过程中可能存在的融资风险要进行全面地了解，通过汇总整理各项数据，采取科学的手段及时消除融资风险。结合公司投融资的各项情况，设立多种风险预警的指标，从而有效地控制公司融资业务的正常运营，确保融资业务的风险控制在可以规避的范围之内，确保各项数值在可控范围内，从而推动公司的正常运转。

其次，国有资本投融资平台可以建立完善的债务债券机制，通过安排一定数额比例的资金，对这部分的资金进行科学运用，从而做到风险预测和风险防范，确保公司运行的稳定性，不会由于投融资的风险限制发展。

（七）加强国有资本投融资平台公司的融资实力

要实现公司的高速发展，必须加强平台公司的融资实力，才能够推动国有经济的健康发展。众所周知，国有资本投融资平台的资金来源通常依赖经济利润，但是随着目前市场竞争的不断激烈，平台公司仅依靠内部资金很难面临发展的需求，因此平台公司必须要加大外部资金的投入，提供更多的资金保障。首先，平台公司应该强化自身的经济实力，加快资金的运转，优化自身的资产结构和质量，降低融资的风险，确保公司能够稳定地运营。其次，平台公司还需要建立健全内部控制制度，确保各项融资活动是规范且有效的，提高管理层的融资意识和专业能力，确保平台公司能够在多变的市场环境中做好每一项融资决策。最后，平台公司要提升自身的融资实力，必须增强公司的业主意识，明确自身发展的核心领域，确定好发展方向，提高产业集群的竞争力，通过加强业主建设来提高自身在市场竞争中的核心竞争力，从而为自身的发展奠定坚实的资本基础，实现稳定可持续的发展。

四、投融资平台公司融资风险控制体系注意事项

第一，工作人员需要考察企业目前的风险控制制度，确保风险控制制度能够涵盖企业融资活动的各个环节，审查融资风险控制制度是否可以及时应对企业面临的风险，是否能够有效地识别和评估潜在的风险。同时还要审查采取的控制方式是否能够真正地降低风险，避免出现形式主义。

第二，工作人员需要深入思考影响投融资平台公司风险控制体系建设效果的因素，比如公司内人员的素质、整体市场环境的变化、内部控制机制的建立等，对这些因素进行全面的审查，从而做好优化和调整，确保融资风险控制能够顺利进行。

第三，工作人员要对整体的融资风险控制体系进行梳理，评估该体系是否具备可操作性、是否专业、是否能够满足公司的实际需求，如果不够专业，则需要利用更加先进的技术手段提高风险控制的效率和质量。

第四，工作人员要提升专业能力，增强责任意识，确保各种风险控制工作能够顺利执行，全面检查各个岗位人员的胜任能力，确保融资风险控制体系能够更好地发挥作用，推动公司的稳定发展。

五、结语

在现代金融发展中，风险控制体系理论更新换代迅速，国有投融资平台公司的融资风险控制体系建设尚处起步阶段，与时代发展不相匹配。随着市场经济不断深入和金融环境日益复杂化，这些公司在促进国家经济发展的同时必须高度重视风险管理。科学、高效的风险控制管理体系至关重要，是确保企业稳健运营、实现可持续发展的关键。因此，持续优化并强化风险控制体系，提升风险管理能力对国有投融资平台公司而言，不仅是对自身负责，更是对国家和社会负责。展望未来，这些公司需与时俱进，不断创新实践，将风险管理融入企业文化，并以确保风险可控为前提，为社会创造更大价值。

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（作者单位：简阳融城国投实业有限公司）