政府投资平台企业筹资渠道拓展创新探讨

【摘" 要】论文探讨了政府投资平台企业筹资渠道的拓展与创新，研究背景是政府投资平台企业作为国家重点扶持对象的重要性日益凸显，然而在当前的宏观经济环境下，其筹资渠道存在着诸多问题和挑战。因此，论文旨在寻找新的筹资渠道，以提供给政府投资平台企业更多融资的机遇。论文研究了不同渠道对政府投资平台企业的影响，结果显示，传统的融资方式已经难以满足政府投资平台企业的需求，亟需寻找新的筹资渠道。论文对于政府投资平台企业筹资渠道的拓展与创新具有重要的理论和实践意义。

【关键词】政府投资平台企业;筹资渠道;拓展;创新;融资机会

【中图分类号】F275" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文献标志码】A" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文章编号】1673-1069（2024）07-0152-03

1 引言

随着我国经济的转型升级和市场环境的变化，政府投资平台企业的筹资渠道面临着一系列问题和挑战。传统融资方式的制约和局限性使得政府投资平台企业急需寻找新的筹资渠道，以获得更多的融资机会。本文重点研究不同筹资渠道对政府投资平台企业的影响，以期为政府投资平台企业的发展提供有益的借鉴和启示。

2 政府投资平台企业的概述

2.1 政府投资平台企业的定义及分类

政府投资平台企业作为一种特殊的企业形式，在我国的经济发展中起到了重要的作用。在探讨政府投资平台企业的筹资渠道拓展和创新之前，首先需要明确其定义和分类。

政府投资平台企业是指由政府出资设立并参与运营的，以促进经济发展和提高民生福祉为宗旨的企业。这些企业通常由政府投资主体设立，具有一定的独立法人地位和管理权限。政府投资平台企业的主要职责是承担政府的投资任务，推动经济建设和社会发展。

根据其业务范围和性质的不同，政府投资平台企业可以分为多个种类：一是按照投资领域的不同，可以划分为基础设施投资平台企业、产业发展投资平台企业和社会公共服务投资平台企业等。基础设施投资平台企业主要致力于投资建设基础设施项目，如交通、能源、水利等领域;产业发展投资平台企业则注重推动产业结构升级和创新发展，如高新技术产业投资、创业投资等;社会公共服务投资平台企业主要关注社会民生领域，如教育、医疗、养老等公共服务项目。二是按照所有权和治理结构的不同，政府投资平台企业可以分为全资政府投资平台企业、控股政府投资平台企业和合资政府投资平台企业等。全资政府投资平台企业是指由政府全额出资设立并全面控制的企业，所有权和控制权完全归属于政府;控股政府投资平台企业是指政府出资占比超过50%，但不满足全额控制的企业，政府在企业的决策和管理中具有主导地位;合资政府投资平台企业是指政府与其他投资主体共同出资设立的企业，各方在企业的所有权和治理结构中都具有一定的参与权。

2.2 政府投资平台企业的运作机制

政府投资平台企业作为一种重要的投融资载体，其运作机制对于筹资渠道的拓展创新具有重要意义。本文将从政府投资平台企业的产生原因、运作模式以及管理机制等方面进行探讨。

一方面，政府投资平台企业的产生原因主要是适应我国经济发展的需要，加强政府与市场的衔接，推动资源配置的优化。随着市场经济的深入发展，政府在经济活动中发挥的作用逐渐减弱，而政府投资平台企业的出现，可以弥补政府与市场之间的空缺，发挥政府在资源配置中的引导和协调作用。

另一方面，政府投资平台企业的运作模式通常包括政府投资、公司化运作和市场化运作3个阶段。政府投资阶段，政府通过资金投入和政策支持，为平台企业的发展提供必要的条件和保障;公司化运作阶段，平台企业逐渐形成独立的法人实体，注重企业经营管理，实现市场化运作;市场化运作阶段，平台企业依托市场机制，通过股权融资、债券发行等方式筹集资金，实现自身的可持续发展。

3 政府投资平台企业筹资渠道现状分析

3.1 当前主要筹资方式及其困境

政府投资平台企业作为一种特殊的投资主体，其筹资方式对于其发展和运营具有重要意义。本文将探讨当前主要的筹资方式以及存在的困境。

目前，政府投资平台企业主要通过以下几种方式进行筹资：首先，政府拨款是政府投资平台企业最主要的筹资方式之一。政府拨款作为一种直接的资金来源，能够满足政府投资平台企业的运营和开展各项工作的资金需求。其次，政府投资平台企业还通过发行债券来筹集资金。债券发行能够吸引社会资本的参与，为企业提供长期的资金来源。最后，政府投资平台企业还可以通过银行贷款、股权融资等方式来进行筹资。

当前主要的筹资方式也存在一些困境。政府拨款的数量和频率不稳定，政府投资平台企业往往面临着资金断层的问题。政府拨款的不确定性给企业的发展带来了很大的不确定性。债券发行需要满足一定的条件和标准，对于一些规模较小的政府投资平台企业来说，债券发行的门槛较高，难以满足要求。银行贷款的利率较高，对企业的财务状况造成了一定的压力。股权融资也存在着一定的风险，政府投资平台企业面临股权稀释的问题。

针对当前主要筹资方式存在的困境，政府投资平台企业需要进行渠道拓展和创新。首先，政府投资平台企业可以积极寻找其他的筹资渠道，如与民营企业合作、与金融机构合作等，通过多元化的筹资方式来降低资金来源的不确定性;其次，政府投资平台企业可以加强与金融机构的合作，优化贷款利率和贷款条件，降低企业的财务压力;再次，政府投资平台企业可以积极引入社会资本，开展股权融资，但同时要注意控制股权稀释的风险;最后，政府投资平台企业还可以加强内部管理，提高运营效率，降低企业的运营成本，从而减少对外部筹资的需求。

3.2 影响筹资渠道选择的因素分析

影响政府投资平台企业筹资渠道选择的因素有多个方面：第一，市场环境是影响筹资渠道选择的重要因素之一。市场的发展程度、市场竞争程度以及市场需求的变化都会对筹资渠道选择产生影响。在市场发展程度较高且竞争程度较大的地区，政府投资平台企业可能更倾向于选择多元化的筹资渠道，以减少风险和提高筹资成功率。在市场需求较大的情况下，政府投资平台企业可能更倾向于选择与之相关的筹资渠道，以满足市场需求并获得更多的资金支持。第二，企业自身的实力和信誉也是影响筹资渠道选择的重要因素。政府投资平台企业如果有较强的实力和良好的信誉，可能更容易选择传统的筹资渠道，如银行贷款或发行债券等。这是因为银行和投资者更倾向于与实力较强、信誉良好的企业合作，从而降低风险和提高投资回报。第三，政策环境也会对筹资渠道选择产生重要影响。政府的相关政策和法规对于企业的筹资渠道选择具有指导性作用。政府可能通过出台一系列支持政策来鼓励企业选择特定的筹资渠道，如设立专门的资金支持平台或提供财政补贴等。政策环境的变化可能会导致筹资渠道选择的调整和变化。第四，筹资成本也是影响筹资渠道选择的重要因素之一。不同的筹资渠道有不同的成本，包括利息、手续费、折扣等。政府投资平台企业需要综合考虑成本与收益的平衡，选择最适合自己的筹资渠道。政府投资平台企业有时可能会通过多元化筹资渠道的方式来降低筹资成本，以提高企业的盈利能力和竞争力。第五，政府投资平台企业的发展阶段也会对筹资渠道选择产生影响。在初创阶段，企业可能更倾向于选择风险投资等风险较高但获得资金快速的筹资渠道，而在发展成熟阶段，企业可能更倾向于选择稳定可靠的筹资渠道，如债券发行、股权融资等。

4 政府投资平台企业筹资渠道创新探讨

4.1 公私合作（Public-Private Partnership）筹资模式

公私合作是指政府与私营企业之间建立合作关系，共同承担项目的投资、建设和运营风险的一种合作模式。在政府投资平台企业的筹资渠道拓展中，公私合作筹资模式被广泛应用并取得了良好效果。

首先，公私合作筹资模式能够有效分担政府投资平台企业的财务压力。政府作为出资方，通过与私营企业合作，可以减轻自身的财政负担，降低项目的风险。私营企业在该模式下承担一部分投资，不仅能够分享项目的收益，还能够通过项目经营获得一定的利润。这种共同承担风险的模式，能够激励私营企业积极参与项目，提高项目的成功率。

其次，公私合作筹资模式能够提高项目的融资能力。私营企业通常具备更强的融资能力和渠道，能够为政府投资平台企业提供更多的融资渠道。同时，私营企业在市场中的良好信誉和品牌影响力也能够为项目的融资提供保障。通过与私营企业合作，政府投资平台企业能够更便捷地获取资金，加快项目的推进速度。

再次，公私合作筹资模式能够引入更多的专业化运营管理经验。私营企业通常在运营管理方面具备丰富的经验和专业的团队，能够为政府投资平台企业提供更好的运营管理支持。在项目的运营过程中，私营企业能够借助自身的专业化管理能力，提高项目的效益和运营水平。通过与私营企业的合作，政府投资平台企业能够借鉴先进的管理经验，提升自身的运营能力。

最后，公私合作筹资模式能够促进资源的充分利用。政府投资平台企业通常拥有丰富的资源，而私营企业具备更好的资源整合能力。通过公私合作，政府投资平台企业能够与私营企业共享资源，实现资源的充分利用。这种合作模式能够提高资源的利用效率，降低资源的浪费，推动项目的可持续发展。

4.2 债权融资与股权融资的综合运用

债权融资和股权融资是企业筹资过程中两种常见的融资方式，它们在实践中往往会相互融合、相互补充，以实现企业筹资的多样化和灵活性。本文将就债权融资与股权融资的综合运用方面进行探讨。

债权融资是指企业通过发行债券、贷款等方式筹集资金的行为。债权融资具有利息支付义务和本金偿还义务，投资者以债权人的身份向企业提供资金，并在约定的期限内获得固定的利息收益。相比于股权融资，债权融资的特点是强调资金的回报性和有限责任性，能够为企业提供相对稳定的筹资渠道。

与债权融资不同，股权融资是指企业通过发行股票、引入股东等方式筹集资金的行为。股权融资的特点是投资者以股东的身份参与企业的经营管理和利润分配，享有对企业决策的权利和未来利润的分享。相比于债权融资，股权融资的特点是强调风险共担和潜在高回报，能够为企业提供更大的筹资空间和发展机会。

在实践中，债权融资和股权融资往往会相互融合、相互补充，以实现企业筹资的多样化和灵活性。一方面，债权融资可以为企业提供相对稳定的长期资金，用于满足企业的日常经营和长期发展需求;另一方面，股权融资可以为企业提供更大的筹资空间和发展机会，用于支持企业的创新和扩张。因此，债权融资和股权融资的综合运用能够在一定程度上平衡企业的融资成本和融资风险，提高企业的筹资效率和竞争力。

具体而言，债权融资与股权融资的综合运用可以通过以下几种方式实现：首先，企业可以通过发行债券融资，将债券作为一种优先股或可转换债券，以满足投资者对回报性和风险共担的需求;其次，企业可以通过引入战略投资者或风险投资者，引入股权融资的方式，为企业提供额外的资金和资源支持;最后，企业还可以通过债权融资和股权融资的结合，进行混合融资，以满足不同阶段和不同类型的资金需求。

4.3 利用金融市场进行筹资渠道创新

在政府投资平台企业筹资渠道拓展创新的探讨中，利用金融市场进行筹资渠道创新是一种重要的途径。金融市场作为资金流动的重要场所，为企业提供了多样化的筹资方式和工具，能够满足企业不同阶段的融资需求。因此，政府投资平台企业可以通过创新金融市场筹资渠道，实现融资效率的提升和资金成本的降低。

政府投资平台企业可以通过债券市场进行筹资。债券市场是企业融资的重要渠道之一，政府投资平台企业可以发行债券来吸引投资者的资金。债券的发行可以分为公司债券和政府债券两种方式。政府投资平台企业可以选择适合自身情况的债券类型，通过债券市场筹集资金。在发行债券的过程中，政府投资平台企业需要根据自身的信用状况和融资需求确定债券的种类、期限和利率等要素，以吸引投资者的关注和资金。

政府投资平台企业还可以通过股权市场进行筹资。股权市场是企业融资的另一种重要渠道，政府投资平台企业可以选择发行股票来吸引投资者的资金。政府投资平台企业可以选择在股票交易所上市，通过发行股票来融资。在选择股权市场进行筹资时，政府投资平台企业需要根据自身的发展阶段和发展规模确定是否适合上市，以及上市的时间和方式。政府投资平台企业还需要注重股权结构的合理安排，以吸引投资者的关注和资金。

政府投资平台企业还可以通过金融衍生品市场进行筹资。金融衍生品市场是现代金融市场的重要组成部分，政府投资平台企业可以利用金融衍生品进行融资。例如，政府投资平台企业可以选择利用期货、期权等金融衍生品进行风险管理和投资。通过利用金融衍生品市场，政府投资平台企业可以实现对市场波动的有效把握，降低融资风险，提高融资效率。

5 结语

本文通过对政府投资平台企业筹资渠道的拓展与创新进行探讨，提出了一系列创新的筹资渠道，但在研究方法和实际应用方面存在一定的不足。未来的研究可以从更具体、实用的角度进行深入分析和实证研究，以提供更有操作性和实践意义的建议。这将有助于政府投资平台企业更好地拓宽筹资渠道，促进其可持续发展。

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【作者简介】张春梅（1987-），女，吉林白山人，会计师，研究方向：企业财务管理。