小微企业融资渠道选择

摘要：小微企业是促进国民经济发展的重要推动力，然而融资贵，融资难一直是小微企业发展的瓶颈。现今，互联网大数据时代的到来，使得小微企业融资渠道的选择呈现多样化，除了传统的银行外，还包括P2P，众筹，第三方支付等。这些方式都在一定程度上缓解了小微企业融资难的困境，本文着重介绍了P2P网贷平台，在概念上加深对它的理解，并阐述了小微企业如何利用P2P网络借贷平台进行融资，一方面肯定了其对小微企业的积极作用，另一方面也正视P2P网贷平台存在的风险，通过小微企业，P2P网贷平台，监管方的三方合作，以期P2P网贷平台能更好地为小微企业融资进行服务，实现合作共赢。

关键词：互联网；小微企业；融资渠道；P2P网贷平台

中图分类号：F830 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）021-000-03

一、互联网背景下小微企业融资渠道的选择

在互联网大数据的背景下，一些产品与平台借力互联网获得了前所未有的发展，使得小微企业的融资渠道多种多样，其中一些金融产品更是以低门槛，低利率，操作方便等优点而受到小微企业的青睐。

（一）方式

互联网背景下，小微企业融资渠道的选择呈现多样化，主要包括第三方支付，P2P网贷平台，众筹，传统商业银行推出的互联网金融产品等。

（二）选择P2P网络借贷平台的原因

P2P网贷平台借助互联网在近几年获得了迅速的发展，它是通过第三方互联网平台进行资金借贷双方的匹配，资金出借人获取利息收益，承担相应的风险，借款人到期还本付息的一种模式。

到2016年6月底为止， P2P网贷行业贷款余额已提高到了6212.61亿元，环比5月底增加了7.88%，是去年同期的3.13倍，历史上首次突破6000亿元大关。截至2016年6月底，P2P网贷行业历史累计成交量已达到22075.06亿元。（数据来源于2016年6月P2P网贷行业报）P2P网贷平台获得了如此骄人的成绩，发展前景宽广，与其借力“互联网+”，为小微企业搭建线上线下，快捷便利的融资平台有着极大的关联。

P2P网贷平台的出现，是对传统金融领域的有效补充，它不断探索小微企业的融资服务，致力于不断创新金融产品，提升服务品质，根据小微企业自身的特点为其量身定制产品，比如说短期融资的产品，在很大程度上解决了小微企业短期资金周转困难的困境。风险监控方面，在政府的重视下，以及利用这个大数据时代的特点来更好地识别风险，增加风险的可控性和管理力度，相信P2P网贷平台在未来的发展道路上将会更加平稳光明。所以说，以P2P网贷平台作为切入点，研究小微企业的融资渠道情况具有典型性。

二、小微企业与P2P网络借贷平台

（一）小微企业如何利用P2P进行融资

为了缓解市场信息不对称的问题，更好的保护双方的权益，小微企业在融资时，既要不断提高自身信用，也应该慎重选择融资平台，降低风险。

一方面，小微企业在进行融资的时候要提高投资方对自身的信任度，可以从以下几个方面入手：使自身的业务呈现透明化管理，融资后也要定期公布自己的资金周转，规模等情况，这就相当于一个互惠互利的过程。良好的合作关系，基于相互信任的前提下，不仅是对于借款人与贷款人，对于P2P网贷平台长远的发展也是极好的推动力。

另一方面，就是小微企业对融资平台的选择。经常会在生活中听到P2P倒闭，跑路等新闻，所以我们考察一个平台是否值得投资，不光光只能考虑它的利率高低，还需要从平台整体的商业逻辑与运营情况来做分析，注重平台经营的合规性和信用评级，还有就是要了解平台的真实运营情况。小微企业可以根据《2016年6月网贷平台发展指数评级》报告，在投资时偏向选择发展指数排名靠前和信用评级良好的平台。

（二）P2P网贷平台对缓解小微企业融资困难的积极作用

第一，P2P网贷平台的交易方式灵活，操作手续相对简单，放款期较传统金融渠道短，极大地提高小微企业融资效率。企业向银行贷款往往需要提交繁杂的审批材料，经过多道程序，筹集资金的速度慢，这将导致小微企业在资金紧缺时期，不能及时获得资金，而影响企业的经营。而P2P网贷平台出现恰恰是提升了小微企业融资服务的质量和水平。P2P平台的放贷与银行放贷相比，无论是操作流程和手续都大大地简化了，下面以陆金所为例，首先它的申请条件比较简单，营业执照注册12个月以上，并且提供的材料只需要身份证、银行卡账号、住址证明这些最基本的信息就可以申请，一般而言，小微企业通常能在3个工作日内拿到贷款，如果资料齐全且符合条件的，甚至可以在当天拿到贷款，小微企业的融资效率有了质的飞跃。而且它还提供了各种各样的产品，满足了小微企业多样化的需求。

第二，P2P网贷平台作为一种全新的融资模式，拓展了小微企业的融资渠道，利用大数据和科技优势，在网上开展业务，不用三方见面，在获取信息上有极大的优势，P2P网贷平台一方面可以与信用评级机构合作，对借款人的信用程度进行评估和风险管理，另一方面也可以通过借款人在生活中涉足的社交平台，搜索引擎等互联网平台和技术获取客户的信息流，资金流等信息，然后利用这些数据进行分析，对借款人的还款能力进行预估，这也就使得P2P网贷平台更能缓解小微企业金融客户信息不对称的问题。

第三，降低了小微企业的资金成本，减小了融资压力，增加其市场竞争力。由于小微企业尚处在发展阶段，发展前景不可预估，与大中型企业相比，贷款更难，风险更大，因此，在向银行贷款的利率中必然包含风险溢价，这使得小微企业整体资金成本较高。而P2P有针对小微企业而特意推出的产品与服务，其贷款利率低，并且低于民间借贷资本的贷款利率。

第四，与传统的民间借贷相比，P2P网贷平台借助互联网突破了时间和空间的限制，在规模上有更大的发展前景，避免了亲戚朋友间因借款而产生的矛盾与尴尬，与此同时，P2P网贷平台因为投资的高度分散化，即使发生信用风险也不会对贷款人造成极其惨重的损失。

也正是因为类似于P2P这些新兴平台的出现，使得银行感到了前所未有的危机感，躺着也能赚钱的时代正在远去，这便使得服务行业不断地改进自己，也开始逐渐重视起小微企业这个群体，做出新的尝试，顺应潮流发展。

三、小微企业利用P2P融资存在的问题

1.实际融资成本高，融资压力大。虽然我们通常用融资成本低去形容P2P网贷平台，2016年6月份P2P网贷平台只有10.83%的收益率，环比下降了58个基点。（数据来源于网贷之家）网贷平台的收益率是在下降，但是企业的融资成本不仅包括利息，还包括平台管理费等费用，导致了企业实际融资压力的增大。这也将增大小微企业逾期不还款的机率，对P2P网贷平台产生同样会产生不良的影响。

2.运营风险。坏账率作为评估P2P网贷平台安全性的重要指标，很多企业往往一再降低坏账准备率，但这样反而增大了平台的运营风险。2015年， P2P行业发展势头猛而快，但也不能忽视它接踵而至的“倒闭潮”。红岭创投2014年深陷一亿元坏账事件，2015年2月再次出现七万元坏账风险。这样的风险问题也是小微企业在筹资时面临的一大风险。（数据来源于和讯网）

3.道德风险。利用假标进行诈骗在P2P平台中可以说是屡见不鲜，典型的当属庞氏骗局，通过一个虚假的标的募集资金，最后跑路。比如说中宝投资，创始人周辉投资的项目利率很高，其实不过是一个骗局，至今仍有好几个亿未归还。（数据来源于和讯网）在过去这种现象多数发生在经营不规范的小平台上，如今一些中大型平台也是铤而走险设假标。行业工作人员的道德风险问题也是无法避免的，可能会产生客户信息泄密的问题。这也是P2P网贷平台的发展固然很快，却不能向银行那样给人们足够的的安全感，如果一个项目的年化收益率过高，我们就应当谨慎防范。

4.市场竞争风险。小微企业利用P2P网贷平台进行融资时需要公开真实准确的公司信息，信息在互联网上传播利用，小微企业权利得不到保障。如果有同行竞争对手以出借资金获取企业的真实信息，将会对小微企业造成极大的威胁。

5.小微企业短期周转资金从各个投资者手中而来，而我们无法得知资金的来源渠道以及它是否合法。如果投资者的资金非法取得，一旦被相关部门知晓，资金被冻结，那么小微企业资金供应链将会断开，并处于非常无辜和被动的局面。

四、P2P网贷平台，小微企业，监管方合作才能有发展

（一）加强对P2P网贷平台监管

首先是对于P2P网贷平台资金托管的监管措施必须尽快出台，使得每笔资金的流动呈现透明化，减少跑路等现象的出现。

其次是对所谓的担保进行监管。为了吸引更多的投资者，增加人气，P2P网贷平台往往声称自己推出的产品有担保，但是在所谓担保的背后其实是有很多限制条件的，针对这样的情况可以由相关监管机构出面，审查所有的担保机构和方案，并公开的第三方担保制度，使得投资人的权益有保障。

然后是针对P2P网贷平台的内控制度，应该加强制度管理，并且严格控制内控制度不健全，有缺陷的平台上线，建议向建立风险控制体系的平台开放个人和小微企业的征信查询，以减少平台工作量，减少坏账损失，使得P2P网贷平台的自身发展更健康更平稳。

由于监管政策的进一步加强，P2P行业的淘汰加剧，停业的平台也将会增加，在运营平台数量减少，大多数平台正在经历转型或者转型失败被淘汰这一过程。整改举措的全面实施，行业淘汰的不断加剧，短期内肯定会对P2P造成一定的冲击，引起成交额的下降。就2016年来说，在金融监管力度加强的情况下，平台的合规性受到考验，2016年上半年各月运营平台数量呈减少趋势，但这些属于平台的良性退出，意味着P2P网贷行业朝着更加健康的方向发展。P2P的收益率也是大幅度下滑，今年上半年，P2P总体综合收益率为11.31%，不久前一度跌破11%的大关。相比去年，总体下降了198个基点。但是从长远的角度看，P2P行业潜力依旧巨大，经过一番整顿后，P2P网贷行业必将迎来更好的发展，预计在转型过后之后，成交额和收益率都将会上升。（数据来源于2016年全国P2P行业半年报）

（二）征信及社会信用体系建设稳步推进征信监管制度进一步完善

2015年，《征信机构监管指引》的颁布实施是对过去的条例的细化和补充，促进了征信市场健康发展，积极构建多层次，多方位的征信市场，是对P2P网贷平台的监管在法律层面上的又一大提高。如今的征信服务包括了反欺诈，信息校验，征信查询，联防监控，预警功能这几个方面。并且将失信人曝光（见图1）。征信服务和监管制度的完善，促进了平台更好地发展。2015年末，金融信用信息基础数据库累计收录8.8亿自然人、2120万户企业及其他组织，全年分别提供个人、企业信用报告查询6.3亿次和8819万次（见图2），尤其是个人征信年度查询量大幅度增加，防范信贷风险作用进一步增强。小微企业正在逐步纳入征信体系建设中，服务平台试点呈上升趋势，小微企业接入数量显著增长。应收账款融资服务平台业务量实现新突破，促成融资交易金额达1.4万亿元，有效缓解中小企业融资难。

图1：

（三）P2P网贷平台与小微企业

P2P企业的实力不如商业银行的雄厚，大型企业往往难以通过互联网借贷平台获得足额贷款。相反地，小微企业从P2P企业那里筹集到资金，不仅仅只是单纯的借贷行为，更是一种双方的合作。小微企业在短期资金周转困难时，也能及时获得资金，积极应对风险，实现持续经营。而P2P企业在为小微企业提供借款的同时也赚取了合理的利润，避免因经营困难而发生倒闭的现象，促进了自身的发展，扩大经营规模。

反之，随着小微企业融资的成功，不断地发展壮大，当有空闲资金时也会优先考虑投入到P2P网贷平台之中，P2P网贷平台将会得到更好地发展，使得P2P有更多的资金惠及更多的小微企业的发展，形成良性循环发展。

五、结束语

根据研究，P2P网贷平台对于小微企业而言是一把双刃剑，但总的来说，优点多于缺点，这种融资模式还是值得推广和借鉴的。并且随着法律的完善和监管的常态化，P2P恶性平台将会逐渐退出，P2P网贷平台会更好地为小微企业服务，实现更好地发展。

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作者简介：金美芳（1996），女，汉族，浙江金华人，宁波大红鹰学院学生，研究方向：P2P网贷平台与小微企业融资。

指导老师：陈柏成。