国外“双反”对我国光伏产业的整合效应

江苏大学财经学院　陈丽珍　贡丹云

国外“双反”对我国光伏产业的整合效应

江苏大学财经学院陈丽珍贡丹云

“双反”后我国光伏产业自身问题爆发，面临空前危机。为更好地发展光伏产业，政府鼓励产业整合，形成一批规模大的、优秀的光伏企业。本文比较分析“双反”前后我国光伏企业的兼并重组情况、产业集中度水平和企业生产技术水平的发展状况来研究分析我国光伏产业在“双反”后的整合情况。结果得出：国外“双反”推进了光伏企业兼并重组的进程，提高了我国光伏产业的集中度水平和产品的生产技术水平。

产业整合产业集中度并购生产技术

1　引言

自2012年10月美欧等国对我国太阳能光伏产品实施反倾销、反补贴，我国光伏产业的国际市场环境迅速恶化，而且使得产业自身一系列问题爆发。2012年，我国光伏产品进出口总额为289.5亿美元，同比下降了32%，出口额为149.7亿美元，同比下降了42.1%。出口受挫、资金的缺乏使得企业面临资金链紧绷，加上产能过剩、供求失衡，使得光伏产业利润大幅度下降、经营业务的行情一片萧条。很多中小企业在这场惨烈的竞争中被淘汰出局，而众多的光伏支柱企业也举步维艰。据Maxim Group在2012年发布的统计数据指出，我国最大的十家光伏企业债务累积高达1110亿元，整个产业的负债率超过70%，负债额超3000亿元。

一些学者们认为我国光伏产业应当以这次“双反”案为契机，加速推进光伏产业的整合。于江认为影响产业整合的因素主要有技术创新、产业监管的放松以及经济环境的变化。袁艳平从光伏产业链整合的角度来提升光伏产业的竞争力水平。蔡霞认为通过产业整合可以提高产业的市场集中度、实现技术交流、增强企业竞争力。史丹提出，在整合过程中，要遵循市场规律实现优胜劣汰，优化资源配置，形成生产规模大、技术水平高、生产效率高、生产成本低的光伏企业，进一步提升光伏产业的核心竞争力。蔡霞，黄欢对产业进行SCP分析并得出结论，认为政府应鼓励并购重组，提高产业集中度来增强光伏产业的产业竞争力。

到目前为止，学者们关于光伏产业整合的研究主要是整合的影响因素、整合的目的以及所带来的好处。但是，我国光伏产业现阶段整合的效果如何，却没有研究分析。因而本文主要将从企业的兼并重组，产业集中度和企业生产技术水平三个方面来研究分析“双反”对我国光伏产业的整合效应。

2　“双反”措施推进我国光伏产业的兼并重组

我国光伏产业呈现“两头在外”的局面，上游的多晶硅原料生产缺乏核心的技术，主要依赖进口；下游的光伏市场也过分依赖欧美国家。因而在“双反”后，我国光伏产业出现了生产成本高，产品没有销路的问题。我国光伏企业众多，“双反”之后光伏产品的需求减少，产能严重过剩，使得原本竞争激烈的光伏产业竞争更为激烈，企业们面临着过度竞争的经营环境。企业为降低生产成本、扩大销售市场，开始实施兼并重组。工信部发布《意见》，鼓励骨干光伏企业实施兼并重组，消除兼并重组制度性障碍，优化审批流程，并对符合规范的企业给予财政税收优惠。在政府主导与企业推动下，我国光伏产业兼并重组步伐持续推进。

2.1横向并购

横向并购是指两个或两个以上的生产或销售相同或类似产品的企业间的并购。通过水平并购我国的光伏企业可以获得更为有利的发展条件。

一是迅速扩大生产规模，实现规模经济，增强财务杠杆，从而降低生产成本。如：茂迪新能源用以换股的方式并购联景光电旗下的电池企业，通过双方资源整合，运筹管理，可提升整体的营运效率。生产规模地扩大，有利于提升议价能力，降低生产成本。

二是提高市场占有率，即市场势力理论。企业通过并购减少竞争对手，在市场中处于垄断地位，增强企业的竞争能力和盈利能力，从而获取超额垄断利润。如：晶科能源收购尖山光电集团的制造资产，其中包括500MW的硅片产能、500MW电池产能及100MW的组件产能，提高了企业电池、硅片以及组件的产能；顺风光电收购商无锡尚德获得规模经济优势，在降低单位生产成本的同时，借助尚德企业的国际品牌效应扩大市场占有率，吸引更多的客户群和投资商。

三是提升企业生产技术和管理能力，通过兼并重组获取被收购企业较优的生产技术和管理能力。如：汉能收购美国太阳能面板企业Global Solar Energy、美国阿尔塔设备公司。Global Solar专业生产铜铟镓硒技术的太阳能电池。薄膜光伏产品因其重量比传统的晶体硅产品要轻，而应用在光伏建筑一体化、太阳能屋顶系统等领域。这次并购将使汉能加快在薄膜光伏技术方面的开发与大规模应用。汉能收购美国阿尔塔获得砷化镓高效柔性薄膜技术，电转化率最高的薄膜太阳能技术。

四是开拓国外市场，规避国外对我国光伏的“双反”措施。浙江正泰太阳能科技公司通过收购德国Conergy旗下的组件厂，规避欧盟对我国的“双反”措施。

2.2纵向并购

纵向并购包括前向并购和后向并购。前向并购是指企业对其下游企业的并购。后向并购是指企业对其上游企业的并购。前向并购和后向并购均属于纵向并购。企业的纵向并购主要是为了加强生产过程各个环节的合作，减少上游和下游之间的交易成本，降低不确定性，以利于协作化生产。我国光伏企业后向并购不仅保证了原材料的来源，避免因原材料价格波动所带来的风险，而且使得企业光伏产业链得以向上游延伸。如：东方日升收购江苏斯威克，通过并购保证了生产所需的太阳能电池组的供给，降低了企业生产成本，同时将生产领域拓展到光伏产业链的上游，使得太阳能电池组件业务与太阳能EVA胶膜业务协同发展，有助于公司盈利能力水平的提升。前向并购能够保证产品销路，解决企业产能过剩的问题，并对原来的产品进行深加工，提高附加值，保持利润的稳定性。如：西安隆基收购浙江乐叶，隆基此次收购意在建立强势品牌，加速高转换效率、高性价比的单晶硅组件在国内市场的推广应用。

3　我国光伏产业集中度逐步提升

产业集中度描述的是企业规模的分布，测量产业集中度的方法有很多种，本文选择的是所在环节前四位企业的比重CR4。光伏产业链主要环节有多晶硅生产、硅片生产、电池片生产、光伏组件生产这四个产业环节。本文选取了2010～2014年各环节的数据。CR4=前四大企业产量/总产量。计算结果见表1。

表1　我国光伏产业集中度

从表1可以看出，多晶硅生产环节的产业集中度2011年较2010年有所下降，此后从2012到2014年产业集中度均有所上升，2014年达到了80.33%的高峰。硅片生产环节产业集中度与多晶硅生产环节的产业集中度有所不同，在2012到2014年中并没有明显上升趋势，但是在2014年较2013年有大幅度的上升，达到了50.51%，超过了2010年的45.34%。电池片生产环节的产业集中度跟多晶硅一样，在2011年有所下降，此后的几年均是上升。组件生产环节不同于前三个环节，其在2011年产业集中度大幅下降和2012年的小幅下降后于2013年开始略有上升。我国光伏产业“双反”开始于2012年，根据贝恩分类法研究可以得出多晶硅生产环节从原先的高度集中寡占型变成了极高寡占型，硅片生产环节属于中（下）集中寡占型，光伏电池生产环节和光伏组件生产环节均属于低级中寡占型。因而可以得出“双反”后我国的光伏产业集中度提高了。

产业集中度的影响因素主要有：技术因素、需求因素、进入壁垒因素、国际因素和政策因素。而鄙人认为，“双反”后我国光伏产业的产业集中度提高主要有以下几个方面的因素。

一是国际因素。由于我国光伏产品主要依赖国外市场，“双反”措施的实施，使得我国出口大幅度下降，本土企业的发展空间就会缩小，所能够容纳的光伏企业减少，产业集中度就会有所提高。

二是需求因素。出口的减少必然是由于国外需求的大幅度减少，产能过剩严重，就会使一些小企业没有办法继续生产经营，被迫停止生产、宣布破产，从而退出市场，客观上导致了产业集中度的提高。

三是政策因素。遭遇国外“双反”后，我国政府出台了一些政策，如国务院提出的六项措施中的第六项“鼓励企业兼并重组、做优做强，抑制产能盲目扩张”，从而也促进了我国光伏产业的产业集中度的提高。

4　我国光伏产业生产技术水平提高

据Solarzoom光伏行业成本结构及变动分析报告显示，在光伏组件生产环节中，电池片成本占总成本的64%左右，是组件成本的重要组成部分，因而也是组件成本降低的主要因素。前端太阳能电池片提高1%的转换效率，组件、逆变器、控制器等后端系统能降低大约7%～8%的成本。因而，提高光伏电池转化率，降低电池片的价格，对提高我国光伏产业的竞争力有很大的益处。目前，太阳能电池技术主要有单晶硅电池、多晶硅电池、非晶硅电池和薄膜电池以及多种化合物电池。

表2　我国光伏产业生产技术水平提高度

由表2可知，各类电池转化率均有提高。单晶体由原先的15%～17%上升到19%～20%。多晶硅也由原先的14%～15%上升到17%～18%，晶澳多晶硅电池转换效率提高至18.3%。薄膜电池中的砷化镓电池转化率也提高了将近8%，国电光伏柔性薄膜砷化镓电池转换效率达到34.5%，是目前世界上已报道的效率最高的柔性薄膜太阳能电池。可以看出，我国光伏产业的电池转化率有了明显提高。

光伏电池转化率的提高，大大的降低了光伏电池成本。过去我国电池成本是3.78元/瓦左右，部分企业达到 3.5/瓦，现在降低到2.78元/瓦，价格降低了26.5%。此外，过去硅电池每瓦需要消耗6克多晶硅，现在也降低到了3克。

我国光伏产业技术的提高主要可以从两点来分析：（1）兼并重组带来了技术创新。兼并重组除了带来了规模效应、提高产业集中外，还带来了技术。如汉能并购薄膜公司Mia Sole、Solibro、阿尔塔，并购后汉能除了扩大了薄膜生产规模，也将原先公司薄膜生产的技术引进。（2）政策的推动。为加快产业结构调整和技术进步，抑制光伏产能的盲目扩张，工信部出台《规范》。《规范》要求光伏行业准入的多晶硅电池组件转换效率不低于15.5%，单晶硅电池组件转换效率不低于16%。多晶硅、单晶硅、薄膜电池组件自投产运行之日起，一年内衰减率分别不高于2.5%、3%、5%。此外，2014年2 月5日国家能源局综合司明确表示要严格执行光伏产品市场准入标准。只有满足《规范》相关指标要求才能享受国家补贴的，才能得到银行优惠利率的融资。

“双反”后光伏产业在企业和政府的努力下，经过几年的整合，淘汰了一批规模较小的、产能落后的企业，提高了产业链各环节的集中度。同时，光伏企业生产技术和生产效率也有所提高。综上所述，我国光伏产业的抗压能力逐渐增强。

［1］ 袁艳平.战略性新兴产业链构建整合研究［D］.西南财经大学，2012.

［2］ 蔡霞.基于SCP范式下我国光伏产业效率研究［D］.华东理工大学，2014.

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F426

A

2096-0298（2015）12（c）-163-03

陈丽珍（1957-），女，汉，湖北武汉，博士，博士生导师、教授，主要从事国际经贸、企业管理、产业经济方面的研究。