从公司治理结构透析财务管理目标

【摘要】财务管理是企业内部管理控制的重要内容，企业财务管理活动的基本出发点以及落脚点都是为了促进财务管理目标的实现，因此财务管理目标是企业财务管理发展的一个基本方向。公司治理结构能够在正常运行的情况下，可有效提高企业内部各种资源的利用率，更好、更快的实现公司财务管理目标。本文主要阐述了财务管理目标和公司治理结构之间的内在关系，分析了多种公司治理模式对于财务管理目标的影响，最后提出了科学化管理创新公司治理结构的一些建议。

【关键词】财务管理目标 公司治理结构 内在关系 影响分析

传统企业制度和现代企业的公司治理结构存在很大差异，最本质的差异是公司所有权和经营权相互分离，企业经营者和企业所有者之间有一种相互抗衡、相互制约的机制，这样就可以管理并控制企业的约束、激励、导向、凝聚等多方面内容。对于企业财务管理目标而言，公司治理结构起着决定性的作用，为了更好的促进企业财务管理目标的实现，本文基于公司治理结构层面透析企业财务管理目标。

一、企业财务管理目标和公司治理结构之间的关系分析

公司治理结构会直接影响到企业财务管理目标的确定，财务管理目标一方面为企业发展目标服务，另一方面对于实现企业发展目标会有一定的制约。目前企业的公司治理结构存在两种基本模式——共同治理和股东至上。其中共同治理主要是为了使企业相关利益者的财富实现最大化，而股东至上主要是为了实现股东代表利益的最大化。如果能够对公司内部治理总体目标以及治理逻辑有一个正确、全面的认识，制定一个合理、科学的财务管理目标，这对于促进企业财务管理活动的良性循环具有极其重要的现实意义。

二、两种公司治理模式对于企业财务管理目标的影响分析

（一）共同治理模式

企业的公司治理模式如果实施“共同治理”模式，这样企业不仅会注重企业股东的相关利益，也会注重企业相关利益者对于企业经营管理者的监督。这也就是说共同治理不仅强调企业经营者的管理权利，也鼓励其他利益相关者的积极参与公司治理活动。共同治理模式下的财务管理目标主要包括以下两个方面：①最大限度的提高企业财富资本拥有者的资本，提高公司的社会效益，提高企业的偿债能力，增强公众的绩效以及经济责任，尽量提高企业员工的工资收入水平，满足企业税后利润再分配的财务要求。其次，将企业管理人员以及企业员工的收入和企业的健康、可持续发展紧密联系起来。②应该将财务责任实现社会化，企业应该立足于相关利益者的角度，综合思考资本投入者以及企业履行社会责任的相关财务要求。实施共同治理的公司治理结构模式下，必然会在企业财务管理目标体系中加入企业的社会责任，比如依法纳税、为国家经济发展做贡献、保护环境、节约资源、切实维护广大公众的合法利益、大力支持福利事业等。

（二）股东至上模式

假如企业采用“股东至上”的模式，财务管理目标主要是为了经过合理、合法的经营活动为企业股东创造尽可能多的财富。股份制下股东财富主要和股票价格及其数量有关，如果股票数量确定的情况下，不断提高股票价格，可以最大限度的增加股东财富。公司采用股东至上的治理结构，会将所有的风险因素全部考虑进来，股票价格也会受到风险的影响，因此企业应该从长远的眼光看待企业发展，而不应该盲目的追求短期利润最大化。因为公司当前的利润会影响股票价格，公司未来预计的利润也会在一定程度上影响企业股票价格。在公司治理中，财务管理是一种管理方式，也是规范公司治理的重要手段。财务管理目标只有和公司治理结构保持一致，才可以有效提高公司治理的效率，促进公司发展目标的实现。在共同治理模式下，企业的产权可以供企业相关利益者共同分享，而且股东利益相关者也可以共同分享企业的税后利润分配。因此如果从产权理论上分析，“共同治理”模式下制定的财务管理目标更能够满足现代企业所有权共享现状，这种公司治理模式会同时考虑的物质资本持有者以及人力资本持有者的立场，也会统一实现企业的社会效益以及经济效益，这样可以有效避免企业一味的追求经济效益而做出短期经济发展行为，严重破坏生态环境。因此，笔者认为企业财务管理目标应该选择“共同治理”的治理结构模式。

三、立足于不同的公司治理结构模式透视企业财务管理目标

共同治理公司治理模式下，制定的财务管理目标主要是以企业相关利益者为前提，同时主张企业所有权应该由企业债权人、经营者、股东、政府、客户、员工以及供应商等相关的企业利益人共同所有，因此应该结合利益相关者的要求制定企业财务管理目标。股东至上这种治理模式下制定的财务管理目标，认为股东是承担企业风险的主体，企业剩余价值的控制权以及价值分配权应该由股东独自享有。股东至上的公司治理模式推崇“以物为本”理念，仅仅只是追求经济效益，企图通过最小的投入获得最大的经济收益，有效维护物质资本持有者的合法权益。

四、科学化管理和创新公司治理结构的建议

（一）实现公司治理的科学化管理

股东至上的公司治理模式下，仅仅突出了企业投资者的重要作用，并没有考虑到企业其他投入主体的实际作用，因为企业员工也参与到了企业活动中，并且付出了劳动，还有技术研发人员、市场营销人员、经营管理人员等也积极参与到了企业生产经营活动中，这些人都是企业的投入者，都应该享有企业发展创造的财富，但是实际上他们只是领一般市场劳动力的工资，他们的收益很少和企业发展收益挂钩。

（二）创新公司治理结构

现代企业应该根据当前市场经济发展要求，结合企业自身的实际发展状况制定一套科学、合理的公司治理结构模式。企业经营者不应该独掌经营自主权，国家应该以一个大股东的投资者身份有效监督控制企业生产经营，紧紧围绕“共同治理”的理念不断创新公司治理结构，“三一重工”就是一种比较理想的公司治理结构，注重企业利益和企业高层管理人员以及个人的利益关系，使劳动者和企业所有者的收益保持均衡状态。

目前，国际上尚未制定统一的公司治理结构，也没有通用的财务管理目标，公司治理模式不同的情况下，企业财务管理目标也会存在很大差异。现代企业应该制定一套科学、规范的公司治理结构，实现企业的科学化管理，才可以建立真正的企业制度，促进企业财务管理目标的实现，确保企业的健康、可持续发展。

参考文献

[1]匡华山.从公司治理结构透视财务管理目标[J].理论研究，2012（1）：96-97.

[2]陈刚.加强企业财务管理 促进企业发展[J].科技进步与对策.2000（02）：109-110.

作者简介：张东（1979-），男，汉族，甘肃张掖人，毕业于兰州商学院，任职于珠海市新依科医疗科技有限公司财务部经理，研究方向：会计学。