公司治理结构与环境会计信息披露关系实证分析

王玥

摘要：文章通过文献回顾，基于前人研究提出四种假设，并以某市重度污染行业2010和2011年年报为研究对象，对公司治理结构和环境会计信息披露关系进行了实证分析，实证研究表明，董事长是否兼任总经理、董事持股人数比例以及是否创建审计委员会，会对公司环境会计信息披露产生影响，而独立董事比例并不会对公司环境会计信息披露产生影响，以供参考。

关键词：公司治理结构；环境会计信息披露；关系；实证

中图分类号：F230 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）019-000-01

一、文献回顾

1.国内文献。张俊瑞等（2008）通过实证研究，发现环境会计信息披露和公司盈利能力、资产负债率以及规模等呈正相关；汤亚莉等（2006）通过实证研究，发现规模相对较大、盈利能力较好的上市市公司，会更加主动的披露更多的环境会计信息。张俊瑞、汤亚莉等主要集中研究公司财务状况和环境会计信息披露的关系，基于公司治理结构，影响环境会计信息披露的公司治理结构因素主要包括董事持股人数比例、流通股比例、董事长是否兼任总经理以及董事会中独立董事的比例等。

2.国外文献。Jaggi与Freedm（1982）通过研究，发现环境会计信息披露和公司绩效呈负相关；Mak.Y.T与Eng.L.L（2003）通过实证研究，发现公司公司治理结构和环境会计信息披露呈反相关。上述针对环境会计信息披露的研究多采用规范方式，并且涉及到各个领域和行业，而对于实证研究主要集中在公司绩效、负债水平以及公司规模和环境会计信息披露之间的关系。

二、公司治理结构与环境会计信息披露关系的实证分析

1.理论分析和提出假设

（1）董事长是否兼任总经理。部分观点认为，CEO两职状态会对董事会的独立性产生干扰，同时会影响董事会在环境信息披露政策的监督与管理。这主要是由于CEO两职状态，公司中存在一个具有强大支配能力的人，这种支配能力会对董事会的执行力产生一定的影响，进而降低公司披露环境会计信息的自愿性和水平。

假设1：董事长兼任总经理，会降低资源披露环境会计信息的自愿性和水平。

（2）董事持股人数比例。高管人员、监事会以及董事会制定以及决议环境会计信息的披露方式和内容，即管理层持股比例会对公司环境会计信息披露的资源型产生一定的影响，随着董事会中相关利益人数的不断增加，在共同利益的影响下，在很大程度上影响董事会决策，同时对公司环境信息披露的内容和方式产生影响。

假设2：董事持股人数比例越高，公司环境会计信息披露的自愿性和水平越低。

（3）审计委员会。审计委员会的职责包括公司内部控制制度的审查、公司财务信息和披露的审核、内部和外部审计的沟通、公司内部审计制度制定与实施的监督等。因为公司审计委员会的成员大多数为独立董事，能够对公司财务信息的披露状况进行改进和调整。

假设3：创建审计委员会，会提高公司环境会计信息披露的自愿性和水平。

（4）独立董事人数比例。独立董事主要负责经理层行为的监控，独立董事人数比例越高，经理层自愿披露环境会计信息的意愿也就越高。并且，我国证监会发布的《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》中明确规定，上市公司中独立董事人数在董事会中的比例不能小于三分之一。并且，独立董事身份独立，可以站从投资者的角度，对公司需要披露的环境会计信息提出权威意见，进而对公司环境会计信息披露内容和方式产生影响。

假设4：随着独立董事人数比例的增加，公司环境会计信息披露的自愿性和水平越高。

2.实证研究

（1）选取样本。根据环保局发布的《关于对申请上市的企业和申请再融资的上市企业进行环境保护核查的规定》关于重污染行业的规定以及相关环境指标，文章选取某市皮毛、服装、纺织、生物、非金属、金属、塑料、化学、石油以及造纸等重度污染行业2010和2011年年报为研究对象，实证研究公司治理结构和环境会计信息披露之间的关系。因变量为环境会计信息披露指数，自变量包括：CEO，董事长兼任总经理时为0，否则为1；DH，董事持股人数比例；AD，公司是否创立审计文员会，是为1，否为0；RINDPR，独立董事人数比例。

（2）创建模型。为了更加深入研究公司治理结构和环境会计信息披露之间的关系，需要以上述假设为基础，创建多元回归模型：

b0+b1RIDPR+b2AC+b3DH+b4CEO+b5ICSIZE+b6DEBT+b7PROFIT+ε=EDI

（3）结果分析。基于该模型，环境会计信息披露描述性统计结果表示为：披露指数最大值、最小值、平均值分别为：0.53、0、0.24、0.12；独立董事人数比例最大值、最小值、平均值分别为：0.56、0.22、0.35、0.40。

由此可知，环境会计信息披露指数偏低，均值为0.24，即我国公司环境会计信息披露项目以及数量相对较少，披露总体水平相对较低；披露指数最高值为0.53，最低值为0，表明我国公司环境会计信息披露水平参差不齐。独立董事人数比率超过0.35，满足《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》规定。

假设1，通过显著性检验，P=0.006，和原假设相同，公司董事长和总经理必须由不同人承担，这样能够提高公司环境会计信息的透明度。假设2，通过显著性检验，P=0.006，和原假设相同，随着董事会中相关利益人数的不断增加，在共同利益的影响下，在很大程度上影响董事会决策，同时对公司环境信息披露的内容和方式产生影响。假设3，通过显著性检验，P=0.000，和原假设相同，通过创建审计委员会，独立董事人数比例大，因为独立董事没有必要隐瞒信息。假设4，没有通过显著性检验。

三、结论

通过实证研究表明，董事长是否兼任总经理、董事持股人数比例以及是否创建审计委员会，会对公司环境会计信息披露产生影响，而独立董事比例并不会对公司环境会计信息披露产生影响。

参考文献：

[1]蒙立元，李苗苗，张雅淘.公司治理结构与环境会计信息披露关系实证研究[J].财会通讯，2010，（9）：20-22.

[2]郭秀珍.环境保护与企业环境会计信息披露--基于公司治理结构的上市公司经验数据分析[J].财经问题研究，2013，（5）：116-118.

[3]武洋.我国上市公司治理结构对会计信息披露质量的实证分析[J].新西部，2011，（24）：66-67.

作者简介：王 玥，女，陕西西安人，汉族，硕士，助教，研究方向：会计学。