完善我国员工持股计划分析

蒋湘娣

摘要：21世纪，是知识资本和人力资本的时代，股权激励机制将成为最有效的企业激励措施，而员工持股计划作为其中的重要组成部分也在发挥着相应的作用。我国自上世纪80年代末，90年代初采用员工工资持股计划，随着我国企业产权制度改革的深入，员工持股这一制度得以迅速推广普及，但由于种种原因，尚存在许多问题。从我国员工持股计划的发展概况出发，分析目前我国员工持股计划存在的问题，提出制定与完善ESOP法律法规和结合企业实际，科学规划ESOP这两条建议。

关键词：员工持股计划；激励制度；股权分配

中图分类号：F83文献标识码：A文章编号：16723198（2014）14009801

1引言

员工持股计划（ESOP），是对企业所有权的安排，通过调整利益关系，实现所有者与员工对企业利益的配置，通过激励员工的努力水平，提高劳动生产率。该计划在劳资矛盾的缓解、劳动生产率的提高、以及改善公司治理方面效果突出，受到西方发达国家的普遍欢迎。20世纪80年代末，90年代初，员工持股计划在我国部分企业初步实行，但是对于企业绩效的提高方面效果不甚明显，这其中的原因是什么？在其实行的过程中，存在着哪些问题？我们又将如何去应对？这就是本文要探讨的问题。

2ESOP在我国的发展概况

20世纪80年代初，集资入股方式在我国一些企业开始实行，这是我国内部员工持股的雏形。到了上世纪90年代，这种制度得到一定程度的发展，内部员工股形式也逐步发展起来。内部员工股是区别外部股而言的，它是为优待某些股份制企业中的员工而产生的，所以这种内部员工持股一产生便带有不平等性，在利益分配上比外部股占得先机。但由于管理不规范甚至被外单位人员所拥有，直至出现“权力股”、“关系股”。1993年，国务院决定停止内部员工股的审批和发行。员工持股计划在1994年以后，浮出中国企业改革水面。1994年，代表我国高科技企业的联想集团，为应付产权模糊问题而进行改制。1999年，代表我国民营高科技企业——四通公司，在经过一系列的整顿调整以后，600余名职工以个人现金出资形式组建员工持股会。

3我国ESOP存在的主要问题

3.1缺少国家立法的统一规范

国家有关部门虽然颁布过一些关于员工持股的规定，但无法满足全国对员工持股的统一管理。全国各地、各企业对员工持股的理解不同，采取的员工持股管理方式也不同，加之政府财政、信贷和税收支持的不足，使得员工持股在法律地位、作用的发挥等方面还不能与发达国家相比较。

3.2股权分配的问题

股权分配问题主要体现在员工持股比例过低及持股结构单一。员工持股计划激励作用的发挥主要依靠员工对于企业所有权的渴望。但持股比例过低和持股结构单一，则会降低员工的收入预期，使员工积极性下降，激励效果减弱。员工持股结构单一，使得在持股计划中产生了“平均主义”的思想，在一定程度上打击了员工的积极性，从而使得其激励以及制约作用不明显。

3.3激励效果的问题

首先，一个人的努力对于一个企业的发展影响较小，就持股计划带来的收益而言，所有持股人无论努力与否，都能够享受持股计划带来的受益。所以，员工持股计划很难真正发挥激励作用。其次，员工持股比例过低以及持股平均化的趋势，使得员工对于持股的预期收益不是很乐观，阻碍了其激励作用的发挥。最后，员工持股计划目前在中国还不是很完善，许多企业实行的持股计划没有很好的结合自身实际。总之，员工持股计划在中国的激励效果有待提高。

4对策与建议

4.1制定与完善ESOP法律法规

政府有关部门应加快员工持股计划法律法规的制定与完善，针对员工持股的政府管理、实际操以及作税收政策等方面进行明确规定。员工持股计划的实施涉及到法律、税务、国资以及工会等多个领域和管理部门，因此，政府可以借助专家以及相关管理部门来进行相关法律法规的制定，从而确保其有效性与可实施性。具体来说，在税收政策方面，应该建立合理的税收政策，从而促进员工持股计划在中国的实行。减免所得税体现在多个方面，首先，原有股东让出股权时，国家应当给与减免所得税的优惠，从而调动股东实施员工持股计划的积极性；其次，因离职、退休等原因，员工出让股权时，也应给与所得税减免；最后，为企业实施员工持股计划提供帮助的金融机构等给与所得税减免，从而为实施员工持股计划创造一个有利的外部环境。

4.2结合企业实际，科学规划ESOP

首先，科学安排持股比例及结构。员工持股计划在公司推行，主要是希望能够调动员工的主动性、积极性与创造性，从而促进企业的发展。因此，扩大员工持股计划在公司的推行力度以及提升员工参与度是促进ESOP推行的重要举措。但是，并不是要实行平均主义，需要根据公司的实际情况，设置员工持股计划实施对象的具体条件限制以及持股比例分配，不同的企业选择适合自己的持股计划。其次，加强持股计划的灵活性。例如可以设置岗位股、绩效股、才能股以及现金股和期权股等多种方式灵活入股。通过以上配送、奖励、购买等方式，经营者持股取得突破以后，用各种股份取得的红利不断充实期股的股份。这种不断充实股份的过程，也是经营者期股转向实股的过程。

参考文献

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