IPC模式下小微企业融资供给分析

摘 要：中国经济发展迅速，得到了政府的大力扶持，中小微企业在推动经济发展中的地位越来越重要。但是，受自身条件的制约，中小微企业在融资过程中依然面临着诸多问题。近年来，我国商业银行从“规模经营”向“效益经营”转变，对信贷产品质量的管理和对中小微企业的识别提出了更高的要求。在应对国家支持中小微企业发展的过程中，各家银行往往会根据自身的风险和收益情况，进行有针对性地贷款，这就造成了小型企业的融资需求不能满足银行的信贷供给，从而造成大量的小型企业由于融资困难而陷入发展困境，乃至破产，同时大量资金被套牢，使得基金的资产价格上涨，形成了金融风险。解决这一矛盾的关键在于建立一套新的银行与公司之间的信贷制度。

关键词：IPC模式；小微企业；融资供给

一、引言

2015年是中国经济全面步入新常态的时期，这是一柄既有挑战又有机会的双刃剑。宏观和微观竞争对商业银行的发展提出了更高的要求，特别是在互联网、产融融合等新的时代，商业银行将会面临前所未有的竞争。因此，银行普遍认识到，只有加大产品的创新，才能在新的经济环境中占有一席之地。微型贷款模式的创新、小额信贷规模的扩大、差异化的竞争优势日益成为当前我国中小企业发展的必然趋势。而中小企业的融资问题，不仅关系到产业的升级、经济的转型、金融的优化，也关系到企业的生存、资源的合理分配和社会的稳定运转。中小微企业的融资困难，既与其自身的情况有关，又与其所处的金融机构有着密切的关系。我国多数学者认为，中小企业融资困难主要是由于企业本身的实力不强、公司治理结构不健全、财务报告不规范、公司的信用等级较低、银企间的信息不对称等。虽然也有一些学者从金融机构的视角对中小微企业的融资行为进行了探讨，但是他们的研究多侧重于金融机构和经济发展，以及小微企业的融资制度和融资模式，因为它们没有将融资问题与金融机构紧密联系在一起，没有充分了解中国的金融机构对中小微企业的融资影响。所以，要从金融银行的角度，对中小微企业的融资困难进行深入的分析，找出问题的关键所在，对症下药，才能真正解决小微企业的融资困难和痛点。

二、研究现状

1.IPC技术介绍

IPC（International Project Consulting直译国际项目咨询公司），是一家德国专门提供小额贷款技术的公司。IPC技术的由来，要追溯到第二次世界大战后欧洲的复兴。美国马歇尔项目在第二次世界大战之后对欧洲的复苏起到了推波助澜的作用，西欧经济复苏之后，大量的闲钱被美国政府没收。同时，欧洲各国也可以拿出一部分钱来支持东欧的邻国。最初的时候，它是一种福利，一种很简单的资金，一笔一笔地投资，不管能不能收回。之后，法兰克福商学院（原法兰克福商学院）的施密特教授，曾做过一个试验，希望能把这种社会福利的小额救助转變为商业化、可持续发展的业务，造福于更多的人，于是便和一些研究生一起研究，希望能够增加贷款的回收率。

IPC技术主要是根据发展中国家中小微企业的实际情况（如大量现金交易、无抵押物、无财务报表、不纳税），在项目实施后，回收率从原来的不到10%提高到了50%，经过不断优化，达到了90%。当贷款回收率在90%以上时，由于小额信贷业务的盈利，商业银行可以进入小额信贷领域。然后才有了 IPC顾问公司，IPC的小贷款技术也被全球所广泛采用。这就是 IPC技术的由来。此后数十年间，IPC技术在东欧，东南亚，拉美等欠发达的国家得到了广泛的应用。主要是为那些缺乏抵押物、缺乏评估工具的地方银行提供小额信贷。

德国 IPC技术的成功因素分析：（1）明确市场定位。德国的存款银行结构分散，分布广泛，这使得其与广大中小客户的联系更加紧密。经过多年的辛勤耕耘，对中小微企业的持续发展，储蓄银行深受个体工商户、中小商户的信赖，成为其最理想的金融机构。（2）明确各管理机构的责任。首先，董事会与监事会之间的权力结构要明确，董事会对银行的运营和监督是由董事会来承担的。监事会成员包括来自城市、乡镇或地区的政党，以限制外部势力对银行的影响力。（3）区域运作方式。其业务网点遍布全国，是欧洲最集中的一家银行分行；由于地理条件的限制，德国的储蓄银行分支机构仅限于在其管辖范围内经营业务、发放贷款，包括乡镇、区、市。所以，各个营业网点不能按自己的意志选择市场，而是要与相邻的分支机构合并，以拓展业务范围。（4）严格的审核体系。德国国家合作社联盟拥有一支由国家授权的强大审计团队，不仅依法对合作银行进行独立审计，而且对各种合作社进行审计和培训，为其风险控制提供了有力的保证。

2.小微企业融资现状

小型企业是指小型、微型、家庭作坊等。在管理体制、人才配置、资金投入等方面，都有较大的差距。在这份报告中，商务部明确指出了当前我国中小企业的三个显著特征：资本家多元化和独裁所有制，私营企业占主导地位；区域发展不平衡，区域聚集特征显著；公司的风险承受能力比较弱，对外部环境也比较敏感。

由于国内外种种原因，特别是国内各方面的不合理因素，给中小微企业带来了一系列的问题，并在一定程度上影响了我国的生存与发展。为此，国务院在2012年2月1日召开的国务院常务会议上，就如何进一步扶持中小微企业的发展进行了专门的探讨。

小微企业是我国工业发展的一支新生力量，也是促进国民经济发展、培育市场经济主体、促进社会稳定的重要力量。目前，国内的小型中小企业主要依靠的是短期融资。首先，由于小型企业的生产和经营模式，使得其每一次所需的营运资本都会有所下降；其次，中小微企业的经营和财务管理制度不完善，缺乏明确的可持续发展目标，使得公司资金无法合理地分配和运用融资工具。而短期融资主要来自于购买原材料、应付账款和员工工资。这些因素的影响，使得小公司的资金周转时间非常短。金融信息不透明包括：关联交易信息不透明、负债信息不透明、资产信息不透明等。在经营过程中，存在着虚假销售、虚增利润、夹带隐性负债、对外担保等违法行为。这就给金融机构造成了对中小企业融资的全面、完整的认识，进而造成融资困难。

由于中小企业大多是家庭成员或社会关系较近，缺乏内部严格的内部管理体系，造成了商业服务、消费、财务、档案等方面的信用缺失。而且由于自身的经济状况，很多企业都是通过内部融资来解决问题，但是如果没有足够的资金，那么就需要以抵押作为担保，而银行为了规避风险，一般只会将贷款给有信誉的公司，从而形成一个恶性循环。

中小企业的规模在不断扩大，但是缺乏专门的金融机构。据统计，2018年，我国新增加了38万个小型制造业，五年间增长了62.3%。随着电子商务时代的来临，新兴的小规模企业将会快速出现，借贷的缺口也会不断扩大。特别是小企业、个体工商户，去年以來受到的影响比较大。原料成本不断上升，融资难和融资难问题尚未得到根本性的改善，实体经济仍然处于复苏的过程中。而我国目前专门为中小微企业服务的金融机构却寥寥无几，这一问题亟待解决。

3.相关理论概述

文章对麦克米伦缺口理论、信贷配给理论、关系信用理论、长尾巴理论等问题作了较为详细的论述。

（1） 麦克米伦裂缝

大量的调研结果表明，目前我国中小企业融资尚有一定的资金缺口。1931年《麦克米伦报告》首次提到“金融缺口”：由于资金不愿对小公司进行适当的融资，导致了一个巨大的融资缺口，即麦克米伦缺口，导致融资困难，融资成本居高不下。麦克米伦的鸿沟是一个在发展中国家更为严重的全球性问题。在现有的市场机制不完善的情况下，在信贷额度有限的情况下，通过正规的融资渠道获得政府优先支持的产业和产业，但许多公司无法通过正常的融资渠道获得信贷，只能通过民间融资来获得。

（2） 信贷分配理论

中小企业的资金来源不对称是造成中小企业融资困难的一个重要因素。在《不完全信息市场中的信贷配给》（2000）中，Stiglitz Weiss（2000）指出，在现有的技术条件下，借方的信息不对称性会使传统的金融机构很难对借款人的偿债能力和违约风险做出正确的判断，从而产生不良后果。“信贷配给”是银行通过调节利率，提高客户准入门槛，鼓励信用企业进入市场，限制信用等级较低的企业。

（3） 信贷关系理论

美国学者 Berlin和 Mester将银行借贷分成了两种类型：一种是交易贷款，另一种是关系贷款。“交易贷款”是以“硬信息”为基础的，它具有很好的可操作性和可操作性，例如财务报告、担保品质量和数量、信用得分等。“关系贷款”是基于企业的“软信息”（如企业拥有者的个人能力、品行、企业口碑、信用等），分析企业的还债意愿和还债能力。“关系贷款”是一种新型的融资方式，它能有效地缓解银行与公司之间的信息不对称，减少抵押需求。张捷（2002）认为，发展中小企业是一种有效的途径.

三、IPC 模式下小微企业的融资

1.IPC 模式下小微企业的融资优势

IPC模式具有分散、分布广泛的特点，更适合于我国的区域特点，能够深入到不同的区域，为各行各业的小企业提供服务，充分发挥本地的资源，实现自身的发展。IPC技术自21世纪初引入我国，至今尚未得到广泛应用，仅十多年的发展历史，但因其高效率、低成本等技术优势，在各领域快速形成规模，具有很好的发展前景。同时，政府也对此有了清醒的认识，并持续加大了相关的法律、法规和政策的引导。近几年，中央、地方纷纷出台了一系列金融政策，为解决民营企业融资困难提供了强有力的支持。通过对 IPC技术的扶持，以及对中小企业的扶持，使其融资渠道得到了更为稳固的保障。

把 IPC技术引入到技术输出的银行，不仅在业务上，而且在人力方面也有很大的优势。IPC技术相对于传统的产品特性和评估方式，更侧重于客户管理者的现场观察、客户沟通和逐步回复。这样可以使客户经理在各方面都有很大的进步。另外，IPC技术所形成的人才培养机制，也让更多的年轻人从社会中脱颖而出。IPC倡导的“白手套”概念，即“不喝顾客一杯水，不吸顾客一根烟”，相对于传统的银行借贷，确实让顾客刮目相看。同时，也能提升客户对银行整体形象的认知。在 IPC技术问世之前，无论在国外，还是在国内，都是以抵押资产的价值作为衡量借款人是否有能力的指标。在 IPC技术引入中国之前，各家银行都是通过抵押贷款，而且是以百万计的。因为担保物的短缺，小公司也失去了向诸如银行这样的正式金融机构提供融资的途径。正是 IPC技术的引进，为国内银行开拓了一条面向中小企业的新通道。IPC技术的引进，使得银行能够对这些既无担保、又无完善的金融系统和财务报表进行识别、分析、评估。IPC技术的核心是对小型企业的现实状况进行交叉检验。结合客户的口头资料、主要合约资料、银行流水资料、进、销档案等资料，实地盘点存货及样品资料，判断借款人的营业额、毛利及纯利。这一数字来源于多年的盈利，与目前借款人在此期间积累的房产和企业资产进行比较。通过对银行放款期间的现金流量进行预测，可以判断其是否有偿债能力。而“长尾”效应，也让一些习惯了大公司贷款的传统银行，在小企业中，看到了更多的商机，都在抢着做小客户。

2.IPC 模式下小微企业的融资困难

国内 IPC技术还没有全面普及，市场供应不足。相对于国内的传统信贷工厂，IPC的首要目标是盈利，其次是风险控制，其次是融资。IPC模式难以复制，因为其耗费的时间和精力以及对整个过程的理解，在国内能够实现的企业和银行少之又少。因此，在供不应求的情况下，市场已趋于饱和，需要引进更多的 IPC技术企业，推动行业向前发展。IPC模式的另外一大难题是，人才的拷贝效率较低，而进入市场的壁垒较普通信贷模式要大得多。IPC技术的每个步骤都是对每个员工的专业素质，尤其是信用风险控制，在贷款的时候，信贷员要全程监督，从受理、信用审核、实地考察、风险评估、贷款、资金回收、逾期催缴。从行业的经验来看，一个成熟的贷款人培训需要一年以上的时间，而审计师需要2年以上的时间。而当店长，往往需要4年至5年的时间，因此，做 IPC的放款工作，需要具备多种技能的人才。在这种情况下，三线、三线城市要想找到一家有 IPC技术的正规机构是非常困难的。

德国合作社联合会在德国推行 IPC技术时，其关键在于它拥有一支严格的审计队伍，能够依法对其进行独立的审计，并对其进行定期的审计和培训，从而为其风险管理提供了强有力的保障。与之相比，我国的微观金融监管制度还有待于进一步的完善。首先，我国对小额信贷公司的监管机制不明确，存在着多个部门监管的问题。其次，由于缺乏对小额贷款的监管，小额信贷法律制度不健全，发展环境不健全。因此，我国政府在 IPC技术上仍需要加强管制。

四、结论及建议

融资行为是纯市场化的，但其自身的社会公益属性以及自身的生存状态等因素，使其融资目的很难实现。在供给方面，中字号、规模较大、规模較大的国有商业银行、地方金融机构支持中小企业是当务之急。目前，我国对中小微企业的融资问题尚无一整套完善的制度与制度。孙烁、李振中（2019）认为，在当前的经济环境下，中小企业的供给和渠道结构要比在微观层面上表现出更强的活力。目前，中小企业最突出的问题是融资困难，超过一半的中小企业因缺乏资本而无力进行再生产。因此，我们应积极利用现代技术，积极发展直接融资，以债权融资为主，坚决改变目前单一的中小企业融资模式。如何更快、更有效地了解中小企业的经营情况，进而提高其信贷可利用度，已成为各大商业银行亟待解决的问题。我国的银行都将微型信贷技术引进国外，以德国的 IPC技术为代表，其应用领域和服务对象都是最广的。做好中小微企业金融服务工作，对于稳定经济增长、促进经济结构调整、促进就业、改善民生等具有重要战略意义。

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作者简介：赵婉序（2001.05-），女，汉族，籍贯：吉林长春，南京审计大学金审学院，本科在读，研究方向：管理类