科技金融创新中的问题及对策研究

彭可

摘要：科技金融的发展是加强我国自主创新能力的重要途径，尤其是在当前市场环境下，越来越多的中小企业拥有独特的创新技术，逐渐成为现代经济的中心。但是在科技金融实践中，大多数中小企业一般都会遇到融资困难、创新激励不足和成果转化水平低等问题，极大地阻碍了企业创新的快速发展。因此本文从科技金融体系、制度、业务、第三方等方面提出了相应的建议。

关键词：金融科技;中小企业;风险管理

金融科技的创新对于全球市场的发展起着非常重要的作用。金融是资本主义社会高度发展的产物，科技金融指的是利用信息技术将金融产品进行组合，将科技成果和市场、产业、资本进行深度融合，实现资本与科技的匹配，从而不断推动社会的进步。尤其是在新经济时代中，我国信息技术正在快速地发展，对于科技金融也提出了更高的要求。因此针对当前的现状，进一步探索科技金融创新，进一步完善资本和科技的对接，促进金融和科技的深度融合，是科技金融创新的必然选择，也是提升我国科技金融创新、加快科技转化的重要举措，对于我国的经济发展具有非常重要的作用。

一、科技金融创新概念解读

科技金融指的是将金融产业和科技产业进行有机融合，学者赵昌文曾这样说道：“科技金融是促进高新技术产业的金融工具。”简而言之，科技金融指的是能够调动科技与金融企业的资源配置。经济的发展离不开科学技术的进步，而科技企业发展投入风险较大，对于融资需求也比较大，因此科学技术的创新也能够推动金融行业的发展[1]。

根据我国发展情况来看，科技金融创新历经了三个阶段。第一阶段，20世纪80年代至90年代，1985年颁布了《中共中央关于科学技术体制改革的决定》，从人事管理、组织架构等多个方面对于我国科技发展体制进行了革新，1992年中国科技金融促进会成立，都标志着我国科技金融逐渐开始互相融合，成果逐步互相转化，这个阶段的重点是科技贷款。第二阶段，20世纪末至21世纪初，这个阶段的科技金融重点是资本市场的发展，由于科技创新对于金融资本十分依赖，因此创业投资、债券等都成为科技金融的主要形式，并且市场有关科技金融的产品越来越丰富。第三阶段2006年至今，随着《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）》发布，进一步完善了我国科技金融发展体系，并且由此衍化了保险、担保、信贷等多种科技金融政策体系，至此我国的金融科技进入了全新时期，有关科技金融创新的配套措施和服务体系不断完善[2]。逐渐开始形成了政策性金融、商业性金融以及二者融合的三种形式，其中商业金融是通过市场机制来决定资源的配置，金融收益与风险相匹配;政策性金融主要指的是为科技公共产品提供财政补助，或者是利用公共财政孵化没有商业性金融愿意进入的种子项目。

基于近年来国内科技金融创新实践情况来看，逐渐暴露出科技金融的高风险特点，在具体的发展中，主要表现为高度探索带来的技术风险、经营管理风险、产品市场风险等，由于科技成果的转化过程中的高风险，也会直接对于科技金融造成影响。另外和世界发达国家相比，在科技产业发展以及成果转化方面，我国科技金融发展仍然处于不利的外部风险环境中，并且金融体系创新能力弱，开放水平相对较低。因此，目前科技金融创新将面临两个方面难题。一是科技创新资金不足，需要政府通过政策性金融进行补贴。另外一方面，政府的介入又会影响市场逻辑，降低企业的风险规避能力，这也反映了科技金融当前的困境。所以习近平主席在十九大中明确指出：“深化科技體制改革、建立产学研深度融合的技术创新体系。”[3]所以，科技金融产业融合，有利于进一步促进研发成果创新，提升企业创新的活力。

二、科技金融创新中的问题

（一）投资能力不足

投资能力不足是导致科技金融风险产生形成的重要原因，中科院调查报告显示，投资机构效果差的主要原因是内部管理水平有限。具体主要表现在以下三个方面：一是报酬的机制不合理，目前国内一些金融机构还是采用传统的管理模式，在投资中没有形成有效的约束机制和激励机制，难以吸纳有经验的人才，无法增强企业的核心竞争力。二是专业能力较差。部分金融机构对于产业前沿挖掘层次较浅，对于产业数据分析不够，因此在做投资决策时，缺乏科学的依据进行判断。在投资后，又未能真正地参与到企业的日常经营过程中。三是运作缺乏规范性。有一部分企业为了追求短期盈利，将企业中的大量现金用于市场的炒作。不仅如此，风投行业也缺乏有效的法律依据，导致风投机构难以在市场上发挥有效的作用，一些公司制的风险投资机构由于短期盈利压力过大，而把大量资金用于证券市场的短期炒作。此外，风险投资行业法律法规的欠缺，也不利于风险投资机构发挥其应有的作用。四是资本市场风险管控意识有待加强，目前国内市场已经形成创业板、主板、中小板等交易市场的基本架构，但由于资本市场以及金融监管机制还未成熟。部分高科技企业无法达到上市要求、股票交易市场又有存续时间和净利润等诸多门槛，风险管控难度较大。

（二）贷款难度大

银行作为我国金融的支柱产业，一直以来都高度重视风险的控制。以安全性经营为第一原则，严格实施贷款人的追究制度。由于科技金融的风险比较高，导致了一些科技金融公司贷款难度变大。除此之外，法律规定，银行的利率需要接受严格的管制，信贷的收益也会比较稳定。导致了银行在支持高科技产业时，虽然承担了风险，但是无法实现高收益，银行在科技金融贷款方面的积极性降低。

许多中小型企业的无形资产占比高，但是企业规模小，因此在银行贷款中，可以抵押的资产较少。另外中小企业业绩波动较大、经营时间短，导致企业的信用评级偏低。依据目前的银行贷款体系进行评估，大部分企业是难以获得银行贷款支持。另外，中小型企业贷款量比较少，银行贷款成本高，也不符合规模效应。事实上，国内银行都是将大型企业作为目标客户，因此在贷款权限、信用评级等方面，和中小型科技企业提出的金融服务需求不符。

知识产权质押贷款、股权质押贷款、电子商务信用贷款等新型的融资力度不够。一是变现难，涉及产权的交易渠道十分有限，并且相应的程序十分复杂。除此之外，知识产权保护难度较大，侵权行为十分常见，影响了知识产权的价值。二是评估十分困难，目前行业中对于知识产权、股权、信用等缺乏统一标准的评估方法。另外，担保机构的激励机制也有待进一步的完善，许多政府担保机构人为了防范风险，在考核时，经常要求实现国有资产的增值和保值，严格追求亏算责任。这就导致担保机构规模无法扩大，不愿意放大杠杆的比例，也就导致激励不足，工作人员的积极性难以提升。

（三）科技保险难以推进

尽管国内科技保险业务开展力度不断加大，但从整体的发展情况来看，还处于探索过程中。一是因为国内高科技行业还处于成长期，对于科技保险的需求不足，导致了相关险种难以创新。二是目前社会许多科技公司管理人员缺乏科技保险意识，导致许多科技公司的人员中参保的人数比较少。基于当下的科技险种开发情况来看，主要有研发设备保险、意外伤害保险、科技人员健康保险等，总的来说，当前保险公司在科技领域中开发的保险险种比较少，无法满足高科技企业发展的需求。

科技保险难以推进主要有三个原因：一是风险较大，市场上失败概率明显大于成功的概率。二是进一步开发科技保险险种，需要耗费大量的人力和物力。并且大多数保险险种可复制性比较强，缺乏产权保护，因此研发出来的险种很容易被其他公司模仿。导致了许多保险公司不愿意花费更多的人力和财力用于创新保险产品，从而导致科技保险的研发力度逐渐下降。三是风险损失不满足大数法则的风险概率分布，并且在数量上难以通过标准的方式进行度量，上述这些原因，也就导致了许多企业在经营过程中不愿意承担科技保险，避免由于科技创新失败而支出高额的赔偿。

三、科技金融创新的对策研究

基于目前的市场情况来看，金融风险较高，科技金融创新任务十分艱巨，需要政府进行干预，降低科技金融创新风险，进一步完善金融风险监管机制。

（一）建设科技金融信息管理体系

进一步完善当前的企业征信平台，加强中小企业的征信考核力度，并进一步扩充科技金融信息数据，从平台上了解高科技、金融机构的信息，进一步了解中小型科技企业的融资需求，从而实现顺利的对接。

另外还需要进一步组织工商、税务单位，进一步完善企业信用信息的共享机制。和高新技术企业、机构进行面对面交流。同时组织相关的专家、为高科技企业机构提供决策服务，进一步降低金融风险。

基于目前国内金融市场来看，中介机构还有所不足。依据市场化经济发展的原则，需要进一步扩大中介机构的数量。同时培养专业信用评级、资产评估机构等相关行业协会，结合中介机构的信息整理基础上对企业信用、资产、风险等进行比较。进一步推进诚信建设，加强中介机构员工的诚信教育和职业道德建设的方式，同时需要完善市场的处罚机制，打击市场的违法行为，完善市场退出机制，制定从业人员黑名单制度。

（二）完善风险投资管理体制

继续借鉴国外金融市场的经验，进一步完善风投机构的治理结构，同时需要完善当前的激励机制，加强风投人员的管理，探索合理的合作制度。不仅如此，需要健全风投机构内部管理监督机制。确保风投机构能够提升管理效率，提高企业的创新活力。从而不断完善当前的金融市场体系。二是逐步完善目前金融交易市场的监管制度，加强高科技企业资格的审查，降低高科技企业的入门门槛，让更多有技术有质量的企业能够获得上市融资的机会。另外针对主板、中小板、创业板，推动各个板块企业的互动，增强各个企业领域合作关系。

（三）优化科技企业贷款制度

基于当前科技金融创新不足，应当鼓励银行根据科技金融设置相应的业务机构，组织科技金融团队，建立科技金融专家库，为科技金融业务的发展提供高质量的服务。为了降低科技金融的风险，银行内部还需制定相应评估方法和风险评价标准，为科技企业制定好相应的经营准则，做好企业内部控制。从而实现科技金融创新的规范管理，创新银行的信贷模式。

由于高新技术企业特别是中小企业具有多方面、广度大、风险大的特点，摒弃了传统的信贷模式，改进贷款管理方法和风险评估方法，主要依据中小企业偿还能力、技术创新、市场发展潜力等标准，并建立起相应的融资平台，积极针对中小企业开展“统借统还”贷款项目，为中小企业发展提供充足的活力。

探索质押担保模式的完善。基于产权抵押担保模式缺陷，需要进一步创新产权抵押等模式。另外采用多种抵押组合担保方式。值得强调的是，在当前贷款制度中，知识产品需要进一步加大保护，并针对知识产权，开展相应的评估、交易以及等级制度，从而健全知识产权的交易市场。另外还可以将知识产权交易和融资渠道进行结合，拓宽知识产权的融资渠道，形成专利联盟，专利股份等。

强化担保体系的建设。加强对政策制定者的监督力度，改革现有政策担保机构的运行模式，从而进一步拉动市场经济新的增长点，并巩固扶持科技产业发展。根据市场运作、政策性资金的原则，改进政策担保机构的激励机制，从而提高担保机构的收益。同时构建相应的补充机制，吸纳社会资本流入，提高担保公司的整体服务水平。

（四）加快拓展科技保险业务

通过补贴，鼓励保险公司加强研发，为高科技企业创造更安全的、更加有效益的险种，另外针对保险行业业务模式复制的问题，监管部门需要为保险公司提供险种保护，从而形成进一步帮助保险公司的研发人员制定更好的险种。鼓励保险公司借鉴国外保险的先进经验，并根据不同行业和企业的具体需要调整保险计划，针对需求制定保险内容。例如，推广多险种或者多年期组合，如小额贷款保险等。根据科技金融的需求不断创新业务，增强相关的支持服务。

（五）大力夯实科技金融发展基础

由于目前科技金融发展尚处于起步阶段，在未来的发展中进一步夯实科技金融的基础十分必要。首先是建立金融科技融合平台，促进金融与科技的深入融合，进一步挖掘市场中的金融与科技资源，即通过信息技术构建平台、金融资本激活市场，政府监管部门进行有效引导，构建互通互联的新机制，提供高质量、全方位的科技金融服务。其次是引进相关专业的人才，科技金融人才是一种复合型人才，既需要能够理解金融市场，同时还了解科技行业创新机制，可以联合高校开设科技金融课程，为科技金融的创新输送大量优秀的人才。最后是完善金融监管。金融监管有利于科技金融市场的发展，在监管过程中，具体可以从以下三个方面开展。一是完善科技金融监管的体系，形成完整的监管体系，保证科技金融市场的公平性，同时提高监管部门对市场的风险控制能力。二是完善科技金融的风险监管手段，比如建立互通互联的平台，实时数据互通，有利于监管部门的调控。

四、结束语

综上所述，在新经济背景下，必须加强以政府为主导，加快建设科技金融体系建设，将政府参与、优惠政策与市场运作进行匹配。同时扩大引入第三方，进一步健全中小科技企业的信用评审制度、抵押机制以及拓展融资渠道等，为中小科技企业的创新提供更多的融资渠道以及更加便捷的金融服务。

参考文献：

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[4]张璞，乔军伟，于玲.科技金融创新发展与模式：综述及启示[J].经济研究导刊，2018 （01）：65-69.

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