加强现金流管理 创造企业价值

张汇军

[摘 要]现金流管理是企业营运管理的重要内容。文章通过分析中国电科第四十六研究所现金流管理存在的问题，提出编制资金预算，制订资金用款计划，对资金计划进行监控、分析、考核等措施，保证四十六所资金正常运转，提高资金使用效益，增加企业价值。

[关键词]现金流管理;资金预算;创造价值

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2020.14.022

[中图分类号]F275.1[文獻标识码]A[文章编号]1673-0194（2020）14-00-03

0     引 言

企业的经济活动始于现金，终于现金。现金流管理是企业营运管理的重要内容，是管理会计的重要工具之一。受市场波动影响，企业正常运行受到冲击时，如何做好现金流管理工作，避免企业现金流中断是企业管理者急需思考的问题。作为一家国有企业，中国电子科技集团公司第四十六研究所（以下简称四十六所）在正常经营状态下十分注重对现金流的管控，不会出现受市场、行业影响导致资金流断裂的情况。四十六所始建于1958年，是我国最早从事半导体材料及特种光纤研究的单位之一，曾先后研制出我国第一颗硅（Si）单晶、第一颗砷化镓（GaAs）单晶、第一颗碳化硅（SiC）单晶和第一根应用于国内光缆通信的光纤，为我国电子行业的发展做出了巨大贡献。经过几十年的发展壮大，逐步形成了半导体材料、特种光纤与器件、新型电子材料及电子材料理化分析等专业领域。

1     四十六所日常现金流管理存在的问题

1.1   研究所内资金没有实现统一调配

研究所内事业部实行模拟法人独立核算，各事业部都有自己的规划和预算。事业部自己筹划自己的现金流，自己的票据只能自己使用，各自为政，研究所不能统一调配资金，没有实现财务资源合理有效配置。

1.2   业务人员没有货币时间价值概念

销售业务人员收到的票据承付期比较长，如果贴现会产生大量财务费用。采购人员在签订合同时对支付方式没有时间价值意识，支付现金或承兑票据比较随意，经常出现现金短缺而手里还持有未到期的承兑票据的现象。

1.3   未充分利用商业信用

由于研究所没有对应付账款的付款期限进行统筹管理，没有充分利用供应商的商业信用，使有些应付账款提前支付。没有按照商业承兑、银行承兑、现金支付的顺序付款。

1.4   筹融资方式选择较保守

筹资方式比较单一，主要依靠财务公司和外部银行贷款实现筹资，没有尝试融资租赁等融资方式满足固定资产等方面的资金需求。在扩大生产经营过程中，由于对筹资方式的可行性分析不充分，造成筹资成本高，最终可能使筹资支付的财务费用远远高于筹资为本研究所发展带来的收益。

1.5   缺乏对现金流管理的考核机制

对各业务部门的考核主要依照收入和净利润，缺乏对现金流的考核，弱化了现金流对业务的指导作用。在企业经营发展中，现金总是捉襟见肘，现金流管理处于被动状态。

2     现金流管理改进措施

2.1   通过预算、计划、执行与考核加强现金流管理

2.1.1   编制资金预算

四十六所根据《全面预算管理制度》成立了预算管理办公室，预算管理委员会作为预算管理的最高决策机构，负责拟定全所经营目标，预算管理办公室设在财务处，资金预算编制是全面预算的组成部分。基于四十六所年度经营目标编制业务预算，包括销售预算、生产预算、财务预算等，其中，财务预算包括资金预算。资金预算是销售预算、生产费用预算、销售及管理费用预算中有关现金收支的汇总。通过现金流预算可以了解企业全年的资金筹集、使用、分配情况。

2.1.2   编制资金用款计划

根据《资金管理制度》和《资金计划管理制度》，要求研究所内各部门在实际业务基础上，按照部门内部预算，统筹资金安排，分周编制资金计划以及大额用款计划。将全年资金预算分解至季度，再由季度计划分解到月计划，由月计划分解到周计划。财务处作为资金计划的管理机构，负责对各部门编制的资金计划进行分析，统筹安排资金筹措，并严格按照计划执行和监控。资金计划的编制流程分为5步：一是各部门向财务处报送资金收支计划;二是财务处汇总、审核、平衡，形成年度资金预测表;三是分管财务部门领导审批资金预测表;四是调整资金预算表后批准执行;五是资金计划下发相关部门执行。

2.1.3   资金计划的监控、分析、考核

资金计划编制完成后，每月对预算情况和执行情况进行差异分析，月末以通知形式反馈到相关部门，对于差异较大的费用，各部门要提供书面报告并附整改说明。其中，差异率在0%～5%，属于一般差异;差异率在5%～10%，属于较大差异;差异率大于10%，属于重大差异。每季度编制资金管理报告主要包括经营性净现金流、筹资活动净现金流、投资活动净现金流等，还应包括现金、应收票据、应收账款、存货等管理情况。利用现金流量表、利润表、资产负债表3张报表对比分析。利润不能视同现金流入，对比经营性净现金流入与净利润的值，可以分析判断净利润的质量。将销售商品、提供劳务收到现金与主营业务收入相比，分析销售质量。将经营性净现金流与流动负债进行对比分析，增强经营活动现金偿付短期债务的能力。年末对资金计划管理进行考核，按照所内管理规定进行奖惩，并纳入全所KPI考核指标。

2.2   事业部模拟法人独立核算现金流

将各事业部模拟作为一个独立法人对各事业部门的现金流进行单独核算，另外还要对收入、成本、利润、往来款项进行单独核算。财务处每月与事业部进行核对，并对核对结果进行分析，提出指导建议，按月定期召开经济运行会议，披露各部门的情况。在具体核算时，现金日记账、应收票据分别按照事业部设置二级核算，进而核算事业部的现金流。但是有些科目不能通过设置部门归集现金流，这些费用需要财务处进行辅助核算，以确定事业部的现金流情况。辅助核算表如表1所示。

2.3   建立信用评价体系减少坏账损失

为加强往来款项管理，保证资金安全，防范客户信用风险，提高应收账款回款效率，降低财务风险，四十六所结合實际情况建立了客户信用评价体系，各业务部门每季度对回款信用进行评估，根据客户信用情况分别建立不同信用等级档案，定期更新。信用等级不同，收款方式不同，信用差的收到全额预付款后才能发货，信用好的可以有两个月账期的赊销。各部门根据信用评价体系，设立应收账款归口人员，负责客户资信、信用额度、款项催收等应收账款全流程事项协调和管理，责任精确到个人，以更好地管理应收账款。通过信用管理降低应收账款占用资金，减少坏账风险。

2.4   确定付款方式的优先顺序

控制付款是为了减缓企业的现金流出，基于对资金的利用效率和各部门的实际情况，本着方便、可行、高效率的原则，四十六所在业务实际结算过程中，优先采用供应商的商业信用方式，然后再选择商业承兑汇票、银行承兑汇票方式。对于无法采用汇票支付方式的供应商，要选择以现金支付的形式付款。优先顺序支付方式：①商业信用（挂账）;②商业承兑汇票;③银行承兑汇票;④现金支付。

2.5   抓住业务起点，财务从合同签订环节管控

借助财务信息化手段，通过合同管理模块，财务处在合同签订前介入，做到事前控制。四十六所作为制造业企业，受国内经济环境的影响，市场波动较大。一方面，销售方受销售价格、完工进度、质量、安全等影响，增加了销售风险。另一方面，采购方受到采购价格、付款方式等影响，增加了采购风险。为了使业务人员重视现金流，加强全员现金流管理意识，财务处应从业务起点抓起，从合同环节开始，严格履行审批手续，对采购合同签订、执行进行严密监控，充分利用商业信用方式，尽可能延长付款周期，降低财务资金风险，提高流动资金的使用效益。对于销售合同，严格审核收款方式、信用期等，确保货款及时收回。

2.6   拓宽筹融资渠道，降低财务风险

中国电子科技集团公司通过财务公司实现资金集中管理，通过高效安全的资金集中结算，提高资金集约化管理水平，实现集团内资金业务的集中管控。四十六所本部及下属公司全部账户纳入集团公司监控，借助财务公司的资金计划管理内部资金计划管理工作。目前，四十六所筹资大部分依靠财务公司，每年自筹类固定资产投资规模较大，2018年自筹类固定资产投资金额5 400万元。为了改变单一的筹资模式，四十六所与大型国有银行合作，已经取得了多家银行的授信，增加电子承兑的支付方式。对于采购金额较大的固定资产，在充分考虑资金成本的情况下，四十六所尝试采用融资租赁的方式，从多渠道筹措资金，降低财务费用，防范资金风险。

2.7   重视现金流分析与考核

各级领导及员工应进一步加强现金流管理意识，建议将现金流管理纳入绩效考核体系中，对现金流结果进行分析，并对各部门进行考评，根据考评结果对现金流管理较好的部门进行奖励和表彰，对现金流管理较差的部门提出批评并采取处罚措施。

2.8   完善管理制度建设

建立健全现金流管理制度，是企业现金流管理的前提基础。通过制定现金管理的相关制度，明确资金管理活动流程，落实资金活动的工作机制，最终形成有效的现金流内部管理体系。根据国家法律法规，结合自身发展的实际需要和内部控制的要求，四十六所制定了《资金管理制度》《资金计划管理制度》《往来款管理制度》《存货管理制度》《投资管理制度》《筹资业务管理制度》《借款管理制度》《采购与付款管理制度》《销售与收款管理制度》，这些制度的建立和执行保障了现金流管理工作顺利实施。

3     现金流量管理带来的成效

3.1   平衡资金收支，确保业务正常运转

通过编制现金流年度、季度、月度预算以及按月分周资金计划，使各部门领导以及员工意识到资金管理的重要性，财务处通过预算和计划，分析现金流入与流出的时间配置，提前做好筹资及投资计划，确保四十六所资金正常运转，保证各项业务正常、有序开展。

3.2   有效配置财务资源，为四十六所产业化发展提供支持

财务处通过在各个环节管控现金流的收付情况，合理安排资金流入与流出，严格遵守优先付款顺序，在2018年，四十六所利用电子承兑汇票结算25 539.93万元，提高了资金使用效率，为四十六所的新区建设项目和优先保障重点项目产业化发展提供了资金保障。

3.3   业财融合，降低资金成本

借助四十六所财务信息化平台，整合生产经营管理、存货管理、销售管理，使资金流、信息流、物资流有机融合。财务处通过按月与各部门进行核对现金流等，可以使各业务部门实时掌控本部门的实际运营情况以及资金使用情况，使各部门重视现金流管理，这也是对各部门的一种鞭策，能够降低财务费用。财务处通过现金流预算和资金计划，与业务部门及时沟通。分析现金流短缺的时间点，通过实际业务需要，及早做出筹资计划，并合理安排各项收支。

3.4   严控“两金”占比规模

通过信用评价机制，建立客户信用评价档案，加大应收账款的催收力度，严格控制应收账款规模，2019年冲回坏账准备300万元，在一定程度上降低了坏账风险。通过管控采购环节，监督业务部门合理控制采购规模，合理安排库存，减少库存资金占用。近年来，四十六所“两金”占比均控制在40%左右，远低于集团公司与国资委的签约指标。

4     结 语

在激烈的市场竞争中，管控现金流风险是企业财务风险管控中最重要的一项工作。只有在日常经营中注重现金流管理，才能避免由于现金流短缺导致企业破产倒闭。

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