增值税税率调整对企业价值的影响

杨晓军

摘 要：增值税税率调整与企业销售收入、生产成本、利润和增值税税负等各要素息息相关，直接影响着企业价值最大化目标的实现。本文介绍了现行的增值税税率调整政策，分析了增值税税率调整对企业整体性经营发展产生的影响，并着重于研究了增值税税率调整对企业价值的影响，借助案例分析证明了增值税税率下调能够提升企业价值，期望对企业强化新税收政策下的价值管理有所帮助。

关键词：增值税税率;企业价值;税负

在国家积极推进减税降费的大背景之下，财政部、税务总局陆续出台了增值税税率调整的优惠政策，将原增值税税率16%、10%下调税率至13%、9%。增值税税率下调幅度如此之大，对各类型企业的经营与发展都产生了深远影响。从企业整体层面来看，此次增值税税率下调，对降低企业税负、提高企业国际竞争力、提高资产配置效率、提高市场占有率均产生了积极作用。尤其在企业价值管理方面，增值税税率下调的积极影响更加明显，有助于促进企业价值增值，实现最大化的税后收益。

一、增值税税率调整的政策

财政部、税务总局、海关总署联合发布的2019年第39号公告对我国增值税税率做出了重大调整，继续推进增值税实质性减税，具体的减税事项如下。

（一）增值税一般纳税人发生增值税应税销售行为或进口货物，原适用于增值税税率16%的纳税人，下调至税率13%;原适用于增值税税率10%的纳税人，下调至税率9%。

（二）增值税一般纳税人购入农产品，原适用于增值税税率10%扣除率进行进项税额计算的纳税人，下调至税率9%;增值税一般纳税人购入用于生产或委托加工的农产品，原适用于增值税税率13%扣除率进行进项税额计算的纳税人，下调至税率10%。

（三）增值税一般纳税人从事出口货物劳务，原适用于增值税税率16%且出口退税率為16%的，出口退税率下调至13%;原适用于增值税税率10%且出口退税率为10%的，出口退税率下调至9%。

（四）境外旅客购物离境退税物品，原适用于增值税税率13%的，下调至税率11%;原适用于增值税税率9%的，下调至税率8%。

二、增值税税率调整对企业的影响

（一）减轻企业税负

企业税收支出占企业运营成本的比重较高，降低企业税负，有助于缓解企业资金压力，提高企业税后收益。在增值税税率下调的政策背景下，税率下调幅度最高为3%，可有效降低企业增值税税负，缓解企业成本压力，提高企业资金流动性，使企业可以积累更多的资金用于投资、研发等环节，创造更多的价值，实现企业价值增值。

（二）增大企业涉税风险

自营改增实施以来，国家陆续出台增值税税率调整政策，对企业的税务工作带来了严峻考验，加大企业的涉税风险。如，企业对新增值税税收政策的理解有误或应用不当，会给企业带来偷漏税的风险;部分技术含量较低的小规模纳税人企业，在税率下调的背景下面临的市场竞争压力随之增加，这部分企业需要依靠议价能力以稳定销售收入，易降低企业的竞争力，加之企业筹资能力薄弱，所以会使得经营规模较小的企业出现资金流动性风险。

（三）提高企业国际竞争力

从美国、日韩以及南亚各国的增值税税率来看，其税率基本都在10%以内，但是我国的出口货物劳务增值税税率明显高于这些国家，降低了我国出口贸易类型企业的价格竞争优势。而在现行的增值税税率调整政策中，我国在出口货物劳务增值税税率方面进行了大幅度的税率下调，有助于降低我国出口贸易类型企业的增值税税负，引导出口贸易类型企业积极参与到国际化市场竞争中，提高我国企业的国际竞争力。

（四）提高资产配置效率

近年来，我国陆续出台的增值税税率调整优惠政策带有普惠性的特点，适用于各类企业，能够给企业带来真正的税收优惠，起到扶持企业发展的作用。在企业享受到税收优惠之后，会有更多的资金投入到固定资产购置中，满足企业扩大经营规模的需求。据统计，增值税税率每降低1个百分点，会促使资本利用率提升3.8个百分点，劳动生产率提升5.4个百分点。

（五）提高市场占有率

增值税属于企业生产环节和销售环节的价外税，随着增值税税率的下调，企业的销售收入和销售利润随之增加，给企业带来了更大的获利空间。部分企业为了提高市场占有率，可以将销售利润增长空间让渡给消费者，通过降低产品销售价格的方式提升企业产品的市场竞争力，进而有助于企业提高市场占有率，促使企业实现利益最大化的目标。

三、增值税税率调整对企业价值的影响

通过上述分析可以看出，增值税税率调整对企业整体性的经营发展产生了深远影响。本文着重于选取企业价值的研究视角，以全国企业普遍适用的增值税税率调整政策为例，即对“增值税一般纳税人发生增值税应税销售行为或进口货物，原适用于增值税税率16%的纳税人，下调至税率13%”这项政策对企业价值带来的影响进行分析。从财务层面来看，企业价值的实现取决于销售收入、生产成本、利润和税负等因素，所以本文选取上述因素作为分析指标，研究增值税税率调整对各项因素产生的影响。

（一）对企业销售收入的影响

设企业销售额为a，增值税税率调整之前的企业适用税率为16%，调整之后的企业适用税率为13%，则增值税税率调整前后的企业销售收入变化=a÷（1+13%）-a÷（1+16%）=2.29%a;与增值税税率调整之前相比，调整之后的企业销售收入增长幅度为=[a÷（1+13%）-a÷（1+16%）]÷[a÷（1+16%）]=2.65%。根据计算结果可知，增值税税率调整可为企业增加2.65%的销售收入。

（二）对企业生产成本的影响

设企业销售额为a，与之对应的可抵扣进项税额的生产成本为b，在不考虑无可抵扣进项税额生产成本的情况下，增值税税率调整前后的企业生产成本变化=b÷（1+13%）-b÷（1+16%）=2.29%b;与增值税税率调整之前相比，调整之后的企业生产成本增长幅度为=[b÷（1+13%）-b÷（1+16%）]÷[b÷（1+16%）]=2.65%。

（三）对企业利润的影响

在不考虑其他因素的情况下，企业利润=收入-成本，增值税税率调整前后企业的利润变化=（增值税税率调整后收入-增值税税率调整前收入）-（增值税税率调整后成本-增值税税率调整前成本）。根据上面计算得出的结果，增值税税率调整前后企业的利润变化=2.29%a-2.29%b=2.29%（a-b），由此表明，税率调整后可促使企业利润较税率调整前提升2.29%。

（四）对企业增值税的影响

企业增值税主要包括增值税销项税额、增值税进项税额、应交增值税、增值税税负率四项要素，下面分别就增值税税率对这四项要素的影响进行分析。

1.增值税销项税额

设企业销售额为a，在增值税税率调整后企业增值税销项税额减少2.29%a，企业增值税销项税额下降幅度=[a÷（1+16%）×16%-a÷（1+13%）×13%]÷[a÷（1+16%）×16%]=16.59%。

2.对增值税进项税额

设企业可用于增值税进项税额抵扣的生产成本为b，在增值税税率调整后企业增值税进项税额减少2.29%b，企业增值税进项税额下降幅度=[b÷（1+16%）×16%-b÷（1+13%）×13%]÷[b÷（1+16%）×16%]=16.59%。

3.应交增值税额

由于增值税税率调整后企业增值税销项税额和进项税额分别下降16.59%，根据应交增值税额的计算公式可知，其本身下降幅度也应为16.59%。

4.增值税税负率

该项指标是衡量企业税收负担的重要指标，若增值税税负率较低，则表明企业能够积累更多的资金用于发展，缓解企业资金压力;若增值税税负率较高，则表明企业的税后净利润减少，不利于企业积累发展资本。增值税税负率降幅=（调整前税率-调整后税率）÷调整前税率=18.75%，即企业增值税税负率下降18.75%。

四、增值税税率调整对企业价值影响的案例分析

假设A企业为一般纳税人，符合增值税税率调整的认定条件，调整前的税率为16%，调整后的税率为13%。2019年8月，A企业销售货物收取含税价款1160万元，支出原材料采购费用、运输费用价税合计分别为696万元、110万元，且原材料已经全部投入到生产中，于当月结转。在增值税税率调整之前，A企业增值税销项税额=1160÷（1+16%）×16%=160万元;购入原材料发生的增值稅进项税额=696÷（1+16%）×16%=96万元;支付运输费用发生的增值税进项税额=110÷（1+10%）×10%=10万元。8月份A企业应交增值税税额=160-96-10=54万元。

增值税税率调整后，A企业增值税销项税额=1160÷（1+13%）×13%=133.45万元，较税率调整前相比增值税销项税额减少160-133.45=26.55万元，即A企业销售收入增加26.55万元;购入原材料发生的增值税进项税额=696÷（1+13%）×13%=80.07万元，较税率调整前相比增值税进项税额减少96-80.07=15.93万元，即A企业生产成本增加15.93万元;支付运输费用发生的增值税进项税额=110÷（1+9%）×9%=9.08万元，较税率调整前相比增值税进项税额减少10-9.08=0.92万元，即A企业当期成本增加0.92万元。8月份A企业应交增值税税额=133.45-80.07-9.08=44.30万元。

通过上述计算可知，增值税税率调整前后，8月份A企业应交增值税税额减少54-44.3=9.7万元，增值税税负降低幅度为（54-44.3）÷54=17.96%。由此表明，增值税税率调整之后，A企业的税后利润会增加9.7万元，提高了企业价值。

结束语：

总而言之，增值税税率的不断下调是国家坚决落实减税降费政策的重大举措，能够对各类型企业的可持续发展产生积极效用。企业要认真学习最新的增值税税率调整政策，依法开展增值税纳税筹划工作，有效规避企业涉税风险，充分利用增值税税率下调的机遇寻求更广阔的发展空间，实现企业价值增值的目标，从而推进企业长远可持续发展。

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