新疆新型城镇化进程中的金融支持研究

苗松昊 姚鑫

摘要：新型城镇化是以人为核心、农业与现代化产业相辅相成的城镇化。本文依据现有理论，从人口城镇化、产业城镇化、空间城镇化三个方面衡量新型城镇化建设水平，构建新型城镇化指标体系。整理2000年～2018年时间序列数据，运用VAR模型对新疆金融支持与新型城镇化的关系进行研究。结果表明：在长期内，新型城镇化与金融支持之间存在长期均衡关系，新疆金融支持对新型城镇化建设具有促进作用;在短期内，新疆金融支持发展有所欠缺，促进效果不明显。最后，本文对新疆金融支持在新型城镇化进程中如何发挥作用提出相关建议。

关键词：新型城镇化;金融支持;VAR模型

一、引言

新型城镇化是集以人为核心、区域协调发展、各产业相辅相成于一体的城镇化，是大中小型城乡统筹兼顾、共同进步的城镇化。中共中央国务院于2014年3月印发《国家新型城镇化规划（2014年-2020年）》，强调城镇化是现代化进程的必由之路、是促进区域产业结构转型升级的物质基础、是维持区域经济持续健康发展的强大引擎。现代经济的核心是金融业，而新型城镇化的核心在于金融支持。随着新型城镇化建设中公共服务和基础设施建设对资金需求日益增加，金融支持的作用在不断提升，解决资金来源的问题在一定程度上推动新型城镇化建设。在此背景下，研究新型城镇化与金融支持之间的关系具有一定意义。

新疆作为西部经济欠发达地区之一，其特殊的地理位置加剧了新型城镇化建设的难度。《新疆维吾尔自治区2018年国民经济和社会发展统计公报》中的数据显示，截至2018年年末新疆地区常住人口城镇化率达到50.91%，远低于全国平均城镇化率59.58%;人均可支配收入为21500元，远低于全国人均可支配收入28228元。资金短缺是新疆新型城镇化进程缓慢的首要因素，金融支持新型城镇化有助于加速新疆经济产业结构转换升级、弥补公共服务投入与城市基础设施建设的资金缺口、开发新型灵活的项目融资模式，解决新疆财政支出困难，进而带动区域经济协调发展，提高区域内城乡居民的生活水平，对新疆实现跨越式发展具有推动作用。

二、文献综述

近年来，国内外关于金融支持与新型城镇化关系的研究逐渐增多。国外学者直接研究金融支持与新型城镇化关系的文章较少，研究方向主要分布在城市化进程中房地产行业、城市基础设施建设、化工业等实体行业，并认为新型城镇化进程中金融支持主要通过这些实体行业来体现。Kyung-Hwan Kim（1997）研究发现城镇化建设中房地产行业的发展和城市基础设施的建设占据重要地位，其中房地产金融和基础设施融资为城镇化建设提供大量资金，进而推动城市化进程。Seong‐Hoon Cho（2003）利用choice-selectivity模型，探究城市化、土地使用和公共财政之间互动关系，认为城市化建设中土地开发需要极大的资金支持。Muhammad Shahbaz et al.（2012）采用协整检验和自回归分布滞后边界检验方法研究经济增长、工业化和城市化之间关系，认为经济增长、金融发展、城市化之间存在长期、稳定的关系，鼓励建立健全金融体系，提高经济活力，进而推进工业化和城镇化。Pata et al.（2018）发现经济增长、金融发展和城市化加剧环境退化和生产资源浪费。并在支持EKC假说的基础上，提出土耳其人均GDP有待增长。

国内学者的研究层次可以归类为3层。第一层次是国家层面的金融支持与新型城镇化关系的研究，熊湘辉等（2015）对全国31个省份使用时间和空间计量结合的方法进行研究，指出金融因素对城镇化建设发挥积极作用，尤其对基础设施建设项目产生正向作用，但金融机构对城镇化建设的积极效应呈现逐渐减弱趋势，强调“直接融资”模式对我国新型城镇化建设起到推进作用。罗琼（2016）经过实证分析，指出新型城镇化建设与金融支持之间存在长期、稳定的均衡关系，并提出政策性与商业性金融二者之间存在正反馈效应，且二者更有利于我国新型城镇化建设[6]。杨国瑰等（2017）认为金融支持新型城镇化进程中存在诸多缺陷，提出拓展新型城镇化建设的资金来源渠道和完善金融支持体系等策略。俞佳佳（2019）通过研究金融发展对新型城镇化建设的作用机制发现：从长期来看，“金融深度”和“金融宽度”对城镇化建设呈正向效应，后者作用更加突出;从短期来看，二者对城镇化建设的作用具有波动性。第二个层次是从区域层面研究。李文等（2017）通过实证分析，发现我国西部各省金融支持力度普遍较低，且西部各省新型城镇化覆盖率水平普遍低于全国平均水平，并指出在新型城镇化进程中金融行业对固定资产支持力度不足、新型融资模式——“直接融资”模式对新型城镇化建设具有显著的正相关性。师荣蓉等（2017）通过研究我国西部地区的金融支持绩效，发现西部地区新型城镇化建设中金融支持绩效呈现不断向上趋势，西南、西北地区之间的金融支持绩效差距在逐渐减小，提出加大金融支持力度、完善金融体系、丰富融资渠道等建议。本文是从第三个层次研究，即从省（市）级层面研究。裴磊（2014）基于安徽省相关数据，指出当地金融资源闲置问题严重，金融支持不能有效促进城镇化建设，并提出优化金融机构、完善金融体系、实现金融网点全覆盖等建议。赵明月（2015）研究发现新疆地区经济增长、新型城镇化、金融支持三者之间存在长期稳定的均衡关系，但存在地方金融支持对促进经济发展作用较弱的问题，金融支持与城镇化之间无互动机制。蔡文静等（2018）认为新疆各地州在新型城镇化发展水平上非均衡，金融支持未充分发挥“造血”功能，政府干预经济对新型城镇化建设呈负相关性。李静（2019）发现收入城镇化与经济发展之间存在长期稳定的协同效应，新型城镇化建设并未充分刺激金融行业发展，并提出扩大金融支持规模、创新金融产品與服务等建议。

综上所述，关于新型城镇化进程中金融支持的研究从国家、区域、省（区市）3个层面展开，在省级层面，缺少以新疆地区整体的金融支持与新型城镇化关系作为研究对象的研究。因此，本文从新疆整体环境出发，实证研究新疆金融支持与新型城镇化的关系，并针对未来发展提供可行性建议，对新疆新型城镇化建设具有重大意义。

三、指标选取 与数据来源

1.新型城镇化指标选取

对于新型城镇化（URM）指标选取，国内外许多学者从新型城镇化的内涵出发，将目前国家统计局公布的城镇化率即城镇人口与常住人口的比例作为衡量城镇化发展的指标。一部分学者认为城镇化进程中产业结构的调整（即第二产业与第三产业占GDP的比重）能够较好地解释城镇化率;其他学者则认为人口城镇化和产业城镇化能够较好地覆盖城镇化建设，但这只是新型城镇化的重要表现形式，并不是新型城镇化的全部内容。城镇化的发展不仅包含工业、服务业发展与人口转移等方面，还包括环境发展、城市建设、调整城乡收入差距等方面。所以在衡量新型城镇化进程时，要先对其合理分类以建立全面的指标体系。本文根据新型城镇化内涵以及新疆地区新型城镇化发展趋势，分别从人口、产业、空间3个角度来描述目前新疆新型城镇化建设水平。（1）人口城镇化。新型城镇化是以人为核心，即城市的发展离不开居民的贡献。城镇化进程的直接体现之一是城镇居民的数量上升，造成这一现象主要是由于农村人口向城市迁徙，由原来的农村居民角色转化为城镇居民角色，促进城镇化建设。选取的指标为城镇人口占总人口比例。（2）产业城镇化。新型城镇化发展的主要动力是第二产业与第三产业，即实现城镇产业的经济“造血”功能，这也是实现“人口城镇化”的经济保障，突出城镇产业的经济高效、技术支撑、资源节约等特征。选取指标为非农业生产人员比重和非农业生产总值比重。（3）空间城镇化。空间城镇化是指地方调整城市空间布局，建成多元、优质、健康的新型城镇化空间布局。基于此概念在空间城镇化指标的选取上，选择居民收入差距、生态环境与城市建设等指标，如城市交通设施、城市绿化面积等。这里选取的指标为农村与城镇居民收入比例、城市建成区绿化覆盖率、城市人均道路面积、城市建设用地面积，详细见表1新疆新型城镇化指标体系。

2.金融支持指标选取

在新疆新型城镇化进程中对金融支持的研究，不能忽视金融支持对新型城镇化的各方面影响，这里提出金融支持综合性指标。本文选用两个金融支持指标：金融发展规模、金融发展程度。

（1）金融发展规模（FIR）。目前，国内研究学者多用“金融相关率”来衡量金融市场发展规模。“金融相关率”最早是由美国经济学家雷蒙德·W.戈德史密斯提出，该指标用来描述某地区某日的金融市场资产价值占地方经济活动总值的比例，由于金融市场中资产包括股票、债券、商业票据等众多金融工具，难以核算，因此本文选用新疆地区金融机构存贷款年底余额代替金融市场资产价值;用新疆地区历年生产总值（GDP）代替地区经济活动总值，计算公式如下：

金融相关率=新疆地区金融机构存贷款年底余额新疆地区生产总值×100%

（2）金融发展程度（FE）。新型城镇化进程对金融发展的影响直接体现在金融行业增加值，选取金融业与新疆生产总值的比值作为衡量标准。新疆地区金融业增加值指标既能体现新型城镇化与金融支持之间的影响机制，又体现二者之间具体影响程度，计算公式如下：

金融产业增加值比重=新疆地区金融业增加值新疆地区生产总值×100%

3.控制变量指标选取

除了选取核心解释变量金融支持外，为了使模型的解释程度更好、效果更好通常需要加入控制变量。在控制变量选取上本文参考姚雪松等（2017）选取政府收支差与当地GDP的比值作为控制变量，原因为政府支出对城镇化具有促进作用，政府收入具有抑制作用。本文仅选取政府财政支出占GDP的比重（GOV）作为控制变量衡量政府行为。

4.数据来源

本文以新疆地区作为研究对象进行实证分析。其中城镇人口占总人口比重数据来源于《新疆统计年鉴》;非农业生产人员比重、非农业生产总值比重、农村与城镇居民收入比例数据来源于《中国人口和就业统计年鉴》《中国统计年鉴》;城市建成区绿化覆盖率、城市人均道路面积、城市建设用地面积数据来源于《中国城市建设统计年鉴》;金融相关率、金融业增加值比重数据来源于历年《新疆维吾尔自治区国民经济和社会发展统计公报》。在选取时间序列的时间个数上，考虑到我国2000年前后的人口统计口径不一致，为保证研究数据的统计口径符合一致性原则，本文选取2000年～2018年相关数据。

5.数据处理

目前，测量多个基础指标体系的赋权方法种类较多，但主要还是运用：主成分分析、因子分析、层次分析法、专家评分法、熵值法等，其中熵值法相比于层次分析法、专家评分法是一种客观赋权法，熵值法能够较好地避免研究者的主观影响。其工作原理是依靠各个指标数据所提供信息的大小来赋予指标权重。若某项指标数据差距越大，则该指标在综合得分中所占比重越大;相反，某项指标数据几乎相等，其权重数值几乎可以忽略不计。为使本文综合评价体系免受主观因素影响，本文选用熵值法确定各指标权重。

由于指标体系中各数据统计单位不一致，即量纲不同，需要预先对原始数据进行标准化处理，本文参考以往学者的研究方法，采用极差标准化法处理原始数据。

算法实现过程：

第一步，根据原始数据构建指标体系数据矩阵，矩阵中第Xij个元素代表第i种方案中j指标的数值。

第二步，计算第j项指标下第i个方案占该指标总值的比重，即：

本文研究所选取的数据为时间序列数据，为消除可能出现的异方差影响，对时间序列数据进行取对数处理（分别以LnURM、LnFIR、LnFE、LnGOV表示，其中LnURM代表新型城镇化、LnFIR代表金融发展规模、LnFE代表金融发展程度、LnGOV代表政府支持力度），处理后的数据不改变数据间的协整关系。

四、实证分析

1.变量序列平稳性检验

時间序列数据可能存在趋势性，为防止“伪回归”现象出现，在对时间序列数据分析之前需要对各变量序列进行平稳性检验。平稳性检验的方法主要有两种：传统的自相关函数检验与单位根检验（ADF）检验。在时间序列检验中，大多数学者较为认可单位根检验，因此本文采用单位根检验对变量数据进行平稳性检验，检验结果见表2平稳性检验表所示。

从表2平稳性检验表中的检验结果可以看出，在5%的显著性水平下，通过ADF检验方法，变量LnURM、LnFIR、LnFE、LnGOV的ADF统计量的绝对值均大于显著性水平为5%的临界值，所有时间序列变量均为非平稳序列，在对各变量进行一阶差分处理后，其一阶差分的ADF统计量的绝对值均小于显著性水平为5%的临界值，即表明一阶差分后的序列为平稳序列。

2.协整性检验

协整性检验是用来判断非平稳的经济变量之间是否有长期均衡趋势，协整检验的前提为变量序列具有相同的滞后阶数，由表2变量平稳性检验结果可知，变量均为一阶平稳，因此满足协整检验的前提。检验变量之间的协整关系主要有E-G两步法和Johansen协整检验，E-G两步法主要适用于两變量之间的协整关系，Johansen协整检验适用于多变量之间的协整关系。本文研究的为多变量之间的协整关系，因此选择Johansen协整检验，检验结果见表3协整检验结果。

由表3协整检验结果可知，在经过Johansen协整检验后，通过迹检验和最大特征根与在5%临界水平的数值比较，发现上述4个变量之间存在长期协整关系：迹检验结果表明存在2个协整关系，最大特征根表明存在1个协整关系，因而变量之间至少存在一个长期均衡关系。

3.构建VAR模型

（1）确定滞后阶数

在上表2单位根检验中，所有时间序列均满足一阶单整，同时Johansen协整检验也表明变量之间存在长期均衡关系，符合构建VAR模型的前提条件。在构建VAR模型时需要判断该模型的最优滞后阶数，根据AIC、SC、HQ准则，确定本文的VAR模型最优滞后阶数为2阶，因此建立VAR（-2）模型。

（2）VAR模型稳定性检验

采用AR根法，对VAR模型进行检验。可以看到所以的数值都落在单位圆内，判断该VAR模型较为稳定，见图1单位根的分布图。根据Eviews 9.0软件分析结果，含有4个变量滞后2期的VAR模型估计结果如下：

估计结果表明，上一期的LnURM对本期的LnURM有正向的促进作用，滞后两期的LnURM也对LnURM具有正向的促进作用。当上一期的新型城镇化每增加1个百分点，本期新型城镇化平均增加0.234个百分点，滞后两期的金融发展规模与金融发展程度每增加1个百分点分别对新型城镇化平均增加0.067个百分点与0.093个百分点。滞后一期的LnFIR与LnFE对LnURM具有抑制作用，而滞后两期的LnFIR与LnFE对LnURM具有促进作用。这可能与新疆地区金融支持还未完善有关，不能在短期内对新型城镇化产生促进作用。

（3）脉冲响应函数分析

脉冲响应函数反映了当模型中的某个变量受到“外生冲击”时，模型中其他变量因此而产生的动态变化。图2中的实线表示某一变量受到一单位外生冲击后脉冲响应函数随时间变化的轨迹，两边的虚线表示2个标准差的置信区间。通过LnFIR对LnURM冲击的影响可看出，当给定LnFIR一单位的正向冲击时，随着期数的不断增加，LnURM呈现出先下降后上生最后趋于稳定的趋势，在零附近波动，并在第期6达到最大，这表明金融发展规模对新型城镇化的促进作用明显，从长期来看二者之间呈现出正相关的关系，金融发展规模起到积极作用。在给定LnFE一单位的正向冲击时，随着期数的不断增加，LnURM呈现出先上升后下降，最后趋于稳定的趋势，持续作用时间较长，并且在第2期达到最大，这表明金融发展程度对新型城镇化的促进作用在短期内较为明显，二者之间呈现出正相关关系，金融发展程度起到积极作用。在给定LnGOV一单位的正向冲击后，随着期数的增加，LnURM呈现出先上升后下降，最后趋于稳定的趋势，且二者之间一直处于正相关关系。

五、总结与建议

1.总结

结合上述的文献分析与实证分析，从长期效果来看，新型城镇化与金融发展、政府支持之间存在长期稳定的协同效应。金融发展有助于推动新疆新型城镇化的发展，具体数量关系为滞后两期的金融发展规模与金融发展程度每增加1个百分点分别对新型城镇化平均增加0.067个百分点与0.093个百分点。从脉冲响应函数来看，金融发展规模在短期内对新型城镇化产生了负向的冲击，金融发展程度与政府支持在短期内对新型城镇化产生了正向的冲击。金融发展程度对新疆新型城镇化建设的促进效果更快、更加显著。根据以上实证分析结果可以看出新疆金融发展规模有待扩大，金融发展程度有待进一步提升。

2.建议

针对新疆新型城镇化建设与金融支持中存在的若干问题，基于区域协调发展的角度，在合理利用自身优势的条件下，对如何促进新疆新型城镇化建设与金融支持发展提出以下5点建议：

（1）提高金融支持规模与水平

应紧紧围绕产业结构转型升级、空间城镇化等重点领域，逐步提升金融支持的规模与水平。在人口城镇化方面，要优化金融对人口城镇化的支持，金融机构应该为新转移城镇人口就业与创业提供相应的金融支持，满足迁移人口医疗、子女教育及住房等方面的金融支持需求，以帮助转移人口在城镇化进程中能够真正实现“城镇化”。在产业结构城镇化方面，金融机构要逐步提高对第二、三产业的资金支持力度，尤其是对服务业的资金支持。在必要的条件下，扩大信贷支持的范围，精简信贷流程。同时也要支持重点企业产业结构转型，加强城镇化发展的产业支撑。在空间城镇化方面，金融机构可以通过相应的政策来帮助缩减城乡收入差距。扩大对“绿色经济行业”、新能源行业的金融扶持，提高城市整体服务水平。

（2）建立健全金融体系，鼓励金融创新

建立健全金融体系，为新型城镇化建设提供经济保障，健康、高效、稳定地提高新疆地区城镇化覆盖率。鼓励金融创新，在实践过程中不断深化金融改革，在传统的金融支持基础上，开发新型社会融资模式，缓解城市发展资金缺乏困难;在控制风险的前提下，提高项目回报率并降低社会融资门槛，吸引民间资本乃至海外资本进入，为城市化进程打下坚实的经济基础。

（3）加大科技创新资金投入

创新是一个国家持续和高效发展的强大动力，是经济高质量发展的技术保证，是社会长治久安的物质基础。加大创新型企业的资金支持力度，助力我国跨越中等收入的障碍。同时，对于初创型高技术企业给予必要的资金支持，促进产业城镇化建设，实现农村与城镇协调发展、农业与现代化产业共同发展。

（4）加大政府支持力度

新型城镇化建设过程中，除了需要来自金融行业支持外，还需要政府部门的政策支持。政府相关部门应出台相应政策，引导社会闲置资金流向，进一步加快新型城镇化的建设。此外，政府部门可以通过建立城镇建设发展基金，優化政府投资平台，扩宽与稳固政府新型城镇化建设中的资金来源渠道，为新型城镇化建设提供政策支持与资金导向。

（5）合理利用自身优势，实现特色化发展

新疆地处欧亚大陆腹地，与周围多个国家领土接壤，具有良好地理优势。新疆在新型城镇化建设中，应充分发挥地理优势，发展外贸经济，提高人民收入，进而提高城镇化建设水平，使城镇经济水平大幅度提升。单一城镇的经济水平提升并不是最终目标，相关城市如霍尔果斯、喀什等，应积极扩大自身影响力度，引导周边城镇经济发展，最终产生“以点带面”效应，提升新疆整体经济水平，对新型城镇化进程提供经济保障。

参考文献：

[1]Kim Kyung-Hwan.Housing Finance and Urban Infrastructure Finance[J].Urban Studies，1997，34（10）：1597～1620.DOI：10.1080/0042098975367.

[2]Seong‐Hoon Cho，JunJie Wu，William G.Boggess.Measuring Interactions among Urbanization，Land Use Regulations，and Public Finance[J].American Journal of Agricultural Economics，2003，85（4）：988～999.DOI：10.1111/1467～8276.00502.

[3]Muhammad Shahbaz，Hooi Hooi Lean.Does financial development increase energy consumption.The role of industrialization and urbanization in Tunisia[J].Energy policy，2012，40（Jan.）：473～479.

[4]Pata，Ugur Korkut.Renewable energy consumption，urbanization，financial development，income and CO2 emissions in Turkey：Testing EKC hypothesis with structural breaks[J].Journal of cleaner production，2018，187（Jun.20）：770～779.

[5]熊湘辉，徐璋勇.中国新型城镇化进程中的金融支持影响研究[J].数量经济技术经济研究，2015，32（06）：73～89.

[6]罗琼.中国金融发展与新型城镇化建设的关系实证分析[J].经济地理，2016，36（09）：66～71.

[7]杨国瑰，孙文选.关于我国新型城镇化建设中金融支持路径及策略研究[J].当代经济，2017，（14）：6～7.

[8]俞佳佳.金融发展对新型城镇化建设的作用机制研究：基于金融发展二维属性视角[J].福建金融，2019，（07）：55～63.

[9]李文，庄亚明.中国西部新型城镇化建设综合测度及金融支持研究[J].经济问题探索，2017，（01）：72～81.

[10]师荣蓉，徐璋勇.西部地区新型城镇化进程中的金融支持绩效研究[J].生产力研究，2017，（03）：7～11.

[11]裴磊.安徽新型城镇化建设与金融发展关系实证研究[J].池州学院学报，2014，28（05）：46～49.

[12]赵明月.新疆经济增长、城镇化与金融支持的实证研究[J].沿海企业与科技，2015，（01）：3～8.

[13]蔡文静，夏咏，谢文宝.金融支持新疆新型城镇化建设评价及展望[J].农业展望，2018，14（02）：45～51.

[14]李静.新型城镇化进程中的金融支持研究：来自陕西省的经验数据[J].西部金融，2019，（06）：77～81.

[15]姚雪松，方勇华.金融发展对城镇化影响的实证分析[J].统计与决策，2017，（13）：168～171.

作者简介：1.苗松昊，石河子大学经济与管理学院学生。

2.姚鑫，石河子大学经济与管理学院学生。