金融动荡环境下中小企业国际贸易融资风险的管理研究

蔡家乐

摘 要：出口是我国经济增长的三驾马车之一。在目前投资和消费增长乏力的情况下，出口又受到美国政府贸易壁垒及近年来经济反全球化趋势日趋严峻的影响。因此，国际贸易存在较大的风险，尤其对于中小企业来说面临的风险更大，经济增长变得举步维艰。如何利用好金融工具和金融知识规避风险，并在保证现金流充足的前提下，最大限度地降低资金融资成本是本文讨论的重点。

关键词：中小企业  融资风险  国际贸易

中图分类号：F742 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2020）03（b）--02

当前的国际形势下，中小企业在国际贸易的业务也迎来了新的机遇和挑战。一方面有利于中小企业对外资的引进和利用，另一方面，也承受着更高的风险。对于境外的融资，贸易双方因文化与语言不通，沟通上出现分歧的情况时有发生，加之币别不同，汇率兑换与到期支付风险极大。

各国对于外汇的政策也不尽相同，有完全的自由外汇市场，也有对外汇进行一定的管制。如何在政策允许的前提下利用好境外融资资金，合理汇回境内使用;又如何在政策允许的前提下将到期的资金汇出境外归还融资款，这些都是我国中小企业在国际贸易融资前需要考虑清楚的问题。

由于我国国际贸易融资相比其他国家发展较晚，国内相关财务人员专业水平较低，未能满足国际贸易融资发展的需求，造成我国中小企业在国际融资中不能选择最优方案或最优组合。同时，我国中小企业的财务人员整体专业水平不高，也造成了长期融资与短期融资不匹配，融资方案缺乏超前性和战略性等问题。

企业往往只关心能否融到资金解决当下问题，而不考虑资金的成本、期限、到期支付的风险以及与此相关的一系列政策因素，更无法从战略的高度去规划融资的项目。

1 当前国际金融动荡下中小企业国际贸易融资存在的风险

1.1 客户违约风险

由于长期以来，我国中小企业在国际贸易中处于劣势地位，产品出口多以赊销的方式，最多也只是客户见提单付款。而产品或设备的进口则多用付清全款的方式，最多也只是保留5%～10%的尾款作为设备安装调试验收保证金。这样的贸易方式除了给企业造成较大的资金压力外，同时也大大增加了客户的违约风险。一旦客户选择违约，收货后以各种理由拒付货款或提供的产品有质量问题，甚至收了款而拒不发货都是时有发生的。由于是国际间贸易，维权的代价将极其惨重，不但维权资金成本大，而且维权周期跨度长，最终维权的效果还不尽如人意。造成的结果是一旦产生国际贸易纠纷，很多中小企业都会选择吃哑巴亏，不愿意再花大量的人力、财力、物力和时间去维权。

1.2 汇率风险

由于国际贸易从事的主要业务是国际间的贸易活动，以美元或其他国际通用外币为结算币种，是目前普遍存在的做法。只要不是以本币进行交易，就存在汇率波动的问题，进出口贸易也就不可避免地会受汇率波动影响。而由于国际贸易融资产生的债权债务，因汇率的上下波动，会造成融资成本的减少或增加，给企业带来收益或损失。

1.3 國家或地区风险

在国际贸易中，由于客户所处的国家或地区突发动乱、与其他国家或地区发生纠纷（甚至战争）和被其他国家经济制裁，导致客户货款不能收回或已支付货款的合同无法执行，进而导致银行债务未能及时偿还，出现逾期，影响企业信用记录的事时有发生。另外，由于单边贸易保护主义的抬头，以美国为首的霸权国家，屡屡无视WTO协议规则，利用关税壁垒，提出各种无理要求，与我国进行贸易战，导致我国企业大量出口订单因进口国突然大幅提高进口关税而被迫取消。所以关税政策是与非动乱国家或地区进行贸易合作的最大风险。

1.4 利率风险

近年来，美国利用全球金融霸权地位，对一些国家或地区进行经济制裁，造成被经济制裁的国家或地区经济动荡，各国本币与美元兑换汇率波动巨大，屡屡发生本币在一天之内贬值超过20%，更有甚者贬值超过一半。各国央行为了稳定本国币值，防止本币为了保值而大量兑换外币，加剧本币贬值的极端情况，只能瞬间大幅提高本国基准利率。如我国企业刚好在该被经济制裁的国家或地区有融资或贸易往来，则融资利率也随基准利率的提高而提高，而该国家或地区的客户支付给我国企业的贸易款项均为以美元为主的国际通用外币。客户需要额外支付大量本币才能够兑换足额的外币以支付所欠货款，造成客户严重亏损甚至支付困难，最终选择违约的情况时有发生。而我国企业在归还该国融资款时，则需要额外支付预期以外的利息，造成我国企业融资成本增加。

1.5 其他风险

我国中小企业在国际贸易融资过程中，除上述四点风险外，还存在政策风险、操作风险、融资工具流动性风险、银行资信风险、长短融资错配风险以及财务人员专业错判风险等。

2 当前国际金融动荡下中小企业国际贸易融资风险的应对措施

2.1 客户违约风险的应对措施

解决客户违约风险的有效措施是在对每一个客户进行有效信用甄别的同时，对每一笔贸易进行投保。把专业的事交给专业的机构去处理，是成本最低和最高效的。由于我国企业在国际贸易中存在上述风险，我国政府为帮助企业做好国际贸易、降低风险，成立了中国出口信用保险公司，专门针对我国企业在国际贸易中采用信用交易所产生的应收账款安全风险提供保险，有效地将企业面临的收款风险以一定的成本转嫁出去。并且信用保险是全球通行的做法，是WTO协议中允许的用于支持本国企业国际贸易的金融工具。而实质上，利用好信用保险，是中小企业以更宽松的信用交易（OA交易）来开拓市场和争取订单的最有效手段之一。这也是出口信用保险机构多由政府出资成立，国家承担收汇风险来鼓励企业扩大出口的原因。同时，信用保险还提供了事前收集目标客户资料的服务，对于信用保险拒保的客户，企业也能认清客户的信用度，在贸易信用条件上严格把控，不先收清货款绝不出货（或先验收货物再付清全款），做到最大限度地精准控制客户风险。另外，国际贸易中采用信用证和供应链融资方式也是较为稳妥且接受度较高的、可选择的控制客户违约风险的有效补充方式。

2.2 汇率风险的应对措施

在汇率风险的把控上，企业财务人员的专业水准尤为重要，如何准确预判汇率趋势和国际间重大事件对各国汇率的影响，都将考验财务人员的专业水平。同时，利用好境内金融机构的各种金融工具，将汇率风险以较低的（可接受的）成本转嫁给金融机构，也是有效控制汇率风险的最直接有效的做法。控制汇率风险有效的金融工具有远期结售汇、外汇期权交易和进出口押汇等。远期结售汇是指企业与境内银行协商签订远期结售汇合同，约定未来某一特定日期或时期，依交易当时所约定的外汇币种、金额、汇率进行交割的结售汇交易。外汇期权交易是指企业（期权买方）在到期日或约定日，按事先约定的价格买入或卖出约定数量外汇的权利。企业可以根据实际需求，制定期权交易的金额、期限、到期日、执行价格。对于企业（期权买方）来说，付出期权费可以为其未来的资金头寸的成本或收益提供风险保障，而并不要求其做出任何交易承诺。进口押汇是指境内银行收到企业在进口信用证、进口代收项下单据或汇款项下提供的相关单据后，向企业提供的用于支付该进口信用证、进口代收或汇款项下金额的短期资金融通。出口押汇是企业将全套出口单据交到境内银行，境内银行按照票面金额扣除从押汇日到预计收汇日的利息及有关费用，将净额预先付给企业的一种短期融资方式。利用好远期结售汇业务、外汇期权交易和进出口押汇等金融工具，能够满足企业防范汇率风险、提前锁定利润、进行货币保值的需要。另外，随着人民币国际地位的日益提高，适当地引导客户选择以人民币为交易币种，也是有效防范汇率風险的措施之一。

2.3 国家或地区风险的应对措施

国际贸易间双方所在国家或地区政治局势、外汇以及各种金融政策的稳定与否，都会对国际间贸易的融资产生深远的影响，并直接影响到国际贸易双方的企业。在国际贸易中，应先对国际形势有较深的了解和认识，对于可能存在潜在动乱风险的国家或地区的客户，一定要严把信用关。对于已经有动乱苗头的国家或地区的客户，不应给予应收款账期。对于需要给予账期的客户，一定要对该客户进行投保，引进信用保险。一旦出了问题，可由专业的保险机构代为追索。对于信用保险不受保的国家或地区，要坚持先收款后发货（或先收货后付款），如客户无法接受该贸易条件，要坚决拒绝交易。另外，作为优秀的财务人员，也要时刻关注那些喜欢随意将关税作为谈判条件的非动乱贸易国的政治动态。要做到有足够的认识和思想准备，不抱任何侥幸大意心理。进行贸易的条件是一定要在合同中明确关税的承担方及其违约条件。对于企图用模糊不清的表达来蒙混过关的，一定要坚持原则，绝不让步。

2.4 利率风险的应对措施

对于利率风险，应对的措施应是选择本币或其他国际上稳定的币种作为融资币别，同时应采用固定利率制。这样可最大限度地将利率风险控制在可控的范围内。

2.5 其他风险的应对措施

国际贸易融资在我国起步较晚，我国各大金融机构都将国际贸易融资作为小众类别，企业融资成本高且难度系数较大，往往造成大型企业不需要，中小企业做不了的尴尬境地。一方面，我国金融机构应重视国际贸易融资这一创新融资产品;另一方面，企业财务人员应积极学习专业知识，掌握国家政策法规，利用好国际贸易融资，为企业源源不断提供资金保障。应将国际贸易融资风险作为财务管理乃至企业管理的重要组成部分，将国际贸易融资风险管理水平提升到企业战略层面，创新融资风险管理理念、完善融资风险管理体系、改进融资风险管理模式、拓展融资风险管理内容等。在做好企业资金保障的同时，推动我国国际贸易融资风险管理取得更好成效。

3 结语

由于我国中小企业规模的局限，资金不可能像大型企业一样充足，需要不断的融资才能保证业务的不断发展。虽然近年来国家政策在中小企业融资方面不断地倾斜，但相对于大型企业，中小企业的融资难并没有从根本上解决，中小企业单纯地从国内银行系统取得低成本资金的难度仍然较大。国际贸易融资依然是我国中小企业目前最廉价的有效补充，而有效地控制好国际贸易融资风险，是我国中小企业国际贸易发展的重中之重。

参考文献

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