房地产企业多元化融资模式与金融风险应对研究

樊锋利

摘 要：随着我国社会主义市场经济的快速发展和金融业的日趋成熟，使得企业融资有了更多的选择。对于房地产企业而言，由于其本身的资金需求量比较大，因此必须根据自身对资金的切实需要，对不同的融资渠道进行科学的选择，才能在确保企业获得足够流动资金支持的同时分担金融风险，从而保障企业各建设项目和业务的顺利進行。

关键词：房地产企业；融资模式；多元化；金融风险

一、目前我国房地产企业在融资方面所存在的问题

（1）有关融资的法律法规不够完善

目前，尽管我国的房地产行业正在不断发展并逐步走向成熟，但是与之相配套的关于融资方面的法律法规却并没有得到相应的完善。尤其是对于一些中小型的房地产企业而言，面对日益复杂的经济环境和激烈的市场竞争，由于自身所掌握的资源是较为有限的，因此在融资方面还处于劣势，在进行融资的时候，由于可以抵押的资产比较少，因此从正规的渠道去获得融资就比较困难，为了解决资金不足这一问题，一些企业就铤而走险通过某些非常规的手段进行融资，尽管这些办法可以在短期内解决企业资金不足的问题，可是由于这些非常规的手段存在着信息不对称、融资成本比较高的问题，因此无法获得相关法律法规的保障，从而为企业的长远发展埋下了不小的安全隐患。

（2）缺乏健全的融资市场体系

目前，我国的证券市场发展依旧缓慢，致使房地产企业的融资市场体系得不到应有的健全，衍生了一系列的问题，比如：企业的融资渠道较窄、监管机制落地执行的力度不够、缺乏足够的信用保证和新颖的金融手段、股权较为分散、政策引导难以取得预期的效果等等，上述这些问题的存在使得不少的金融产品难以得到切实的应用，限制了其实际作用的发挥。因此，我国急需要构建一个普遍适用于不同企业以及不同经济个体、与我国国情相适应的较为成熟的融资体系。这样我国的房地产企业才能不仅仅依赖于银行，而是把市场风险分散到各个融资手段中，加速构建并完善我国的房地产融资体系，意义重大。

（3）对银行贷款存在着过度依赖

现阶段，我国房地产企业融资的一个主要渠道依然是向银行申请贷款，可是假如房地产企业对银行的资金支持存在着过度的依赖，长此以往必然会影响房地产企业的可持续发展。实际上，最近几年由于国家宏观政策调控的影响，严禁资金违规进入房地产行业，因此国内的各大银行已经开始逐步收缩银根，对信贷的规模严加控制，此外，为了最大可能的降低坏账发生的概率，银行将对贷款实施更为严格的审批。因此房地产企业如果不能对自身整体的发展战略进行及时、有效的调整，将会陷入更为艰难的发展困境。

（4）过度负债增加了企业的财务风险

对于房地产行业而言，负债经营确实可以给企业的发展带来一定的优势，尤其是对房地产企业的那些大股东而言，可以从杠杆经营中得到更大的利润。可是，任何事情都有利有弊，负债经营也是一把“双刃剑”，当负债过多，超过了自身的偿债能力之后，就会增加企业所面临的金融风险，也会因为融资问题致使企业既定的建设项目无法顺利开展，此外也会加大企业的融资难度，比如：商业银行等金融机构就会由于害怕承担较高的风险而不愿意向房地产企业提供贷款。目前，不少举债经营的房地产企业都或多或少的出现了一些融资问题，一些大型的企业基于自身雄厚的财力，能够勉强撑过眼前的困难，可是很多小型的房地产企业则由于资金链的断裂，陷入比较严峻的生存危机。

二、我国房地产企业多元化融资模式的构建

（1）向银行等金融机构贷款

现阶段，我国房地产企业融资的主要渠道依旧是向商业银行申请贷款，从相关的统计数据来看，仅仅在2017年的上半年，房地产企业从银行等金融机构贷款的额度就高达6.4万亿元。这一融资方式的优势在于贷款的数额比较大而且稳定，尤其是在长期贷款方面更加有优势。从最近几年国家宏观调控政策的影响来看，商业银行将会对房地产企业信贷融资审核的资质进行更加严格的审核，此外，由于不少的房地产企业都存在着负债较高的现象，致使银行等金融机构的贷款优势也没有之前那么明显，因此在最近几年，房地产企业对银行等金融机构的依赖正在逐步下降。

（2）股权融资

股权融资从表面上来看会比债权融资承担更高的风险，而且所需要的费用也更高，这是因为需要企业自身承担一部分的发行费用，因此所需要的成本也就更高，这似乎是得不偿失。可是，这里的成本仅仅只是一方面，也就是会计成本，当房地产企业进行融资的时候，还需要将机会成本考虑在内，因此机会成本才是企业管理者对公司行为作出决策的依据。和债务融资不同的是，股权融资可以帮助企业有效的降低资产负债率，并不断提升企业的融资能力，帮助企业树立良好的社会形象，提升企业的社会声誉，最终帮助企业实现现金流量的稳定。

（3）房地产信托

这一模式可以充分发挥信托投资公司在理财方面的专业优势，通过实施信托计划的方式来筹集资金，将其用于房地产企业的开发项目，从而帮助委托人获取一定的收益。加快房地产企业的信托化对资本市场的投资品种而言也是一种丰富，为投资人提供了一条稳定获益的投资渠道。尤其是在现阶段，我国的股市秩序还有待完善和规范，加上银行的存款利率又有了很大幅度的下降，因此房地产信托化是满足时代需要的，可以为大量的资金提供一个安全而且稳定的投资获利渠道，以满足不同投资者的投资需求。

参考文献

[1]焦永伟.房地产企业多元化融资模式研究[D].浙江工商大学，2018.

[2]陆吉龙.我国房地产企业融资模式创新研究[D].浙江工业大学，2017.