国家经济安全视角下的外资风险传导与扩散机制

杨帆

【摘要】外资的注入既为我国社会经济发展带来了新的机遇，也对国家经济安全产生了一定的负面影响。本文将站在国家经济安全视角，对外资风险的传导机制进行分析，包括核心机制、传导形式以及外围机制。并对外资风险的扩散途径进行分析，包括对国内投资的挤出效应，对资源配置的影响效应等。

【关键词】国家经济安全 外资风险 传导机制 扩散途径

自上世纪70年代以来，关于外资风险影响作用的研究逐渐受到了世界各国的广泛关注。相關研究表明，外资的引进会给东道国的产业、市场、股权控制、金融发展等带来新的风险问题。因此，有必要站在国家经济安全的角度，对外资风向的传导机制和扩散途径进行研究，从而制定有效的调控措施，将外资风险降至最低，保证社会经济的稳定发展。

一、国家经济安全视角下的外资风险传导机制

（一）外资风险传导的核心机制

国家经济安全的研究范围包括战略资源安全、财政安全、金融安全、关键产业安全等方面，与经济增长、人口增长、就业环境、生态环境、科技发展以及信息安全等相关领域研究联系密切。因此在进行外资风险传导机制研究的过程中，也要从这些方面进行全面分析，总结出其风险传导的核心机制。外资风险的核心传导机制主要表现为以下几个方面：①开放市场中的垄断行业对外开放对国家战略资源安全的影响；②外资流入引发市场结构发生改变，进而对国内关键产业的安全产生影响；③资本流动引发国际收支变动，进而对国家财政安全和金融安全产生影响。而且这三方面传导机制具有互相影响作用，其影响结果难以预料。

（二）外资风险传导的具体形式

从第三代金融危机模型来看，在资本的跨国流动模式下，新型市场国家具有较多投资机会，会引起大量外资流入。这些资金中会有较大部分流入证券市场、房地产等投资回报率较高的领域，其余部分则会流入实体经济领域，即外国直接投资。但是在政府担保的介入方式下，这一部分投资不属于最优投资，如果外汇储备充裕，这部分投资不会引起太大影响，但是在外汇储备短缺时，政府将不再提供担保，或没有能力提供担保，出于降低风险的考虑，外资金融机构会减少给国内企业的贷款，进而导致国内实体经济部门出现资金短缺或陷入财务危机。特别是出现金融危机时，外资金融机构采取的保守措施会加剧金融危机的影响程度，使更多企业因借贷困难陷入财务危机。因此，外资由于其金融行业的逐利本质，会增加金融危机发生的可能，给关键产业的发展带来不稳定因素。外资金融机构出现资本外逃和取消贷款的几率远高于国内金融机构。

（三）外围传导机制

外围传导机制则体现在外资注入带来的资源掠夺、税源流失、就业关系改变、人才流失等方面，可能会与国家经济安全产生重大冲突。其具体传导途径表现为以下几个方面：①由于跨国并购政策不够完善、缺乏健全的社会保障体制，使国有经济安全面临着较高的风险隐患，容易使固有就业关系遭到破坏，增加社会的不稳定因素；②外资激励政策会在地方引资中引起激励竞争，影响资源配置，导致税源流失；③外资企业具有一定的薪酬优势，在高端科技产业领域会造成国有企业人才的流失。此外，外资注入还会给人民币升值带来压力，影响汇率稳定。

二、国家经济安全视角下的外资风险扩散途径

（一）对国内投资的挤出效应

外资的引入会改变国内总体投资结构，进而对国内的市场结构产生影响。主要表现为对国内资本的挤出效应，在市场经济体制下，市场竞争较为激烈，优胜劣汰促进了资源的有效配置，符合市场化发展需要，属于良性挤出效应。另一方面，在东道国激励政策下形成的外资挤出效应则属于恶性挤出效应。激励政策本身属于不平等政策，会削弱国内企业的竞争优势，使国内投资被挤出。这种挤出效应不利于资源的优化配置。而且国内的多数企业在经济实力和经营规模上，与跨国企业相比都存在劣势，因此在外资注入的同时，也会导致国内部分投资的撤出。比如肯德基和麦当劳的进入就使国内荣华鸡退出快餐领域投资。此外，跨国并购的发展也会对东道国企业产生负面影响，并购多数不是合并，而是收购，收购后的本地公司服从外国母公司管理，不具有平等关系。跨国公司可以通过这种方式获得高额收益，同时对国内中小企业运营产生影响。寡头垄断企业的收购行为还会导致国内市场失控，对国家经济安全产生严重影响。

（二）对资源配置的影响效应

外资企业的引入会使国内的资源配置发生巨大变化，首先是对银行贷款资源的抢占。由于银行贷款数额有限，分配给外资企业会导致国内企业得补到充足的资金支持，影响其生产发展。外资企业经济实例雄厚，为打开市场局面，在刚介入本地市场时，可能会采取无利润或亏本经营的方式扩大品牌影响力。当国内市场对其形成高度认可后，跨国公司再通过原料垄断等手段，获取高额利益，完成对市场份额的抢占。在此过程中，国内的关键产业也会受到影响，特别是制造业、电子信息产业、医药业等。如果不能快速建立较为完善的监管体系，就会使国家战略资源和关键产业安全受到严重威胁。另一方面，外资企业相比于国内企业，在薪酬制度上普遍具有优势，绩效管理制度也更加完善，会导致国内企业出现人才流失的现象。特别是一些高新技术产业，人才优势就是企业的核心竞争优势，人才的流失也会导致国内企业竞争力下降。虽然从长远角度看，管理人才到外资企业中可以接触国际先进的管理经验和管理模式，有利于本地人才发展。但是也会在一定时期内，导致本地人才出现短缺，影响本地企业的自身发展。另一方面，外资企业对当地生态资源的开发利用表现出较高粗放性，会加剧本地的生态环境恶化，导致资源的过渡开采，会引发水土流失等严重问题。因此，必须站在国家经济安全角度，制定合理的调控措施，降低外资风险的发生几率。

三、结束语

综上所述，外资风险对国家经济安全的影响是多方面的。通过对其传导核心机制进行分析，可以明确外资风险对国家经济安全的直接影响。通过对其外围传导机制的分析，可以明确外资风险对国家经济安全的间接影响。在此基础上，对其风险扩散途径的分析，可以为政策和调控措施的制定提供依据。