关于中小企业融资问题研究

简子林，陈　岩

（1.长江大学　计划财务处；2.长江大学　信息与数学学院，湖北　荆州　434023）



关于中小企业融资问题研究

简子林1，陈岩2

（1.长江大学计划财务处；2.长江大学信息与数学学院，湖北荆州434023）

摘要：在信息技术飞速发展的新经济时代，中小企业在促进技术创新、提高社会生产率和缓解就业压力等方面正越来越突显自身的价值，并与大企业构成国民经济发展的两大引擎.但是中小企业融资难问题却成为了制约其经济发展的"瓶颈"，由于自身和融资环境的原因，它们在资金借贷方面举步维艰，因此需要探索新的方法，助力中小企业走出发展困境.

关键词：中小企业；融资难；对策

1　中小企业融资困难原因分析

1.1基于企业角度

（1）中小企业盲目投资，偏离主业［1］.很多中小企业主会偏好将借贷的资金投向高回报同时也是高风险的项目，如金融、房地产等行业，这类高风险项目一旦出现问题，前期的投资将无法及时变现，从而影响企业主营业务的经营，由于这种行为违背了融资的初衷，银行等资金借出方会快速地抽贷，企业再想从别的渠道获得新的融资更是难上加难，资金链的断裂导致企业面临经营危机.

（2）中小企业缺乏完善的管理制度，无法提供规范的财务报告.银行将资金贷给企业是需要考察许多因素的，其中中小企业的管理制度是否完善，财务报告是否规范是重要的考察因素.银行为了控制贷款风险，减少不良贷款率，会选择将资金贷给具有良好盈利能力和稳定现金流的企业，确保企业能够按期归还本金和到期支付利息.但是，绝大部分中小企业缺乏规范的管理制度，很难准确反映企业的财务状况、经营成果和现金流情况.放贷将大大增加考察和监管的成本，银行不愿意向中小企业贷款.

（3）中小企业贷款可供抵押的资产不足、担保难［2］.中小企业规模较小，很多是租用的厂房或设备，拥有的流动资产不稳定，无形资产又很难量化，因此能够提供的有效抵押物比较少.同时，对抵押物进行价值评估本身就容易引起争议，中小企业通常可供抵押的资产都具有专用性强和变现性差的特点，一旦企业还贷出现问题，银行也很难将这些资产变现.

（4）中小企业融资观念狭窄、融资渠道单一.73%的民营中小企业普遍首选向各商业银行等金融机构借款来缓解资金紧张的局面，当向银行借款遇到困难时，很多中小企业缺少专业的融资人员，由于知识和经验的缺乏，又不懂得在新三板进行融资，或者是采用发行中小企业私募债等融资方式.

1.2基于银行角度

（1）银行对中小企业贷款效率低、成本高，并实行严格的信贷配给.中小企业普遍具有规模小，存续时间短，行业涉及面广，业务内容不稳定等特点，能否定期偿还贷款不确定，银行为了控制风险［3］，会对中小企业的信用记录和经营情况进行严格考察，放贷的流程和审批手续都比较复杂，很可能最后将不少企业拒之门外，不能满足中小企业急切的资金要求.

（2）银行认可的有效抵押物种类少，抵押物价值甚至远大于贷款价值.许多具有发展潜力的中小企业，拥有的是先进的技术和知识产权等无形资产，但这些并不属于银行认可的抵押物范围.在实际操作中，银行只认可建筑物、土地、厂房、大型进口设备等作为抵押，抵押物范围狭窄.同时，银行等方面表示通过抵押贷款的额度远不如抵押物本身的价值，而一些金融机构根本不接受中小企业拿设备作抵押.这严重抑制了中小企业抵押融资的积极性，加大了企业间接融资的难度.

1.3基于政府政策制度角度

（1）中小企业很难进行直接融资，门槛较高.目前的证券市场主要是服务于大型的国营企业和实力雄厚的民营企业，只有极少部分的高新技术中小企业受到国家或地方政府的扶持，能够通过发行股票或债券进行直接融资.能进行直接融资的企业通常要具备较强的盈利能力和发展前景，还要具有先进的企业管理制度并能提供规范的财务报告，这些准入条件对很多中小企业来说都很难实现.

（2）金融业的发展跟不上经济发展的步伐，无法为中小企业提供融资便利.目前多数的金融机构是为一些大型企业提供融资服务，较少有针对中小企业这一群体开展贷款业务的，使得中小企业强烈的资金需求得不到满足.即使有一些服务于中小企业的小额贷款公司，它们的存在与发展也并未得到足够的政策制度上的支持.

（3）缺乏完善的中小企业信用管理评价体系.中小企业数目众多，没有一个机构能对其进行全面的信用跟踪记录，经营状况、交易记录和纳税情况等信息比较分散，使得银行等金融机构想要获取企业相关真实信息的成本高，难度大，阻碍了中小企业顺利取得贷款.

2　妥善解决中小企业融资难的对策

（1）内因是关键，外因是条件.要避免盲目多元化，加大研发支出，提高自主创新能力，促进产业结构的优化升级，在合理减少融资需求的同时增加企业内源融资的能力.注重科学化管理，妥善经营，提高产品质量和服务水平.规范财务制度，能够向银行全面反映企业的财务状况和经营成果，从企业的可持续发展角度考虑，将资产负债率控制在合理范围内，并尽可能提高申请贷款的成功率.与此同时，发掘新的融资渠道，可以在新三板融资［4］，发行中小企业私募债及私募可转债等.比如私募债发行的门槛要求和程序流程都在逐步宽松，操作周期通常在两个月，它可以弥补较低水平的资产规模和现金流带来的风险.

（2）必须改革金融体制，打破中国金融体系中国有资本的垄断.从制度上进行金融体系改革，才能突破现有融资难的制度性原因.要努力建立多元化的金融体系，尽快给小额贷款公司正名，引入民间资本，设立专门定位在为中小企业提供融资便利的小型商业银行，并给与大力的政策扶持，发挥小额贷款公司和民营小型商业银行对中小企业融资的最大作用，以缓解中小企业融资难和融资贵的难题，进而实现资金的供求平衡.

（3）创新贷款模式，探索新式抵押物及替代方式.申请贷款时有效抵押物的缺乏，使得中小企业经常无法及时顺利融资.新式抵押物可以是流通性强、变现能力好、回收价值高的生产资料和库存商品，还可以是对实力雄厚、信誉好的大企业的应收账款，以及占用外贸企业资金的出口退税等等.与此同时，还可以发掘抵押融资的替代形式，如银行等金融机构可以将组织之间和自身积累的交易信息共享，发展关系型贷款，降低信息获取的成本，提高了金融机构分析放贷可行性的准确度.另外通过融资租赁方式也能实现资金融通，中小企业违约时金融机构可以收回租赁物，从而避免产生大量不良贷款的风险.目前，阿里巴巴与各大银行合作，在网络平台上建立了一套信用数据库和信用评价体系，根据网商的信用度高低确定是否提供贷款以及贷款的额度，这种模式也将为电子商务企业提供有效的融资渠道.

（4）建立和完善中小企业信用评价体系.政府需要建立一个在制度上凌驾工商、海关、法院、税务等部门的机构，负责将相关的有价值的信息搜集统一起来，搭建一个完善的中小企业信用信息分析系统.该机构要对信息系统进行动态化的管理，实时追踪企业经营状况和发展动向，全面地掌握其资信情况，从而便于资金出借方能合理地调整企业的授信额度，缓解了银行和企业之间信息不对称的现象，最大限度地降低银行的放贷风险和企业的经营风险.银行的每一笔放贷，和企业的每一笔还贷都一一记录，银行可以清晰地辨别企业的信用等级，对信用等级良好的企业提供优惠的贷款利率，将企业的信用和价值关联起来，能有效地解决中小企业融资难的问题.

（5）设置一个相应的机制，对向中小企业进行贷款的金融机构进行风险补偿.与为大企业放贷相比，在同等收益下，为中小企业贷款要面临更大的风险，金融机构会倾向为大企业服务.因此政府需要加大对中小企业贷款专营机构的激励与扶持，可以对那些持续为中小企业放贷并不断扩大放贷力度的金融机构给与奖励，另外在增值税和所得税等方面可以实行减免等优惠政策，鼓励这些机构选择向中小企业放贷.

3　结语

中小企业的健康发展已成为中国国民经济协调发展的重要基础和社会协调的重要保证，也是实现中国经济新一轮增长的主要力量.一方面，中小企业自身要强化核心竞争力，提高经营管理水平，重视企业信用观念.另一方面银行等金融机构和政府职能部门要积极发挥作用，进行体制创新，为中小企业的发展创造良好环境，相互促进，为中国社会经济的发展注入新的活力.

参考文献：

〔1〕丁永琦.关系型贷款视角下的中小企业融资问题研究［J］.中小企业研究，2013（02）:23-25.

〔2〕赵爱玲.中国区域中小企业融资及担保体系研究［M］.北京:科学出版社，2014.

〔3〕吴昊.中小企业融资困难中的银企关系［J］.泰山学院学报，2015（05）:129-132.

〔4〕邢乐成，梁永贤.中小企业融资难的困境与出路［J］.济南大学学报，2013（02）:1-7.

中图分类号：F832

文献标识码：A

文章编号：1673-260X（2016）05-0070-02

收稿日期：2016-03-02