我国商业财产保险资金运用的风险管理与控制策略

丁红梅

(中共望江县委党校，安徽 安庆 246200)



我国商业财产保险资金运用的风险管理与控制策略

丁红梅

(中共望江县委党校，安徽 安庆 246200)

保险资金的运用是保险公司在市场上生存的基础，也是其未来发展的基础，运用得好，收益高,更多的资金进入公司，公司的服务质量和产品质量都将提高。巨额的保险资金意味着巨大的风险，保险资金的运用风险是所有的保险公司都需要防范的。然而，与国外保险行业的发展状况相比，我国保险行业在保险经验、风险管理和保险经营等方面处于落后水平。风险管理与控制策略亟须发展。文章根据保险公司的需求对我国商业财产保险资金运用的风险管理进行讨论，分析保险公司应对风险的控制策略，以达到控制保险资金运用风险，防范保险公司的经营风险和实现保险行业可持续发展的目的。

保险资金运用；风险管理；控制策略

一、 商业财产保险资金运用概述

(一) 保险资金运用的概念

保险资金运用是指保险公司或类似保险公司的组织利用闲置的聚集起来的保险资金用于银行存款、投入股市、购买债券等投资或融资活动，将其保险资金增值，达到盈利目的的活动。这些资金用来赔偿、支援建设等使企业充满活力，扩大企业偿付和承担风险的能力。本文所说的商业保险资金的运用是保险资金的主要运用方式之一，它是利用商业融资活动来赢取利益或租金使资金保值增值，并增加保险公司自身的资本储存量。

(二) 保险公司可运用资金来源

我国颁布的《保险管理暂行规定》指明“保险资金是指保险公司的资本金、保证金、营运资金、各种准备金、公积金、公益金、未分配盈余、保险保障基金及国家规定的其他基金”。在所有的资金中，国家规定保险公司只能利用其中一部分资金进行活动。他们能运用的主要有：企业在工商行政管理部门登记的受到国家规定的以保障经营稳定性的注册基金，即资本金；保险公司为了能够负担起未来的偿付或给付责任而从中收取的一些基金，即保险准备金；来源于其他方式的资金。其中资本金是备用资金用于上交保证金和破产清算，虽然并不会对保险公司造成巨额的收益，但也是不能少的。保险公司能够利用的保险资金的主要部分是保险准备金，保险准备金按照公司的业务主要分为非寿险未到期限责任准备金和寿险到期责任准备金，非寿险未到期责任准备金由于其积累性和储蓄性，成为保险公司的主要活动基金。其他方面的资金来源主要起补充作用。

(三)保险资金运用的基本原则和主要内容

1.基本原则

从保险公司的立场上看，具有足够的偿付能力，当危机突降的时候保证被保人有合理的赔偿，既是保险公司应有的素质，也是保险行业的基本要求。由此可知，保险公司对保险资金的运用必须十分安全，不能出差错，主要在两方面具有安全性：一是避免风险大的资金运用项目，避免资金运用风险，保证资金安全；二是多方面投资，切勿一条路走到黑。我国保险法在这方面也有规定。

2.主要内容

与国外发达国家保险业相比，我国还有很多工作需要做，在保险资金运用的方面，我国主要用于银行存款(包括活期存款、定期存款、协议存款)、银行间同业拆借市场业务(包括债券认购业务、国债现券业务、国债回购业务)、交易所市场业务(包括股票买卖、金融债券买卖、企业债券买卖等)。

(四) 保险资金运用的功能

1. 增强承保能力

保险公司在成立时就受到国家对保险公司的服务对象资格的要求，保险公司承诺的赔偿不能超过自身限额。保险公司只有具有足够的资本实力，才能承担相应保险，即保险公司的资本金和公积金的数目应该合适。在保险公司中，保险公司的资本金和公积金是保险公司可以利用并取得收益的一部分，然而在实际情况中，资本金和公积金的很大一部分并没有被利用，保险公司能够将保险资金运转以获得收益，通过允运转保险资金可以增加公司利润，从而拓宽公司的承保范围。

2. 增强保险公司的偿付能力

保险公司必须时刻准备着应付各种突发事故与灾难事故的发生，这要求保险机构具有丰厚的经济实力和基本的偿付能力，这个要求既是为了保障被保人的利益，也是保险行业自身为了保险行业的稳定性而需要的[1]。国家对保险行业的调节以稳定为主。因此，我国《保险法》规定：“保险公司应当具有与其业务规模相适应的最低偿付能力。”

3. 有利于保险行业的活泼性

如今的保险市场竞争十分激烈，保险公司除了通过服务质量、技术增强竞争力，还可以利用保险费率来提高其市场占有率。双方在持有相同的保险运营费的条件下，一方降低保险率意味着其承担更多风险。降低保险率要求公司加强对保险资金的运用，只有运用得好，才能在降低被保人压力的同时，将公司的业务进一步发展，引进更多资金，如此良性循环，使公司良性发展，进而使整个行业更有生机。

二、 商业财产保险资金运用面临的风险及风险管理概述

(一)商业财产保险资金运用风险分析

1.风险的含义与特征

保险资金运用的风险分析是一个需要同时对保险资金运用的内部业务的业务状况和外部的市场环境进行检测和分析的动态分析过程。它不仅要对资金在运行过程中出现的各种问题进行监控，还要对这些危险的影响进行评价，包括主要风险是什么、风险有什么危害、风险的起因是什么。从作用方面来看，保险资金的运用和一般的金融投资活动的性质相似，因此，风险的源头、特征、种类等都比较容易判断。

2.风险的种类与内容

从保险资金投资运作的各个环节中可能存在的各种风险因素判断，风险可分为利率风险、市场风险、信用风险、流动风险、操作风险等。

(1)利率风险。利率风险对保险行业的影响十分巨大，利率的变更能够使保险公司的资产和负债产生波动。定息债券资产是保险公司主营的业务之一，而定息债券对利率的变化十分灵敏。利率与债券价格存在你涨我减的关系[2]，利率的高低直接决定保险资金的利润率，其对寿险业的影响非常明显。

(2)市场风险。市场风险是比较普遍的一种现象，主要是市场负面因子的出现对保险公司的资产造成直接损失。由于保险公司将资产主要投于股市、债券等有短期或长期收益的地方，因此，证券价格的市场变化会给保险公司的资产造成影响。管理市场风险的方法有提供相关的市场风险信息、计算面临风险的程度、设立相关的管理机制等。

(3)信用风险。信用风险主要在于交易对手，在双方签订合约的情况下，交易对手贸然违反合约内容或不遵守合约条款，就会导致保险公司的资产出问题。合约规定的内容有按时归还本息、证券买卖与回购。银行是资金的保存地，保险公司的大量资金是在与银行签订条款的情况下流入银行，进而进入市场，如果被存银行的信贷合约出了问题，保险公司的资金链就有可能断裂。

(4)流动性风险。保险行业的流动性风险主要在于保险产品的销售情况，购买保险产品的便利性和保险公司的资产变现或偿还债务能力。如果某一公司资产的流动性较弱，导致在面临赔偿的时候不得不出售一些资产来补缺，则会导致整个机构经营动荡。

(5)操作风险。主要指保险公司内部出现的单方面操作不当、系统错误或管理失误的情况下出现的。这类风险来源于人工操作不当、技术失误以及控制失效等问题。虽然所有已发生的内部风险大部分属于操作风险，但是由于公司对于信用风险等的看重，导致公司对操作风险的忽视。

(二)商业财产保险资金运用的风险管理

1.保险公司风险管理的内涵及特点

风险管理的主要理论基础是科学，通过一系列计算进行风险的预测和度量，最终决定管理该风险的手段和处理方法。处理方法有确定资金的运用水平，辨识保险资金运用过程中将要出现的问题，评估风险对保险公司的损害程度，制订一系列控制风险和预防风险的方案，风险管理方案的具体操作、监控和反馈修正。

2.保险公司风险控制体系

保险公司风险控制的体系有微观控制和宏观控制。在微观方面，从保险资金的各种具体风险进行监控预防或者从投资产品的各种风险进行监控。在宏观方面，通过证券监管部门和保险监管部门等国家部门利用政策进行调控。就保险资金的运用来讲，在基础方面起作用的是微观方面的调控。

三、 我国商业财产保险资金运用现状

(一)资金规模扩大，保险资金运用压力增大

自从我国保险行业出现以来，我国的保险产业发展变化日新月异，在所有的保险公司中寿险公司的分红型产品推销力度加大，使行业的保费资产不断提高，可用资源越来越多，同时也使资产运用压力增大。资产规模的扩大导致保险公司与银行之间的协议存款的收益率逐年降低，并且使各类政府债券和企业债券的发行量受限。

(二)资金运用整体利润少，且不稳定

前文提到过保险资金增长过快，然而过快的资金增长并没有使保险资金运用率提高，我国资金的运用还处于高投放低收益的状态，并且即使有高收益的情况出现，也会极不稳定。在保险业发展萌芽时，由于国家对保险行业资金的监管较严格，保险资金的流向只有银行，而且在那段时期，银行持续降息，国家征收利息税，使保险的收益率大幅降低。由于当时股市前景好、利润高，保险行业将资金投入股市，得到大笔收益。然而金融危机的爆发，使整个股市开始萧条，保险资金的收益减少，股市的变动极大，因此，依附于股市的投资基金收益必然不稳定。

(三)投资环境不成熟，资产负债不匹配

投资环境不成熟、资产负债不匹配现象是我国主要存在的问题之一。在国内具有稳定回报性的投资项目很少，因此，所有资金主要用于短期投资，导致长期资产与长期负债严重不匹配[3]。根据近年来我国的统计来看，我国绝大部分寿险公司的资产和负债的不匹配度处于高峰状态。

(四)资金运用风险控制与管理能力不足

另一个主要问题就是资金风险运用和管理的问题。现在国内使用的资产组合投资方式的利率风险较高。在现有保险公司的投资产品中，银行存款、债券回购占绝大部分，然而这些产业受利率和政策影响较大，很容易出现波动，但是我国防御波动的措施并不十分有力，风险依然很大。国外的保险公司为降低风险，已经创新保险模式，然而国内还未通过创新来降低风险。

四、 我国商业财产保险资金控制的具体对策

(一)构建完善的内部风险控制体系

1.提升保险资金运用内部控制执行力度

前文已经讨论过保险资金的内部风险是指保险公司在资金的运用过程中由于自身的原因导致投资出现风险。为降低内部风险主要在于保险公司的内部各部门的监管力度和控制水平，可以通过内设专业管理部门进行管理。由专业管理部门管理公司的资金，同时对公司的各项业务进行监控，从而保证负债管理。改进管理技术也是内部应当做到的，发达国家就是通过对风险系统的不断研究、实践和创新，达到如今的水平。除此之外，还应该引用专业人才或者培养专业人才，从源头上解决人工失误，用过硬的投资技能管理好商业保险资金。

2.优化保险资金运用内部控制的外部环境

此类建议有完善相应的法律法规，加强政府对市场的监控管理。随着市场的发展、行业的变革，过去的法律法规对于现在的情形很少起到监督作用，因此及时修改政策和监管法规，适应现在的市场，这是国家和行业应该做的。优化金融市场条件，创造良好的外部条件，保险资金的运用有两种方法：一是投到银行；二是投资到股市。相较于银行，股市的收益更大，股市投资是保险资金更重要的市场，股市具有高风险，规范较少，因此，矫正股市投机行为，规范投资行为，优化金融市场环境极其重要;改善投资结构，提高资金效率，根据不同领域的发展情况，适当地调整投资比例，不仅使风险得到控制，还能提高收益[4]。

(二) 完善保险资金运用的风险限额管理

风险额度主要包括三个方面的内容：一是根据公司的资本实力、股东偏好、法规要求和风险管理部门的评定；二是根据各部门的绩效评估结果及风险管理部门的建议；三是根据各部门的风险监控。风险资金并不是分配到各部门停止，而是从上到下，一直细分到交易员。交易员的风险额度的分配与调整是由相应部门负责的。

(三) 找出保险监管体系中的不足，加快保险资金运用政策法规的完善

现在我国已经将保险资金的投资渠道全部打开，然而路径的开放却缺乏法规管理，因此，加快相关政策法律的制定，这是首要任务。其次，市场是不断变化的，比如之前的股市牛市影响导致资金向股市转移，但是由于2008年的经济危机爆发，导致股市沉寂，保险公司只能撤离资金。相关部门应该时刻关注市场环境的变化，把握资金的投资方向，适当地调整政策，在政策上对保险资金的运用提供便利。

五、结论

近年来，保险行业的资产投资渠道已被全面开放，商业财产保险资金涉及范围越大，潜在的问题越多，保险公司的市场份额之间的竞争最终可以归结到风险管理能力的竞争。因此，在未来谁对风险资金运用的研究和使用更为透彻，谁将在未来的市场中占有较大的优势。然而商业财产保险资金的运用不能单单依靠保险行业对规则的制定和市场的规范，政府和法院也应当弥补行业内部分法规的欠缺，给予行业支持。保险业的商业资产保险资金运用与一般金融投资机构类似，但是风险管理水平落后一大截，因此，我国商业财产保险资金运用仍需要众位学者继续研究。

[1]陈一, 周小柯. 我国中小商业银行利率风险管理研究[J]. 现代管理科学, 2014(7).

[2]欧阳越秀. 我国财产保险公司偿付风险管理能力研究——基于C-ROSS视角的45家财险公司经验数据[J]. 保险研究, 2016(3).

[3]徐硕, 徐玉德, 罗欢. 我国保险资金投资风险管理存在的问题及对策建议[J]. 经济研究参考, 2014(47).

[4]邓翔. 我国上市公司货币资金使用效率的行业差异——基于751家上市公司的DEA-TPDM回归分析[J]. 中南财经政法大学学报, 2015(6).

[责任编辑 薄 刚]

2016-06-17

丁红梅，中共望江县委党校讲师，研究方向：经济管理。

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2095-0292(2016)04-0118-03