浅析限制性股票会计计量——以A公司为例

陈晓明

（上海交通大学安泰经济与管理学院，上海 200052）

一、限制性股票概述

所谓的限制性股票，是指企业将一定数量的股票免费赠送或以较低的价格出售给相关激励人员，只有当他们实现约定的目标后，激励对象才能获得股票的完全行使权，否则企业将有权无偿收回或以原价购汇标的股票。

二、案例简介

2013年12月17日公司董事会薪酬与考核委员会经过决议通过了《A公司首期限制性股票激励计划（草案）》。

中国证监会在2014年1月3日，对于A公司提出的草案计划进行了备案。

2014年1月24日公司召开了2014年度第一次临时股东大会，经过会议议定了《A公司首期限制性股票激励计划（草案修订稿）议案》、《关于制定A公司首期限制性股票激励计划实施考核管理办法的议案》等相关议案。

同时在2014年1月24日，A公司召开第三届董事会第十次会议，并决定把1月24日作为本次股权激励的授予日。同日，公司召开第三届监事会第九次会议，审议通过了《关于向激励对象授予限制性股票的议案》。

关于股权激励的具体内容如下表所列：

表1 A公司股权激励方案的内容

三、方案分析

（一）激励方式的选择

表二 限制性股票和股票期权主要差异

公司采用了限制性股票这一激励方式，与股票期权激励方式对比，限制性股票激励方式更看中公司业绩，能够将公司业绩和管理层的利益紧密挂钩。在锁定期的公司业绩达到股权激励计划规定的解锁条件，限制性股票才可以在二级市场流通交易，真正实现在激励的同时也可以保障其他股东的权益。其次公司采用了限制性股票，其价值估值方法也较为简单，比如同B-S模型相比，更加易于计算和理解。再次采用限制性股票的激励方式，不会对公司的现金流产生影响，对于公司今后发展的资金安全有了更多的保障。

（二）激励对象：范围合理

公司在激励公司高管和中层管理层以外，也预留了104万股用于激励未来引进的人才以及公司的核心员工。目前，公司业务增长迅速，需要更多的优秀人才支撑公司业务发展，这个激励方案应该能够起到一定的作用。

（三）授予数量

本激励计划拟授予1100万股股限制性股票激励对象，占总股本27,799.20万股的3.96%。符合《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》要求的“上市公司全部有效的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计不得超过公司股本总额的10%”。

（四）股权激励变成“福利”

《股权激励有关事项备忘录1号》规定上市公司所授予的限制性股票的“发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的50%”。A公司的授予价格为每股3.51元/股。这一价格正好符合《股权激励有关事项备忘录1号》的规定要求。

但是我们通过市场走势发现，从2012年5月开始公司股票价格出现了一个大跳水，在公司经营状况良好的情况下，我们是否有理由怀疑这是人为的在压制价格，给增发限制性股票一个低位的价格。

四、会计处理及差异分析

（一）公告中的处理方法

按照相关估值工具测算总费用为1884.47万元。根据测算，2014年～2016年限制性股票成本摊销情况见下表：

表3 2014年～2016年限制性股票成本摊销

我们从公告中，并不能得出比较有用的信息。首先是相关的估值工具到底是什么工具，其次，采取这一工具的计算过程以及采用的参数是什么。

（二）本文建议的会计处理及分摊方法

1.费用计算。公告中提到企业选择适当的估值模型对限制性股票的公允价值行进计算。关于股份支付中授予日公允价值如何计量，企业会计准则中也有其规定，在会计实务中一般有一下三种方法：

表4 授予日公允价值计算

一般采取第三种计算方法的费用应该是4334万。

2.费用分摊。即使按照公司公告中的费用1884.47万，我觉得分摊的结果也存在一定的问题。我们根据《企业会计准则第11号——股份支付》这一准则，重新计算了该公司股权激励费用在等待期内的分摊比例和分摊数额，计算过程如下。

表5 股权激励费用分摊

授予日不做会计处理

2014年资产负债表日

借：管理费用1034.88

贷：资本公积-其他资本公积1034.88万

2015年资产负债表日

借：管理费用575.08万

贷：资本公积-其他资本公积575.08万

2016年资产负债表日

借：管理费用252.56万

贷：资本公积-其他资本公积252.56万

2017年资产负债表日

借：管理费用18.96万

贷：资本公积-其他资本公积18.96万

五、结论

一是通过对该公司的分析我们可以得出结论：该公司股权激励能够达到预期效果，股权激励费用摊销方法基本正确。但是我们限制性股票费用存在质疑。

二是同时由于前期为了股权激励的实施，可能存在人为因素干扰股价，使得目前股价被低估。

三是股权激励的基数是2013年的净利润，但是2013年的净利润，公司明显有把控的迹象，从表4中我们可以发现，2013年营业收入上涨了24%，但是净利润却下降了40%，这里面的数字耐人寻味。

[1] 沈小平.限制性股票的会计及税务处理问题分析,财务与会计.2009年11期.

[2] 吕长江、龚娜.股权激励会计处理及其经济后果分析,会计研究.2009年第五期.

[3] 叶映红.万科限制性股票股权激励计划的财务影响,财会月刊.2012年第二十五期.

[4] A公司公告.