浅析传统商业银行如何应对金融脱媒和互联网金融

王晔

摘要：据2012年银监会数据显示，2012年商业银行净利润同比增长19%，较2011年下降17%。经济增速的放缓、利率市场化的推进、互联网金融模式的普及、金融脱媒的深化、同业竞争的加剧等推动着传统商业银行经营环境与模式的重大变革。金融脱媒与互联网金融对商业银行提出了挑战的同时也带来了机遇，因此如何应对经营环境与模式的变化成为传统商业银行面临的重大课题。本文对金融脱媒与互联网金融模式进行了概述，并深入分析金融脱媒与互联网金融对商业银行资产、负债、中间业务以及风险管理四个方面产生的影响。基于以上分析，提出商业银行在经营理念、管理制度、战略合作、资产业务、负责业务、中间业务以及风险管理七个方面的应对措施。

关键词：商业银行；金融脱媒；互联网金融；影响；对策

一、金融脱媒与互联网金融概述

金融脱媒，又称“金融去中介化”是指社会资金的供求脱离了商业银行金融中介机构，通过直接融资平台与途径（证券交易市场、互联网融资平台等）实现资金供需双方的直接交易。自上世纪80年代以来，随着直接融资市场的不断发展，西方发达国家银行的融资主导地位发生转变。银行存贷利差不断压缩，银行依靠传统的存贷业务难以维持经营，这便是历史上的“银行脱媒”。金融脱媒在我国的出现主要有以下三方面原因：一是经济市场化和证券市场的发展。二是金融改革的加速，如股权分置改革、企业在银行间债券市场融资融券、存贷款利率的放开等改革措施。三是互联网金融的发展，投资者通过网络简单便捷地获取交易信息，并以较低的成本从事金融交易。

互联网金融是指依托支付、云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网工具，以实现资金融通、支付清算和信息中介等业务的新兴金融模式，它包括但不局限于第三方支付、在线理财产品与基金产品的销售、信用评价、金融电子商务等模式。互联网金融与传统金融的区别不仅仅在于交易媒介的不同，还体现在金融业务的透明度、参与度、协作性、中间成本、操作简易程度等各方面。互联网金融在我国的发展经历了两大阶段：第一阶段以网络银行、网络证券和网络保险主要形式。第二阶段以社交网络、移动支付、云计算、搜索引擎等互联网涉足金融电子商务业务为标志。

二、金融脱媒与互联网金融对商业银行的影响

（1）银行资产业务方面

金融脱媒与互联网金融造成商业银行贷款业务规模的缩减。首先，股市债券市场的融资功能在不断强化，弱化了银行贷款的融资垄断地位。股票市场与债券市场能够给企业提供成本较低、方便快捷的融资便利，继而部分取代了银行贷款。同时，短期融资券的发行因其融资成本低、准入和发行比银行贷款快等特点对大中型企业构成较大吸引力，因此抢夺了较多的银行优质客户。其次，互联网金融小微信贷业务也对商业银行产生影响。互联网小微信贷的发展以阿里小贷为起点，其服务主要对象为中小企业和个人。小微信贷因其收益率高特点，是我国商业银行业务的发展趋势，而互联网科技企业已捷足先登该领域。

（2）银行负债业务方面

金融脱媒与互联网金融对传统商业银行最大的影响为分流商业银行的储蓄存款。首先，股票市场与债券市场的快速发展，投资者面临的投资渠道（股票、证券投资基金、国债和企业债等）更加多样化，且在投机套利的驱动下选择收益率更高的投资方式，因而分流了商业银行的储蓄存款。多样化的投资产品不仅分流了商业银行的储蓄存款规模，而且银行储蓄存款的短期化。其次，互联金融的高速发展，各类创新性互联网金融产品（余额宝、阿里小贷、人人贷、拍拍贷等）层出不穷，加速了金融脱媒的同时，也分流了商业银行存款规模。以余额宝为例，在产品上市不足一个月内其资金规模已突破百亿元，对商业银行活期存款产生深远影响。

互联网金融同时与银行理财产品构成竞争关系，并呈现较明显的竞争优势。以余额宝为例，自余额宝上市以来，该货币基金的收益率超4%，大幅超过多商业银行1天周期的理财产品收益率。在资金申购要求方面，余额宝实现1元申购的超低门槛，与申购要求动辄过万的商业银行理财产品形成明显优势。在申购赎回方面，余额宝流动性极强，随时可用于支付。

（3）银行中间业务方面

互联网金融使得银行支付业务边缘化。支付业务是商业银行最原始的业务，其他业务皆由支付业务衍生而出，可见支付业务在银行所有业务中的重要地位。然而，互联网金融正起源于第三方支付，在网络交易中充当银行的角色。截止2013年8月28日，已有250家第三方支付组织得到人行的第三方支付拍照。目前，部分互联网科技企业已涉足水电费代缴、话费代缴等便民支付业务，互联网金融支付规模的快速增长造成商业银行支付业务的边缘化。

三、金融脱媒与互联网金融背景下商业银行的对策

（1）经营理念方面

首先，实现由信贷市场向信贷市场和证券市场并重，由资金融通向资金融通、财务管理与风险管理并重，由融资功能向服务功能的转变。注重客户体验，根据客户金融需求量身定制全方位的金融服务方案。其次，加速由“批发银行”向“主体银行”的转变。目前企业脱媒强于居民脱媒，因此拓展中小企业业务和居民金融业务尤为迫切。强化社会信用体系建设，规范金融秩序，从而营造良好的金融环境，降低交易成本是开展业务的核心。再次，加速银行业务转型。大力发展货币市场、资本市场的投资和中间业务，争取更多的其他金融业务许可证，加快发展其他非银行金融业务。最后，充分认识到互联网金融是金融行业发展的大趋势，充分借鉴西方发达国家商业银行转型的经验，充分把握互联网金融这一契机。

（2）管理制度方面

由部门银行向流程银行的转变。随着经济的发展，跨区域、跨行业经营的现代企业制度日渐普及，该类企业由于跨越不同区域以及不同行业，造成分散型与交叉性的经营风险。该风险特征要求商业银行能够提供便捷的、个性化的、全方位的金融服务。商业银行可以通过成立金融控股公司，由商业银行控股或成立集团公司参股非银行金融机构，从而实现经营模式由分业经营向混业经营的转变。

（3）战略合作方面

加强与互联网科技企业的战略合作。首先，加强与互联网科技企业的技术合作。商业银行业高度依赖于现代信息技术，而互联网科技企业一般具有较大的信息技术优势，因此商业银行要加强与该类企业的技术合作，努力开发适合银行的业务软件。其次，加强客户信息的共享。互联网企业拥有大量的客户信息与交易信息，而商业银行则拥有大中型企业的信息，两者可以实现客户信息的互补。三是，联手打造中小企业线上融资平台、网络融资、P2P托管、理财产品在线销售、供应链在线融资等金融服务。互联网企业一般具备丰富的小微企业信息和小微信贷经验，加上商业银行庞大的资本优势以及丰富的风险管理经验，两者联合打造小微企业融资平台可以实现优势互补。小微企业作为商业银行未来业务的核心，通过与互联网科技企业联合，可以有效扩大商业银行小微信贷的市场份额与先机。

（4）业务创新方面

资产业务方面。首先，发展融资融券、证券质押贷款业务。伴随证券市场的发展，券商可以以证券为抵押向客户提供资金，商业银行可借此发展向券商提供融资融券抵押贷款业务。其次，商业银行要加快与互联网科技企业构建小微企业融资平台。凭借商业银行庞大的资本优势、完善的风险控制机制以及资金安全保障，可以迅速扩大小微企业融资市场份额。最后，向产业银行、财务管理银行转变。将对产业的了解、研究、预判以及企业产、供、销等各个环节充分融入信贷活动。在零售方面，要实行精准营销策略，针对个人的生活、学习、工作等提供全方位、个性化、高端化、定制化产品与金融服务，实现管家式服务。

负债业务方面。首先，提升储户活期存款价值和个性化服务。针对活期存款，商业银行可推出活期理财服务。商业银行要加强与流动性管理好、管理优秀、历史业绩良好的基金公司合作，同时加强客户的个性化服务。通过活期余额理财服务，可以有效提高客户的粘性，保持活期存款的“长尾”市场份额。其次，针对金融脱媒造成的存款短期化现象，商业银行要通过金融市场发行金融债券，锁定银行负债期限，以减轻商业银行面临的负债风险。同时，通过资产证券化和贷款出售，盘活贷款资产，实现长期资产的短期化，从而实现商业银行负债与资产持续期的有效匹配，消除利率风险、信用风险、市场风险等。

中间业务方面。首先，大力发展支付清算业务。大力发展证券市场的清算服务，即法人证券公司、中央登记公司与个人投资者之间的资金汇划。其次，大力拓展企业财务顾问业务、结算业务、代理业务、担保业务。其次，注重发展理财咨询、资产管理、投行等牌照业务。

四、总结

金融脱媒和互联网金融对我国传统商业银行业务带来了深刻的影响，在资产业务方面表现为银行贷款业务规模的缩减，在负债业务方面表现为分流商业银行的储蓄存款，同时商业银行的支付功能被边缘化。面对此机遇与挑战，商业银行要转变经营理念，加速部门银行向流程银行的转变，加强与互联网科技企业的战略合作，打造在线金融服务平台。同时，加大资产、负债、中间业务业务创新，大力发展中间业务。

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