小微企业融资难问题研究

摘要：小微企业在我国普遍存在，它伴随经济发展而出现，小微企业可以说是作用巨大，比如说其可保持市场的竞争，而且，小微企业的存在对充分就业有很大保证，从而能稳定社会，另外，小微企业在国民经济结构改善方面也有巨大贡献。所以说，小微企业的存在和进一步发展意义重大。但是，小微企业的融资难问题对其自身的成长有着巨大的阻碍，即使国家出台了一些政策措施，可是融资窘迫处境还是没有得到明显改善。本文主要从三方面来细致分析了小微企业融资困境，此三方面为金融机构、融资环境以及小微企业自身。并且在对原因深度思考之后，分别对该三方面提出了若干解决对策建议，以期能对小微企业的融资困境的缓解有所贡献。

关键词：小微企业 融资 原因 对策建议

1 问题的引入以及文献回顾

小微企业即为小型和微型企业，近些年，小微企业融资困难等问题逐步在金融界得到越来越多的关注。2011年，郎咸平首次提出了小微企业概念。其认为，小微企业包括四种类型，即小型企业、微型企业、家庭作坊式企业以及个体工商户。同年，《中小企业划型标准规定》在中型和小型企业的基础上，增加了微型企业标准。按照新标准，农、林、牧、渔业营业收入50万元以下的为微型企业；工业从业人员20人以下或营业收入300万元以下的为微型企业；软件和信息技术服务业从业人员10人以下或营业收入50万元以下的为微型企业；房地产业营业收入100万元以下或资产总额2000万元以下的为微型企业。小微企业的竞争力在中小企业中相对较弱，其规模和资产都不大、有着很高的经营不确定性，另外，小微企业抗风险能力也比较低。但是，小微企业在促进经济增长、增加就业、科技创新与社会和谐稳定等方面有着巨大作用。小微企业数量庞大，是我国实体经济不可或缺的基础，在就业、科技成果创新以及GDP方面，小微企业都发挥着不可小觑的作用。

从当前中国企业融资情况可窥探出，小微企业很难从正规金融渠道获取融资，所谓的“麦克米伦缺陷”在扩大。[1]在2010年，全国工商联的一份调查揭示：实体经济对金融资源的有效需求与我国当前的资源实际供给二者有着严重矛盾，以国有银行为主的大中型金融机构控制了绝大部分金融资源的供给，这些金融资源的配置是很悬殊的，大部分资源给了国有企业和非国有大中型企业，九层以上的小微企业的正规金融资源几乎是没有，其银行融资缺口扩大得越来越快。可以看出，融资上的瓶颈一直是我国小微企业进一步发展的制约因素。就现在的形式来看，只有企业、银行以及政府三者联手合作，逐步地落实并完善对小微企业的金融支持，着力提升小微企业的信用度，建立完善的信用担保制度，这样才能更好的解决小微企业融资问题。[2]

对于小微企业的研究，现有的研究角度有从企业自身研究，从银行角度研究或是从政府的角度来研究等等。牛爱平（2012）在《浅议导致小微企业融资难的内在因素及解决途径》中，站在小微企业的角度对我国小微企业融资难的窘境进行了探析。研究发现，小微企业落后的管理理念、较弱的抵御风险的能力以及欠佳的财务管理制度等企业内部因素可以解释我国小微企业融资困境[3]。贺熊田（2012）在《关于商业银行金融支持小微企业的研究》中，从银行的角度对企业的融资进行了研究，他表明商业银行在小微企业金融支持上十分重要，分析了商业银行信贷在对小微企业金融支持中存在的问题，并且提出了相应的建议[4]。陆金方（2012）在《小微企业融资难原因剖析与经验借鉴》中，从政策层面着手，对小微企业融资难的根源进行了研究，同时借鉴国（境）外经验，研究结论认为我国小微企业融资应该多管齐下，方能卓有成效[5]。事实上，不管是在国内还是国外，小微企业融资问题的研究还是比较新的一个领域，我们还没有一个完整的理论体系，也没有一套完整的解决措施。

2 我国小微企业融资现状

目前，我国小微企业通常所采用的融资方式通常有两类，第一类是指企业通过本身具有的市场资源，进行组织生产销售，从获利获取资本，即所谓的内源融资，其融资方式有：盈余留存、票据贴现、典当资产以及吸收合伙人入股等。而对于外源融资的方式，有银行贷款、创投等私募股权形式、上市融资以及民间借贷融资等四种融资方式。

鉴于金融资源供给与需求的不平衡，以及金融资源的分配的不合理。2009年《UPS亚洲商业监察》调研报告指出，在其所调查的企业中，78%认为，运营资本与资金是大陆中小微企业的重要影响因素；93%则认为，政府需要足够重视企业如何获得融资；中小微企业中停产的部分中47%是由于没有足够资金。

我国小微企业的内源融资的融资结构十分单一。鉴于我国经济环境特殊性的限制，我国小微企业主要的融资方式仍旧是内源融资，对于小微企业的融资，其存在严重的渠道窄、结构单一问题，而对于企业资金结构，小微企业其他融资方法效果也并不理想。小微企业外部融资形式仍是以银行贷款为主。对小微企业来讲，发行股票和债券的融资方式是难实现的，小微企业的资产规模很难达到要求，而且资本市场似乎也不太接受小微企业。因而当小微企业出现危机时一般都选择向银行借款，即便把银行借款当作主要外部融资方式，能够真正拿到银行资金的小微企业屈指可数。即使拿到银行的贷款，大多都为短期贷，这与小微企业长期发展资金需求不符，鉴于小微企业对资金的巨大需求，银行所贷的小比例资金是远不够的。在我国，小微企业贷款的成本较高，由于小微企业信用等级不高的限制，贷款时，商业银行要求小微企业拿出资产等来作为抵押或其他来作担保。这使得小微企业的融资费用和难度都有所增加。银行贷款耗时长，手续多，这导致很多小微企业转向民间借贷寻求资金，即使民间借贷有着较高的利率。

民间借贷是近些年发展十分迅速的一种融资方式，其主要通过亲友借贷以及企业间借贷等形式来实现个人与企业，或者个人与个人的融资。民间融资相对于金融机构的主要优势在于更低的信息不对称性。虽然民间借贷有很大的发展，但是真正进入到小微企业中的民间资本额并不多。小微企业对资金的需求与民间资本没有对接上，使得大量民间资金无法投资到小微企业，小微企业的融资需求依旧难以得到充分满足。endprint

3 我国小微企业融资难的原因探析

我国小微企业融资的需求是巨大的，但是却总是没能如愿融资。这样的困境是众多因素所导致的。从外部融资环境上来看，有以下几个因素：第一，现阶段我国并没有特别针对处于创业阶段的企业制定相对应的融资体制。我国小微企业的创业资本多为自筹以及身边亲友借款。在小微企业发展阶段更显窘迫，资金支持十分贫乏。商业银行考虑到小微企业贷款数额不高，众多小微企业贷款的管理成本不经济的原因，往往对小微企业的贷款请求不予理睬。第二，政府方面，其对小微企业在融资这块的政策支持强度还很欠缺，也未投入很大精力去扩宽小微企业的融资渠道。由于证券市场的门槛较高，我国小微企业难以进入而进行融资。小微企业在贷款融资时需要担保与保险机构来给其进行担保，但是此类机构却很不成体系，政府也并未在这方面有足够的政策扶持。第三，小微企业的信用能力得不到认可。现阶段，我国缺乏一个相对权威的小微企业信用评价体系以及用来记录小微企业信用能力的专用信誉数据库。银行无法对小微企业的信用能力做出一个值得自己满意的评估，因此对于小微企业贷款请求，都会再三思考，相当谨慎，必须要求其有财产抵押或其他担保，但是信用担保行业欠成熟、规范，这些使得小微企业无法提升自身的信用能力，从而无法满足自身的融资需求。

从金融机构方面来分析，有着以下几个因素：第一，我国给小微企业提供贷款融资服务的金融机构还是十分贫乏。现有金融体系针对的是大中型的企业，金融机构出于风险等因素的考虑都避免贷款给小微企业。第二，我国银行业对小微企业的融资服务质量低。首先，银行业金融机构都亲睐大型国有企业，都倾向把小微企业“打入冷宫”，即使很多前景光明的小微企业也招冷眼。所以银行业对小微企业态度不够端正。其次，银行业中小微企业业务仍未独立。再次，我国小微企业贷款方面的考核激励以及问责制度还是一片空白，银行业也未建立起有效可行的对小微企业的风险定价模型。最后，面向小微企业的各类融资工具还是不够成熟。第三，小微企业向商业银行提交贷款申请，其审批程序严格而且繁琐，申请过程花费的时间过多。我国商业银行信贷的审批权在上级，基层没有审批的权利。因此，小微企业的贷款申请必须经过众多道严格且耗时的手续，而且最终得到否决的可能性也比较大。

前面分析了外部融资环境和金融机构的原因，对于小微企业自身的诟病，则有以下几点：第一，我国的小微企业寿命短、违约的可能很大。据统计，我国的小微企业寿命的平均年限为2.9年，几乎一半的小微企业在其创立的三年内关门大吉。余下的一半的50%左右撑不过5年也相继倒闭。小微企业出现经济困难，而从银行贷款，获得贷款的小微企业要么寿命短，要么无还款来源，则很可能难以偿还银行到期贷款，造成违约。第二，小微企业的财务管理能力低下。在财务方面，首先是财务管理制度漏洞大，会计报表编制不严谨，准备几套报表分别应付不同部门。在小微企业和金融机构之间信息是十分不对称的，这样一来，金融机构就不能对小微企业的信用等级进行很好的判定，因此金融机构对小微企业的贷款会更加谨慎。第三，抵押担保能力低下。小微企业拥有的固定资产相对不多以及可用作抵押的物品过少，另外，小微企业也很难找到合适的担保人，如此一来，金融机构出于规避风险而不予以贷款。第四，与大中型企业员工相比，小微企业中人员素质还有待提高。高素质人才对于企业来说无疑是极其重要的，优秀的管理人才能够保证企业治理的质量，优秀的财务管理人才能保证企业财务管理的完善性。小微企业素质不高的工作人员使得金融机构的认可度不高，从而小微企业也很难从金融机构取得融资贷款。

4 缓解小微企业融资问题的对策与建议

经过对以上三方面原因的思考，提出了以下几点对策建议。

首先，政府要提高对小微企业的关注，对小微企业的政策支持力度要加强。政府要充分看到小微企业在社会经济发展和稳定当中的巨大贡献，提高对小微企业的重视程度。进而政府要立竿见影地落实那些关于小微企业的政策方针，要针对小微企业的融资困境做好协调服务工作，促进小微企业顺利融资。政府可以考虑建立一个小微公司帮扶基金，从而当小微企业出现问题时就能够快速地将问题解决掉。为支持小微企业融资，政府需完善各项法律法规。另外，政府还需恰当地鼓励非正规金融机构的存在，将其作为小微企业融资渠道的良好补充。

其次，对于服务于小微企业的金融体系，也要加以完善。我们的重心应该在以银行业为主的多层次间接融资体系结构的健全上，并且要健全商行组织架构，对其运营方式和服务方式进行优化。不能满足于现有的金融产品，积极对金融产品进行创新。

最后，对于小微企业本身，其需要狠下苦工来将自身的各方面素质和自身所依靠的融资条件提升到更高层次。另外，小微企业人才队伍的建设必须提到日程上来。小微企业还必须坚持做诚信企业，加强企业上下的诚信意识。小微企业和金融机构间信息不对称的僵局必须打破，要与商业银行加强沟通，建设更完善的信息体系，将信息不对称降到最低。

参考文献：

[1]徐俊辉.小微企业融资问题研究[J].西南金融，2012（5）.

[2]雷婷，牟小刚.小微企业融资困境破解探析[J].企业物流，2012（41）.

[3]牛爱平.浅议导致小微企业融资难的内在因素及解决途径[J].行政事业资产与财务，2012（16）.

[4]贺熊田.关于商业银行金融支持小微企业的研究[J].北方经济，2012（12）.

[5]陆金方.小微企业融资难原因剖析与经验借鉴[J].金融管理与研究，2012（2）.

作者简介：赵凌云，女，本科，研究方向：财务管理、企业管理。endprint