金融支持小微企业发展的路径探析

杨维平

当前，我国具有独立的法人资格，能承担民事赔偿责任的“小微企业”已超过1000万户，占全国企业总数的99%，创造了全国GDP的60%、税收的50%，并提供了80%的城镇就业机会。2013年度的经济数据显示，中国商业银行体系的信贷增速持续低于预期，同时受欧债危机、国际人民币持续升值和国内流通性偏紧的影响，小微企业的融资难再次成为普惠金融领域关注的重点。

一、我国小微企业的融资现状

2009年，民生银行首创“小微”，将小微企业从“公司银行客户或零售银行客户”这种传统的二元银行客户类型中独立出来，单独作为金融服务对象深入研究，开启了金融服务小微企业的第一扇门。随后，小微企业成为政府和金融机构支持的重点对象。

中国人民银行《2013年金融机构贷款投向统计报告》显示，小微企业贷款增长快于各项贷款，截止2013年12月末，小微企业贷款余额达到13.21万亿元，同比增长14.2%，占全部企业贷款余额的29.4%，占同期全部企业新增贷款的43.5%。小微企业的迅速发展得到了金融的一定支持，但是相比小微企业为社会创造的价值还存在很大的差距。从小微企业自身调查得出，41.18%的小微企业认为从银行贷款有难度，31.03%认为比较难，27.79%认为非常难；从企业资金周转方面，有85.4%的小微企业认为资金面紧张，但是大型企业感到资金紧张的比例仅有26.1%。因此，我国小微企业在银行信贷支持上处于劣势。

二、小微企业融资难的原因分析

（一）小微企业从事的行业具有高风险

小微企业的产品结构单一雷同，始终处于产业链的低端，企业的发展多数靠拼劳动力和商品价格，普遍缺乏良好的公司治理机制和先进的管理理念，容易受到内部管理和外部环境影响而破产倒闭。据统计，我国小微企业的平均寿命只有3.7年，每年约有100家小微企业破产倒闭，60%的企业存活时间不足5年，80%的小微企业在10年内消亡。

（二）小微企业难以满足金融机构的融资条件

一是小微企业由于自身实力不足，无法提供金融机构所需要的抵押品。小微企业的资产多数为租赁而来，不能作为抵押资产或抵押率极低。二是小微企业财务核算能力不规范无法提供完善的财务报表。

（三）信用等级受限，获得贷款能力弱

小微企业经营规模小，资本充足率低，资金周转慢，资金利润率及流动比率低，而金融机构对据此对企业进行信用等级评定，大部分小微企业因较低信用等级被银行列入贷款清理、限制对象。同时，小微企业担保中介机构尚不十分健全，不少金融机构规定只有信用等级AA级以上的企业才具有贷款担保资格，多数企业不具备为他人担保的能力，因而使企业之间难以相互担保。

（四）金融机构支持小微企业成本高

金融机构本质属性就是以盈利为核心目的的市场经济参与者。在融资规模一定的情况下，小微企业的资金需求偏小，后期风险的监管成本高，而且由于融资笔数的问题，会进一步增加金融机构的劳动成本。

（五）小微企业直接融资难度大

在我国小微企业的融资结构中自有资金、银行信贷资金、直接融资资金和其他资金的比例分别为60%、20%、0.9%和19.1%，因此小微企业的资金来源主要为内源融资，直接融资微乎其微。一是由于小微企业自身实力不足，达不到上市条件，无法通过股市融资；二是小微企业规模太小，没有足够的资质，无法通过债市融资。

（六）小微企业缺乏完善的民间融资服务体系

一是，民间融资缺乏政策制度的监管引导和规范治理，极易发展为粗暴的高利贷融资；二是，由于信息不对称，民间融资中资金的借贷双方存在较高的交易成本；三是，由于民间信用体系的空白，导致民间融资存在较大的道德风险。

三、民生金融支持小微企业发展的政策路径

（一）建立小微企业风险管理体系

第一，金融监管部门应加大小微企业风险管理宣传力度，促进其管理层提高风险防控意识；第二，a金融监管机构应根据小微企业所在的行业性质，建立具有行业特色的小微企业风险防控框架，引导小微企业进行风险防控自查，并定期对其进行风险防控督查；第三，鼓励处于同一供应链的核心企业帮扶其上下游的小微企业，提高整条供应链的市场竞争能力。

（二）鼓励信贷机构开展供应链融资业务

信贷机构通过对整条供应链进行审查，对其核心企业和上下游多个企业提供灵活的金融产品和服务，解决上下游企业融资难、担保难的问题。而且通过打通上下游融资瓶颈，还可降低供应链融资成本，提高核心企业及配套企业的竞争力。

（三）建立适合小微企业特点的信用等级评定办法

金融监管机构、银行业金融机构和第三方评级机构应该根据小微企业的特点，制定信用等级评定办法，不能简单地套用大中型企业的评级标准来衡量和评定小微企业。建立科学的小微企业风险指标评价体系，加大企业法人代表和财务负责人品行及经营实效评级权重，客观评出小微企业的应有级别。同时，人民银行各分支机构以贷款卡年审为契机，对小微企业财务状况进行评级，并将结果显示在在企业征信系统中，以供金融机构作为对小微企业的贷后参考。

（四）建立小微企业直接融资体系

一是以代办股份转让系统为基础，拓展小微企业场外交易市场，金融监管机构应加快制定小微企业场外交易市场的准入机制、交易机制、推出机制和监管体系；二是放宽企业集合债券的融资范围，以政府主导筛选捆绑为前提，将小微企业纳入债券发行主体；三是各地政府组织成立小微企业直接融资平台，鼓励民间资本和小微企业进行集合竞价交易。endprint