我国环保产业融资方式探讨

郝作奇

[摘 要]我国环保产业发展需要建立多元化融资渠道，而目前财政融资规模所限、信贷融资缺乏大胆进入、资本市场融资还处在萌生阶段，导致资金缺口巨大，阻碍着环保产业的快速发展。为此，政府要发挥导向作用，积极扩大银行融资规模，大力推进企业直接融资渠道，吸引民间资本进入环保产业领域，共同构筑政府、企业和社会全面参与的融资方式机制和市场规则。确保社会和政府形成合力，财政融资、银行融资与资本市场的融资共同发挥最大效用，环保产业发展才能真正扣动“加速引擎”。

[关键词]环保产业；融资方式；财政政策

[中图分类号]X-01[文献标识码] A [文章编号] 1009 — 2234（2014）07 — 0068 — 02

环保产业是指为节约能源资源、发展循环经济、保护环境提供技术基础和装备保障的产业，是具有高增长性、吸纳就业能力强、可持续发展的新兴产业，被誉为新世纪的朝阳产业。近些年来粗放型经济发展模式，拉动了我国经济持续高速增长，但也对我国生态环境和日后的经济发展埋下了隐患，主要表现在如下两个方面：第一，环境污染的趋势日益严重，有些地方甚至达到了重度污染程度且尚未得到转变和根本性遏制，致使土地沙漠化、沙尘暴、强雾霾天气席卷而来，对人民的身体健康和生活出行造成了极大危害。第二，经济增长对能源的需求不断加大，致使化石能源的使用成本越来越高，技术要求越来越强，对化石能源的依赖终究会成为阻碍我国经济发展的难题。

为解决以上两类问题，必须实施经济结构调整，加快发展环保产业格局，加大对环保产业投融资力度，对环保产业实施保障性资金支持，以其改善我国能源结构， 促进产业升级和发展方式转变，提高能源资源利用效率，带动上下游相关产业发展从而增加就业机会，拉动投资增长和消费需求，形成新的经济增长点，确保环保产业成为未来拉动我国经济增长的强大引擎。本文结合我国目前环保产业投融资现状，力图从财政融资，银行融资，企业融资、资本融资四个角度来分析探讨我国环保产业的融资路径及其构建。

一、完善财政融资渠道，提供基础性融资保障

财政政策是国家调控宏观经济、引导产业发展的重要手段，可以说这是环保产业融资的基础和保障。国家财政政策对环保产业的投资不仅可以对环保产业进行融资，还可以发挥其政策导向性作用，使其成为引导社会向环保投资的助推剂。

（一）利用财政政策注入财政资金

近年来，随着人们对环保重要性认识程度的加深，我国通过财政政策向环保产业投入的力度逐年加大，但尽管如此，在财政政策制定和投入方面还未制定出和形成一个较为明朗的投入机制，缺乏地方性和中央层级对区域性和全国性投入的整体规划，关于促进节能环保产业发展的财税政策也还是零散分布于各税收和政府投入等政策当中，不够完善，导致资金投入量远远没有达到环保产业的需求量，投资收益不佳。总体来说我国对环保产业所制定的财政政策还处于发展的初期，其深入性必须加大。

2012年6月，国家发展和改革委公布了《“十二五”节能环保产业发展规划》，规划提出到2015年我国节能环保产业总产值达到4.5万亿元，增加值占国内生产总值的比重为2%左右的总体目标。产业规划的出炉，总体目标的确定，极力呼唤财政等一系列政策要配套跟进。基于目前我国环保产业资金缺口较大现象，政府必须出台更具有力度的支持环保产业发展的财政政策，面对全国战略思考和区域性发展现状，建立国家财政和地方财政对环保投资的投入产出和成本核算机制，提高财政投资的效率和效益，引领和加大对环保产业的投资力度。同时，我国政府需尽快完善关于环保产业的税收体系。利用税收政策和税收导向应对促进环保产业发展的公司、企业以财政补助、税收优惠和贴息等各种措施给予施援；而对于高污染、高耗能、粗放经营的企业利用财政政策限产，制定高税率税种促其淡出市场。再者，要对企业的二氧化碳排放量进行规范，对超出额度的二氧化碳排放收取增值税。

（二）设立政府基金，加大投资力度

中央政府和地方政府要从税收领域、碳排放交易等领域抽出部分资金设立政府基金，投资用于环保产业发展之中，使之成为财政融资的另一重要渠道。而且，政府基金还需要全面进入环保产业股票，债券和基金市场，确保资金增值扩充。我国目前环保产业的资本市场尚不发达，民间资金和外国基金涉入不大，企业和个人投资目的的短期行为和获得高额商业回报的目的，易于从环保产业投资方面（环保产业投资属于较高风险投资）退出，导致环保产业公司在资金上受到束缚阻碍发展。而政府基金的介入与支持，将为企业的资金来源补充、项目发展上带来方便，降低政策风险。从而有利于企业的成长。因此，在目前政府设立环保产业基金是一种保障性投资渠道。

二、转变观念，银行勇于在环保融资领域试水破冰

在金融越来越发达的今天，环保产业的发展离不开金融融资的支持。然而我国金融贷款利率的灵活度不大，并受制于贷款风险的控制与责任的追究。以研制新能源技术和开发治理污染技术为主要工作任务的环保产业， 缺少前期成果并且缺少工厂、机器等资本作为抵押，致使有些商业银行对环保企业贷款条件过严、手续烦琐、审批时间过长，从而影响了企业贷款的积极性，造成环保企业畏贷，银行盲目惜贷。同时，由于银企间的供需信息交流不够，客观上造成金融部门的服务不到位。

当前，商业银行与投资银行需要转变以往的投资观念，根据国家的产业政策进行业务调整，对研发和生产治污设施，从事生态保护与建设、开发和利用新能源的企业或机构，要积极开发金融融资品种，加大金融融资力度，还要提供贷款扶持并实施优惠性的低利率，从而减轻投资者的还贷负担，降低投资成本，拓宽环保企业融资渠道；而对于高能耗和高污染的企业和新建项目，银行要配合国家产业政策做到高利率以及限贷或拒贷。

下一步，我国部分商业银行还应该逐步将放贷重心转移至环保产业，在机构内部试图建立环保产业投资部门，进而尝试建立环保产业银行。而且，银行要不断开辟环保贷款新品种，为环保产业公司进行金融融资，使其触及环保产业链的方方面面。因为随着环保产业时代的到来，在项目贷款、环保产业金融衍生品交易、碳交易中介服务等方面进行业务创新，将是我国商业银行提升竞争力的必然选择。在碳交易市场的基础上，这些以环保产业金融业务为主的商业银行可以为政府和消费者构建碳排放交易平台，不仅有利于我国碳交易市场的完善，商业银行还可以通过低价获得碳减排额度，然后通过高价卖出获利。总之商业银行在环保产业发展中可以更多的展现资源配置作用、资金媒介作用、引導企业投资作用等。

三、企业建立环保基金，直接投资环保产业领域

企业是环节污染和破坏的制造者和产生者，为了追求利润最大化，一些企业往往不惜以破坏环境的手段、方式。对资源进行恶意无节制开采，进行大量排污等。一时获得了企业的最大化利润，却为破坏环境付出了沉重的代价，给人民生产生活带来致命的打击，甚至影响到人民群众的生存。直到这时一些企业才得以警醒，方知罪过。对此，企业应该承担重要的环境保护责任。一方面加大企业排污治理工作，下大力气，投入大量资金改造落后生產方式，利用科技手段确保产能升级，就是让企业在生产经营过程中最大限度的达到环境保护要求。同时，投入资金大力淘汰落后产能，不惜代价牺牲自我而换取对环境的保护，切切实实为减少污染做出应有的贡献和努力。另一方面，企业要建立企业环保基金，从自身利润中按照比率逐年进行提留。此基金可用作向政府或社会治理环境污染的捐助活动，以引起社会的共鸣，起到带动作用。

再者，就是企业自身或者多个企业联合共同成立治理环境污染的专业化公司，把环保基金用于专业化治理污染和环境保护方面。治理污染专业化公司会针对污染的程度、范围、种类实现具有针对性和科学性的治理措施，在治理上会起到事半功倍的效果。因此，企业建立专业化公司是一种不错的选择。但前提是首先要有前期资金投入。可以说，这也是企业向环保直接融资的一种渠道。

四、完善资本市场融资体系，确保社会资金入围

目前，环保产业的资金缺口仍然巨大，投资方式仍然处于单一化的状态。针对这种情况，开辟市场直接融资渠道是一种必然选择。环保企业为此需要完善自身的核算体制和资本结构，扩大企业经营规模，积极推动公司上市，发行股票、债券，提高企业股票和债券占资产的比重。我国政府要规范和完善环保资本市场，发展投资银行，推动股权流通，改善投资者的结构。政府监管部门要积极作为，加强股票监管，健全市场运作机制；完善环保企业债券市场的发展和建设，建立健全债券信用评级制度，通过资本市场直接融资，优化环保企业资本结构，实现产权主体多元化，变革产权制度，完善企业的资本结构，促进环保企业不断做强做大。

资本市场融资方式的全面构建，有利于不同的投资主体可以根据自己的经济能力和技术能力，选择直接的投资方式或间接的投资方式参与到环保产业的发展进程中。这样一方面使环保产业有了更多的资金来源促进了环保产业的发展，另一方面还可以使公司和个人的闲置资金得以充分调动起来，并投入到环保产业链之中，助推环保产业发展壮大。

另外，为建立多元化、社会化的环保产业资本市场，国家还需要围绕低碳环保产业，倡导成立品种多样化的环保产业专项基金，用于支持区域内的环保产业发展和对环保产业项目融资。产业投资基金是一种集专家理财特点并能集合投资和管理规范等优势的现代资金组织形式，它将各种资本的属性、特质和被投资产业的需求特征有效地整合在一起实现共赢，具备门槛低、数量大的投资特点，产业投资基金不仅可以吸纳政府财政基金，还可以广泛的吸收企业、个人基金，形成大规模资金池，使得“零散”资金高效使用。

〔参 考 文 献〕

〔1〕彭亮伍庄.低碳金融发展模式研究〔J〕.企业经济

2011，（05）.

〔2〕曹红辉.我国环保产业的投融资战略选择〔J〕. 中央财经大学学报，2000，（05）.

〔责任编辑：陈玉荣〕