中小企业融资问题研究

杨昕

【摘 要】 加快转变经济发展方式、推动产业优化升级是江苏省“十二五”时期面临的重要任务，在当前国际金融危机和国家宏观调控的背景下，中小企业的生产经营面临巨大挑战和竞争压力，其中融资难尤为突出。文章对江苏省中小企业融资中存在的主要问题进行分析，并寻求创新发展的新途径，以促进中小企业的快速、平稳发展。

【关键词】 中小企业； 融资困难； 信用担保

一、引言

按照国家2011年颁布的中小企业划型标准，江苏省中小企业已经超过123万户，数量占全省企业总数的95%以上，是江苏省经济的基础性支撑，在经济社会发展过程中具有举足轻重的作用。从社会贡献角度看，江苏省中小企业提供了全省80%以上的就业岗位，创造的最终产品和服务价值占GDP的60%以上，缴税额占税收总额的50%以上，全省65%的发明专利、80%的新产品研发和75%的技术创新成果都来源于中小企业。中小企业凭借其灵活的运行机制和市场适应能力不断发展壮大，已经成为提供城镇就业岗位的主要渠道和企业技术创新的重要力量，是全省国民经济的重要组成部分和重要的经济增长点。

“十二五”期间，加快转变经济发展方式和产业优化升级是江苏省宏观经济面临的重要任务，由于受到劳动力成本和原材料价格不断攀升、国际金融市场的不确定性、国内货币政策持续从紧、银根收缩以及民间融资利率高企等因素的影响，江苏中小企业的发展正面临着前所未有的严峻挑战，其中融资难已经成为制约中小企业发展的重要瓶颈。因此，帮助转型发展过程中起关键性作用的江苏省中小企业摆脱融资困境，事关经济发展大局，对其进行深入研究具有十分重要的现实意义。

二、中小企业融资困难问题的成因分析

（一）企业内部环境因素

1.中小企业信用观念和法律意识淡薄

江苏省中小企业正处在由低附加值的劳动密集型产业向高附加值方向发展的转型期，企业资产规模小，自主创新能力薄弱，产品单一，企业发展具有不确定性，同时中小企业一般缺乏良好的历史经营业绩记录和银行认可的高质量资产抵押物，多数中小企业未参加过资信等级评估；整个社会信用道德评价、约束机制和惩罚制度还不完善，一些中小企业缺乏诚信意识，为了短期利益采取非正当手段骗取银行贷款，偿债意愿差，甚至借“转制”、“破产”之名恶意逃避银行债务，以致银行不能全面把握放贷风险，出于经营安全性和收益性的要求，银行必须对中小企业的贷款需求进行严格审查，增加了中小企业融资的难度。

2.中小企业管理不规范、信息公开化程度低

中小企业普遍公司治理结构简单，内部经营管理不够规范，尤其是财务制度不健全、财务信息记录不完整、财务状况透明度低，难以满足商业银行对中小企业资产规模、财务状况和还款能力等经济信息的要求，这些因素增加了银企之间的信息不对称。

与大型企业相比，银行甄别中小企业的财务、经营状况等信息真实性的成本较高，产生规模不经济。银行出于成本考虑，将尽可能选择提高贷款利率或减少发放贷款，从而形成“逆向选择”。另外，商业银行投入资金后为防止中小企业利用信息优势违背合同约定，侵犯银行利益，必然会加大监督力度，采取积极措施避免“道德风险”发生。由信息非对称性引起的“逆向选择”和“道德风险”，影响了商业银行放贷的积极性和及时性，这是造成中小企业融资困难的重要原因。

（二）企业外部环境因素

1.完善的信用担保体系尚未形成

江苏省中小企业信用担保体系建设始于20世纪90年代末，根据中央文件精神，江苏结合国内外经济形势和本省实际情况制定了扶持中小企业发展的系列配套措施，实践效果明显。但是由于受到担保机构政企不分、征信体系与担保体系建设不协调，风险分担机制不健全，金融创新不足，担保机构与金融机构价值取向差异，二板市场运行机制不完善以及国际金融危机的影响，企业流动资金紧张依然是制约江苏省中小企业发展的重要难题。因此，构建合理的信用担保体系已迫在眉睫。

2.担保机构自身缺乏经营管理和风险防控的经验

“十一五”结束时，江苏省融资性担保机构为435户，注册资本达548.3亿元，主要服务中小企业的融资性担保机构为358户，担保行业素质和整体规模逐年提高，为缓解中小企业融资难问题发挥了积极作用。

目前江苏省担保行业综合实力已位于全国前列，但就单体的业务规模而言，还没有跻身全国10强的担保机构。一些融资性担保机构存在业务经营不够规范，内部控制比较薄弱，风险计量不科学，风险识别和防控能力不强，拨备缺口大，单体机构风险高以及专业人才缺乏等问题。部分担保机构甚至出现注册资本不实或抽逃资本，为获得资本投资的短期高额收益而违背审慎经营原则，偏离担保主业等违规行为。这些问题都对金融秩序造成了一定的负面影响。

3.民间融资监管缺失

在央行紧缩性货币政策的影响下，中小企业资金链紧绷，相关抽样调查数据显示，除商业银行贷款外有三成以上的企业将民间借贷作为融资的主要来源。部分地区民间融资存贷利率不相称，借贷利率普遍上浮，而高额的还贷利息让中小企业不堪重负。近年来，江苏发生的多起非法集资、“老板”携款跑路事件均与民间融资有较大关系。在经济转型时期，民间融资是对银行信贷的重要补充，但是民间借贷游离于国家监管之外，由于运作不规范和受经济利益驱动，容易引发社会经济纠纷和干扰正常金融秩序。

三、破解中小企业融资困难问题的创新途径

（一）加大政府对中小企业发展的政策扶持力度

为更好地服务经济发展，优化中小企业融资环境，要以2002年颁布的《中华人民共和国中小企业促进法》为依据，制定《中小企业投资法》、《中小企业信用担保管理办法》、《中小企业技术创新促进法》、《鼓励和促进民间投资的意见》、《中小企业服务体系建设办法》以及《中小企业银行管理条例》等法律法规，从财政、税收、金融和市场准入等多个方面建立健全扶持中小企业融资的政策体系。江苏各级政府可以借鉴国外成功经验，结合实际情况，制定和实施具有江苏特色的政策措施，如建立中小企业融资专门机构，设立风险投资基金，开展无形资产抵押贷款试点和区域集优直接债务融资服务，开辟多层次的直接融资渠道。政府部门还应精简服务环节和程序，规范收费行为，减轻中小企业负担，为融资营造便捷高效的政务环境，促进中小企业快速、平稳和健康发展。

（二）促进中小企业信用担保体系建设不断完善

1.推动政策性担保机构发展

政策性担保机构坚持政策导向和市场运作，不以盈利为主要目的，具有取得社会公信的独特优势，是中小企业的有效融资平台。政府必须加强政策扶持、创新资金投入，进一步做强做优政策性担保机构，使之孵化为体制新、机制活、实力强的市场经济调控手段。（1）政策性担保机构要不断健全制度，提高服务能力和业务运作水平，熟悉担保规律，以政府产业政策为导向对中小企业进行宣传和指导，加强担保的宏观调控能力。（2）要进一步加强政策性担保机构和银行的互利合作关系，充分利用双方优势，“以面盖点”地拓展业务领域，创新中小企业金融服务，开展主要服务于中小企业、工业园区的转贷款、担保贷款和信用合作贷款等业务，合理引导银行信贷资金的投向，不断培育新的利润增长点。（3）政策性担保机构可采用参股、控股等形式，与商业性融资担保机构进行业务合作，鼓励引导民间资金和企业资金投资担保行业，积极推动担保行业健康发展。

2.鼓励和引导民间资本进入融资担保领域

江苏省中小企业融资具有明显的多元化特点，有关部门要认真贯彻《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》和《江苏省政府关于鼓励和引导民间投资健康发展的实施意见》，坚持非禁即入和公平待遇原则，实行更加开放的民间投资政策，有效激活民间资本，进一步完善各类担保机构之间平等竞争、互相补充、共同发展的融资担保体系。（1）相关部门应及时修改和制定有利于民间投资发展的政策法规，出台配套奖励措施，营造良好的投资环境，提高服务效率，利用招商平台，积极引导民间资本依法进入中小企业信用担保行业。（2）要鼓励民间资本进入小额贷款公司、参与发起设立村镇银行、参与农村信用社改制等。（3）江苏省要借鉴温州、鄂尔多斯金融改革试点的经验，出台《江苏省人民政府规范民间借贷办法》等规范性文件，支持条件成熟的地区先行开展民间借贷登记服务中心试点，以政府引导、市场运作和借贷自愿相结合的方式，指导民间资本合法有序运作，化解民间借贷法律纠纷和金融风险，建立阳光化的民间融资平台。

3.发挥再担保机构增信分险功能，构筑行业风险“防火墙”

再担保机构是金融市场发展的产物，是对符合条件的担保机构进行一定比例的担保，为其增信分险，可以有效缓解中小企业的融资困境。江苏省信用再担保有限公司成立于2009年12月，现注册资本已增至33.16亿元，在省内13个地级市和1个县级市设立分公司，累计中小企业再担保贷款项目超过1.7万个，再担保总额达700亿元以上，是目前国内最大的省级国有控股再担保公司。截至目前，江苏已形成了多层面、多形式的再担保网络体系。（1）再担保机构要联合各类担保机构，与银行进行深层次的合作，引导银行信贷资金对中小企业的有效投放，做好体系建设创新。（2）要围绕经济增长转型升级和科技创新，为中小企业量身订制一系列全方位的金融产品和服务，大力开展直融增信担保，有效撬动更多的民间和社会资本流入中小企业，做好产品创新。（3）“十二五”期间江苏省要推动再担保机构优化服务，提升担保质量，不断做大做强，提升行业经营管理水平、综合素质和整体形象，重点向产业带动力强、影响力大的中小企业提供优质的融资服务，为江苏省加快转变发展方式注入新的活力。

（三）提升中小企业的自身素质，清除自身的融资障碍

改革开放30多年来，中小企业已成为推动江苏经济快速发展的重要力量，目前正处于重要的发展机遇期。

一是中小企业必须转变重经营、轻管理的传统观念，接受新观念、新思路，逐步完善公司的治理结构，走“民主决策、科学管理、规范经营”的发展道路。

二是中小企业要完善财务制度，按照规定计提折旧和坏账准备，定期提供完整真实的财务信息资料，加强企业财务透明度，树立诚实守信的市场意识，同时要大胆引进高素质的财务管理人才。

三是中小企业还要转变发展方式，坚持技术创新、产品创新和营销创新，采用新技术、新工艺、新材料、新能源，不断提升企业产品的核心竞争能力，为融资创造更好的条件。

【参考文献】

[1] 国务院.关于进一步促进中小企业发展的若干意见[S].2010.

[2] 中共江苏省委江苏省政府.关于加快民营经济转型升级的意见[S].2011.

[3] 江苏省政府.关于改善中小企业经营环境的政策意见[S].2011.

[4] 江苏省经信委.江苏省中小企业“十二五”发展规划[Z].2012.

[5] 罗正英.中小企业融资问题研究[M].北京：经济科学出版社，2004.