试析人民币实际汇率错位对出口贸易的影响

江苏广播电视大学 杨晓焱

试析人民币实际汇率错位对出口贸易的影响

江苏广播电视大学 杨晓焱

近年来，人民币汇率错位的实际情况是其汇率变动具有不对称性，人民币对美元处于升值趋势，但对其他货币如欧元并不处于升值态势，人民币对日元的升值或贬值趋势并不明显。本文通过对人民币实际汇率错位，对我国出口贸易带来的相关影响进行的考察，并在此基础上提出了相关对策。

人民币 汇率错位 出口贸易

1 人民币汇率实际错位对出口贸易的影响

1.1 对贸易出口的长期影响

从长期来看，我国的汇率错位对不同国家在出口贸易的影响是不同的。中国和美国间的出口汇率错位弹性相对于进口汇率错位弹性而言，出口汇率错位弹性较大，其数值为2.3260，进口的汇率错位弹性相对较小只有-0.1220，两者绝对值之和大于1为2.3480。按照马勒条件中国和美国在相对较长的期限内是显著成立的。中国和日本间的出口汇率错位弹性为1.4304，而进口汇率错位弹性仅有-0.2361，两者绝对值之和为1.6665。中国与欧元区之间的出口汇率错位弹性为0.2916，进口汇率错位弹性为0.3416，两者绝对值之和为0.6332，小于1，表明马勒条件在我国与欧元区国家间是不成立的，但是可得出汇率的贬值，使两国的贸易恶化。由此可知，并不是人民币贬值就可以增加我国的出口，减少我国的进口，这取决于人民币对那个国家的货币贬值，人民币贬值能对进出口产生多大的影响，还取决于进出口的弹性大小。当满足马勒条件时，人民币贬值增加了我国的出口，减少了我国的进口，进而改善了我国的贸易收支；反之，人民币贬值恶化贸易收支。

从总量上讲，当世界经济按同一增速增长时，国民收入也按此速度增长，会改善我国贸易收支的状况。但是当其他国家的经济增速与我国存在较大差异时，会对我国的贸易收支产生不利的影响。我国的GDP增长速度近几年来一直很高，远远大于欧美国家，从而我国居民收水增长速度大于国外居民收入增长速度，促进我国从其他国家进口商品来满足居民的需求，而国外从我国的进口并没有我国增长的那么多，会缩小我国贸易收支。

总而言之，从长期来看，人民币汇率的实际错位在不同国家间的作用是不同的。人民币对美元或日元的升值恶性化贸易收支；人民币对欧元升值反而改善贸易收支。

1.2 对贸易出口短期影响

对一些国家来说，我国的进出口贸易均采用人民币报价，当人民币升值或贬值时，进出口贸易就会调整，但并不是立刻恶化或改善本国的进出口现状，而是有一段时间的滞后期，即需要一段时间来调整贸易合同，从而产生汇率错位情形下的J曲线效应。

在我国与某些国家的贸易中存在J曲线，这是由于我国长期实行的是人民币汇率盯住美元，并在2005年开始改为盯住一篮子货币(美元也为一篮子货币的重要一员)。在我国的进出口贸易中，并不是以人民币作为商品交易的媒介，而是和大多数国家一样采用美元作为结算货币。通常来讲，小国或是农业国多是国际价格的接受者,在签订合同时不可以用本国货币作为计价标准，一般选用的是国际货币作为计价工具。人民币的升贬值对贸易并不会有直接的影响，但是如何本币实行的是盯住世界货币来稳定本国汇率，那么当世界货币价值不变时本币升值，间接的致使世界货币对本币而言是贬值的。在这种情况下，本币的实际汇率错位对本国的贸易会产生直接的影响，而并不是仅表现为本国商品以本国货币所计标价的改变。

人民币汇率实际错位对进出口贸易的影响，不应过度关注短期效果。经济政策中常常会产生时滞效应，因此，在分析汇率政策对经济的影响时，不应只关注短期并根据短期的效果来决定政策是否合意。在长期中关注错位变动，更好的制定汇率政策来调节我国的进出口，充分发挥汇率调节进出口贸易的作用。

滞后一阶的贸易国国民收入对出口的影响方向并不相同，美国和欧元区国家国民收入增多会减少出口，而日本则表示出了不同时会增加出口。总体而言数据间的差距不是很大。滞后一阶的贸易政策对出口的影响却是一致的，都促进了当前的出口。

总之，从短期来看，J曲线在各国的进出口贸易中并不是都存在的。中美及中日间进出口在滞后期内存在J曲线效应；而中欧间既不存在进口的J曲线效应，也不存在出口间的J曲线效应。但所有国家的短期都向长期调整。

1.3 对不同产品出口贸易的影响

人民币实际汇率错位对不同类产品的影响不同，具体而言，汇率变动对初级产品的影响要大于对工业制成品的影响。初级产品面对人民币的持续升值受到的不利冲击最大。另一方面，它的升值对工业制成品的冲击较小。并且人民币升值也有利于减少我国的加工贸易出口，这有利于我国进行产业升级。目前我国拥有大量的外汇储备和对外贸易一直处于贸易顺差的状态，推动企业改革，以提高产品的技术含量和科技水平，促进贸易结构的整体优化。

2 对人民币汇率实际错位影响的相关对策

2.1 建立完善的汇率体制

一方面，汇率政策的制定不但要以世界主要货币为盯住目标，也要考虑到与其他货币间的间接效应。另一方面，让人民币的汇率水平不但可以在更大幅度的范围内波动，而且也可在不同方向上变化。在汇率的形成机制上，尽快建立可以反映一价定理的人民币汇率机制，使人民币的汇率更合理。同时也要保证人民币币值的稳定，增强其在世界货币中的地位。在微观层面，加强汇率传递的微观基础建设，使汇率错位时的滞后期尽可能的短， 企业作为微观的主要组成要不断降低汇率风险，对本企业成本和出口的影响。

2.2 优化外汇储备结构

外汇储备过大的问题使我国更加注重合理化外汇储备的结构，从而使我国在持有充足外汇储备以满足外贸交易需求并用防止人民币汇率出现重大波动，有效的实行外汇干预，保证本国的货币稳定。目前，如何有效管理解决外汇管理中的难题需从两方面着手，一方面优化外汇储备中货币的数量和结构，另一方面逐步完善我国的外汇储备制度，建立更加丰富的金融产品，形成更加自由、发达的金融市场。面对全球经济一体化和自由化的冲击，金融自由化成为新的发展趋势。长期以来，我国对金融市场的宏观控制很严，金融市场的创新能力有限，我国服务业发展、高新技术产业的发展和结构升级一定程度是受到制约的。国内外持续高涨的人民币升值预期，使我国的宏观调控、外经济关系处于被动锁定和严重受约束状态，解决这些问题的方法最好就是开放我国的金融领域。

2.3 推进人民币国际化的进程

由于人民币在全球球贸易中并不具有国际支付职能和价值尺度等世界货币的职能，因此，人民币实际汇率错位对我国国际贸易产生的影响，并不是直接发生的。人民币实际汇率错位首先对世界货币的币值产生影响，再对我国货币币值改变进而影响我国贸易。汇率实际错位对贸易产生影响的这一过程有明显的滞后性。采用人民币作为世界货币，不但可以避免由于它国货币的不稳定给我国带来消极的影响，而且也可以减少我国我外汇储备从而减轻人民币的升值压力。总体而言，人民币实际汇率错位对我国贸易是不利的，因此，要防止对外贸易中由实际汇率错位，进而引起商品价格变动。推进人民币国际化，完全可以消除人民币实际汇率错位对贸易的影响。但是一国货币要成为世界货币并不是在短时间内可以完成的，当前我国要积极推进人民币拥有世界货币的各项职能。

总之，在国际金融危机阴影还未完全消除的背景下，针对人民币实际汇率错位对我国出口贸易的影响，我国应该采取积极措施，使人民币实际汇率错位降到最低水平，从而促进我国贸易的健康发展。

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1005-5800(2010)11(b)-225-02