国有企业加强融资风险管理的意义及路径研究

［DOI］10.3969/j.issn.1672-0407.2024.09.034

［摘 要］国有企业在发展中会基于业务发展、扩大规模等情形而产生融资需求，通过与金融机构等第三方合作，获得企业发展需要的资金，以保证企业各项工作的有序开展。部分国有企业在融资管理过程中，会因为债务偿还能力不足、资金使用效率不高等因素出现融资风险，使国有企业经营管理受到负面影响。为了解决国有企业融资风险管理中存在的市场与决策体系不完善、融资渠道单一、风险管理意识不足等问题，文章以国有企业加强融资风险管理的意义及路径为研究对象，分析国有企业中面临的融资风险，如筹资风险、市场风险、政策风险等等，阐述融资风险管理的意义，明确融资风险在企业经济效益、可持续发展方面的积极作用；并针对融资风险管理中存在的种种问题，提出几点建议，如做好融资风险防控、拓宽融资渠道、加强市场信息收集、完善决策体系等。

［关键词］国有企业；融资风险管理；风险防控

［中图分类号］F27文献标志码：A

融资风险管理是降低融资风险、提高国有企业风险防范能力的重要举措。当前部分国有企业融资风险管理中存在较多的问题，如市场决策体系不完善、重视程度不高等，不仅影响企业自身的发展，也无法为企业可持续发展助力。那么如何解决融资风险管理问题呢？本文就此进行分析。

1 国有企业融资风险

融资的目的是优化企业的资本结构，提高企业的利润创造能力。国有企业在融资工作中，存在较多的风险，在影响企业自身发展同时，还会降低企业的市场竞争力。具体风险类型如下：第一，融资风险。国有企业普遍具有资产规模大、资金需求量高的特点。若国有企业在日常经营管理中出现资金不足或者资金使用不合理的情况，则会对企业经营活动产生影响。企业融资活动的开展，不仅可以解决企业经营管理资金不足问题，也可以推动经营管理活动的顺利开展。由于市场环境的复杂性，部分企业出现筹资渠道单一的情况。第二，政策风险。国有企业在运行中会受到国家政策的影响，发展方向或者经营管理模式出现一些问题。国有企业在融资过程中会因为国家政策的调整而面临一些风险，如融资成本增加、融资难度加大等，进而增加了企业资金管理压力［1］。第三，市场风险。国有企业融资会因为市场价格波动而出现这样那样的问题，使企业各项工作的实施受到局限。若在企业经营管理中出现市场波动，那么企业的收入或者效益也会因此受到影响，不仅会增加企业的资金压力，还会影响企业资金使用效率。第四，流动性风险。所谓的流动性风险，是指国有企业资产到期不能如期足额收回、产品销售不能及时有效回款或新增融资无法及时获得，造成缺少足额资金以满足到期负债的偿还，从而产生流动性不足的风险。第五，信用风险。国有企业在经营管理中，会由于自身财务状况、经营情况不佳或出现恶化，而出现无法在规定时间内及时还款的情况，使企业出现融资风险。

2 国有企业融资风险管理的意义

2.1 推动国有企业创新发展

在新时代背景下，改变原有的经营体制与管理模式能够提高国有企业环境适应能力与市场竞争能力。融资风险管理工作的开展，不仅可以降低融资风险，也可以为国有企业的改革提供资金保障，使企业经营管理工作有序开展。融资风险管理的实施有助于管理人员发现企业融资问题，并在原有的融资渠道基础上进行调整创新，优化企业资金结构，提高国有企业改革成效。

2.2 推动企业可持续发展

国有企业融资风险管理的实施，有利于减少资金风险，为企业可持续发展提供物质基础。风险管理实施的目的就是降低潜在风险，提高企业效益、创造能力与风险抵御能力，使企业在激烈的市场竞争中站稳脚步［2］。国有企业承担着较多的经济责任与政治责任，需要积极响应国家号召，通过调整自身经营管理模式，以提高企业各项工作质量，促使企业经营管理有效开展。通过融资风险管理，可以降低政策风险、信用风险、市场风险对企业的影响，为企业可持续发展提供内在动力，促使国有企业更好地履行自身职责。

2.3 提高企业经济效益

国有企业融资的目的是充实企业资金，解决企业经营管理方面资金不足的问题。 融资风险管理有助于降低融资风险对企业发展的影响，强化企业资金创造能力。在实际工作中，可以通过融资风险管理发现国有企业潜在的融资风险与问题，并辅助管理者、财务部门制订风险预防、识别、控制方案，提高企业风险防范能力，推动国有企业稳健发展。

3 国有企业融资风险管理中存在的问题

3.1 融资风险管理意识不足

国有企业普遍存在风险管理意识薄弱的情况，没有针对企业经营管理模式与融资风险，制定相关的制度，使融资风险管理出现形式化的问题，进一步影响了企业的发展。国有企业管理层是融资风险实施的媒介，也是落实各项规章制度与政策的核心因素。由于企业管理层缺乏风险管理意识，忽略了对融资风险的管控与防范，无法有效防范融资风险。部分人员认为融资风险管理是财务部门的职能，只需要该部门人员的参与即可，其他部门人员不需要为此投入过多的时间与精力，无法将融资风险贯彻落实在实际中。此外，国有企业缺乏风险管控机制，无法及时获取企业资金管理情况，不能为资金分配、规划等工作的开展提供支持，最终增加了国有企业融资风险发生的概率。

3.2 市场体系有待完善

在国有企业融资风险管理中，市场体系发挥着促进作用，是提高风险防范效果、促使企业经营管理有序开展的关键因素。国有企业在运行中非常容易受到市场环境、国家政策等因素的影响，使企业内部经营管理活动受到影响。完善的市场体系可以规范国有企业经营管理模式，解决企业运行问题。然而受历史因素与相关制度的影响，国有企业的市场体系并不完善，不能解决企业经营管理方面的问题，不利于融资风险管理工作的开展。第一，部分国有企业的市场竞争成功经验较少。由于部分国有企业在市场竞争中处于垄断地位，企业竞争的对象相对较少，所以无法体现竞争机制的作用。第二，国有企业经营管理方面存在较多的问题，如工作效率低下、管理制度更新不及时等，无法为融资风险管理的开展提供支持。

3.3 融资方式单一

受规模、地位、资质、信誉等因素的影响，大多数国有企业融资渠道与方式相对单一，增加了融资风险发生的概率。多数国有企业采用以银行贷款为主的融资方式，通过与银行的合作获取发展资金。这一行为虽然可以满足企业对资金的需求，但是会影响企业的融资结构，导致企业资金结构单一。国有企业融资渠道单一的根源是国有企业受自身资质、规模、经营收入及地域限制等综合因素的影响［3］。此外，虽然国有企业信用风险较低，但是市场风险较高，在融资过程中，会因为市场风险而出现无法偿还债务的情况，影响企业经营发展，不能保证资金的利用效果。

3.4 融资决策体系有待完善

完善的国有企业融资决策体系，具有规范融资人员的行为、优化融资流程、降低融资风险的作用。而当前部分国有企业仍然没有意识到自身融资决策体系建设的重要意义，出现过度依赖政府指令或者行政干预的情况。这一问题主要体现在以下方面：第一，国有企业市场化思维不足，未针对融资建立决策体系。由于国有企业所处的市场环境竞争力压力相对较小，所以使部分国有企业失去发展动力，从而影响企业的融资决策，限制了企业的进一步发展。第二，数据分析与评估不到位，不能保证融资决策的科学性。部分国有企业没有意识到融资风险防范的意义，没有在融资决策活动开始前进行财务数据分析与风险评估，影响了风险防范与控制效果。

4 国有企业融资风险管理的路径

4.1 做好融资风险防控工作

为增强融资风险管理效果，国有企业管理者应充分发挥带头作用，从如下几个方面入手开展工作：第一，树立融资风险防控意识。企业管理者应提高自身融资风险防控意识，并动员全体员工积极参与其中，通过召开会议或组织培训的方式，明确融资风险防控的重要价值，并将此体现在岗位工作中，利用管理理念、经营手段，营造良好的风险控制氛围，为国有企业融资计划的实施奠定基础。第二，提高企业盈利能力。企业盈利能力越强，利润收益就会越高，企业就具备更强的还债能力和盈利能力，改善财务状况，也有助于国有企业选择更为适合的融资方案，有效降低融资风险。第三，加强资金流管控。稳定资金流是降低融资风险的有效手段，企业应结合企业融资项目发展计划和目标，建立资金流滚动计划，分析项目实施中可能发生的资金风险，并制订资金风险防控方案，降低资金风险，增强国有企业风险预警能力。为确保融资风险防控效果，企业可以引进信息技术手段，建立信息化风险预警机制，设定风险识别、管理、防范应急指标，确保融资工作的有序开展。

4.2 加强对市场信息的收集与分析

国有企业融资风险管理的实施，需要大量数据信息的支持，通过对市场信息、企业内部信息的分析，了解企业经营管理方面的问题，并联系实际制定解决问题的对策，提升风险防范水平。为应对市场体系不完善的问题，应做好市场信息的收集与分析工作，基于此营造良好的融资环境，推动国有企业融资发展。第一，树立主动获取市场信息的意识，并建立相关的制度，为国有企业掌握市场信息提供依据。市场中有较多的数据信息，这些信息对国有企业融资有很大的帮助。国有企业通过对市场信息的收集与分析，可以了解更多与融资有关的信息，对提高企业融资能力具有积极作用。第二，基于市场信息制订融资计划，选择实施的融资方案与渠道，在降低融资成本的同时提高融资效率。第三，加强与金融机构的互动，利用市场信息共享的方式，获得更多优质的金融服务，解决企业融资困难问题，推动国有企业融资活动的顺利

开展。

4.3 树立多元化融资意识，拓宽融资渠道

国有企业应做好融资结构的优化，根据市场需求与自身情况，选择多个不同的渠道进行融资，在降低融资成本的同时，提升企业内部经营管理水平。第一，企业应树立多元化融资意识，明确不同融资渠道对企业发展的影响，并形成从多元化渠道融资的意识。国有企业管理者应充分发挥带头作用，动员全体员工深刻意识到多元化融资的重要性，并在原有融资渠道基础上进行创新，选择股权融资、债券融资等方式开展工作，降低融资风险，提高企业融资效果。例如，企业可以利用债券融资的方式，解决自身融资问题，为自身项目的实施与经营管理活动开展提供充足的资金。与其他融资方式相比，企业债券是一种非常直接、有效的融资手段，具有成本低、期限长、规模大的特点。

第二，拓宽融资渠道。国有企业对银行贷款的依赖性较强，通常将其作为主要的融资渠道。单一的融资媒介会使企业面临较多的融资风险，不能保证融资风险管理效果。鉴于此，企业可以将多个不同的融资方式整合在一起，通过多种渠道融资的方式解决自身资金问题，提升融资风险管理水平。此外，企业还应提高融资效率。国有企业融资的过程中，应保证工作效率，防止出现拖延的情况。国有企业可以根据自身经营管理需求，制订融资计划与方案，要求工作人员按照流程或者规定开展工作，降低融资成本，提高资金的利用价值。

4.4 建立科学的融资决策体系

国有企业建立融资决策体系不仅要加强对融资风险管理的重视，还要培养一支专业的融资管理人才队伍，这对提升企业资金管理水平与经济效益具有很大的帮助。融资决策体系的建设应从融资申请、融资审批、融资执行等方面入手，利用完善的规章制度与科学的工作流程提高融资管理效果。第一，成立一支专门负责融资管理的机构，为融资活动的开展提供保障。融资管理机构的建设，促使融资决策体系落地，降低融资风险。在实际工作中，企业应选择具备专业知识和技能的人才，增强融资管理机构的专业性，为高质量工作的开展奠定基础。建立融资管理机构后，要求该机构人员制订融资目标和方案，并要求相关人员根据目标开展工作，以此增强融资管理效果。第二，构建融资项目决策评估体系和融资决策风险管理机制。国有企业融资管理机构应对融资项目所处的市场环境、项目预期效益及未来还款能力等进行多维度的评估，探讨和论证融资项目的可行性，构建科学完善的融资项目决策评估体系。同时，企业还应构建融资决策风险管理机制，对融资活动进行风险评估与管理，实现对国有企业融资活动的管控。通过风险管理机制的建设，优化国有企业风险防范能力，促使企业经营管理工作的顺利开展。

5 结语

综上所述，国有企业融资风险多样，涵盖了信用风险、流动性风险、政策风险等内容。由于部分企业缺乏科学的市场体系与风险防范制度，影响了融资风险管理效果。为提升国有企业融资风险管理水平，使国有企业获得发展的动力，应明确融资风险管理的重要性，收集市场上相关的信息，利用风险防范与多元化渠道融资等手段，优化国有企业的资金结构。同时，建立科学的融资决策体系，提高国有企业融资决策水平，以促进国有企业的健康稳定发展，为国有企业实现自身战略发展目标保驾护航。

参考文献

［1］黄佳. 国有企业投融资风险管理的问题及对策研究［J］. 质量与市场，2022（24）：169-171.

［2］管敏敏. 国有企业投融资风险管理问题与应对策略探讨［J］. 市场周刊，2022，35（10）：17-19，69.

［3］崔武海. 国有企业投融资风险管理的问题及对策研究［J］. 中国产经，2022（8）：61-63.

［作者简介］刘佳，女，天津人，天津市北辰城乡发展集团有限公司，中级会计师，硕士，研究方向：融资管理。