融资租赁企业财务风险管理思考

钱伟

摘要： 资金是现代企业开展业务和推进工作最重要的物资保障， 随着市场经济竞争白热化的加剧， 各行各业都面临着日益突出的资金短缺和日益增长的资金需求之间的矛盾。随着我国金融市场风险防控工作压力的增大、 银行及金融机构贷款门槛的不断提高， 企业经营者与管理者希望开拓更多的融资渠道， 保证企业筹融资工作有序开展。本文讨论了融资租赁企业的财务风险特征及风险类型， 并对融资租赁企业财务风险管理工作的改善提出一些策略建议。

关键词： 融资租赁； 企业财务； 财务风险

DOI：10.12433/zgkjtz.20240219

随着财务管理对于现代企业内部管理秩序、 外部经营效益及市场核心竞争力提升的重要性日益突出， 财务管理也成为企业内部一项非常重要的管理工作。资金是一切企事业单位得以有效运转、 健康发展最重要的物资保障， 各行业对于资金的需求日益提高， 促使企业经营者不断探寻筹融资新渠道。在各类筹融资渠道逐渐被打开的背景下， 融资租赁作为具有多方优势的新兴金融产业， 受到了市场的广泛关注， 以融资租赁为主要业务的融资租赁企业也如雨后春笋般涌现。但我们在看到融资租赁市场广阔发展前景的同时， 也要看到随之而来的潜藏的财务风险。融资租赁企业想要实现融资租赁业务领域的深耕细作， 就必须重视财务风险管理问题。

一、 融资租赁企业的财务风险特征及类型

（一）融资租赁企业的财务风险特征

融资租赁， 顾名思义其融资目的需要通过租赁的方式达成。目前融资租赁市场前景依然广阔， 但竞争势头也并未减弱， 甚至随着市场趋于饱和， 融资租赁市场的竞争压力也在不断增大。为了满足客户企业及租赁双方的实际需求， 融资租赁标的物的种类也逐渐丰富， 除最开始的大型设备等常规租赁物外， 车、 船、 飞机等大型交通工具、 大型设备等也可作为融资标的物， 甚至管网设备、 附属设施等也被纳入到融资标的物的可选择物品名单。标的物的丰富为融资租赁双方带来了更多便利， 但也极大地增加了融资租赁公司的财务管理工作难度以及财务风险多样性。毕竟不同类型的标的物， 伴生风险各不相同， 同时不同融资标的物在管理过程中也存在不同的管理标准和必须执行的管理规范， 这也进一步增大了监管难度， 再次突出了财务风险的多样性。与此同时， 近年来融资租赁业务为了适应市场的需求及租赁双方的多元化需求， 不仅融资标的物的种类不断丰富， 融资租赁企业开展的业务也日益繁杂， 不仅租期长短不一， 随着租期可能出现的市场波动风险也更加无法忽视， 这些都增大了融资租赁公司的财务风险管理难度以及风险防控工作的有效性。此外， 随着融资租赁标的物种类的丰富以及融资租赁市场日趋饱和， 融资租赁企业为了更多地承揽生意， 不断放宽融资标的物的限制与门槛， 导致融资标的物的类型越来越多样化的同时， 标的物可能也存在剩余价值较低、 变现能力较低等问题。剩余价值与变现能力较低不仅可能是因为在项目开展过程中对标的物审核不严， 更可能是大多标的物折旧年限较短、 折旧幅度较大致使标的物的剩余价值迅速降低， 变现能力在短时间内骤降。但是无论出于什么原因， 这种情况都严重影响了融资租赁公司的财务风险管控， 给管理工作带来了极大的压力与负担。

（二）融资租赁企业的财务风险类型

财务风险是财务管理工作中必然存在的一种风险， 但财务风险本身也有许多类型， 企业到底会面临何种类型的财务风险， 与企业实际开展的业务内容及经营管理模式息息相关。对于融资租赁企业而言， 其财务风险类型主要包括如下四种： 第一， 资金流动性风险。流动资金对于企业来说， 既是维持日常运转的根本， 也是应对突发财务风险或资金短缺风险的储备和保障。流动资金管理是每一家企业关注的重点问题， 对于融资租赁企业而言更是如此。但是资金流动风险也是融资租赁公司常见的财务风险类型之一， 通常是租金无法按时给付、 租赁项目与银行借款期限错配以及较为常见的短贷长用导致的资金流动性受阻， 进而给企业造成无法预估的风险及损失。第二， 资金筹措风险。融资租赁公司在某些融资租赁模式下仅作为出租人与承租人开展融资租赁合作的中介平台， 但在多数情况下融资租赁公司本身需要进行大规模融资和资金筹措来保证业务有序开展。但是目前包括融资租赁企业在内的众多企业都面临着融资困难、 融资门槛高、 融资成本高等问题。一旦融资工作受阻， 就会给企业运营及日常管理造成影响和阻碍， 甚至危及企业正常运行。第三， 有较长建造周期的直接租赁模式下的融资租赁业务， 需要融资租赁公司垫付建造期的资金， 期间融资租赁公司会被占用大量资金或承担相当程度的兑付风险。一旦承租人无法按时支付租金或其他方面存在资金困难而无法保证融资租赁合同的继续履行， 融资租赁公司就会面对严重风险。因此， 承租方的财务信用风险防控也应成为融资租赁公司财务风险防控的重要内容之一。第四， 当融资租赁合同到期时， 融资租赁标的物往往存在几种处置方式， 一种是由承租人购买， 另一种则是由融资租赁公司自行处置。在这种情况下， 融资租赁公司通常会出售收回的资产， 但如果收回资产账面价值存在虚增， 与资产本身的实际余值不符， 则会给融资租赁公司造成余值损失风险。

二、 融资租赁企业财务风险管控改革意见与对策

前文对融资租赁企业的财务风险特征、 风险类型进行了简要分析。想要切实提高融资租赁企业的财务风险管控质量， 笔者认为， 需要从多方面入手开展工作： 提升财务风险防控意识； 进一步拓宽融资渠道， 避免企业陷入被动； 进一步优化业务结构， 推动业务多元化和创新发展， 拓宽企业的业务前景； 重视财务风险预警、 完善应收账款， 尤其是应收租金管理， 以及持续完善业务方案及租赁合同， 保证各项管理工作都能有条不紊地向前推进。

（一）在企业内部树立财务风险防控意识

财务风险防控工作虽然是企业财务管理部门的工作职责， 但由于财务风险涉及各个部门及业务流程， 仅凭财务管理部门的能力无法达到较好的财务风险管控效果。而且传统管理模式下， 各部门间缺少充分的交流沟通， 信息孤岛现象突出， 进一步加剧了财务风险防控的难度。因此， 在企业内部树立科学的财务风险防控意识十分重要， 这不仅能够让其他管理部门及業务部门也能充分认识到本部门、 本岗位在整个财务风险防控中的积极作用与重要责任。同时， 通过宣传教育和组织学习， 也能帮助企业内部人员更好地执行相关管理制度、 落实具体要求， 从而为财务风险防控打造一个良好的内部环境， 为财务风险防控工作的有序开展提供坚实的保障。

（二）拓宽融资渠道、 缓解渠道单一压力

对于融资租赁公司而言， 融资渠道单一带来的负面影响是非常突出的。目前， 国内大多数融资租赁公司的融资方式， 仍以传统的银行及金融机构贷款融资为主， 如此单一的融资渠道不仅无法扩大融资规模， 而且一旦渠道出现问题， 就非常容易影响公司的融资筹资工作， 甚至危及企业正常运行。所以拓宽融资渠道、 缓解单一渠道带给公司的融资压力尤为重要和紧迫。在融资渠道拓展方面， 融资租赁公司可以考虑如下两种较为常见的融资模式： 首先， 资产证券化。资产证券化不仅可以帮助企业盘活存量资本、 优化资产结构， 还能进一步避免债权融资给企业偿还债务带来的經济压力。其次， 租赁保理。该模式即融资租赁公司不再直接向承租人收取租金或其他租赁费用， 而是将应收账款管理任务转交给银行等保理商代为承担。这样不仅能最大限度转嫁公司在应收账款管理上可能承受的财务风险， 也能进一步提高管理工作质量， 提升公司整体的经营管理水平。

（三）推动业务模式与结构创新

对于融资租赁企业而言， 虽然融资租赁已经成为目前大多数企业愿意选择或考虑的一种融资筹资方式， 但目前融资租赁市场也在不断趋于饱和， 大多数企业及个人仍然聚集在不断缩小的传统融资租赁市场模式下， 争夺着越来越少的市场份额。企业应看到传统融资租赁模式已经从利大于弊走向弊大于利的状态， 企业急需在融资租赁业务模式及业务结构上寻求进一步的创新， 以推动企业向更科学、 更有利的方向发展。在创新融资业务模式上， 企业应把眼光放长远， 大胆利用财务杠杆推动租赁规模拓展， 同时积极研究更先进、 更有创意的融资租赁方式， 如转租赁、 共享租赁等， 从而实现企业融资租赁业务模式的不断丰富， 进而不断满足不同财务状况、 不同层次客户的业务需求， 并通过丰富业务模式、 均摊风险与收益等方式， 降低财务风险发生率， 促进企业长期健康发展。

（四）建立与完善财务风险预警机制

风险预警机制是企业财务风险管控的重要一环， 对于融资租赁企业而言， 风险预警工作的重要性更加突出。由于财务风险存在的客观现实性， 风险预警机制的存在并不能完全消除风险隐患， 但能最大限度地对各类财务风险做到早发现、 早制止， 最大限度地降低财务风险可能造成的实际影响。具体来说， 财务风险预警机制建设应包括以下三个方面： 第一， 建设融资租赁业务风险数据库。风险数据库的数据收录上报包括企业历史业务数据、 融资租赁行业典型财务风控案例及数据， 同时也可以酌情对标其他行业与融资租赁相关的风险防控案例及数据。总之， 在风险数据库建设上， 应当力求数据的丰富、 完整、 全面， 并定期进行数据更新， 进行常见的风险案例数据模型建设， 以确保数据库数据始终符合企业财务风险防控工作要求， 并在第一时间为财务风险防控工作提供可靠的数据资料。第二， 构建客户信用等级与评价体系。在开展融资租赁业务过程中， 公司不仅需要进行资金投入、 垫付及其他费用与成本的支出， 也可能随时面临承租客户失信给公司带来的经济损失与社会声誉损失。因此， 在风险预警机制的建设过程中， 重视客户信用等级与评价体系建设非常必要。企业需要针对正在合作的客户、 有过合作的客户以及存在合作可能的潜在客户进行数据收集， 并根据的企业财务状况、 历史经营情况、 企业信用等进行信用审核评价并划分信用等级， 并对不同信用等级的客户提供不同的合作方案及应收账款收款方案。这样不仅能最大限度地避免与失信客户继续开展合作， 也能通过给予优质客户更优的待遇和服务， 与优质客户建立长期、 良好的合作关系， 巩固企业的市场地位， 提升企业市场竞争力。第三， 对每一项融资租赁业务进行动态化监控， 并对业务推进过程中的每一个风险点进行24小时风险数据筛查， 如合同履行情况、 日常设备检修情况、 各阶段租金支付情况等。一旦发生异常情况， 及时上传异常数据并研究风险数据产生的原因， 找到问题的解决办法， 最大限度地避免经济损失。

（五）提高融资租赁合同的科学性， 增强租金管理规范性

融资租赁企业应根据企业自身的情况以及现阶段对资金的需求、 现金流情况、 承租企业的信用程度制定合理的方案。在制定租赁方案的过程中， 要将融资租赁企业自身的还款计划纳入考虑范围。在租金管理上， 对每一项融资租赁业务开展前期调研、 承租人尽调以及信用调查， 避免与失信企业产生合作关系。同时， 对开展中的业务随时保持进度跟踪、 定期回访， 及时掌握承租人的财务状况， 对于可能影响租金支付的财务状况变化， 应及时展开调查并调整租金催收方案， 以最大限度地保证企业的自身权益。

三、 结语

融资租赁作为新兴的融资筹资渠道， 在合理操作下， 能帮助企业以更小的成本和代价获得更多的融资额度， 同时也能帮助企业盘活存量资产、 优化资产结构。因此， 近年来以融资租赁为主要业务的融资租赁企业的数量也在不断增多， 但在迎来市场发展前景的同时， 也必须看到其中潜藏的财务风险及可能的管理危机。

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