国有企业投融资风险管理措施研究

2024-02-18苏晨眉云南省建设投资控股集团有限公司

商场现代化 2024年2期

苏晨眉云南省建设投资控股集团有限公司

随着我国市场的不断扩大和发展，国有企业投融资风险也愈加突出。在市场竞争日益激烈的背景下，国有企业面临各种形式的风险，如价格波动、市场变化、资金缺口等。若缺乏有效的投融资风险管理措施，这些风险将可能导致国有企业资金链断裂，甚至倒闭等问题。因此，如何有效地进行国有企业投融资风险管理成为当前紧迫而重要的话题。本文旨在研究国有企业投融资风险管理措施，探讨如何采取合理的管理措施规避或减轻投融资风险。

一、国有企业的投融资特点、市场环境和风险来源

1.国有企业的投融资特点

首先，国有企业在投融资方面需要大量的资金支持。国有企业承办项目的规模较大，需要在土地购买、设计、施工、材料采购等多个方面涉及资金投入。同时，由于涉及的行业一般都具有较高的周期性和风险性，因此对国有企业来说，稳定的财务支持尤为重要。

其次，国有企业的投融资方式多样化。除了传统的银行贷款、债券发行等方式，还可以通过股权融资、项目融资、信托计划等多种方式进行融资，以满足不同层次、不同阶段的融资需求。

再次，国有企业在进行投融资时，需要考虑行业特殊性和政府政策影响。如在土地购买方面，需要考虑土地出让费用和政府规划政策等因素；在建设阶段，需要考虑环保、安全等因素；同时，还需要关注国家宏观经济政策变化对行业的影响。

最后，国有企业在进行投融资时，需要注重风险的控制。在进行融资时，需要评估自身的风险承受能力，制定相应的风险控制策略。此外，在选择投融资对象时，也需要综合考虑其信用等级和实力等。

2.国有企业投融资市场环境

国有企业的投融资环境是指影响国有企业进行融资活动的内外部因素，包括宏观经济环境、行业运营环境、政府政策环境等多个方面，在这些因素的影响下，国有企业进行投融资活动时会面临不同的情况和挑战。

首先，宏观经济环境是影响国有企业投融资环境的重要因素之一。宏观经济环境对各个行业都有深远的影响，在宏观经济形势较好的时期，银行贷款利率相对较低，资金流动性较好，这有利于国有企业进行融资活动；而在宏观经济形势较为疲软时，银行贷款利率高涨，资金供给不充足等因素，都会给国有企业带来融资压力。

其次，行业运营环境也是影响国有企业投融资环境的重要因素。在市场需求明显变化时，国有企业需要根据时势及时调整投融资策略，否则可能引发融资风险。同时，国有企业还需面对行业内竞争加剧的压力。在竞争激烈的环境中，国有企业需要较快地适应市场需求变化，在项目规划和执行方面实现创新，才能取得融资成功。

最后，政府政策环境也对国有企业投融资环境产生重大影响。政府对土地使用、城市规划等诸多方面都有一系列管控政策，这些政策制定在一定程度上限制了国有企业的融资空间和发展范围。此外，政府还会出台各种扶持措施，如税收优惠、贷款补贴等，这些措施利于构建良好的企业投融资环境，促进行业发展。

3.国有企业投融资风险来源

（1）市场风险

市场需求波动是国有企业面临的最大风险之一。例如基建项目，市场需求的环境变化可能导致项目推进受阻，长期停滞引起高额利息和违约金费用等问题。同时，市场风险还包括行业竞争加剧、技术革新和政策变化带来的影响。

（2）财务风险

财务风险主要指债务占比较高或者支付能力差而导致的偿债压力增大或无法按时偿还本息问题。由于国有企业设计的项目周期较长、复杂性较高，容易出现资金周转缓慢、成本超支等情况，从而导致国有企业面临无法履行合同约定、产生波及其他项目的连锁反应，并对自身信用造成损失。

（3）政策风险

国有企业涉足的行业如建筑业、水利业等一般存在较复杂且频繁变更的管理政策，存在不同地区之间差异性比较大的现象。其中涉及土地、环保、税收等政策的变化，可能对国有企业产生重大影响。政策风险通常表现为政府项目停工或者关闭，或政策变化导致项目成本增加或收益减少。

（4）信用风险

信用风险又称违约风险。国有企业承建的项目多为政府基建项目，这类项目周期长、利润低，需要较长时间才能收回成本实现盈利，建设前期多依靠自身垫付各项费用，若资金状况紧张则极有可能拖欠承包商的款项、无力履行合同条件而构成违约，国有企业会面临负面社会声誉的风险；同时，若合作伙伴不愿或无力履行合同条款，也极有可能造成国有企业的收入风险。因此信用风险也是一个重要的风险因素。

（5）技术风险

技术风险指硬件和软件方面的问题，如建筑行业设计量不足、施工纰漏等问题，都会影响安全性和质量标准，并在最终客户处引起损害赔偿。如果事故频繁发生，将严重影响国有企业的声誉和经济利益。

二、国有企业投融资风险管理的重要性、现状及存在的问题

1.国有企业投融资风险管理的重要性

国有企业投融资活动本身存在很多风险，如市场风险、财务风险、信用风险、政策风险等，如果不能及时识别、评估和控制这些风险，会导致国有企业的经营和发展受到很大的影响。因此，必须认识到投融资风险管理的重要性。

第一，降低财务风险。国有企业进行投融资活动需要使用大量资金，在这个过程中可能会面临资金不足、负债过高等风险，而合理的风险管理可以有效降低这些风险，使国有企业资金运转更加平稳，保证财务健康。第二，提高经营效率。合理的风险管理可以使国有企业投资有计划、有方向，并且能够在市场上迅速反应和调整，提高国有企业经营效率，推动国有企业各项工作的高效运转。第三，提升国有企业信誉度。国有企业在进行投融资活动时，如果能够规避或减轻风险，就能保障国有企业的稳定性和发展性，提高国有企业信誉度，从而吸引更多投资者和客户。

2.国有企业投融资风险管理现状

随着中国经济的快速发展，投融资需求不断增长。然而，在投融资活动中存在着各种风险，如市场风险、信用风险、金融风险、政策风险等，这些风险共同影响着企业的投融资活动是否成功。因此，国有企业必须采取有效措施进行投融资风险管理。

目前，国有企业在投融资风险管理方面取得了一定成效。首先，越来越多国有企业开始意识到风险管理的重要性，并逐渐建立了完善的风险管理体系。其次，一些大型国有企业和集团公司，已经形成了自己独特的投融资风险管理模式和标准化流程。例如，有些国有企业会通过内部审核系统对各类合作伙伴全面评估和排名，制定相应的尽职调查、可行性研究、合同管理、贷后监管等制度。这些做法能够帮助国有企业充分识别、量化和控制各类潜在风险。

3.国有企业投融资风险管理所存在的问题

首先，由于市场环境和政策变化等因素影响较大，国有企业很难在投融资决策前全面了解市场情况和政策动向，导致策略偏差和投资失败的风险较高。其次，一些小型和中小型国有企业，缺乏专业的风险管理团队和技术手段，往往难以有效识别和应对各类潜在风险。很多国有企业对投融资的理解不够全面，容易忽略投融资的成本和后期还款压力。部分国有企业为了追求资金规模和速度，往往忽视了资金成本和风险，难以承受高额成本和更高的偿还压力，导致公司的财务压力不断上升。

此外，在实践操作中，还存在信息不对称、内部监管不力等问题，导致投融资活动的透明度和可控性受到挑战。国有企业经常把目光聚焦在短期盈利上，忽视将来的可持续发展。在投融资活动中，很多国有企业往往追求短期效应，忽视长期经济效益和国有企业的竞争力，导致国有企业在经营上出现很多问题。同时，部分国有企业缺乏有效的财务规划和风险管控体系，造成管理和风险控制存在很多难点。由于国有企业管理人员对风险的认知不足，在不了解投融资市场和操作细节的情况下进行借贷，使企业运营面临一定的风险。

三、风险管理策略和措施

1.加强市场研究和政策分析

加强市场研究和政策分析是优化国有企业投融资风险管理策略的重要方面。主要包括了以下两个方面：

首先，加强市场研究。国有企业应该通过多种途径获取市场情报和相关信息，比如调研、报告、专家咨询等方式。调研可以帮助国有企业了解行业发展趋势、竞争格局、用户需求等，有利于国有企业了解市场情况以及行业内所处的位置；报告则可以提供一些有价值的信息，比如行业数据分析、未来趋势预测等；而专家咨询则可以为国有企业提供具有创新性的建议和思路，引领国有企业在市场中取得更高的准确定位。如国内城市化进程加速，基建投资需求大增，国有企业可适时调整战略，重点投资与基建相关领域，提高企业利润空间。

其次，加强政策分析。国有企业应该关注政府对相关行业采取的政策措施，及时监测和分析。包括但不限于资金支持政策、税收减免措施、产能调整指导等。政策变化对国有企业运营和发展的影响非常大，因此需要及时了解做出相应调整。如国家及地方政府鼓励环保产业发展，提高节能环保要求，加强绿色推广等政策，国有企业应抓住机遇，大力推进绿色业务，提高国有企业市场竞争力。在加强市场研究和政策分析方面，国有企业可以采用数字化、信息化的手段。通过数理统计学方法挖掘数据，运用大数据手段实现快速分析，实现对市场趋势、政策动向等的高效监测和分析。同时，还可以借助人工智能技术等先进手段，开展更深入、更细致的市场调查和政策研究。

2.确立合作伙伴评估标准

首先，国有企业需要明确所需合作伙伴应具备的关键特质和能力，如资金实力、技术水平、工作流程、员工素质等。这些特质和能力将成为后续评估过程中依据的标准。其次，国有企业需要制定一套符合实际情况的合作伙伴评估标准，并在此基础上建立科学、合理的指标体系。指标体系需要考虑行业发展趋势、市场状况以及政策变化等因素，同时还需要考虑国有企业自身的战略发展方向。另外，评估标准应该是动态的，需要根据实际情况和行业发展变化随时调整，以确保评估过程和评估结果的适用性和有效性。最后，国有企业需要对合作伙伴进行综合评价，从多方面综合考虑其财务状况、技术水平、项目经验以及社会声誉等因素，分析确定是否与其建立合作关系。

总之，国有企业在确立合作伙伴评估标准方面需要根据实际情况制定符合企业要求的具体措施，并根据实际情况不断调整优化。只有采取科学的方法、完善的程序，才能更好地管理投融资风险，提升国有企业的竞争力。

3.量化风险评估和控制

第一，国有企业可以使用现代统计学、人工智能、机器学习等技术建立合理、可靠的风险量化模型，可以帮助国有企业更准确地评估和控制投融资风险。模型需要综合考虑市场状况、行业发展趋势、政策变化等因素，并根据实际情况进行调整和修正。第二，在国有企业的投融资过程中，风险评估是至关重要的。一方面，国有企业应准确地评估自身的实力及市场需求情况；另一方面，还需深入挖掘潜在风险，评估其对国有企业经济实力发展的影响。为此，国有企业会结合市场环境、政策、技术等多种因素，精准地制定投资计划，确保项目可行性，降低投融资风险。第三，国有企业要通过对项目各个创新点进行分析，及时采取有效措施防范和控制风险。同时，通过拆分项目或将其划分为若干个单独的项目降低风险，采取必要的措施以防止某个节点或环节出现问题。最后，国有企业要进行动态风险监测，通过对企业运营情况、市场形势等进行跟踪，及时发现和解决存在的问题。同时，构建有效的反馈机制，根据风险评估结果，对投融资战略及时调整和优化。

4.完善内部管理制度

一是要建立完善、科学、符合国有企业实际情况和发展需求的内部管理制度，包括财务、人力资源、审计、供应链等各个方面。同时，要明确责任分工、权限划分等关键管理制度。二是要加强对国有企业内部信息流通的监管力度，推行信息公开、公正、透明，既便于外界监督和了解国有企业经营状况，也能够强化国有企业内部管理效果。三是要针对各类潜在风险要素，提前识别、采取一系列内部控制方式，尽可能减少失误以免造成风险损失。四是要加强对人才培养和科技创新等方面的投入，提升员工专业素质和岗位技能水平，为国有企业长远发展奠定坚实基础。最后，为了更好地运作风险预警及防控体系，要建立专业的风险评估机构，明确国有企业内部的风险感知、分析和反应机制，建立与外部合作的信息共享机制。