工业软件突围的国产化盛宴

胡楠

9月22-23日，全國新型工业化大会在京召开，习近平总书记做出重要指示，“实现与推进新型工业化是新时代的关键任务与系统工程”，“把建设制造强国同发展数字经济、产业信息化有机结合”。与此同时，党的二十大报告也提出到2035年基本实现新型工业化的目标。

据国金证券研报，新型工业化的实质是以工业软件为核心的工业信息化、数字化以及智能化，因此工业软件是实现新型工业化过程中应重点关注的投资领域。

从数据来看，中国工业软件市场规模与工业增加值占全球的比重存在巨大剪刀差。

2021年，中国工业软件市场规模为2414亿元，全球工业软件市场规模为4561亿美元，中国工业软件市场规模仅为全球的7.95%，但工业增加值占全球比重却高达25.73%，两者存在近3倍的差距。

另外，据前瞻产业研究院、亿欧智库预测，2021-2025年，中国工业软件市场复合年均增长率约为14.20%-15.60%，预计到2025年市场规模将达到4000亿元左右，这意味着中国工业软件市场空间巨大。

目前研发设计类工业软件国产渗透率为5%-10%，生产制造类工业软件国产渗透率在30%-50%，经营管理类工业软件国产渗透率在40%-70%，运维服务类工业软件国产渗透率在30%左右。

据中国工业技术软件化产业联盟、亿欧智库研究报告，2018年，中国研发设计类工业软件市场规模占全部工业软件的比重为8.50%，随着国内智能制造放量，以及国产研发设计类软件的不断成熟，预计到2025年中国研发设计类软件工业市场规模将达到400亿元，占全部工业软件市场的比重也将提升至10%左右。

站在投资的角度，最具增长潜力的研发设计类工业软件颇值得关注。进一步来看，CAD、EDA两市场是研发设计类工业软件最核心的两大细分市场。

据艾瑞咨询研报，2023年，全球CAD市场约为127亿美元，中国市场约为67亿元，占全球市场的比重为7.50%；2019-2022年，中国CAD市场增速分别为31.80%、20.70%、22.90%、25.60%，全球CAD市场增速分别为8.10%、6.50%、9.10%、8.30%，以历史增速推演未来两年的增长情况，预期中国CAD市场增速仍将继续高于全球增速。

从市场地位、占比、技术积累及自研能力进行分析，大体可以将全球CAD软件企业分为两大阵营：第一阵营主要由国际巨头达索、西门子、PTC、欧特克等组成，IDC数据显示，2021年，上述主要厂商占全球CAD市场约72%的份额；第二阵营则以中国本土研发企业为主，主要包括中望软件、浩辰软件、数码大方等，该阵营市场占有率较低，但技术进步较快。

据IDC研究，2021年，中国CAD市场本土厂商合计市场份额接近20%，其中中望软件超过PTC跻身国内市场第四位，市场份额为11.40%，浩辰软件作为国内第二大CAD厂商市场份额为3.41%。而在3D市场方面，国内厂商合计市场份额则不足10%，中望软件的市场份额仅有3.90%。

据Choice数据，2020-2022年及2023年上半年，中望软件营业收入分别为4.56亿元、6.19亿元、6.01亿元、2.76亿元，同比分别增长26.31%、35.65%、-2.86%、41.97%；浩辰软件营业收入分别为1.86亿元、2.36亿元、2.41亿元、1.25亿元，同比分别增长21.17%、27.07%、1.92%、22.34%。

作为本土CAD厂商双子星，中望软件营业收入规模是浩辰软件的2-3倍，且前者收入增速相对较快。

另外，两公司的差异还表现在收入结构方面。以2022年为例，浩辰软件CAD软件产品销售收入为1.79亿元，其中2D CAD收入为1.62亿元，3D CAD收入仅有1770万元；中望软件CAD软件产品销售收入为5.66亿元，其中2D CAD收入为4.05亿元，而技术要求较高的3D CAD收入为1.61亿元。

近年来，为了提升市场竞争力，两公司持续增加研发投入。

据Choice数据，2020-2022年，中望软件研发投入总额占当期营业收入的比重分别为33.14%、32.79%、52.66%，浩辰软件分别为16.37%、17.60%、21.56%。同期，海外CAD头部厂商欧特克研发投入占当期营业收入的比重分别为24.60%、25.41%、24.36%。中望软件研发投入占营业收入的比例长期保持高位，两倍于浩辰软件并超过欧特克。

即便如此，国内新兴厂商短期内依旧很难通过密集投入资本与人力的方式快速缩短与海外大厂的差距。

据国金证券研报，除了CAD几何内核方面的问题，国外主流的CAD软件代码量在3000万-4500万行，大约需要3000-4500人一年以上的开发工作量，而高端CAD则是上述主流CAD软件开发工作量的4倍以上，并在与数十万、百万级最终客户的持续迭代过程中改进，国内CAD双子星突围任重道远。

EDA软件是一种在计算机系统辅助下，完成IC功能设计、综合验证、物理设计等流程软件的统称，其应用于设计、制造、封装、测试等各个环节。

据SEMI数据，2022年，全球EDA市场规模约为145.26亿美元，预计到2026年将达到183.34亿美元。与国际市场相比，中国EDA市场规模较小，但胜在增长迅速。据亿渡数据，2017年，中国EDA市场规模仅为64.10亿元，2021年快速增至103.40亿元，预计到2026年将达到221.88亿元。

需要指出的是，EDA产品线繁多，根据其应用场景不同，又进一步分为数字设计类、模拟设计类、晶圆制造类、封装类、系统类五大类。

据头豹研究院数据，全球EDA行业竞争格局如下，第一梯队为全流程覆盖的Synopsys、Cadence以及Siemens EDA，这三家企业拥有完整且技术优势明显的全流程产品，合计占全球75%以上的市场份额；第二类梯队包括Ansys、华大九天、Keysight、Altium、Zuken等，这几家企业拥有特定领域全流程EDA，合计占全球市场份额15%左右；第三梯队则以点工具为主，中国绝大部分EDA企业均分布于此，例如概伦电子、广立微、思尔芯等，第三梯队企业合计市场份额约为7%。

近年来，在政策支持、人才爆发、企业大力投入研发的背景下，国产EDA企业已经崭露头角。据浙商证券研报，EDA企业华大九天是国内唯一能提供模拟电路设计全流程EDA工具系统的企业，在其已发布的数字电路设计EDA工具中，5款产品可支持5nm量产工艺支撑，在FPD领域，公司平板显示电路设计全流程EDA工具系统也填补了国内平板设计EDA专业软件的空白；2021年，华大九天在国内EDA市场的份额已经超过Ansys、Keysight，其市场占有率增至6%。

另外，根据赛迪智库数据，2020年，EDA领域本土企业国内市场总销售额为7.6亿元，华大九天营业收入为4.15亿元，据此计算，其在本土EDA企业中的市场份额高达54.61%。

概伦电子也初步打入市场，其在国内EDA市场份额约为1.90%。目前，公司器件建模及验证EDA工具已被全球主要晶圆厂所采用与验证，主要客户包括台积电、三星电子、中芯国际等；电路仿真和验证EDA工具也已经进入部分集成电路企业，客户包括三星电子、SK海力士等。

更值得关注的是，据亿渡数据，国内EDA企业数量逐年增加，截至目前，国内晶圆制造EDA全流程下点工具企业主要包括芯愿景、概伦电子、全芯制造、东方晶源、广立微、珂晶达、鸿之微；模拟EDA全流程下点工具企业主要包括华大九天、概伦电子、行芯科技；数字EDA全流程下点工具企业包括九霄智能、芯华章、阿卡思微、若贝、立芯软件、鸿芯微纳、奇捷科技、芯行纪；射频EDA全流程、封测EDA、PCD与系统EDA也有多家企业布局。

回顾国际EDA龙头发展史，收购、并购是EDA企业发展扩张的核心手段。自成立至今，Synopsys进行了近百次的收购，例如2001年收购Avanti，一举补齐了数字集成电路EDA全流程技术，并获得了后端布局布线近四成的市场；2008年Synopsys又通过收购Synpicity成功进入FPGA和快速增長的原型市场。而Cadence本身就是并购形成，其在50年间进行了超过70次的收购，Siemens EDA前身Mentor Graphics则进行了近50次的收购。

综合来看，国内EDA头部企业进行并购的土壤也逐渐形成，华大九天、概伦电子、广立微已经成功IPO，获得资本加持后，其有可能对国内其他非上市EDA企业发起收购，通过复制三巨头的路径实现技术与市场份额的提升。