国内外交易市场调研和面临挑战

摘   要：随着2020疫情暴发后，国外政府采取创新性的货币刺激手段以及国内提出对数字经济的支持，从而诞生了NFT的交易市场。然而，NFT生态系统的发展仍处于早期阶段，在国内二级交易市场政策并不完善，国外的技术也尚未成熟，需要系统性的归纳与分析，帮助更多的参与者了解这些在数字经济下蓬勃发展的产业，让参与者不再迷失于这场变革中，同时为国内NFT科研研究提供研究基础方向。在这篇份论文中，我将从互联利用爬虫收集数据市场交易数据，采用机器学习基础以及PYTHON进行可视化分析，再以公司咨询模型进行定性分析市场。内容上首先我会从NFT核心技術组成进行概述，再对国内外NFT市场调研（消费用户、市场销售、市场竞争和宏观环境）以及未来面临的挑战，最后作出总结。

关键词：NFT数字藏品；交易市场；区块链

中图分类号：F49       文献标识码：A  文章编号：1005-6432（2023）26-0000-06

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2023.26.000

1   引 言

2021年7月，NFT 项目 CryptoPunks 的 #2140 和#5217 分别卖出 1600 ETH 和 2200 ETH 的天价。游戏中的 NFT 迎来爆炸性增长，Axie Infinity 的游戏平均日收入超过王者荣耀，代币市值也在 7 月期间从 2 亿美元增长到 20 亿美元的市值。这些令人兴奋的数字，将 NFT 的故事推向了高潮。虽然NFT在游戏中的应用已经达到了一定的成熟度，例如在游戏中对象的交易方面，但是不同的其他行业，尤其是那些涉及数字内容（如音乐或视频）制作的行业，正在尝试该技术。总体而言，在2021年的前四个月，NFT交易量已超过20亿美元，是2020年整个NFT交易量的十倍。本论文通过对NFT数字藏品的市场调研，利用简单的机器学习模型进行和数学模型进行定量分析以及公司咨询模型进行定性分析。

NFT，全称为Non-Fungible Token，指非同质化代币，是用于表示数字资产（包括jpg和视频剪辑形式）的唯一加密货币令牌，可以买卖，数字藏品是指使用区块链技术，对应特定的作品、艺术品生成的唯一数字凭证，在保护其数字版权的基础上，实现真实可信的数字化发行、购买、收藏和使用，不同于实物文创产品，数字藏品具有价格亲民、收藏便民等优点，当下数字藏品成为行业热点，品类丰富，包括但不限于数字图片、音乐、视频、3D模型、电子票证、数字纪念品等各种形式。

由于现在NFT交易市场存在一定的分散化，一些潜在的挑战需要谨慎对待，但NFT仍处于非常早期的阶段，我们应该剖析得到在市场中一些细节。此外，尽管人们可以从百度百科、博客、微博、知乎和其他来源中获得一些概念上的阅读，但缺乏系统性的总结研究。文章旨在对为进入NFT市场的人以及准备进入市场的人，提供更加准确和深层的解析以及对NFT市场的研究提供方向。首先，我将会从概念出发，讲述NFT的核心组件。

其次，笔者将从市场进行调研，包括对NFT市场的消费人群，消费心理，利用AISAS模型进行分析。再对NFT市场的价格（全球、国外、国内）以进行数据分析，包括利用简单的机器学习模型如热力图、交互式网络可视化、以及常见的数学模型和梅特卡夫估值模型，然后将利用PEST模型和波特五力模型对国内外的市场竞争和宏观环境进行分析，通过四个主要方面展开对NFT交易平台所面临的挑战作出总结。

文章在NFT市场的初步发展下进行撰写，帮助人们更好地了解这个市场在，一定程度上做到市场信息化，采用定量与定性分析相结合，把数据进行分析，绘制模型，将论坛媒体的观点重整结合，作出合理化的评论。但由于是新型的产业，数据来源并不完整，需要进行数据的清洗与筛选，模型也要进行分析与判断，需要耗费一定的时间。

2   核心技术组成

2.1 NFT数字藏品核心技术组成

2.1.1区块链

区块链起源于比特币，一位自称中本聪（Satoshi Nakamoto）的人发表了《比特币：一种点对点的电子现金系统》一文。区块链将数据区块以顺序相连的方式组合成的链式数据结构，并以密码学方式保证的不可篡改和不可伪造的分布式账本，它维护一个使用加密协议链接和保护的数据记录列表，由于区块链的发展，解决了数据不会被篡改的问题，保证了数据的安全性和隐私，而且任何试图侵入修改数据的行为也都将被记录，容易被追溯。在国外最大区块链平台是以太坊，而在国内呈现出百花齐放的场景，其中有蚂蚁链、BSN联盟链、星火链等，为执行智能合同提供安全的环境。

2.1.2地址与交易

区块链地址和交易是NFT数字藏品中的基本概念。区块链地址是用户发送和接收资产的唯一标识符，这类似于在银行消费资产时的银行账户，在国内的数字藏品交易平台中，每个人的钱包中都有对应的区块链地址，以及每个NFT藏品都有其独立的合约地址，类似于在银行消费资产时的银行账户。利用这些地址达到NFT之间的传输效应，其遵循涉ERC-777[4]和ERC-721的标准/协议.

2.1.3智能合约

智能合约加速了数字协议的执行和验证过程。基于区块链的智能合约使用图灵完备的脚本语言来实现复杂功能的兼容，并通过依靠共识算法来进行执行，以保证一致性。智能合约让不依赖第三方信用中介的公平交易成为可能，可以实现跨行业、跨领域、跨生态的价值交互。其应用程序基于状态转换机制。包含指令和参数的状态由所有参与者共享，从而保证了这些指令执行的透明性。

2.1.4数据编码

数据编码是将数据从一种形式转换成另一种形式的过程。通常，许多文件通常被编码成有效的压缩格式以节省磁盘空间，或者被编码成未压缩格式以获得高质量/分辨率， 在比特币等主流区块链系统中，它们使用十六进制值来编码事务元素。当在对NFT确权时，其实是对 NFT 创造者所签署的哈希值进行确权，其他人可以自由复制原始数据，但他们不能声称对财产的所有权。

3  市场调研

3.1消费人群

3.1.1消费用户类型

通过图1可以看出消费类型主要以年轻人群以及高净值人群为主，我通過对周边玩NFT人群进行访谈，其中大部分都为大学生，他们基本没有收入来源，通常只有生活费，想通过NFT的炒作获利，另一部分高净值人群，如企业家等投资人，在足够有钱时，需要得到行业外的认可或社会的流量而购买NFT，这基本组成了国内以及国外的主要消费用户类型。

3.1.2消费用户心理分析——基于AISAS模型

为了更精准的分许消费用户心理，笔者将使用AISAS模型（由电通公司针对互联网与无线应用时代消费者生活形态的变化，而提出的一种全新的消费者行为分析模型。强调各个环节的切入，紧扣用户体验） 对消费用户心理进行剖析。图2中，A代表Attention——引起注意，I代表Interest——引起兴趣，S代表Search——进行搜索，A代表Action——购买行动，S代表Share——人人分享。

3.2市场销售

3.2.1全球销售价格（2021-2022）

在2021-2022中，NFT全球市场利润总体呈下降趋势，从连续几个峰值4亿美元的周利润下降到仅一亿美元的利润。与此同时到亏损转售率逐渐增加，在此期间没有经历任何特定的峰值。这更多的是一种渐进的趋势，而不是亏本转售的急剧增加。应该注意的是，该交易量在2022年第一季度呈下降趋势，在1月20日的一周达到顶峰，转售总损失为1.22亿美元。季度末的趋势是曲线的收敛，这表明在NFT交易中实现盈利比以前困难得多，炒价所引发的市场的泡沫正在逐渐缩小。

3.2.2 国外销售

利用nonfungible网站提取数据，使用PYTHON进行数据可视化，从2017年开始到2022年，由于“CryptoKitties（加密猫）”游戏火爆。 在短短几个月内，加密猫聚集了150多万用户，交易总价值超过4000万美元，一只猫的售价可以高达20多万美元，2018年销售数量突增，2019到2021年初，随着疫情的到来，销量一直处于低迷状态，在2021年底到2022年，由于各国大力促进社会消费，数字经济的推广，短短一年时间销售数量从50000突破到150000。

3.2.3  国内销售---基于二级市场

由于国内NFT数字平台一级市场数据较难获取，笔者将采用二级市场数据进行分析，以国内头部开通二级市场的平台——‘IBOX为例。国内市场的热潮从2022年5月初开始，当时在IBOX藏品最低价仅为500左右，在一夜之中最低价从500涨到2100，收益率为320%，市场的流通市值达到100亿。但由于众多舆论以及唱空者，在5月17日一夜市值跌了50亿，巨大的泡沫也在这时候破裂了。从5月17号开始到7月29号总体呈下降趋势，随着数字藏品的不断增发导致了藏品价值的稀释尽管有藏品合成活动。但这样的状况是不是意味着国内二级市场一阕不振呢？答案：肯定不是的，国内NFT市场开放才一年，根据梅特卡夫估值模型：

K是网络公司由用户变成盈利能力的系数，通俗说就是货币化系数，在国内NFT市场中，带有二级市场基本为行业的龙头，且带有创新的活动模式例如实体产业赋能、盲盒等，具有较高的用户黏性，毕竟不是每个人都是收藏家，需要从市场中获利。而N代表客户数量，随着近年来全球NFT市场的发展，中国客户量也变大越来越大，许多平台用户量和活跃用户量已突破一年前的均值。以目前国内状况来说，最后所得的V值将会是正数且会持续增大。

3.3宏观环境分析——基于PEST模型

3.3.1  政治（Political）

在国内，主要行业主管部门为中国互联网金融协会（National Internet Finance Association Of China，NIFA），是由中国人民银行会同银监会、证监会、保监会等国家有关部委组织建立的国家级互联网金融行业自律组织。2021年10月，国家版权交易中心联盟、中国美院、湖南省博物馆、安徽文交所、蚂蚁集团、京东、腾讯等机构共同发布《数字文创行业自律公约》，2022年4月，由新一代人工智能产业技术创新战略联盟（AITISA） 及红洞数藏联合洞壹元典、灵境藏品等发起单位牵头发布《2022中国数字藏品自律公约》，2022年4月，中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国证券业协会发布《关于防范NFT相关金融风险的倡议》，在2022年6月22日中国上市公司协会信息与数字化专业委员会正式成立，在国外美国财政部外国资产控制办公室 （OFAC） 发布了针对加密货币行业的定制指南以及欧洲议会经济与货币事务委员会对《加密资产市场条例》（MiCA）草案进行了表决。但是全球针对数藏行业的政策法规不明朗，没有明确的法律法规来指导行业发展，所以存在一定上的政治漏洞。

3.3.2 经济 （Economic）

目前实体经济在下行，再加上近年来疫情的袭击，国家将大力发展数字经济，2021年NFT作为区块链破圈的新代表突然进入大众视野。2021年3月，艺术家Beeple以6900万美元的价格出售了他的NFT作品，成为有史以来第三贵的作品。几周以后，Twitter CEO Jack Dorsey以300万美元的价格出售了他2006年发的第一条推特。诸如此类的事件引起了人们对NFT的浓厚兴趣，越来越多的创作人、艺术家、明星和投资人金进入这个生态系统，从而刺激了全球性的消费，推动了数字经济的发展。

3.3.3  社会（Social）

从受众数量及增长来看，随着数字经济及经济全球化的发展，NFT不仅仅在国外盛行，近年来已在我国快速发展，PANews 2月28日消息，据Forkast报道，周日，因随着太坊Gas费降至去年8月以来的最低水平，以太坊区块链上NFT买家总数突破100万。从受众年龄来看，由于许多平台的年龄限制，国内主要是21～60岁的年轻人与中年人。从文化背景来说，在国内主要以弘扬中华传统文化为主，孙悟空、二郎神、刘备等角色通过知名画家绘画制作成NFT藏品，在国外，以无聊猿为主，带有个性化张扬的潮流文化藏品席卷NFT市场。

3.3.4  科技（Technological）

对于NFT来说，科技则是宏观环境因素中较为重要的一个，在技术科技上采用区块链技术，具有“不可伪造”“全程留痕”“可以追溯”“公开透明”“集体维护”等特征，在社会科技上以美国、中国为主发展十分发达，国家政策和立法支持和鼓励科技创新、国家科技体制也十分完备，为NFT产业的发展奠定了基础。

4   挑战——基于NFT交易平台

当要开发一个合规合法的NFT应用程序，需要面临一些挑战，正如当初火币或者比特币出现时，接下来笔者将从可实行性、安全性、治理因素、扩充性这四个方面进行研究

4.1可实行性

可实行性是指一个NFT交易平台在制定活动或者产品设计时，用来衡量用户的有效性、满意度，无论是国内以及国外都面临着对用户体验造成影响的挑战。

首先是卡链问题，这点在我购买NFT时就发现了，就是在支付后藏品不是立即到我个人地址中，而是要等数十分钟到几个小时不止。许多NFT交易平台为了实现可靠和透明的管理，都是通过智能合约发送交易来进行，但是前的NFT系统与其底层的区块链平台紧密耦合，这使得它们性能降低（比特币仅达到7 TPS）。

其次是在大规模发行NFT藏品时，需要及高端的费用，因为智能合约涉及要处理的计算资源和存储，这需要将元数据上传到区块链网络，需要经过多个流程，在国内上公链还是比较简单的，但在上链就比较困难。

4.2安全性

在NFT交易市场，交易的第一要素就是安全性，这可能对用户的财产造成损失。

首先是存储限制。几个NFT项目将他们的系统与一个专门的文件存储系统（如IPFS）集成在一起，只要有人在IPFS网络的某个地方托管它，IPFS地址就能允许用户找到一段内容，当用户将NFT元数据“上传”到IPFS节点时，不能保证他们的数据会在所有节点之间复制。如果资产存储在IPFS上，并且存储它的唯一节点与网络断开连接，则数据可能变得不可用。其次是用户方面，如果用户在复制链接地址的过程中因复制错误导致遭受中间人攻击，那很有可能将NFT发送至错误的地址或者是导致NFT遗失等问题，而且有可能暴露用户的隐私，例如在以太坊，用户可以部分隐藏其身份。如果公众知道真实身份和相应地址之间的联系，则可以观察用户在该地址下的所有活动，造成隐私威胁。

4.3治理因素

对于NFT来说，类似加密货币，同样要面对政府及法律的监管，以及在市场中对这样一个新兴的产业的监管也是同样是一个挑战。

在政策层面上，国内政府还没有发表针对于NFT交易的具体法规，NFT的交换、交易、出售或购买非金融资产必须克服政府的困难，用户只能在授权的交易所交易衍生产品，如股票和商品，或者与某人进行一对一的代币交易。一些国家，如法国，正试图实施适当的法律，旨在规范数字资产的服务，在其他地方，问题通过使用现有的法律来解决。

在税收层面上，去年10月，国家版权交易中心牵头发布了《数字文创行业自律公约》，但没有明确的税收政策指引，但在国外，如美国，Coinbase 和一些交易平台——包括使用最广泛的 NFT 市场 OpenSea——正在与税务专家合作，帮助用户确定他们的义务， 但全球大多数地区尚未考虑这一问题，可能会大大增加以NFT交易为掩护的金融犯罪，在市场交易中心，个人参与者应承担与NFT产业相关的任何资本收益的纳税义务， 此外，对于高利润的NFT收藏品，应适用较高的税率.

4.4扩充性

在国内NFT平台交易中，通常藏品在流转中只存在一种当中公链，难以实现跨链的交易，专业地说就是现存的NFT生态系统是相互隔离的，用户一旦选择了一种产品，就只能在同一个生态系统的网络中销售、购买和交易。这样造成了一定的局限性，但幸运的是，在国外大多数与NFT相关的项目都采用以太坊作为他们的底层平台。这表明它们共享相似的数据结构，并且可以在相同的规则下进行交换，如果能突破互操作性和跨链通信的局限，那么NFT交易平台将进一步发展升级。

5  结语

在本研究论文中，以近几年快速发展的产业NFT为主，面向对象的主要是年轻人与部分中年人，通过，AISAS模型、PEST模型、波特五力模型、机器学习（热力图、交互式神经网络）以及以PYTHON为基础的数学模型，让更多的人了解和深入NFT的市场，激发人们对NFT的兴趣，由于目前国内对NFT市场的研究较少许多参考资料都是从各大论坛中查找，文章章希望能为读者提供所需参考的市场材料以及后续科研人士提供可阅读的资料，但文章也存在许多不足，首先在国内市场分析上由于许多数据交易数据难以查找，所以在价格调研方面并不全面，其次尚未分析国内一级市场与二级市场之间存在的问题，最后是个人技术原因以及数据方面的要求，没有做到通过机器学习来预测价格走势，最后NFT不僅仅是一个产业也是一个工具，其能帮助人类在第四次工业革命中取得成就，目前NFT市场并不像股票市场一样人人皆知，在大众市场渗透之前，希望我的研究能在能让更多人了解到，目前不管是国内市场还是国外市场，其存在的泡沫较大，所以对于想进入市场的消费者需谨慎。

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[作者简介]何镇宏，男，广东广州人，就读于珠海科技学院，研究方向：金融。