论企业如何有效加强财务战略管理

黄毓敏

（安徽寰宇设计院，安徽 合肥 230001）

一、引言

对财务战略管理相关内容进行研究，在于帮助企业实现价值最大化，而不同行业间的企业差异巨大，当前相关财务战略管理的理论研究多针对传统行业，如服务业、制造业等，理论文献体系的普适性并不强。因此，本文对财务战略内容进行分析，希望在现有理论的基础上，提出全行业普适性更强的理论内容。同时，从企业具体的财务战略落实内容出发，了解企业的筹资、投资、运营等资金情况，发现企业实际工作中的问题，有利于企业总结优化自身经验和不足，做出有利于企业发展的财务战略。

二、财务战略管理的基本内容

通过长期的补充与完善，财务战略内涵得以沉淀，目前已经形成受大多数学者认可且具有现实价值的理论成果，即认为财务战略管理是在企业内外客观环境中，以企业战略为指导，致力于实现企业持续发展的系列筹资、投资、运营管理以及财务风险管理的财务规划，是企业经营管理中不可或缺的重要内容，更是企业财务管理的重要分支。

财务战略管理主要包括全面预算管理、筹资战略管理、投资战略管理、营运资金管理、收益分配战略及财务激励、财务战略风险管理等内容。而实施财务战略管理的步骤就是制定财务战略、实施财务战略，虽然只有两个步骤，但是每个步骤中涉及的内容较为复杂，需要企业仔细斟酌。

三、企业财务战略管理现状

（一）融资战略问题

在企业财务战略组成中，融资战略的主要作用是为企业提供稳定的现金流，保证企业正常经营，以及资金计划能够顺利实现。但从企业当前的融资表现来看，还存在一些问题。

1.企业内部筹资匮乏

企业价值创造能力决定着企业能留存多少利润，而这些利润也是企业的融资来源之一。近几年，在外界不可抗力因素的影响下，全行业企业市场急剧缩水，企业营业收入、净利润等下降，可留存利润数额锐减，影响了企业正常的资金流，企业无法再通过这种“自营自融”的方式筹集资金，故必须调整融资战略。

2.融资渠道单一

目前，我国企业的外部融资来源主要有银行贷款、财务保理、融资租赁等方式。如果企业经营规模小、管理能力差、信用等级低，就会进一步压缩其融资能力。从金融市场整体融资情况来看，其对企业的融资要求越来越高，诸多企业因无法达到这一门槛而导致融资之路越走越窄，资金获取难度大，不利于企业财务战略计划的顺利执行［1］。

（二）投资战略问题

投资战略策划主要是为了最大化发挥企业闲置资金价值，获得长期收益，实现资本增值。从企业投资战略实施现况来看，主要存在两点不足。

1.投资结构有待优化

企业在制定投资决策前，并未深入分析自身的投资能力和投资项目的可行性，在长期投资、中期投资和短期投资间的抉择不到位，由此，很有可能造成资金无法回笼，影响到企业主营业务的开展，得不偿失。

2.对投资收益的短时行为明显

企业实施投资战略的目的是提高经济收益，经济收益回笼周期长短决定了企业后续经营计划的实施。从企业目前的投资行为来看，其更重视投资的短期效益，并未过多考虑企业中长期投资，这非常不利于企业资金作用的发挥。

（三）营运战略问题

营运战略主要是对企业日常工作行为的规划，其需要与企业的上游供应商、下游客户端建立紧密联系，形成长期合作关系，保证企业正常运作。良好的营运管理能够降低企业的运作成本，提升企业的核心竞争力，是企业获得长期良好发展的根本条件。对企业营运战略的分析主要包括营运资金和营运能力这两方面，前者反映企业的发展动力，后者反映企业的经营指标，两者均能客观凸显企业的缺点。

第一，从企业营运资金运动情况来看，其资金流动性不足，尤其是近些年，大多数企业的销售额逐年走低，流动资金量减少。对此，部分企业调整了经营结构和资金运用方案，但仍无法满足资金需求，资金运作效率仍然较低。

第二，应收账款周转率下降。买方市场竞争压力不断扩大，企业竞争加剧，为扩大销售量，赊销成为企业主要销售方式，但这也直接扩大了企业应收账款规模。同时，企业未制定严格明确的应收账款管理目标，将销售放在第一位，忽略了账款回收，再加上客户不积极，这就直接降低了企业的应收账款周转率，不利于企业日常运作，或难以实现既定的财务战略目标［2］。

（四）财务战略其他问题

除了上述提到的具体财务战略内容管理上的不到位之外，影响财务战略实施的因素还表现在以下方面。

1.财务战略与企业战略间存在脱节现象

企业在确定战略体系之前，必须充分考量自身的行业周期、内部经营结构、外界宏观经济环境、国家对行业发展的政策态度等方面，形成具备一定执行价值、逐级递进的企业战略结构。但一些企业财务战略结构始终未跟上企业战略步伐，二者难以协调统一。一方面，企业对财务战略的定位较为模糊，始终将财务战略理解为企业战略的辅助内容，以财务核算为主，难以适应企业的经营实际要求，更无法跟上不断变化的企业战略。这种辅助财务战略自然无法起到助力企业战略实现的作用，反而限制了企业持续发展壮大。另一方面，企业扩充阶段需要大量的资金支持，也就需要稳固的财务战略支撑，但财务战略中的应收账款弊端、营运资金的不通畅等情况，都增加了企业发生财务风险的概率。这种情况下，企业战略或因财务战略的不完善、不充分而被迫停滞，财务战略无法成为企业战略顺利实现的坚实后盾，久而久之就会造成企业战略独立管理、财务战略独立管理的恶性局面。

2.财务战略执行激励工作尚不健全

企业激励机制组成中并未纳入财务战略执行的相关内容，从企业财务战略管理来看，尚未形成能够衡量全部参与财务战略执行中人员的具体贡献的体系，薪酬结构较为固定，难以达到激发员工工作潜力和积极性的目的。再加上财务战略与企业战略尚未实现完全统一，也就无法利用财务激励实现企业战略目标。从现有的激励内容设计情况来看，企业激励指标较为单一，且以财务内容为主，考核层面不够丰富，并未深度体现财务战略与企业战略间的钩稽关系，久而久之也就导致相关参与人员错放工作重心。

四、企业财务战略管理优化措施

（一）融资战略优化

企业在不同的发展阶段需要制定不同的融资战略，只有适配度高的融资计划才能帮助企业实现价值创造，彰显企业的财务战略管理能力。随着现代金融市场的逐渐开放，企业融资方式也逐渐多元化，所以必须同步提升企业的融资战略筛选能力。

1.不断提升企业的内源融资能力

内部融资逐年下降是企业财务战略管理中面临的重要问题，这不仅关系到融资多少，更与企业的盈利能力和竞争力息息相关。所以，要想提升内源融资能力，就必须从改善企业经营状况入手，增加内部资金留存，优化企业主营业务项目建设，提高主营业务利润率，维护好现有的客户市场，不断开拓潜在市场，扩大销售网，实现企业可持续发展。提升经营能力有助于扩大企业的盈利空间，进而增加内部资金的持有量，为企业预备内部资金，当遭遇经营危机时，企业便可通过先前积累的内部资金安全度过危险期。

2.积极扩充外部融资渠道

除了改善企业经营、增加自身资金持有量以外，提升企业外部融资能力，丰富企业的资金来源，也是其财务战略管理中的重要内容。企业必须注重自身信用建设，提升自身声誉，实现多元化融资，提高企业在市场上的地位，筛选优质的融资渠道，提高融资效率，保证资金结构的弹性管理，对比多种融资方式，有效降低企业资本成本和融资风险［3］。

（二）投资战略优化

企业在优化投资战略时，必须保证其不会与企业主营业务间形成冲突。当然，如果完全注重非相关领域的投资，那么也很有可能降低企业的投资效果，不利于企业资金回收，甚至会影响主营业务的持续建设。

1.强调主业投资，辅以次业投资

企业自身的业务在一定程度上是其区别于其他企业的核心竞争力，也是企业发展的根本。因此，不管企业如何设计投资计划，都不得与主业产生冲突，必须保证企业主业的发展能力，通过对外投资对主业进行宣传，打造行业品牌，形成竞争优势。

2.注重投资策略的选择

企业投资的盲目性是投资失败的主要原因。因此，企业在确定投资项目时必须充分做好项目可行性分析，不能只看到项目的利润，还要衡量自身是否有足够的精力与能力支撑项目建设，以此制订合适的投资计划。

3.合理选择投资组合

企业在对外投资时，并不会只投资某个单一项目，而会出现多个投资项目并轨而行的现象。因此，企业必须客观筹划投资组合，如中长期投资结合、长短期投资结合等，保证资金松弛度，避免发生陷入投资黑洞，资金无法如期回收的现象［4］。

（三）营运战略优化

营运战略涉及企业的诸多经营环节，是企业日常经营中的重要战略内容。结合企业营运战略管理中存在的问题，发现企业必须加强应收账款管理。通过应收账款的安排与筹划，能够有效增强企业现金的流动性，为企业的经营活动等提供充足的资金。

第一，明确应收账款管理的基本行文规范，包括信用评价机制、质量监管机制、合同管理机制、追账坏账机制、责任激励机制等。从客户信誉评估、质量管理、关键技术优化、合同履约监督、应收账款回收管理以及相关业绩考核等方面入手，从管理体制上细化全周期的应收账款管理作业。

第二，将应收账款全生命周期管理逐渐落到实处。首先，做好事前控制，加强客户资信调查，保证客户信用和资金状态满足企业的赊销要求，明确应收账款管理工作中财务人员和销售人员的具体职责，避免出现责任推诿行为，二者相互配合。其次，重视事中控制，即在应收账款发生后，须对合同履约情况和客户资信情况等进行动态监督，推进应收账款进度，尽可能降低违约风险，改变企业资金短缺状态，保证合适的资金流量。最后，进行事后控制，做好企业合同内容的闭环管理，保证应收账款如实收回，如果已经形成呆坏账，那么也要做好应对准备，尽可能减少企业的经济损失。

（四）其他优化

除了上述财务战略各方面的优化外，企业还要保证财务战略与企业战略间的协调性、一致性，只有这样才能体现财务战略管理的最大价值。

第一，坚持财务战略与企业战略结合，保证企业战略的主导位置，进而细化其作为分支作用的财务战略，保证二者形成一种平衡关系。如果这种平衡得不到维持，就会导致企业出现财务危机，财务资源难以为企业战略服务。一方面，可建立企业财务与业务融合的组织流程。企业战略的确定在一定程度上取决于企业业务内容，将财务与业务紧密结合在一起，从而在完成业务经营计划的同时践行企业的财务目标。另一方面，可加强企业部门间的沟通，保证战略目标的一致性，达成共识。根据企业战略的要求对财务战略指标进行分解，落实到具体岗位、个人，分解成长期计划目标和短期计划目标，保证其难度逐渐递增，发挥部门协作能力，逐步实现财务战略目标，并保证财务战略与企业战略的有机配比［5］。

第二，做好财务战略管理的激励工作。优化财务战略管理必须注重将财务战略预测取得的成果与相关人员的薪酬绩效等结合起来，形成人才激励，使真正在企业发展中创造价值的人得到应有的奖赏。企业可积极借助现代信息技术，构建员工绩效管理系统，根据人员岗位分布和岗位职责，客观评价人员的贡献情况，充分反映人员的优缺点，进而形成行之有效的绩效激励机制。通过精神激励和物质激励相结合的方式，不断挖掘员工的潜能，促使其积极工作，对企业产生认同感和归属感，同时满足员工需求和企业需求。

五、结语

财务战略管理是现代企业分配资源、提高财务工作效率、实现战略规划的重要手段，保证财务战略与企业战略间协调统一，能够直接提升企业的生产力和核心竞争力。本文结合财务战略的基本内容，从融资战略、投资战略以及营运战略等方面简要分析了企业当前财务战略管理中存在的问题，并结合企业的实际需求，针对性地提出了相应的优化建议：提高企业信用记录，不断提升企业的市场地位，以此拓宽企业的融资渠道；善用投资组合，保证企业主业不受损失；强调应收账款全周期管理，保证企业始终持有一定的营运资金；坚持以企业战略引导财务战略，保证二者协调统一。

由于笔者的实务经验有限，因此对相关理论、文献的学习也较为浅显，未来在工作中会不断加强对这方面的学习，力求提出更具操作价值的优化建议，帮助企业不断提高财务战略质量，服务企业战略，践行企业社会价值和经济价值。从企业财务战略管理现况来看，在现代先进理念和技术不断进步和更新的双重作用下，企业还有很大的发展进步空间。