金融市场复杂化发展背景下企业金融风险管理

陈碧梅

（莆田开放大学，福建莆田 351100）

金融市场复杂化发展，是我国新时代经济建设面临的重要挑战，同时，也为各地区经济发展建设创造新的机遇。企业要围绕新时代金融市场发展的新环境，科学做好金融风险管理布局，提高企业实际金融风险管理能力，降低金融风险对企业发展产生的负面影响。

一、金融市场复杂化发展趋势的形成

金融市场复杂化发展，是新时代市场经济发展转型的必然路径，也是体现我国多元化市场竞争环境的重要标志。改革开放的前期阶段，我国市场经济发展大部分由各级政府主导，社会资本与民间资本市场生存空间严重不足。由于该阶段尚未形成自由市场竞争环境，导致金融发展处于长期停滞不前的状态。随着改革开放等工作进一步推进，各地区陆续出台各类金融发展扶持政策，开放市场经济成为20 世纪90 年代初期主要趋势。然而，这一阶段金融市场发展仍然存在社会资本与民间资本市场活跃度不足问题，政府直属金融机构一定程度掌握着市场经济发展话语权。20世纪90 年代末期，互联网技术发展改变了我国传统市场经济发展格局，互联网金融发展格局逐渐形成，政府机构市场经济控制话语权有所削弱，更多社会资本与民间资本开始进入金融行业，政府直属金融机构不再是企业融资发展的唯一经济来源。除此之外，20世纪90 年代末期，中央所实施的诸多对外开放政策，也进一步加速各类金融资源注入金融市场，使外资、国资与民间资本形成多元化发展新局势。受此影响，房地产、土地资产、金融货币等市场价值直线攀升。在人口红利与资本红利的双重加持下，更多种类的市场融资、企业贷款及金融投资等金融服务逐渐融入金融市场发展体系，金融市场复杂化雏形逐渐形成。

二、金融市场复杂化背景下的金融发展特点

（一）金融服务多元化

金融市场复杂化发展，在提高政府市场调控难度的同时，也为金融服务发展提供良好机遇。例如，早期阶段企业融资主要是面向银行及散户进行借贷与集资。在金融市场复杂化发展背景下，企业融资可以采取债务性融资与权益性融资两种模式获取金融资源，降低企业实际融资门槛，解决部分企业发展资金不足的问题。此外，金融市场复杂化发展，也为企业投资及创造更多金融收益提供了多种渠道，使企业不再单方面依靠传统的服务型投资与管理型投资获取金融收益，而是能从购买债券和商业保险、合作经营等多个方面提高自身金融收益。所以，要从理性视角做好金融服务分析，提升企业实际金融风险防范能力，解决企业金融市场复杂化发展背景下金融风险管理能力不足问题。

（二）金融资本结构网状化

金融市场复杂化发展使金融市场形成激烈的竞争环境。社会资本、政府资本及外来资本对于金融市场的争夺，促使金融市场形成了网状化发展结构。譬如，同一行业内两家具有竞争关系的企业，实际股权控制方可能是同一家金融机构，其股权结构也可以由更多具有非竞争关系的金融机构的金融资本构成。所以，在网状化发展的金融市场环境下，金融机构资本流向及金融投资方向，并非基于单一行业竞争制定投资方略，优先保证投资收益才是金融市场投资发展根本所在。正因如此，做好金融风险管理控制则成为企业发展的关键，对于更好维持金融市场秩序及提高企业市场生存能力具有重要意义。

三、金融市场复杂化发展背景下企业面临金融风险管理问题

（一）市场风险度量难度提升

市场风险的度量是金融风险预警的一种有效方式。企业及金融从业者可以基于已有信息、数据对于潜在风险进行评估，结合现阶段与未来阶段金融市场发展走向，对于金融风险进行度量，实现对金融风险的定量分析。现阶段，市场风险度量主要采取对风险相对度量指标与绝对度量指标进行分析，了解企业金融资产的实际变化，评估市场风险产生的可能性。[1]然而，在金融市场复杂化发展背景下，市场风险度量将无法基于单一数据指标进行评估，必须要结合多方面数据资源及信息进行风险管理。这一过程尤其繁琐，会增加市场风险度量周期，降低企业对于市场风险度量的时效性，不利于对市场风险作出有效预警。

（二）信用风险发生概率增加

信用风险的管理与防范，对于提高企业市场生存能力及行业发展活力具有深远影响。当前，信用风险的防范主要采取建立风险约束机制、加强信息披露与信息掌控、提升守信者决策精度及强化宏观调控等多种方式进行风险管理。在金融市场复杂化发展背景下，金融资本的流动性进一步增强，金融市场信用评估难度增加。从我国现有信用管理体系来看，其信用风险管理主要面向个人信用提供服务，在企业信用管理方面相对困难。加之部分政府机构未能建立行之有效监督管理机制，导致金融市场信用风险产生概率急剧增加。另外，金融市场复杂化发展提高了投资方、融资方及贷款方对于信用风险信息的掌握难度，使投资、融资与贷款主体，无法基于现有风险约束机制有效对信用风险进行防范。

（三）流动性风险控制能力降低

金融市场的复杂化发展扩充了企业投资与融资渠道，使企业贷款不再受传统银行审查机制的限制，强化了金融市场资本流动性。金融资本流动性的增加，为创造高额的金融收益提供了新的渠道，使企业可以采用多种方式提高存量资本实际价值。但由于部分企业的金融资本流向过于复杂，在处理相关债务方面无法实现短时间的资金回笼，增加资金流链路的长度，使企业的金融风险有所增加。因此，从促进经济发展角度来看，金融市场复杂化发展能提高我国经济实际发展水平，对建立多元化金融经济发展生态也有所保障，但也增加了企业对于金融风险的管理难度，不利于金融市场经济发展良性循环。[2]

四、金融市场复杂化发展背景下企业金融风险管理策略

（一）完善市场风险金融度量机制

金融市场复杂化背景下，金融风险管理要针对市场发展变化做好对市场风险度量机制的完善。传统度量机制，采用相对指标与绝对指标相互独立度量模式，能有效对各类风险进行排查，并对市场风险对于企业与行业发展影响进行评估，根据风险的大小确定风险管理优先等级。金融市场复杂化背景下金融风险管理，要在原有风险度量机制基础上，将相对风险指标与绝对指标进行数据互通，通过对数据信息内容的整合，提升市场风险度量的实际准确性。并从风险转移、风险分散与风险规避等多个角度，有针对性地做好风险管理，最大限度地保证企业及运营主体的利益最大化，降低市场金融风险对企业产生的影响，从而推动金融市场经济的良性循环发展。

（二）建立多位一体信用审查管理体系

早期阶段，金融市场信用风险评定主要根据经济运行周期及公司经营状况进行分析。金融市场复杂化发展背景下金融风险管理，则要在现有金融风险审查机制之外，将企业财务状况、企业成本支出、金融市场波动指数等纳入信用审查管理体系，从源头对信用风险的产生进行阻隔。[3]另外，融资企业与金融机构之间必须确立良好合作关系，定期对相关数据信息进行更迭，使金融机构了解企业投资主体经营状况和债务主体偿还能力，从更多层面杜绝信用风险的产生，保证金融机构对融资企业还款能力、还款意愿等内容的充分掌握。必要时，融资企业应及时做好信用风险应急处理，在保证经济效益及金融利益的前提下，做好对金融投资、融资服务评估，确保企业与金融机构之间能形成多位一体的信用风险管理机制，提高企业信用风险管理能力。

（三）推动金融市场流动性风险多元化管理

金融市场流动性风险的产生具有不可控制的基本特点。金融市场复杂化发展进一步为流动性风险的产生创造了现实条件。为此，企业围绕实际资本流出与资本流入做好管理监控，定期做好资金审查与资金回笼分析，保证企业债务偿还的时效性。此外，针对大型或超大型投资、融资项目，企业必须明确资金基本流向，避免因资金流向不清晰导致企业增加债务压力。[4]其中，企业不仅要做好对短期内流动性风险控制，同时，要基于未来阶段可能产生的流动性风险制定应急预案，避免企业陷入债务危机，降低企业债务问题对金融利益链中各方主体造成实际经济损失，最大限度地保证企业资金流向管理及流动风险控制处于合理范围内，从而提升企业金融市场流动性风险总体管理水平。

（四）提高企业的会计风险控制能力

会计风险虽然主要来源于企业内部及市场金融环境变化两个方面，但在金融市场复杂化发展背景下，会计风险将不再单一局限于账面损失与收益，企业资本存量动态变化也将成为产生会计风险的诱导因素。因此，企业需要定期分析损益表风险与资产负债表风险，基于当前金融市场发展动态及未来金融市场发展趋势，对会计风险产生概率进行评估，尽可能从满足多个利益需求的角度构建系统化会计风险管理机制。将企业发展动态、企业运营状态、企业成本支出及企业市场资本投入等内容，作为会计风险防控的主要方向，确保其风险管理控制能进一步围绕金融市场发展稳步推进，保证金融风险管理有效性与实效性。

金融市场复杂化发展在推动创造更高经济效益及社会效益的同时，也对企业金融风险管理工作的开展产生一定影响。企业应基于金融市场复杂化发展的基本特征，建立新的金融风险管理与防控体系，为未来阶段更好做好金融风险控制奠定坚实基础。