企业财务融资约束下现金管理问题探讨

邱德林 绿田机械股份有限公司

资金如同企业生存发展的血液，只有保证资金的有效供应，合理分配至各个需求领域，充分发挥出自身作用后，才能让各个领域得以健康成长，支持企业发展，有效应对各种内外因素带来的影响，从而发挥出自身的动力源泉。但是结合当前实际情况来看，我国企业在发展过程中由于自身业务规模的不断壮大，发展速度过快造成资金需求不断增加，此过程很容易形成还不出贷款、付不了房租、发不起工资等问题，究其主要原因在于企业在市场波动较大的情况下，资金来源发生了改变，并且由于管理的不妥善，也让资金链产生了问题。基于上述问题，相关企业需要重视现金流的管理工作，并且还需确保企业可以充分使用融资手段，完成企业发展中的核心要务，保证企业更好地拓展业务，规避发展中出现的各类问题，确保企业可以稳定基石，向更好的方向发展。

一、融资约束条件下做好财务现金管理的重要性

在融资约束条件下，现金流量是评判利润指标的关键因素，也可以有效反映企业可持续发展的能力，并且针对具体情况给予更为良好的解决对策。企业在生产经营过程中难免会进行扩张和并购，此时企业需要保证达成上述状态后仍然可以持续稳健的利用资金进行运转操作，此过程无须高额利润的支持。企业在生产经营过程中如果发现资金运转不流畅的问题，其中可能是某个运行环节出现了阻碍，此时容易形成多米诺骨牌效应，最终严重影响各个环节的工作，如果问题较为严重还容易造成企业的破产和各类债务危机[1]。

为了体现现金流量的价值，企业需要发挥出自身财务管理作用，保证企业内部现金流的充裕性，最终有效使用现金流，确保通过现金流的支持，让企业形成较为良好的盈利状态，此过程需要企业不断提高管理水平，才可满足发展需求，最终发展得更好。现金流量可以反映出企业运营的具体情况，并且还能分析出企业偿还债务的能力，良好的现金管理也让企业抵抗风险能力不断加强，所以此项工作具有重要意义，需要得到企业各层管理人员的重视，并且还能以此凸显出企业的投资价值，让企业可以吸引更多的战略投资伙伴，保证企业价值可以达成最大化，最终满足发展需要。

二、企业现金管理存在的问题分析

（一）坏账问题导致应收账款流失

销售现金流入是现金管理最重要的环节，销售货款能及时、足额收回，才能保证后续经营支出业务的有序进行，因此应收账款管理尤为重要。坏账主要在企业赊销经营过程中出现，一旦货款不能被有效追回，企业就会受到严重影响，此过程也明确了企业运营资金可能被占用，所以企业自身运营成本需要增加，因此影响了企业整体获利。后续如果发生上述坏账问题，会造成企业财产损失，并且还会对企业控制制度造成影响，在一定基础之上也降低了企业应对市场危机的能力，所以对于企业信誉而言也是一种影响，后期如果企业想要进行其他项目工作很难进行借贷操作，因此对于企业后续发展具有严重阻碍[2]。

（二）成本核算体系不够科学合理

从成本管理中要效益，通过精细化管理，取得比市场其他竞争者更高的利润，保障企业取得预期的经营现金流量净额。对于企业发展而言，成本核算体系不够科学很容易造成企业员工成本控制参与度的降低，此时财务管理人员也可能对成本控制理念有错误的认知，由于缺乏对成本控制费用精细化管理的措施，导致后期成本控制方案的失真，在一定基础之上成本核算体系也成了摆设。成本核算体系包括内容较多，属于较为系统的工作项目，其中无论任何一个环节没有完善的报告分析内容都会对后期工作造成影响，甚至还会出现不能发挥出实际作用的现象，因此对于企业而言，成本核算体系需要结合企业实际发展情况，采取合适的方式进行构建，以此满足企业后期发展需要。

（三）不注重优质资产的价值保全

资产价值保全主要指的是维护资产的有效性、完整性，并且采取一定的措施阻止资产的价值流失。资产价值流失的形式有多种，可以是损坏造成的资产报废，可以是经营不善造成的资源流出，也可以是长期呆滞造成的资产减值。对于企业而言，如果不能重视资产价值保全工作，在日后发展中很容易因为经营风险而丧失原本属于企业的资产，后续企业在资金运转和业务方面也容易受到一定的阻碍，因此身为企业财务管理人员应该重视此项工作。但是结合实际情况来看，企业在财务管理工作中，仅只重视成本控制，对于资产价值保全工作不为重视，此类工作模式具有一定风险存在，需要得到控制才可保证原有资产的保全，从而也可以让企业有更好的发展。

（四）投资管理缺乏风险考量

对于企业而言，随着企业发展规模的不断壮大，投资业务也会随之增多，此时如果不能有效评估投资工作中出现的各类风险因素，很容易造成资产损失，因此身为企业财务人员需要重视投资风险考量工作，明确投资中可能出现的各类风险，才可有效解决投资风险带来的影响，在此过程中也需构建相应的管理模式，帮助企业进行有效投资。

三、以改善现金循环能力为需求的管理优化对策

（一）调整客户结构、规划销售策略

客户结构的调整，可以通过对现有客户进行盘点，并且结合实际情况对支付能力较为薄弱的客户进行淘汰，针对信用不良的合作伙伴进行处理。货款结算政策的调整，可以选择提前结算的方式进行此项工作，在结算过程中还可结合返利政策的支持进行此项工作。为了保证渠道的优化，可以选择加快资金结算的速度，结合渠道流通的速度，对政策的倾斜现象进行调整。在企业主要经营业务方面需要满足健康稳定的发展需求，此时还需保持企业内部现金流动的能力，确保资金有效使用，降低资金浪费现象，采取有效管理资金的方式，满足资金管理的质量和效率需求，最终有效使用严格规划，并且结合实际需要制定相应的策略，为企业后续发展奠定良好基础[3]。

对于高利润的产品而言，需要增加利润并且拓宽渠道，保证有效完善管理工作，确保通过主要营业产品带动现金流的发展，此过程中渠道的流畅性具有重要意义。对于企业中其他业务而言，也需明确与主流业务之间的关系，合理分配占比，帮助主流业务达成常态化发展需求，如果主流业务发生问题或者缺失，很容易造成企业业务链的断裂，此过程与企业生存有直接关联。对于客户的信用期限而言，需要在结算时明确毛利，并且保证毛利高回款好，降低渠道成本，加快流通速度。

（二）改善成本支配、提高运营能力

为了有效进行成本支配和运营能力的构建，企业需要在管理流程方面进行优化，需要针对市场导向进行管理，以此梳理出较为完善的管理流程，改善各类不合理的工作环节，确保内部运作可以达成顺畅状态。

对于企业外部的市场而言，需要满足反应的灵敏性，提高反应速度，企业应通过畅通沟通渠道，建立一支由市场、销售、研发、采购、生产、财务等多部门协同的快速响应队伍，体现在设计、品质、报价等方面的优势，及时在市场中进行信息收集和反馈。企业可以针对各项业务选择合适的利润目标、定价策略、信用安排，预先分析出可以被支配的现金情况，结合市场变化给予相应的回应，以此优化现金周转速度，保证有效使用现金并且加快现金流动速度。同时需考虑避免库存、应付账款、应收账款等问题对企业内部的现金流造成威胁和影响[4]。

在成本控制方面需要站在全方位的角度分析，其中包括下述内容：比价采购、集中采购、战略采购等，此过程需要减少采购过程中的中间环节，主要目的是降低中间商造成的成本问题，以此严格控制成本。后期对库存也应该加强管理工作，尽可能规避囤积库存的效果，充分解决边角料问题，有效利用资源，减少生产中可能出现的半成品问题，最终降低库存。后续还需采取精细化管理的方式压缩成本费用，降低各种不必要的开支，解决支出问题。通过上述方式可以提高企业的核心竞争力，保证在竞争过程中发挥出自身作用。

在组织结构调整方面，需要针对核心职能和关键流程安排各个部门的工作，合理考虑部门需要压缩部门编制，尽可能在人工成本方面进行控制，后续有效使用信息化技术推动组织结构的变化，减少扁平化工作流程，创新后期工作流程。对于绩效管理工作而言，需要结合企业目标并且分析每个部门和员工的具体情况，紧抓成本控制目标，严格审核KPI考核，优化个人工作绩效情况。满足上述需求后需要建立知识管理系统，不断对员工岗位操作经验和成功经验进行分析处理，将其应用在其他工作中，以此取得良好的结果。

企业内部的信息化建设也需进行有效推进，利用电子化办公的优势，加快企业运营效率，提高市场的响应速度，加强各个方面的控制，确保企业可以结合市场变化形式，改变具体工作方式，以此紧跟时代发展步伐。

（三）优化债资比例、增强逆势扩张

现金对于企业发展而言具有重要意义，企业持有现金的比例需要得到优化，在资金筹集过程中满足对成本的控制，在交易后降低企业未来资金可能造成的风险。债资比例的控制可以帮助企业抵抗外部因素带来的影响，最终有效处理风险问题。当前，企业在融资方面的约束水平有不同程度的变化，此时融资约束可以对企业债务具体情况进行分析，但是企业不能依赖外部的资金，需要结合实际需要控制内部资金的流动，保证自身具备抵抗企业财务风险的能力，最终在融资约束基础之上控制债资比例，减少恶性循环，推进优化工作，确保可以满足增强逆势扩张的需要，从而让企业有效使用现金。因此，企业应合理调整内部债资比例，有效提高资金持有量，在企业发生融资问题后可以解决此类问题，增强企业对抗内部财务风险的能力，规避因外部因素所带来的影响，从而提高环境变化应对能力[5]。

当前，我国资本市场仍处于转型时期，资源配置不一定能完全发挥出实际作用，存在很多功能不健全，在服务实体方面的能力需要不断提升，才可满足实际需求。企业内部资源配置需要满足相应的需要，还需结合实际转变经营模式，确保企业内部可以应对各种变化。为了健全多层次的资本市场，企业在发展过程中应该拓宽自身的融资渠道，此项工作具有引导意义，需要得到企业的重视。除此之外，在发展中，多层次的股票市场、期货、衍生产品市场等，都可以深化成为一场市场变革。另一方面，加大私募市场的发展力度，拓宽企业融资渠道，主要针对直接融资渠道进行拓宽，优化融资的结构，才可大力推动市场经济发展方式的改革，也可以对经济结构进行有效调整。

（四）强化风险意识、退出激进预算

当前对于企业发展而言，强化风险意识是基于新时代我国社会发展中各种风险构成因素所做出的判断。随着市场环境的变化，资源供应紧张等各类问题对于企业发展而言具有影响作用，此时需要发挥出多边机制合作的重要意义，保证通过共同安全思维解决风险问题。对于企业而言，如果没有意识到风险控制的重要性，对于后期发展可能产生较大的不利影响，因此需要在风险未发生之前有效预计，才能有效降低结构性风险控制的难度，最终有效处理风险问题。对于企业发展而言，无论是员工还是管理人员均应该具备风险意识，强化自身风险处理能力，保证预知风险，并且有效控制风险，让企业发展更具有导向性。

预算管理方面，企业需要理性看待经营风险问题，并且保证财务预算处于安全水平线上，以此控制现金流出现问题。但是，在实际工作中，企业预算制定过程比较激进，各项环节均以乐观的趋势对待，导致重视度过高，随后规模不断扩大，最终资金的安全受到了影响。企业需要站在实际的角度分析此类问题，让预算发挥出引导作用，保证预算结果的准确性，后续还可以选择考核指标的方式，控制现金的具体流向，根据现金实际问题，解决现金流动过程中的各类问题，阻止资金使用过程中出现的各种冒进行为。如果有长期投资业务，企业管理人员需要明确现金流的支撑问题，并且还需考虑企业融资模式是否健全，满足健全需要解决各种问题，此过程可以选择不同的处理方式解决，比如说股权融资、短期借贷、长期借贷等。不同的处理方式所形成的处理结果存在一定差异性，管理人员需要警惕融资中出现的大量现金投资行为，对此类问题应该采取相应的措施。

四、结语

综上所述，资金对于企业发展工作而言具有重要意义，现金管理是企业财务管理工作中的重要组成部分，良好的现金管理水平可以帮助企业进行研发和生产工作，并且在融合后期销售工作的获利，更能优化企业资金的使用效率。在各种融资约束下，企业资金流动性都可通过制度和管理结构的调整进行控制，以此规避可能出现的风险和危机。此过程也需树立相关意识，保证素质提升，规范制度，通过上述三个方面的融合，推进现金管理工作质量和水平，以此带动企业抵消融资约束带来的不良影响，最终保证企业可以走可持续发展路线，确保后续所有投资都可呈现出相应的效益，以此为企业发展指引新的方向和道路，让其在不断发展中提升经济效益。