世界一流财务管理体系建设的作用分析

张庆龙（教授/博导）

（中国财政科学研究院 北京 100142）

财务管理作为一门独立的学科始于20世纪40年代，我国的财务管理理论研究从20世界60年代才开始（王化成，2021）。财务管理是在经济学原理和经济管理理论指导下，结合组织的生产经营，在计划、决策、控制、考核和监督等活动中对资金运作进行管理的过程。作为企业管理的一个重要组成部分，按照一定的标准和原则，组织企业的财务活动，处理各种财务关系。财务管理的核心是资金运动，它的程序和方法是资金运动规律性的运用。而资金又如同血液一样渗透到企业经营管理的方方面面。从世界一流企业管理的实践来看，其往往伴随着一流的财务管理体系与之相匹配，并随着企业管理重点及环境的变化不断发生演进。

一、财务管理之于企业管理中的重要性

（一）财务管理是企业管理的核心

企业管理十分复杂，管理者负责将人财物、供产销等各个部门组织起来，发挥其应有的职能，缺少管理组织将无法实现有效运作，最终使得组织无法达到目标。从规模小到规模大，从国内到跨国，管理的复杂性不断加深。财务管理体系作为企业管理的核心，对比于其他管理而言，综合性更强，涉及面更广，体系更健全、能力更全面，尤其是资金管理作为财务管理的核心贯穿于企业生产经营全过程，它通过货币形态反映了企业管理的全过程，会主动通过价值管理，合理组织资金的有效运转，通过对企业生产经营活动的积极促进作用，达到增值的目的。财务管理的各项指标分析还可以作为企业管理者决策的重要参考依据，寻求决策的合理性，促进企业管理质量的提升，继而推动企业可持续发展，财务管理作为企业管理核心的地位不容置疑。

（二）财务管理有利于企业价值创造

正确的目标是系统良性循环的前提条件。企业管理的目标是实现价值最大化。财务管理目标制约着财务运行的基本特征与发展方向，成为财务活动运行的驱动力。尽管财务管理目标存在利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化三个主要观点，但从选择来看，大多还是倾向于以企业价值最大化作为财务管理的目标选择，这既避免了利润最大化的主要缺陷，又避免了股东财富最大化可能引发的利益不均衡问题（王化成，2021）。财务管理对于企业管理的价值创造既体现在直接价值创造与间接价值创造上，又体现在企业的保值增值上。

1.直接价值创造作用的体现。例如，企业集团可以通过财务公司实现资金集中管理，避免存贷双高的问题，降低企业的交易成本。在税务管理方面，可以通过合理的筹划来降低企业的整体税赋水平，调整企业的税赋结构，降低企业的纳税成本。在成本控制方面，企业财务管理可以控制经营活动的成本并合理降低成本投入提高成本效益，有效减少企业资产的占用量并扩大企业利润水平。企业还可以进行资本运作，合理地选择配股、上市融资等方式来吸引非负债型投资者，合理增加企业的净资产值。此外，财务管理参与下的企业资源配置可以更加科学的方式进行，提供企业整体的资源利用率并减少资源闲置浪费的情况，更有利于企业资源利用和价值创造（李会敏，2019）。

2.间接价值创造作用的体现。财务管理通过资金运动的价值形态全面反映人财物、供产销的运行情况，通过各种财务功能支持企业管理目标的实现，并间接创造企业价值。例如，财务管理通过运用财务分析手段，及时为企业的运营决策者和战略制定者提供信息支撑，以利于其做出正确的决策，实现价值创造。尤其是大数据时代的环境背景下，当企业传统的数据边界被打破，以大数据为基础的财务分析、预算管理、风险管控可以为企业管理的决策提供更加准确的预测信息、更好的决策基础以及更精准的管理策略。

3.保值增值作用的体现。资产保值增值是企业可持续发展的保证。李秉祥、齐寅峰（1997）认为，出资者财务以确保出资者的资本安全和增值为财务目标，凡是经营者的行为有可能损害、减少资本权益时，都应得到必要的约束。凡是有可能维护、增加资本权益的经营行为，都应得到必要的激励。财务管理的保值增值作用的发挥，正是通过财务报告控制与财务监督可以更有效地发挥财务管理在风险管理预警中的作用，结合企业管理资源进行风险的应对工作，减少企业因为风险而损失利润的可能性并合理保护出资人企业的价值。

（三）财务管理有利于企业应对风险

风险贯穿于企业的经营活动之中，风险会造成价值实现的不确定性。企业规模越大，面对的环境越复杂，就会存在各种无法预料和无法控制的风险因素，那么，企业的价值创造就会有偏离预期目标的可能性。尤其是在转型经济条件下，企业所面临的经济环境和制度环境都发生了很大的改变，经济的不确定性加剧，财务风险加大，加强财务管理有利于提前预测可能到来的财务危机，以便决策者做出正确的决策。

（四）财务管理的创新变化有利于企业高质量发展

企业高质量发展的本质是实现企业可持续发展。金碚（2018）从经济学角度提出，我国从高速增长向高质量增长转变，就是经济运行的目标与动力机制更加注重产品和经济活动的使用价值及其质量合意性。当财务管理的理财环境发生变化时，面对企业高质量发展的需求，财务管理理论与实务创新的变化会反作用于企业高质量发展。对于该变化，汤谷良、张守文（2021）从七个方面提出了企业财务管理体系的未来创新方向：第一，财务管理目标需要实现从“股东价值”到“企业价值+竞争能力”的重塑；第二，财务管理内容与对象着力强调“业财技”的深度融合；第三，将“数字化”“创新变革”等元素更多地嵌入企业财务估值与定价原理中；第四，财务投资分析从资本性支出向全要素投资转型，注重提升企业“软实力”；第五，财务模式实现数字化升级，由“财务制度/管理经验驱动”向“平台运作/数据驱动”转变；第六，财务分析与评价体系更加突出多维度、差异化等特点；第七，着力内涵式创新发展，谨慎采用并购式外延扩张模式。这些变化有利于传统财务管理体系的创新，实现企业高质量的发展。

二、世界一流财务管理体系在世界一流企业建设中的作用

（一）提高企业的国际竞争力与满足政策需求

20世纪80年代中期，企业跨国经营快速发展，国际企业财务管理越来越重要。由于国际企业其业务涉及多个国家，要在不同制度、不同环境下做出决策，就会有一些特殊问题需要解决，如外汇风险问题、多国融资问题、跨国资本预算问题、国际投资环境评价问题、内部转移价格问题等。国际财务管理作为财务管理的一个重要组成部分，将财务管理体系向国际经营扩展。世界一流企业财务管理强调以价值创造为导向，充分发挥财务管理在推进战略落地与业务决策支撑方面的支持服务功能，财务管理者是业务发展的最佳合作伙伴，价值创造的重要驱动力，财务竞争力也是帮助企业提升核心竞争力的重要源泉。此时，已经处于世界一流企业的华为公司认为，技术创新与管理变革的双轮驱动是不断提升企业核心竞争力，实现规模持续扩张的重要保障。财务管理变革作为管理变革的重要组成部分，应始终围绕业财一体化、财经与业务的结合、业务-财经-业务的循环、增长与盈利的平衡、经营安全与健康度、战略投入与客户界面投入、财务资源获取能力、合理资本架构等展开，以此推动财务战略的完成。

针对我国培育世界一流企业大的政策环境要求，2022年3月，国资委发布《加快建设世界一流财务管理体系的指导意见》（国资发财评规［2022］23号），提出未来5—15年中央企业财务管理体系建设与优化的奋斗目标。其主体围绕一个目标、四个变革、五项职能、五大体系（简称1455体系，如图1所示）进行了阐述。其中，一个目标即围绕“支撑战略、支持决策、服务业务、创造价值、防控风险”进行建设。四个变革是指理念变革、组织变革、机制变革、手段变革。五项职能是指强化核算报告，实现合规精准；强化资金管理，实现安全高效；强化成本管控，实现精益科学；强化税务管理，实现规范高效；强化资本运作，实现动态优化。五大体系包括：完善纵横贯通的全面预算管理体系；完善全面有效的合规风控体系；完善智能前瞻的财务数智体系；完善系统科学的财务管理能力评价体系；完善面向未来的财务人才队伍建设体系。

图1 世界一流企业财务管理体系建设的1455模型

从政策来看，世界一流财务管理体系是培育世界一流企业的核心。中智咨询（2022）总结近年来建设世界一流企业的相关政策文件后提出，财务管理在世界一流企业建设中所需发挥的作用是逐渐突出的。其中，2013年培育具有国际竞争力的世界一流企业要求财务管理体系作为支撑业务结构的保障要素；2020年对标世界一流管理提升行动要求将财务管理作为单独的一项重要任务；2022年中央企业八项工作中与财务直接相关的包括了经营、境外投资、防范各类风险等多方面。尤其在合规风控方面，围绕违规经营投资、内部控制、重大经营风险事件等内容，更是出台了一系列政策。

迈克尔.波特（1990）曾提出具有影响力的竞争力理论——“国家钻石”理论。该理论认为，一国的特定产业是否具有国际竞争优势，取决于四个内生决定因素，即：要素条件、需求条件、相关与辅助产业和公司战略、结构与竞争行为。此后，更多的管理学家对这一理论进行了补充，丰富了企业竞争力的相关理论。竞争力是中央国有企业在长期竞争中，尤其是参与国际竞争取得优势的关键。《中央企业做强做优、培育具有国际竞争力的世界一流企业要素指引》（国资发改革［2013］17号），提出中央企业要做到“四强”：自主创新能力强、资源配置能力强、风险管控能力强、人才队伍强，“四优”：经营业绩优、公司治理优、布局结构优、社会形象优。同时提出了着力培育一批具备“四个特征”：主业突出，公司治理良好；拥有自主知识产权的核心技术和国际知名品牌；具有较强的国际化经营能力和水平；在国际同行业中综合指标处于先进水平，形象良好，有一定的影响力的具有国际竞争力的世界一流企业。财务优势是企业竞争优势的基础，企业核心竞争力的提升离不开财务竞争力的改善和提高（姚树中，2012）。建设世界一流企业财务管理体系，从其内容变革、职能强化、体系建设方面均指出了未来提升财务竞争力的方法与手段。其中，纵横贯通预算能力的加强有利于中央企业增强资源配置的能力，合规与风险管控有利于增强中央国有企业的风险管控能力，这些能力的变革与汇集最终有助于中央国有企业增强财务管理竞争能力，进而增强中央国有企业成为世界一流企业的核心竞争力。

（二）推动国有企业财务管理转型，服务于世界一流企业管理体系建设

黄群慧等（2019）认为，改革开放以来，我国企业财务管理在学习西方成功经验的基础上，越来越认识到“洋为中用”必须结合企业的实际。除少数大企业在战略引领、共享服务、业财融合等方面具有建树外，很多大企业在财务管理方面任重而道远，还有很多不足。我国企业最大的不足在于战略的引领与价值创造导向的不足，这造成了长期以来的财务管理体系建设侧重于围绕会计集中核算、降低成本、加强集中风险管控等方面上下功夫，却在更高层面和更宽广的视野下布局谋划长远的财务能力方面是不足的。集团层面的财务管控还存在由于组织壁垒所产生的数据壁垒，财务信息化侧重于财务信息的快速处理与实时共享，真正辅助价值创造的管理会计工具还没有得到完全使用，具有国际经营视野与数智思维的财务人才十分缺乏。反观世界一流企业的财务管理除了在基础管理和财务管控方面做的更加扎实外，其更加注重发挥财务战略的引领作用，并努力随着信息技术的发展在财务理念上不断实现突破创新，财务角色与功能也正在从核算、业务伙伴走向战略与价值创造相互融合。财务管理投入在资源整合、决策支持、价值管理等方面的比例超过50%，占据了大部分财务人员的时间资源和技术资源。