对加强铁路企业融资管理及成本控制的探讨

摘要：近些年来，国民经济不断上升。在国民经济发展中，铁路企业占据着重要地位。不少企业为支持国家建设发展，满足国家发展需求，比较重视银行贷款的融资方式，而导致企业负债相对较高。一般来说，铁路企业在发展期间重视融资管理，能够有效减轻企业的债务负担，使企业有发展喘息机会，对于铁路企业可持续发展具有重要的作用。不过，受多种因素的影响，当前铁路企业融资管理仍存在些许问题。基于此，文章首先阐述融资管理与成本控制。其次，分析铁路企业融资管理及成本控制现状。再次，探讨铁路企业融资管理问题。最后，研究铁路企业融资管理及成本控制的措施。

关键词：铁路企业;融资管理;成本控制

前言：市场经济体制下，越来越多的铁路企业开始重视融资管理与成本控制。就现阶段铁路企业的融资管理现状来看，部分铁路企业为了发展国家经济，较多使用银行贷款。此种现象，致使铁路企业负债高筑。铁路企业发展期间，面临不同程度的有息负债增长速度过快、负债规模过高等问题。而且，铁路企业的融资渠道相对狭窄，缺乏对融资成本的有效控制，不利于铁路企业的健康发展。针对铁路企业融资管理实际情况，对企业展开高校的融资管理，控制融资成本，能够从高质量角度上，实现对铁路企业融资成本的控制，提高铁路企业融资效益。从此种层面来看，本次研究现实价值显著。

1 融资管理与成本控制

1.1 融资管理

融资成本，属于财务管理活动。具体来说，其主要是企业向外部个人或是单位等筹集企业发展需要的资金活动。在融资管理过程中，要从如下几个步骤展开：其一，确定目标。在融资管理活动开始前，要结合企业实际发展情况，提前确定好财务目标，有针对性的开展融资管理，确保对融资环境的改善[1]。其二，预测资金需求。在确定好财务目标后，要对企业的发展情况、经营方针进行分析，以科学的手段，实现对企业资金需求量的预测。其三，选择融资渠道。结合所需要的资金量，依据企业现金流情况，选择与企业发展相符合的融资渠道，为提高融资效率奠定基础。其四，保障资金结构。在融资过程中，企业要充分对市场环境进行考虑，对资本结构进行合理优化[2]。通常情况下，融资管理期间要遵循相应的原则。首先，公开性原则。为避免融资管理出现欺诈行为或是投机取巧行为，企业要始终将与融资有关的活动细节披露出来，提高融资的公开性。其次，公正性原则。融资过程中要以公正的态度，面对所有参与者，确保证券有序发行。最后，公平性原则。投资者在金融市场上，有平等的機会买卖证券。

1.2 成本控制

成本控制，是采取系列措施，将成本控制在预算范围内的过程。成本控制的方法较多，不同成本控制方法所取得的效果存在差异[3]。首先，作业成本法。此种方法是企业在经营发展期间，依据活动的性质对经营活动进行划分，在经营中心中纳入类似的经营活动，通过资源消耗的方式为不同活动分配资源。其次，绝对成本控制法。在企业发展中，将成本损耗控制在绝对范围中，围绕绝对金额范围控制成本，最大程度上控制企业发展中的成本损耗。最后，相对成本控制法。是企业围绕商品的成本、收入及产量等关系，实现对销售成本、利润率的有效控制，保持产品销售与成本的平衡，保障利润收益率。在成本控制中，企业要遵循相应的原则。其一，全面介入原则。在企业成本的全过程中，重视成本控制。对产品原材料采购成本、生产成本、销售成本及固定费用成本等进行控制，企业全员都要参与到成本控制活动中[4]。其二，经济效益原则。企业要重视成本控制中的效益问题，以最小的成本消耗，取得更好的经济效益。

2 铁路企业融资管理及成本控制现状

2.1 铁路企业融资基本情况

铁路企业在发展过程中，重视融资管理及成本控制是十分有必要的。在此之前，要明确铁路企业的融资主体。通过分析能够发现，中国国家铁路集团公司及由其持股和控股的铁路局集团公司（国铁局）、合资铁路公司和专业与非专业运输公司等，都是铁路企业的主要融资主体。通常来说，铁路企业获得的融资，多是应用到铁路项目建设中，为满足铁路建设过程中需要的资金或是铁路运营过程中需要的资金。铁路企业的融资，可以从两个方面进行概括[5]。其一，内源性融资。此种融资方式是比较常见的融资手段，财务公司贷款、结算中心内部调剂资金等，都属于内源性融资。其二，外源性融资。此种融资方式，是重要的融资手段。银行承兑汇票、银行贷款、融资租赁、铁路债券等，都属于外源性融资。通过对以上融资的分析，可明确其都属于债务性融资。同时，也涵盖一定的权益性融租，包债转股和PPP项目等。在对铁路企业融资成本进行控制时，通常是以国铁局限定贷款的指导利率为主，铁路局通过指导利率的分析，实现对融资成本的综合控制。排除采取特殊融资方式时，铁路集团需要报告国铁集团审批外，铁路局可依旧自身实际情况，自行对融资方式进行选择。

2.2 铁路企业融资结构分析

为进一步明确铁路企业融资结构，文章以铁路集团为例。对该集团2021年第四季度中融资报表数据情况进行分析。通过对表1数据相关信息能够了解到，银行贷款是铁路企业的主要融资方式，占比达到73.7%。合资铁路公司是铁路债务融资的主体，铁路集团本级融资占比仅为9.9%，尚未超过10%。铁路债务用途中，基建贷款占比高达86.24%。综合来看，新建铁路项目贷款在基建资金中，占比超过50%。此种现象，在一定程度上加大了运营后铁路企业贷款的还本付息压力。而且，铁路企业运营后的贷款，多应用在偿还到期需要偿还的基建贷款资金及其产生的利息，弥补流动资金不足的缺陷，而并非是将其应用于铁路企业的整体经营发展需要。就融资方式来看，铁路企业融资中占据主导地位的，依然是债务性融资。权益性融资方式，在铁路企业中的应用正处于探索阶段。资产证券、PPP项目等，都是处于探索中的权益性融资。因铁路运输企业具有一定的政策性、公益性特征，因而部分线路的盈利能力相对较弱，利润受到限制。而且，折旧形成的现金流，无法有效对更新改造需求满足，致使内源性融资的来源相对较少，在债务融资比重中，占比不到1%。因而，需要结合铁路企业融资实际情况，重视对融资的管理。

3 铁路企业融资管理问题分析

目前，铁路企业融资管理过程中存在些许问题。首先，融资渠道相对狭窄。就铁路企业建设项目的发展现状来看，绝大多数项目的建设资金，是国家财政拨快和银行贷款。其中，银行贷款是铁路企业建设项目运营的主要融资方式[6]。虽然铁路企业从比较全面的角度上探索了资本市场，但是铁路企业的探索力度不大，并未加强对多种融资方式的重视和创新，导致债务性融资规模依旧占有一定比例，影响融资管理水平。其次，资本结构缺乏合理性。铁路企业发展中，明确资本结构是十分重要的。通过对铁路企业现有资本结构的深入分析，可明确与债务资本比例相比，权益资本所占比重要相对偏低，而且，合资铁路企业在发展期间，要承受较大的还本付息压力，每年利息支出额度都较大，导致财务成本只高不低，对铁路企业投资效益有不利影响。一般来说，铁路合资企业的项目资本金所占比例，不会超过50%，也有部分铁路企业不超过35%。最后，铁路企业的融资需求较大。就我国交通事业的发展现状来看，未来很长一段时间我国都要加强对铁路建设投资的重视。在基建项目持续运营的基础上，铁路企业存量债务还本付息的压力，呈现出逐年递增的趋势。不少而合资企业的营业收入，并不能够与偿还贷款本息需求相符合，而是被困在恶性循环中，具体表现为借新还旧。此种现象，导致铁路运营企业在发展期间，将过多的融资精力投放在还本付息或是规避逾期上，而缺乏对融资服务的关注。

4 铁路企业融资管理及成本控制的措施研究

4.1 创新融资渠道和融资方式

铁路企业在发展期间，结合融资管理及成本控制现状，重视对融资渠道和融资方式的创新，是尤为必要的。

首先，发挥集团贷款优势。铁路企业在融资过程中要充发挥自身作为国铁集团的优势，从低成本角度出发，实现对银行贷款资金的筹集[7]。通常来说，国铁集团有独特的资金统筹方式，能够帮助铁路企业从低利率层面出发，获取企业发展需要的银行贷款，达到低成本筹资目的。为此，铁路企业管理者要重视集团贷款，结合企业实际情合理统筹贷款，使企业能够充分获取到足够贷款，为企业发展提供资金保障。

其次，拓宽融资渠道。铁路企业在融资过程中，要具体问题具体分析地对资本结构进行优化，实现对融资渠道的有效拓宽。在此期间，可积极引入具有权益性的融资工具[8]。结合A铁路企业融资结构相关数据来说，国家铁路局的资产负债比例相对偏低。而作为局级集团公司，集团可以结合企业发展现状深入分析線路资产、现金流及移动设备盈利情况，打包移动设备和优质线路资产，实现对权益性资金的募集。同时，合资铁路公司要根据自身运营情况，合理拓展融资渠道。若运营状况良好稳定，可采用债转股的方式，实现对企业资产负债率的降低，缓解偿债压力。另外，部分铁路线路承担的政策扶持性、公益性较强，铁路企业要积极与当地政府部门沟通，获得政府部门支持的情况下，在铁路企业发展中融入国有资金，对铁路企业资产负债比进行改善，避免债务逾期。

最后，创新融资方式。铁路企业要结合市场变化，积极创新融资方式。具体来说，企业可委托专业机构，通过发行债券、供应链融资、承兑汇票贴现办理、境外融资和融资租赁等多种方式，实现对债务性融资方式的创新，提高融资中债务性融资工具的占比，分担铁路企业单一银行贷款期间可能会面临的融资风险。而且，可考虑将资产证券、企业间借款等多种融资方式，应用于开放性项目融资中。

4.2 加强对融资成本的控制

合理的成本控制，能够有效节约企业发展期间的资源及现金流，对于促进企业可持续发展有重要意义。为此，铁路企业要从自身发展实际出发，加强对融资成本的控制。

一方面，对融资规模进行科学合理的预测。铁路企业要定期对市场运行状况进行考察，在掌握市场情况的基础上，将市场变动与运营发展、投资计划相结合，从科学的角度上实现对融资规模的预测。通过利用预计现金流量表，对最佳现金持有量模型加以构建。深入分析模型，整理和归纳模型数据，合理对铁路企业融资规模进行预测[9]。就基建项目来说，要严格依据资金投资的相关计划和方案，对项目融资规模加以预测。通过此种方式，避免出现融资规模过小或是融资规模过大的现象。

另一方面，重视对融资期限与顺序的安排。铁路企业融资人员要加强对企业发展现状的分析，结合企业实际情况确定最佳融资规模，依据融资可开展的规模、现金流情况及资金需求的时间范围等，积极开展低成本融资手段。针对铁路企业运营期间对融资的相关需求，铁路企业要加强对低成本内源融资的考虑，重视短期借款。对于铁路基建资金来说，在基建前期阶段，要重视对资本金的优先使用，在资本金不足时，再采用银行贷款。通过此种方式，尽可能控制财务费用。针对公司的固定资产借款来说，要对贷款成本、到期时间等相关指标进行重点考虑，尽量规避贷款集中到期，导致企业无法偿还大量债务而可能引发的逾期风险。从总体来说，铁路企业结合自身发展状况，由企业融资人员对借款结构的长短期确定，确定合理的融资期限，并使期限能够与铁路企业现金路相匹配，可有效对融资成本进行控制。

4.3 强化基本建设项目融资管理

铁路企业在发展过程中，可通过强化基本建设项目融资管理的方式，实现对企业融资管理与成本的控制。

首先，加强对融资管理的重视。铁路企业管理者要积极转变传统的经营管理理念，对现代更新的管理理念和模式进行学习，与时俱进的更新管理相关知识。在企业管理期间，加强对融资管理的重视，充分认识融资管理对企业融资效率、负债缓解的影响。在此基础上，以会议讨论的方式向各部门负责人展开宣传教育，提高铁路企业全员对融资管理的认识。由此，为铁路企业融资管理的有效开展奠定基础。

其次，深化融资改革。铁路企业要明确融资市场改革，对融资管理效率和质量的影响。铁路企业要积极与当地政府部门、社会资本相结合，通过对地方政府与社会资本力量的借助，维系铁路网络的正常运营。地方政府对铁路企业的支持，是能够提供财政资金;社会资本对铁路企业的支持，是能够提供社会资金。以此，增加铁路企业社会资本。

最后，重视对融资方式的推广。在度基本建设项目融资进行管理时，要将创新的融资方式广泛应用于基本建设项目中。铁路企业项目负责人可以对现有项目进行分析，将PPP项目推广到铁路项目应力部分中。若投资企业中标项目，要自行承担投标项目的建设融资，以租赁手段，获取铁路资产的收益和运营权。

5 结语

现代社会发展进程中，企业重视融资管理及成本控制，是十分有必要的。从某种角度来说，企业结合发展情况开展高效融资管理，能够充分提高融资管理效率及水平。在此种情况下，铁路企业发展中要积极重视高效的融资管理。文章通过对铁路企业融资管理及成本控制现状、问题的分析，从创新融资渠道和融资方式、加强对融资成本的开工至、强化基本建设项目融资管理等方面，研究铁路企业融资管理及成本控制措施。期望在本次相关内容的探讨下，能够为日后提高铁路企业融资管理及成本控制水平，提供相应建议。

参考文献

[1]金荣.关于铁路企业强化内部控制的几点建议[J].市场周刊·理论版，2021，26（19）：3.

[2]孙辉.中小企业资金管理存在的问题及对策研究[J].大众投资指南，2020，24（24）：2.

[3]包秋萍.基建项目施工企业建设资金管理存在的问题，原因及建议--以某铁路施工企业为例[J].经济研究导刊，2021，22（6）：3.

[4]孙向丽.企业筹融资管理与成本控制分析[J].营销界（理论与实践），2020，25（8）：2.

[5]王跃.加强铁路运输企业全面预算管理与成本控制的对策建议[J].企业改革与管理，2020，23（7）：2.

[6]李牧.加强企业成本费用管理的相关问题探讨[J].商场现代化，2021，28（7）：3.

[7]李锦兰，韦仁正.鐵路企业资金风险管控机制的研究与实践[J].财会学习，2021，24（27）：3.

[8]张芳芳.谈铁路运输企业资金管理存在问题及对策[J].大众投资指南，2020，21（17）：2.

[9]张葳.企业资金管理与支付风险防范研究——以铁路企业为例[J].商业2.0（经济管理），2021，27（9）：1.

作者简介：王彤，（1990.2.9），女，民族：汉，籍贯河北邢台市，职称：经济师，学历硕士，毕业院校石家庄铁道大学。