当代我国互联网金融的发展模式

秦泽宇

摘要：互联网金融指的是基于互联网媒介平台下，将互联网媒介同金融资本相结合，从而达到资本融合、配置和流通的目的。互联网金融从根本上来说并未脱离金融的范畴，只是依托互联网媒介转变了资本融合流通的模式，并且更加关注客户的体验方式，促进了金融行业的发展变革。文章依据互联网金融的发展现况，将阿里巴巴公司作为实例对其进行分析，细致地剖析该企业的发展情况和运行模式，并从第三方支付、网络贷款、众筹融资等角度对互联网金融的发展趋势进行探索。

关键词：互联网金融;理财方式;运营模式;阿里巴巴

一、当前互联网金融的发展情况及运营方式

现今电子商务、移动支付、网购、投资理财等非常盛行，互联网金融就像一场经济革命，伴随着第三次科技革命的浪潮进而迸发出无穷的活力，他打破了传统金融业固定的经济运行模式，不仅降低了各类金融项目的营销成本，而且加快了金融交易、流通的效率，促使金融业成倍增长，在这场席卷整个金融行业的互联网浪潮中，阿里巴巴集团是其中的佼佼者，他的成功对于探索互联网金融提供了很多宝贵经验。

阿里巴巴集团成立于1999年，经过20多年的发展深化，已成为我国互联网金融行业的龙头企业，其涉及的领域不仅囊括电子商务、B2B等传统互联网金融业务，还不断研发出更多的新型互联网金融产品，例如，基于信贷平台下的蚂蚁金服小微企业贷款，基于金融普惠理念下的余额宝等。阿里巴巴集团在近十年凭借着对互联网金融敏锐的嗅觉，陆续开发推广了一系列基于互联网媒介的金融项目，促使了互联网金融业务范围的延伸，并且在推动金融普惠方面作出了卓越贡献。例如阿里巴巴开发的阿里小贷业务，涉足于银行的信贷领域，不仅帮助大量个体商家和小微企业解决了资金缺乏或资金链断裂的问题，而且推出的余额宝产品无任何资金额度限制，任何人都可以将钱存入余额宝中进行金融理财，极大地拓宽了普通大众的理财渠道。阿里巴巴集团是我国互联网金融板块中的模范企业，其运营情况和运作模式是我国互联网金融发展的一个十分重要的缩影。

阿里巴巴从成立之日起至今已经走过20多个年头，纵观阿里巴巴的发展历程，其轨迹大致经历了三个阶段。具体来说就是建立诚信体系，推出支付宝的萌芽阶段;拓展信贷业务，涉足保险行业的创新阶段;推行金融普惠，成为民营银行试点企业的发展阶段。经过了这三个阶段的发展壮大，阿里巴巴的业务范围涉及金融相关的各个领域，企业自身的综合实力得到进一步提升。

第一阶段。阿里巴巴互联网金融的第一阶段大致时间为2002～2007年，在这一段时间内，阿里集团开始涉足互联网金融领域，并且敏锐地意识到信用机制在互联网虚拟环境中的重要性。因此，在这一阶段，企业建立了商业信用体系，推出了基于第三方平台的支付宝业务以及联合商业银行进行的小微贷款业务。2002年阿里集团开始推出“诚信通”业务，根据买家反馈的信息对平台上的商家进行诚信登记并建立相关的信用档案，从而为买家提供商家真实的征信信息。2006年阿里集团建立了我国最早的第三方支付平台——支付宝业务，这项业务解决了买卖双方“先钱后货”还是“先货后钱”的问题，买方先将钱打入第三方支付宝，待收到货品确认之后再由支付宝将钱转入卖家账户，进而降低了网络购物过程的不诚信行为发生的概率。2007年阿里集团联合银行开始涉足于网络信贷领域，其目的是解决淘宝、天猫平台的商户或者小微企业资金周转不灵的问题，具体的流程是贷款方先向阿里提出申请，阿里将信用体系中的信息反馈至银行，最后由银行进行审查评估。虽然在这一过程中阿里并没有真正的贷款权限，然而正是这一次网络信贷试水确立了阿里集团第二阶段的发展方向。

第二阶段。阿里巴巴互联网金融的第二阶段大致时间为2010～2012年，这是阿里集团的创新阶段，在这一段时间内，阿里集团开始进入传统金融机构垄断的领域之中，其中最具有代表性的是贷款和保险业务，使得互联网金融这一概念被人熟知。在网络信贷的前期，阿里集团与银行处于相互合作的关系，但阿里并没有真正的贷款权限。鑒于此，阿里集团在2010年解除了与商业银行贷款的合作关系，并且于2010年6月成立了阿里金融线上信贷业务，其贷款对象专注于平台商家及小微企业。这项线上信贷业务依托诚信评价系统，审批十分快捷，并且无需抵押，帮助很多的平台商家或小微企业走出了资金链断裂的困境，从而使得阿里信贷在金融贷款领域站稳脚跟，与传统商业银行贷款形成互补之势。2012年阿里联合腾讯、中国平安等公司共同组成了众安在线保险公司，至此阿里集团已经将脚迈入金融行业的另一重要领域——保险业，这让互联网金融的业务范围进一步扩大，并且逐渐开始渗透至金融行业的各个领域。

第三阶段。经历了第一、二阶段的积累之后，阿里巴巴集团进入到发展壮大的第三阶段，这一阶段确立了平台、金融和大数据的核心业务，推出了普惠金融的余额宝，成为民营银行的试点企业，这些举动都让阿里在日益激烈的互联网金融竞争中处于优势地位。阿里集团在经过了近十年的积累沉淀之后，集团业务范围已十分广泛，横跨众多领域，由此，阿里集团开始对资源数据进行整合，并且确立了平台、金融和数据的核心业务。2013年，余额宝作为普惠理财产品正式进入到人们的视野之中，该产品全部采用线上销售的模式，与传统银行基金等理财模式完全不同，并且购买理财产品的金额没有限制，也就是说无论何人无论多少资金，均可进行金融理财，同时收益还高于银行一年定期，因此余额宝在推出短短两个月之后就积累了1000万用户，累计资金达到1000亿人民币。2018年3月，阿里集团正式成为我国首批民营银行的试点企业之一，这让阿里巴巴的市场竞争力明显提高，从此进入高速发展的轨道中。

二、阿里巴巴互联网金融的运营模式

（一）第三方支付模式——支付宝

阿里巴巴集团于2006年创建了支付宝平台，让第三方支付成为互联网金融领域的重要运营模式，时至今日，这一模式俨然已成为互联网金融企业的运营模板之一。支付宝早期的定位是电子商务领域，只有支付转账的功能，目的是解决买卖双方“先钱后货”还是“先货后钱”的问题，买方先将钱打入第三方支付宝，待收到货品确认之后再由支付宝将钱转入卖家账户，从而降低了网络购物过程的不诚信行为发生的概率。随着互联网金融领域的拓展，支付宝也与时俱进、大胆创新，开发了众多应用功能，例如代缴水电气费、信用卡还款以及购买各类理财产品等，同时支付宝对以前的支付功能也进行了更新完善，提供了更多方便快捷的支付方式，比如扫描二维码、支付宝红包等独具匠心的业务。由于支付宝拥有诸多的金融服务功能，人们已经不再将其当成一款普通的App软件，而是将其作为生活中不可或缺的一部分。

（二）网络贷款模式——阿里小微贷款

阿里小微贷款是阿里集团开发的网络贷款模式，这一贷款的对象是淘宝天猫平台上的商户及小微企业，目的是解决商家和小微企业资金周转短缺或资金链断裂等问题。阿里巴巴在早期的发展阶段建立了自己的信用评价体系，而网络贷款则依据这一体系进行审核评价。贷款方首先向阿里集团提出贷款申请，阿里集团开始对商家企业的诚信数据进行整理分析，如果商家的诚信度符合贷款要求，则即可快速放款，反之则不放款。阿里小微贷款不仅能够解决小微企业的燃眉之急，而且还对于互联网诚信体系的构建有着非常重要的创新意义。阿里小微贷款业务可以帮助那些具有良好信誉度的商业解决资金问题，从而促使商家在互联网交易过程中恪守诚信买卖的底线，净化整体的网购环境，截至2015年，阿里小贷已为超过100万商家和小微企业发放了信用贷款，放款额度累计超过2600亿元。

（三）普惠理财模式——余额宝

随着支付宝用户数量的增加以及淘宝、天猫、京东网上购物消费的愈加普及，许多用户都将自身一定量的资金存入支付宝，这些资金长时间闲置于支付宝之内，得不到有效利用。在这种现实环境下，阿里集团在2013年6月推出了余额宝产品，该产品属于金融理财的范畴之内，用户可以将支付宝中的资金存入余额宝，进而获得相应的利息收益，并且余额宝提供的活期利率远远高于商业银行的定期利率，因此越来越多的用户开始将资金存入余额宝，这对于传统商业银行的资金储蓄造成一定程度的冲击，更多的人将钱从银行取出转而存入余额宝之内，同时这也被人们看作是一种平民化的理财项目，经过多年发展，余额宝累计客户达到8200万，累计转入资金超过5000亿元。

（四）众筹融资

众筹融资是阿里巴巴正在开发的项目之一，目前国外比较流行的金融融资方式之一，他是利用互联网媒介汇集众多投资者的资金能力，用来资助给某一个人或者某个企业，从而帮助他们完成某项商业活动。可以说，网络小微贷款之后，众筹正在成为我国互联网金融发展的一个新的热点。作为一种低门槛、低成本的新兴互联网投融资模式，众筹能适应众多行业的发展要求，满足广泛的创新创业需求。互联网金融的普惠价值在众筹这一模式上得到了集中体现，因为，众筹融资不仅让广大创业者与小微企业实现融资发展，还让越来越多的社会大众参与其中，享受创业投资与企业发展的红利。通过创业者可以向投资人与潜在消费者宣传、展示自己产品服务的创意与特色，甚至可以将实用化的产品服务直接放到平台上接受消费者的检验，如果广受青睐与好评，具有市场发展前景，创业者可以通过众筹平台轻易汇集资金，找到厂家来生产。生产者和消费者都来源于众筹平台，这个众筹项目不仅为投资者和生产者带来收益，还可以加速产品服务落地，同时还可以实现工程师的自我价值。

在这个崇尚个性、追求自我的时代，高科技硬件产品将会为众筹融资平台带来稳定的客户群体，增加客户的黏度，提高众筹平台的商业价值。众筹融资平台也可以吸引专业风险投资机构来加入，为这些高科技产品提供资金支持。可穿戴设备的投资较大，不太适合债权众筹和股权众筹，产品众筹可以帮助这些高科技产品找到目标客户，同时利用平台的反馈来升级产品，众筹融资平台网站具有客户来源广泛，客户文化程度较高，客户较为专业的特点，众筹融资充分发挥了互联网的作用，将投资者的资源进行有机整合，并用以帮助某个个体完成某项工程，这种融资方式不同于证券股票的直接融资，也不同于商业银行机构的间接投资，而是一种全新的融资模式，并且将会对已有的融资模式给予一定的互联互补。目前我国的众筹融资环境还处于筹划阶段，并未进行推广应用，但是在互联网金融快速发展的大环境下，众筹融资必将会成为未来互联网金融发展的重要领域。

作为一种新的投融资模式，众筹融资就像一个广阔的舞台，其具有显著优点以及局限性。

1. 门槛低。从项目的发起来看，相比其他融资渠道，众筹基本没有或者只有很低的要求，只要是有想法、有创造能力的项目都可以通过众筹发起融资。

2. 多样化。众筹的方向具有多样性，在国内的众筹融资网站上的项目类别包括设计、科技、音乐、影视、食品、漫画、出版、游戏、摄影等。

3. 草根性。项目的支持者通常是普通的民众，而非专业的公司、企业或是风险投资人。

4. 创新性。众筹融资的参与者发起的众筹项目大多非常有活力而且有很强的创新性。众筹的本质就在于项目获得大家的认可，得到大家的支持，这样才能从支持者那里筹集到所需资金。而获得更多人的支持，项目往往就必须有创新性、有活力、有可执行性。

通过众筹融资平台筹集资金，无论是项目的支持者，还是项目的发起者，众筹平台都为其提供了一个较低的准入门槛，大大降低了投融资的难度和成本。但是相比众筹融资的优点，众筹融资的缺点也是十分明显。

首先，受相关法律环境的限制，众筹融资网站上的所有项目不能以股权、债券、分红或是利息等金融形式作为回报，项目发起者更不能向支持者许诺任何资金上的收益，必须是以其相应的实物、服务或者媒体内容等作为回报，否则可能涉及非法集资，情节严重的甚至可能构成犯罪。

其次，众筹模式较多，如奖励制众筹、募捐式众筹、股权制众筹、借贷制众筹，每一类型下又有多种类型的产品。但正是由于这诸多的经营内容，使得众筹领域尚无明确的界定和规范，其产品多属非标产品，故不能像P2P经营资金这种标准化产品一样可以实现规模化扩张，定价机制也难以清晰明确，也阻碍了众筹融资模式的扩张发展。

不论是优点还是缺点，何时能走出一条扬长避短的、适合中国国情的、具有中国特色的众筹融资之路，尚未可知。但可以肯定的是，诸多商业人士已经悄无声息地走在这条路上，而且这条路将会越走越宽。

三、结语

总而言之，互联网金融已经逐渐深入到人们的生活之中，并且亦逐步被人们所接受，开始影响人们的生活方式与消费习惯，同时也给我国的金融行业带来了一场前所未有的革新浪潮。然而，互联网金融仍然面临着一些亟待解决的问题，例如，互联网金融的风险和监管、法律制度等。因此在确保互联网金融发展空间的前提下，建立相应的法律制度、法规体系对其进行必要的监管，这对于互联网金融未来的发展具有非常重要的意义。

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（作者单位：河南开封科技传媒学院）