广化交易纯碱市场月度监测报告(2022年4月)

1 本月国内纯碱市场综述

本月，国内纯碱市场稳中偏强运行，市场情绪积极。对于价格而言，轻重碱价格亦基本窄幅上调。当前，纯碱装置开工相对稳定且高位，日产量供应充足；下游需求表现一般，刚需维持，补充库存。纯碱期货走强提振，期现商拿货积极性较高，带动现货市场成交氛围，碱厂待发订单较为充足，库存窄幅下降。短期来看，国内纯碱市场以稳为主。目前，国内轻质碱主流出厂价格2650～2900元/吨，重质碱主流送到价格在2850～3000元/吨，价格与上月相比上涨幅度在50元/吨。

图1 2020-2022年国内纯碱价格走势图

4月，纯碱企业价格大稳小涨，市场交投氛围尚可。随着道路管控政策放松，厂家出货好转，纯碱库存有所下降。截至目前，4月份纯碱产量257.82万吨，纯碱整体开工率87.22%。月初纯碱库存137.41万吨，月底库存 135.05万吨，库存减少2.36万吨，降幅为1.72%。

从当前纯碱市场来看，下游需求表现平平，大多按需采购为主，随采随用，价格持稳运行阶段。纯碱各地区装置开工稳定，月内产量相应稳定，现货价格坚挺，采购情绪改善，预计短期内纯碱市场稳中向好运行。

下游来看，受疫情影响，物流运输受阻，下游纯碱库存有所消耗，部分企业有补库预期，待发订单量尚可。另外，纯碱期货价格上涨，市场情绪提振，整体看来市场交投气氛尚可，产销基本能维持平衡。

整体来看，场内纯碱装置运行波动不大，供应稳定；随着疫情对部分地区的影响减弱，物流运输逐渐恢复，企业出货好转，且下游用户补库需求亦存增加预期。短期内，预计纯碱市场或稳中偏强运行。具体还需密切关注纯碱企业开工变化及下游采购情况。

2 国内各地区市场行情简析

3 本月各地区市场价格走势图

图2 本月各地区市场价格走势

4 产量及进出口数据统计

4.1 产量统计

据广化交易数据统计，我国2022年4月纯碱产量为257.82万吨，同比增加0.65%。当前多数企业装置运行正常，整体开工满负荷生产，产量上升的空间有限。个别企业短暂停车和降负运行，导致纯碱整体开工率以及产量变化不大。下月暂无较多的检修计划，预计5月产量或波动幅度不会太大。

图3 2020-2022年纯碱产量月度数据统计

4.2 进出口量统计

图4 2021-2022年进口量月度数据

据海关统计，2022年3月我国纯碱进口量为7095.24吨，累计进口量为75228.21吨，当月进口金额为193.98万美元，累计进口金额为2427.79万美元，当月进口均价为273.40美元/吨，累计进口均价为322.72美元/吨，进口量同比增长65.66%。目前，国内纯碱企业开工稳定，国内货源供应量可以满足需求，进口依存度并不高。纯碱进口量增加的主要原因在于国内纯碱价格优势不及海外天然碱，部分企业偏向于进口纯碱。

据海关统计，2022年3月我国纯碱出口量为144361.29吨，累计出口量为310643.58吨，当月出口金额为5492.11万美元，累计出口金额为11783.72万美元，当月出口均价为380.4美元/吨，累计出口均价为379.33美元/吨，出口量同比增长52.94%。目前，在国际动荡尚未结束以及疫情的干扰下，导致运输不畅，国外有需求转向国内市场；叠加近期国内需求平平，纯碱厂家库存不断增加，厂家内销压力较大。在此情况下，部分纯碱厂家加大出口力度。预计今年的纯碱的出口量有望恢复到历年水平或小涨趋势。

5 上游原料走势分析

5.1 原 盐

4月份，全国原盐市场走势持稳过渡，市场成交变化不大，国内原盐装置整体稳定，装置开工平稳，供应量充足。原盐下游两碱行业装置开工稳定，需求尚可。据国家统计局统计，3月全国原盐产量376.0万吨，同比增长0.9%，全国原盐累计产量为969.3万吨。预计下月原盐市场延续稳势。

表2 2021-2022年主流地区原盐月内价格表 (元/吨)

5.2 炼焦煤

图5 国内炼焦煤价格走势

据国家统计局数据显示，2022年3月，全国焦炭产量4016.9万吨，同比下降1.1%，截止4月28日，国内炼焦煤现货整体均价是3080元/吨，月初价格为2955元/吨，价格较月初上调347/元/吨，涨幅13.29%。

焦炭方面，4月，国内焦炭市场偏强运行。月内，原料焦煤价格上涨，成本支撑尚可，焦化企业提涨心态浓郁。下游钢厂限产解除，需求表现良好，钢厂方面复开工尚可，备货积极性较高。部分地区运输恢复，出货顺畅，整体焦炭市场持续强势运行。港口可售货源依旧偏少，集港意向较前期略有好转，价格上涨，贸易商出货积极。综合来看，市场运行稳中偏强发展，预计后期焦煤价格高位维稳运行。后市重点关注交通运输情况以及下游钢厂开工情况。

在产量方面，根据统计局最新数据显示，2022年3月我国原煤产量为39579.5万吨，同比增长14.8%。随着保供稳价政策的高频率发布，煤矿的执行或将常态化执行，产量较往年同期水平将普遍偏高。根据目前煤企开工情况，结合下游两碱行业的开工情况，预计2022年原煤产量仍将有所增长。

图6 2020-2021年原煤产量月度数据情况

6 下游市场需求分析

6.1 氧化铝

图7 氧化铝主要地区价格走势

据广化交易统计数据，4月28日四地氧化铝市场均价2996元/吨，本月，氧化铝价格价格窄幅上涨。从基本面看，供应端持续恢复，去库存情况尚可；需求端，持货商挺价运行，长单大户入市，市场表现随之好转，整体市场交投尚可。但成本端有转弱迹象，制约了铝价涨势，预计近期氧化铝市场或震荡运行。

图8 2021-2022年氧化铝产量及增减变动月度统计情况

据国家统计局数据显示，2022年3月国内氧化铝产量为685.3万吨，较往年同比增加4.5%，产量较往年有所下降。

截至2021年12月底，中国氧化铝产能达到9035万吨/年，产能比2020年同期增加了170万吨/年。新增产能集中在广西、贵州地区，其中广西龙州新翔生态铝业有限公司、贵州广铝一期二段为新建投产产能，产能共计130万吨/年；广西靖西天桂铝业、国电投务正道氧化铝公司通过产能扩容，提升产能共计40万吨/年。展望2022年，国内仍有多个大型氧化铝项目待投产，氧化铝的供应格局仍将维持过剩。预计2022年国内氧化铝产量达到7616万吨，同比增长3.6%，进出口基本与2021年持平，非冶金级氧化铝需求量164万吨，电解铝对氧化铝需求量7596万吨，氧化铝供给仍过剩160万吨。

6.2 玻璃行业

本月，沙河市场各企业产销情况不一，整体交投仍显弱，交易量有限；华东地区价格明稳暗降，场内企业产销基本平衡，但随着外部低价货源流入，商谈价格偏低；华中地区偏弱运行，贸易商出库为主，下游加工厂拿货意愿不强，库存增加，价格持续走低；华南地区价格以稳为主，下游拿货刚需维持，库存微增，厂家价格多持稳；西南地区价格保持低位维稳，产销弱平衡，库存增加。西北市场价格窄幅下调，需求偏淡，产销较弱，库存持续增加。据隆众资讯统计，截至4月28日，全国浮法玻璃均价1958元/吨。下游需求未见明显好转，且部分地区仍受疫情影响，货源流通缓慢，成交重心下移，预计近期国内浮法玻璃现货市场或僵持走势。

图9 2020-2021年平板玻璃产量月度数据统计

国家统计局公布的数据显示，2022年3月全国平板玻璃产量为8721.7万重量箱，同比增加2.2%，国内平板玻璃整体产量同比有所提升。2022年1-3月乘用车累计实现销量554.5万辆，同比累计增长9.0%；新能源汽车累计销量186.4万辆，同比下降0.6%。受新冠疫情影响，吉林、上海、山东、广东、河北等地经销商进店和成交都受到影响，各地分管措施的变化对物流效率造成一定影响，零售损失较大。面对复杂艰难的环境，尤其是近期汽车产业链的损失巨大，次生零部件断供影响明显，或将继续严重影响二季度销量，二季度产销面临不确定的状态，市场承压。

7 相关产品-氯化铵市场行情分析

图10 2020-2021年氯化铵价格走势图

4月，国内氯化铵市场保持高位运行。月内厂家价格坚挺，较前期价格窄幅上调，目前干铵主流出厂价格在1400-1550元/吨左右，湿铵主流出厂价格在1300-1400元/吨，联碱企业装置开工率保持高位水平，厂家待发订单充足，场内货源紧缺局面持续，厂家挺价意愿较强。4月，国内尿素市场不断上行。一方面，南方农业需求陆续启动，对尿素需求有一定的支撑。另一方面，近期出口有增加趋势，利好支撑尿素企业报价坚挺。西南有限气减产预期，加之印度招标消息对国内尿素市场的利好影响，预计短期内尿素市场或延续偏强趋势。

总体来看，目前多数联碱企业装置开工维持高位，下游需求尚可，预计近期供应依旧偏紧。主流下游氮肥产品尿素市场易涨难跌，利好氯化铵市场，预计近期国内氯化铵市场或维持高位运行，后续需关注新单跟进情况。

8 纯碱装置动态

9 后市市场预测

后期来看，供应端，四五月份为纯碱传统检修旺季，市场整体开工或下降，供应量或缩减。需求端，下游需求改善，随着道路管控政策放松，华北、华东部分区域部分限制解除，下游加工厂节前备货以及适量补库，市场成交向好，碱厂待发订单量充足。另外，光伏存生产线投放计划，需求增加预期。且在碱厂订单支撑下，预计近期国内纯碱现货市场或偏强震荡，价格大稳小动。

10 相关政策新闻

10.1 行业新闻

2022年1-3月份，全国房地产开发投资27765亿元，同比增长0.7%

2022年1-3月份，全国房地产开发投资27765亿元，同比增长0.7%。其中，住宅投资20761亿元，增长0.7%。

1-3月份，商品房销售面积31046万平方米，同比下降13.8%。其中，住宅销售面积下降18.6%，办公楼销售面积增长24.8%，商业营业用房销售面积增长22.0%。商品房销售额29655亿元，下降22.7%。其中，住宅销售额下降25.6%，办公楼销售额增加4.1%，商业营业用房销售额增长11.3%。

1-3月份，房地产开发企业到位资金38159亿元，同比下降19.6%。其中，国内贷款5525亿元，同比下降23.5%；利用外资10亿元，下降7.8%；自筹资金12395亿元，下降4.8%；定金及预收款12252亿元，下降31.0%；个人按揭贷款6369亿元，下降18.8%。

3月份，房地产开发景气指数(简称“国房景气指数”)为96.66。

10.2 企业新闻

企业名称最近动态中盐化工一季度业绩超预期,发投碱业收购完成中盐化工发布2021年年报及2022年一季报,2021年实现收入134.13亿元(同比+37.54%),实现归母净利润14.77亿元(同比+166.61%),22Q1实现营收44.12亿元(同比+86.57%),实现归母净利润6.16亿元(同比+141.48%)其中,中盐化工成功收购青海发投碱业100%股权,纯碱产能达380万吨/年,位居全国第一

(广州化工交易中心资讯分析师 阮建荣)