企业项目投资类财务管理思路及对策

张欣

【摘要】项目投资是企业经营发展过程中必经的阶段，而财务管理是帮助企业规避投资风险，制定投资决策的重要环节，对提高企业投资收益，保证企业投资的可靠性意义重大。因此，文章结合韩城能源发展投资有限责任公司的经营实例，对企业项目投资中的财务管理方法展开研究，旨在转变企业投资管理理念，引导企业加强投资环节的财务管理力度，制定科学、合理的投资决策，为企业可持续发展保驾护航。

【关键词】企业；项目投资；财务管理；投资风险

【中图分类号】F530.68

一、企业项目投资类财务管理的价值

财务管理是企业管理体系中的重要内容，是企业控制财务风险、项目成本的基本路径，财务管理在企业项目投资中有着不可忽视的作用[1]。

一方面，企业进行项目投资时，财务人员会依据项目招投标、相关市场数据，分析项目投资的必要性，以及现有投资方案的可行性，借此帮助企业防范投资风险，避免企业因投资风险而出现经济损失。

另一方面，部分企业在进行项目投资时，会出现其所选择的项目与企业当前所处行业不符的情况。这类投资多为新兴行业。但此种“跨行业”投资会出现较大的投资风险，所以需要利用完善的财务管理体系，严格分析项目投资中的人力、财力、技术、其他资源的投入成本，确保项目投资方案的可行性，有效预防企业投资风险。

二、企業项目投资类财务管理现状分析

（一）财务评价指标不健全

传统项目投资过程中，企业对项目投资可行性的评价指标较为局限，指标定性、定量较为便捷。但在市场经济体制下，投资类项目所处的市场环境改变，市场经济中的各项因素均会影响项目预期收益，导致项目投资结果出现改变。所以在针对性的评价项目可行性时，企业需参考的评价指标增多，但由于现阶段企业的投资类财务管理体系尚未完善，其所选定的财务评价指标不健全，因此在评估项目可行性时，会存在项目财务指标分析结果不合理、不完整的情况。难以通过衡量项目投资相关指标，科学配置投资资源，使得企业在项目投资中的财务管理制度不规范，对投资决策参考价值不突出[2]。

（二）项目动态折现指标计算方式不合理

企业投资类项目的财务管理工作，其本质是通过财务评价，分析项目投资过程中的各类“动态指标”，从而通过有效的财务管理，保证项目投资中动态指标的合理性。但财务人员在核算投资类项目的现金流量时，项目初期、项目末期的现金流量会受多种因素影响，使得财务人员在计算项目现金流时无法确保计算结果的可靠性。并且在财务计算过程中，项目的“贴现率”需要与项目投资成本呈正比关系，若计算期内现金流的“实际净值”大于0，则代表该项目投资方案的可行性。然而在项目投资过程中，其现金流的贴现利率会被定期调整，导致项目投资成本核算与实际投资数据脱节，使得投资类财务管理效能减弱，无法为企业提供精准的决策依据。

三、企业项目投资类财务管理思路

在企业投资类项目中，项目决策是项目建设、项目投资中的核心环节，具体指企业在确定投资目标后，通过相关调查、论证所制定的合理方案。一方面，企业作为项目的投资主体，需要进一步确定项目投资目标，分析项目可行性，计算项目投资数据，以及项目预期收益。另一方面，明确目标后，企业会按照内部现金流量，判断项目投资中的风险大小，计算项目投资中各个环节的净现值，从而合理评估现有的投资数据，制定出科学、有效的投资决策。而财务管理工作在投资类项目中的运用，具体可体现在项目决策和项目投资过程等环节中[3]。

项目决策环节，企业会通过财务管理工作分析对外投资项目、内部投资项目的预期盈利，然后权衡企业现有的现金流、投资过程中的时间价值。同时计算该项目的市场效率、市场净值，判断项目投资的可靠性，准确地计算项目报酬率。项目投资过程中，财务人员会基于市场经济特点、市场需求，挖掘各类项目的投资价值，提前预留投资资金。在此期间，财务人员会在财务管理过程中，有效利用各行业的相关政策，降低投资过程中的财务风险，同时构建多元化的融资体系，保证项目收益，提高项目投资中企业资金的利用率。

四、企业项目投资类财务管理对策

（一）健全投资风险评估体系

应健全投资风险评估体系，将财务管理作为风险评估的核心工作。具体来说，企业在对外投资、投资固定资产时，由于市场环境的复杂性，会面临诸多的风险问题，而基于财务管理的风险评估价值，会帮助企业在经营管理中及时分析项目投资的可靠性，判断各个时期企业的流动资金、可支配的现金流，随后通过评估项目投资收益、细化项目投资流程的方式，将财务风险管理融入项目投资过程中，构建系统化的投资风险评估体系。

在此期间，企业还应根据项目投资中的各类风险，确定风险大小、等级、影响因素、产生原因、危害等信息，制定针对性的风险应对措施，科学规划下一阶段的投资方案，全方位防范企业财务风险，减少投资中的财务损失。另外，企业在评估投资风险时，还应增强投资部门的风险意识，将风险防控责任落实到个人，明确划分员工风险防控职责，使其能够根据风险评估制度，严格遵守项目投资中财务管理、风险控制制度，及时发现并处理企业风险问题。

（二）提高企业财务信息的利用率

现代社会中，信息成为各行业经营发展的重要参考数据，企业项目投资同样需要参考大量的市场信息、项目信息、企业财务信息。所以基于企业投资类项目的财务管理工作，需要财务人员正确看待信息的价值，提高企业财务信息的利用率，在项目投资过程中，充分挖掘各类信息的决策价值。

（三）重视固定资产投资的财务管理

一方面，企业可深入调查固定资产项目投资，计算该项目的“净现值”“报酬率”“投资回收期”等评价指标，确定该项目是否具有较高的投资回报率。若项目回报率大于企业进行项目投资时的实际投入成本，表示该项目可行性较高，投资效益多。明确项目可行性后，企业财务人员应评估企业投资实力，然后制定出完整的投资方案。

另一方面，企业在进行固定资产项目投资时，还应及时通过财务管理工作，分析项目未来回报率、现金流出值之间存在的资金差额，借此判断项目本身的优劣。但是财务人员在财务核算后，发现项目净现值小于0，则表示该项目预期收益不高，可行性較差。

净现值、投资回收期等财务指标是为反馈项目投资期间经济寿命内的指标，但在项目投入运营时，仍需借助可量化的财务指标，分析项目的财务表现。目前，投资类项目中，“净资产收益率”“投资资本收益率”“项目期偿债备负率”作为项目财务控制的重要指标。其中，净资产收益率的计算公式见公式（1），可反映投资企业所有者权益的投资回报率。

与此同时，财务人员还应定期计算项目营运后企业投资资金的偿债备付率，见公式（3）。

以某制造企业投资项目为例：乙公司计划启动新项目，需投入700万元购买并安装一套生产设备生产，次年开始可正式生产A产品。该设备预计可使用5年，净残值100万元，按直线法计提折旧。正式投产后，每年需投入材料费、人工费、管理费等750万元，可获得A产品收入1000万元。在投资期间需先垫付资金200万元，投资期满后如数收回，设备变卖处理，利率为5%。

乙公司财务部门对该项目进行计算分析，项目运行后每年均可盈利，每年现金净流量如表1所示。

财务部门以此为基础，计算货币净现值，如表2所示。

经分析，该投资项目运行5年，项目净现值为276.7万元，净现值大于0，因此项目投资可行。

（四）促进财务管理与投资决策的融合

企业在项目投资中，需要进一步促进财务管理与投资决策的融合，将财务管理理念渗透在项目投资过程中。具体来说，首先，企业应加强财会人员培训，使其学习项目投资管理方面的财务知识，定期了解项目投资相关的经济政策，用更为专业的财务管理理念，规划企业项目投资方案。其次，企业管理层应定期请财务人员汇报财务信息数据，并以此为依据，优化企业投资方案，制定科学的投资决策。

（五）细化投资中的财务管理

首先，项目招投标环节中，财务人员需详细分析企业现阶段财务情况，如资金流量、债务、经济实力，确保企业在与投资项目建立联系后能够有充足的资金进行项目投资，履行合同中的约定。其次，项目投资期间，财务人员还应加强会计工作，根据企业财会制度，从基础数据开始分析企业各项业务、各个项目中的各项资金，以此加强项目投资中的财务管理。

主要参考文献：

[1]刘静仪.以财务管理为核心构建投资公司会计体系[J].中国乡镇企业会计，2021（8）：128-129.

[2]周靖.建筑企业PPP项目财务管理面临的困境及对策：以M公司为例[J].财政监督，2019（13）：113-119.

[3]章玲.企业基建项目财务管理与风险管控对策思考[J].现代经济信息，2018（19）：199.