关于集团公司财务风险管理的探讨

彭 娟

（泰禾医院管理有限公司，北京 100025）

财务风险源于集团公司日常经营活动，在复杂多变的市场环境中，若财务风险管控得当，有可能给企业带来额外的经济效益，促进企业战略目标的实现；反之，则会给企业带来经济损失，甚于导致企业经营的失败。因此，集团公司应合理管控财务风险，使自身在复杂多变的市场环境中持续健康发展。集团公司经营中会遇到各种风险，包括战略不当风险、经营失败风险、市场风险、财务风险、信用缺失风险等。财务风险对于集团公司影响巨大，财务风险管控也成为集团公司风险管理的核心所在。

一、集团公司财务风险管理概述

（一）集团公司财务风险的含义

财务风险指企业在进行各项经济活动时，由于所处的外部宏观环境具有不确定性，同时企业内部未能合理决策、执行力度不够等因素，使得企业实际取得的经营成果与战略目标存在一定偏差，导致企业出现经济损失的可能性。集团公司组织管理架构较为复杂，有可能涉及到多个行业的经营，使得集团公司内同时存在多个经营主体，这也意味着集团公司面临的风险比单个企业更为复杂。财务风险管理是企业经营管理过程中一项重要内容。集团内各公司应从集团大局出发，有效地防范财务风险。集团公司活动一般分为经营活动、筹资活动、投资活动，各个环节均存在相应的风险。

（二）集团公司财务风险的特征

集团公司财务风险具有复杂性和不确定性，一方面由宏观环境决定，包括全球化的市场经济环境、政治环境、法律环境、人文环境等，集团公司只能认真分析宏观环境及其变化，提高自身的应变能力，来减少宏观环境对集团公司产生的不利影响；另一方面，集团公司复杂的内部组织架构和治理结构，也会导致财务风险的产生，而内部风险则可以通过科学的管理手段予以控制。

二、集团公司财务风险的现状分析

（一）集团公司管理者财务风险意识有待加强

大多数企业管理者并没有真正意识到财务风险的重要性，认为财务风险管控主要由财务部门负责。财务风险贯穿于企业经营活动的各个环节，如集团公司在经营管理过程中，未能对年度生产和销售情况有合理的计划，出现库存积压，产品不能快速转化为可用资金，造成资金短缺的风险；集团公司为了提高市场份额和销售业绩，未能对顾客的支付能力和信用有深入的了解，增加了应收款项未能如期收回的风险，进而出现坏账或资金短缺的风险；集团公司在项目投资时，未能对市场进行充分的调研，导致投资收益未达到预期，产生投资风险。集团公司管理层财务风险意识[1]的缺失是财务风险产生的重要根源。

（二）资金管控存在较大问题

现金流的正常运转是集团公司可持续发展的重要条件。资金风险重点关注经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流量是否匹配。集团公司的日常经营中，由于资金管控不当，使集团公司不能保持正常的现金流运转，引发资金的流动性风险，导致企业不能健康发展。资金管控风险的主要原因如下。

1.缺乏有效的资金预算管理

通过事先编制年度、季度等资金收支计划，保证合理的资金需求，控制资金收支平衡是资金预算的作用。集团公司财务风险管控的重要环节之一就是资金预算管理，如缺乏有效的资金预算，集团公司各单位、各职能部门无明确目标，在进行经营活动时就具有一定的盲目性，不利于集团内各公司日常经营活动的控制，使得资金不能得到有效使用，无法达到集团公司收益最大化的目的。

2.资本结构不合理带来的筹资风险

集团公司为了满足日常经营、投资等资金需求，需要通过筹资来实现。筹资风险主要是集团公司由于无法按约定偿还借款本金和应付利息、甚至产生违约金的偿债风险。集团公司因需要资金支持，未合理进行筹资规划，资本结构、筹资方式选择、负债期限结构等安排不当，严重导致集团公司资金结构失衡[2]，给集团公司带来资金风险。集团公司因不能合理安排融资规模，使得债务类融资占比较高，偿债风险加大，会对后续的融资产生一定的负面影响，也会有出现资金链断裂的风险。

3.盲目扩张引发的投资风险

正确的投资是集团公司做强、做大的一个重要途径，有利于提高集团公司的整体盈利能力。当前部分集团公司未能充分考虑自身实际情况，对市场没有充分的认识，跟风盲目投资，投入的资金没有得到预期的收益，且投资成本无法短期内变现，使得集团公司面临资金链断裂的风险。

（三）集团内部存在税务风险

税务风险指集团公司未能正确有效地遵守税收法规，而出现的合法性风险。税务风险包括两方面：一方面指集团公司应缴未缴和少缴的税额，面临被税务机关要求补税、罚款、加收滞纳金及企业声誉受损等风险；另一方面指企业没有享受国家税收优惠政策、多交税款，增加了企业的税负。集团公司出现税务风险的原因，一方面是财务人员专业素质不足；另一方面，集团公司经营者为了获取经济利益的最大化，通过机会主义行为进行漏税逃税，给集团公司的发展带来更大的经济损失。

三、加强集团公司财务风险管控的对策

（一）树立全员财务风险管控意识

集团公司经营活动中的各种风险最终都会通过财务数据反映出来，因此集团公司应着重加强全体员工的风险管控意识，在没有造成重大损失之前及时准确发现并应对风险。集团公司应定期加强对全员的专业技能知识和风险管控意识的培训，使得员工具备较强的专业胜任能力和过硬的职业道德素养，让员工将风险管控意识贯穿于日常经营活动当中，加强全员对财务风险的敏感度、风险辨别和应对能力，在风险出现的前期就对其进行有效的预防和应对，尽量将财务风险的危害将至最低。

（二）建立有效的财务风险管理体系

1.建立有效的内控制度

有效的内控制度可以为集团公司日常经营活动的顺利开展保驾护航，是集团内各公司、各部门自我管控的内在制约机制，也是集团公司风险管控的基础所在。首先，集团公司应根据自身业务情况，对业务流程进行分解与控制，把控经营管理活动的整个过程，保证结果的准确性、可靠性。其次，集团公司应对经营活动如采购、生产、销售、投资、筹资等各个环节进行有效管理，梳理科学的审批流程，在每个重要审批环节设置关键审批节点，对事项的授权和执行、保管和记录等不兼容岗位要相互分离，达到相互制约。最后，聘请相关专业经验和技能的人员作为审批人员，避免因审批流程不规范而导致的财务风险。

2.建立畅通有效的信息系统

集团公司因子公司数量多、经营地分散等造成信息不对称，使得集团公司在进行各项决策时，没有真实有效的数据做支持，无法进行客观分析和有效评估，从而造成集团公司财务风险管控难度加大。集团公司应建立畅通有效的信息系统[3]，可利用信息技术，在集团公司内部及时传递真实有效信息，以便集团公司依据外界环境的变化，及时预警财务风险并采取有效措施进行应对，将风险管控贯彻到集团内各公司的各项决策中，提高集团公司整体应对财务风险的及时性和有效性。

3.建立财务风险预警和应对系统

财务风险围绕生产经营活动，是各种经营风险的具体表现，集团公司应在采购、生产、仓储、销售等环节建立并完善风险评估和预警系统，分析风险产生的原因，从各环节上预防风险，降低风险的发生。风险评估和预警系统的建立应结合集团公司实际情况，建立短期和长期的财务风险评估和预警机制。集团公司建立资金流预警机制，可定期对集团内各公司收集相关信息，建立可量化的财务指标作为资金流的预警指标。根据行业特点和市场情况，通过财务指标的横向、纵向对比，分析指标的异常变化及产生的原因，进行风险的预测。如对正常经营产生的影响较大，集团公司应采取预防措施，做好财务风险的应对。通过预警系统提供真实、可靠的风险信息，相关人员能熟练提取和利用预警系统信息，及时发现风险且快速应对，使得财务风险得到有效控制。

（三）加强资金管理，规避现金流风险

1.加强资金预算管理

集团公司必须规范资金的预算管理，提高资金预算编制的准确性和执行的有效性，确保集团公司资金的合理配置。资金预算编制方面，集团公司按照“资金全归集、预算全覆盖、收支两条线”原则，根据年度目标，以生产经营计划为依据，集团内各公司按月、季、年分解到各部门，预测资金的收支情况，制定合理的资金预算，有效预测资金收支盈余缺口，为资金管理提供可靠依据。加强资金预算的过程管控，经批准的资金支出不得超预算使用，如确实需要，可申请预算的调整或总额内调剂。各公司应将资金的实际收支情况与月度、季度资金预算进行比较分析，对实际数与预算数偏差一定比例或金额的项目，分析偏差产生的原因和可能存在的影响，确保资金使用的有效性和资金流动的安全性。

2.实行资金集中管理

集团公司必须充分利用、管理和统筹自身资源，加强资金流转过程中的集中管理[4]，增强对各子公司资金的管控力度。集团总部可建立资金池，将各子公司的账面可用余额定期进行上划，按周让各子公司上报资金需求，并根据各部门、各子公司的实际资金需求进行资金的分配，按周或按月对资金的收支情况进行统计，加强对资金流向的监控，最大程度减少闲散资金，做好资金的统筹调配，提高资金周转速度和使用效率，为集团带来最大的利益。

3.优化融资结构、减少筹资风险

集团公司应加强各子公司筹资管理，在考虑整体资源和各子公司的融资需求后，从集团整体进行融资，可降低融资成本。集团公司应根据实际运营情况，在充分考虑经营和投资活动资金收支前提下，根据资金的需求缺口，明确融资规模和结构，平衡好短期、中期和长期的负债比率，使得自有资金和借入资金的占比更合理。优化应收款项的信用方式，全面评估客户信用和资产情况，执行有效的客户信用监控方案；提高存货周转率，及时排查存库物资积压情况，从而加强经营资金的快速回收，在满足集团公司资金需求的情况下，适当融资，降低融资成本，规避因债务资金占比过高而导致到期不能偿付的风险。

4.严格项目审批制度，进行有效投资

集团公司投资的项目决定了未来一段时间内业务的发展方向和集团目标的实现与否，集团公司可成立专门的投资部门，对投资项目事前进行评估、事中进行分析、事后进行监控，投资决策的关键节点要严格落实项目审批制度。投资项目前，集团公司要对内外部环境进项充分的了解，理性评估公司优势和劣势；做好项目尽调工作和投资前的可行性研究，可建立财务模型，通过投资收益率、投资回收期等财务指标为投资决策提供参考和支持。项目投资后，定期对项目进展情况进行分析，确保项目按照预期的计划开展，如外部环境发生变化，应及时对项目进行全面的评估，若项目继续开展会给集团公司带来经济损失，必要时也应及时止损。投资决策应确保所投资的项目与集团的战略目标相一致，实现集团公司投资收益的最大化。

（四）加强税务风险管控

在提高企业管理水平和增强风险意识的前提下，集团公司应建立一套可操作性强、便于控制的内部税务风险管控系统。首先，集团公司管理层和财务人员应树立税务风险意识[5]。设立税务团队，团队成员应具备良好的财税专业技能知识，相关人员不断学习财税政策，对税收法规有深入的了解。其次，建立税务风险预警制度，税务团队定期收集集团内各公司的税务信息和财务相关信息，运用各种分析等方法，识别潜在的税务风险，采取相应的措施规避风险，从而防范企业税务风险的发生。再次，加强税收缴纳的复核制度，在实施税收缴纳过程中，要合规、合法地审阅纳税事项，测算税收缴纳的合理性、合规性，进行相应的税收缴纳，避免因办税人员财税知识不足导致的税收缴纳不准确而产生的税务风险。最后，在税务风险产生后，集团公司应积极沟通，缓解存在的税务风险，避免对集团公司产生更大的经济损失。

四、结束语

财务风险会影响集团公司的可持续经营，财务风险管控是集团公司风险管理的核心所在，尽管财务风险具有复杂性和不确定性，但财务风险可以预防和应对，集团公司可以通过树立财务风险管控意识，建立有效的财务内控管理体系，加强资金风险管控和税务风险管控，将财务风险控制在一定的范围内，从源头规避财务风险的发生，提高集团整体应对财务风险的能力，使得集团公司不断扩大市场份额、提高核心竞争力，实现集团战略目标和持续健康发展。