纯碱：12月库存持续增加，市场成交不温不火

广州化工交易中心资讯分析师 阮建荣

1 本月国内纯碱市场综述

12月份，国内纯碱市场走势偏弱整理，成交清淡，轻碱价格大幅下滑，重质碱跌后企稳。目前，国内轻质碱主流出厂价格2150～32300元/吨，重质碱主流送到价格在2850～3300元/吨，价格与上月相比波动幅度在500～1000元/吨。

从当前纯碱市场来看，供应端，纯碱装置运行稳定，连云港130万吨纯碱装置退出市场，纯碱行业有效产能缩减，以及个别企业检修，整体产量有所下降；需求端，下游需求持续不温不火。轻质下游市场清淡，终端需求弱化，导致对纯碱需求减少；重质碱下游企业按用量采购，平板玻璃、光伏玻璃放水冷修导致纯碱消耗下降。目前国内的玻璃消耗原料库存为主，备货积极性不高，按需采购为主。整体来看，场内暂无明显利好支撑，供需博弈延续，预计短期内国内纯碱市场或持续弱势，难有较大的改善。

2 国内各地区市场行情简析

3 国内纯碱产量及库存情况

据广化交易数据统计，我国2021年12月纯碱产量为252.04万吨，较11月的247.6万吨增加4.44万吨，整体开工率为80.01%。月初纯碱库存126.08万吨，月底库存181.89万吨，库存增加55.81万吨，增幅44.27%，为同期历史高位。

12月20日，连云港碱业130万吨全面停产，且中海华邦装置拆迁，现不再将其作为有效产能，故目前国内纯碱有效产能为3155万吨。叠加个别企业检修，预计后期整体开工率和产量或有所下降。考虑到近期下游采购谨慎，纯碱出货仍面临压力，预计库存呈现增加趋势。

4 上游原料行情分析

4.1 原 盐

12月份，全国原盐市场走势大面向稳，市场成交延续前期水平，国内原盐装置整体稳定，供应量充足。原盐下游两碱行业入市需求尚可，采购基本稳定。预计下月原盐市场延续稳势。

4.2 焦 炭

12月，国内焦炭市场稳中小涨。临近年末，受环保检查影响，炼焦煤供应量有所缩紧，部分煤种略有回涨，近期下游钢厂积极补库，采购积极性提高，需求支撑较强，市场交投气氛较前期好转，库存偏低位，支撑焦企提涨，预计短期内焦炭市场稳中偏强整理。

5 下游需求分析

下游需求表现不温不火，轻质纯碱下游用户坚持刚需拿货，用量较少，随用随采。重质碱下游浮法玻璃及光伏玻璃厂家盈利情况欠佳，开工率不高，拿货意向偏淡，且企业压价情绪较浓。部分玻璃企业仍以消耗原料库存为主，采购心态谨慎，对市场持续观望。随着春节的临近，部分终端用户或有一定的备货打算，对纯碱需求存增加预期，纯碱厂家库存增速有望进一步放缓。

6 后市市场预测

综合来看，供应端，原定计划12月份检修的厂家或延迟，且冬奥会的影响，个别地区开工负荷将窄幅调整，由于目前纯碱库存高位，预计下月供应仍表现充足；需求端，下游需求持续平平，采购谨慎。春节临近，部分下游工厂节前备货，有望带动市场需求。目前场内暂无明显利好支撑，国内纯碱市场短期内难有明显改善，预计近期将维持弱势整理。