物联网与大数据时代成本法评估中参数确定的几点思考

卢洁琼（副教授） 杨睿杰（武汉工程大学管理学院 湖北武汉430205）

一、成本法评估的公式及理解

成本法是资产评估的三种基本方法之一，成本法是通过估测被估资产的重置成本，以及被估资产已存在的各种贬值，并将其从重置成本中予以扣除后而得到被估资产价值的评估方法。成本法的基本思路是重建或重置被估资产，公式为：资产评估值=资产的重置成本-资产的实体性贬值-资产的功能性贬值-资产的经济性贬值。成本法和市场法之间相互联系，如果从市场法的角度来理解成本法，则成本法评估也是在市场上寻找一个与被估资产具有相同或相似功能的参照物资产，将参照物资产的市场交易价格作为重置成本，然后把参照物资产与被估资产进行对比，从实体性、功能性和经济性贬值方面寻找差异、量化差异，将参照物资产的重置成本减去实体性贬值、功能性贬值、经济性贬值后得到被估资产评估值的一种方法。从这个角度来讲，成本法评估也是在找参照物资产并与参照物资产对比找差异、量化差异并调整差异的过程，因而在成本法评估中参照物资产的选取至关重要。

二、现行成本法评估存在的问题

（一）采用市场询价法确定重置成本时参照物资产难以确定

成本法评估中重置成本的确定是基础，而重置成本取决于参照物资产的选取。重置成本分为复原重置成本和更新重置成本，复原重置成本是指采用与被估对象相同的材料、建筑或制造标准、设计、规格及技术等，以现时价格水平重新构建与被估对象相同的全新资产所发生的费用。更新重置成本是指采用与评估对象并不完全相同的材料、现代建筑或制造标准、设计、规格和技术等，以现行价格水平构建与被估对象具有同等功能的全新资产所需要的费用。在评估过程中如果复原重置成本与更新重置成本同时存在，优选更新重置成本。根据复原重置成本和更新重置成本的含义，重置成本是指构建或重新构建一项与被估资产具有相同或同等功能的全新资产所需要的费用，因而参照物资产必须是一项全新的资产。在机器设备成本法评估中，设备本体重置成本的计算方法有市场途径询价法、物价指数法、重置核算法等多种方法。成本法评估常用于设备评估，在选择参照物设备时，对大多数有公开市场价格资料的被估设备，可以通过市场询价直接确定参照物设备的市场价格，由于制造商与销售商或不同的销售商的售价可能是不同的，根据替代原则，在同等条件下，评估师应该选择可能获得的最低售价。由于被估设备大多是旧设备，有的出厂时间比较长，原厂家对于同技术同功能的设备可能不再生产，评估师从公开市场上获得的有市场交易价格的同功能新设备（即参照物设备）无数，由于技术先进程度各异，各参照物设备的价格各异。一般来说，技术越先进，同功能设备的市场售价就越高。参照物设备的选取是确定重置成本的基础，也是功能性贬值计算的关键因素。要使评估结果具有说服力，如何从众多有现行市场交易数据且同功能不同技术的新设备中选取合适的参照物设备，是评估师面临的一个难题。

（二）实体性贬值估算存在的问题

实体性贬值也称有形损耗，是指被估资产由于使用及自然力的作用导致资产的物理性能损耗或下降而引起的资产价值损失。实体性贬值有三种估算方法：观察法、使用年限法和修复费用法。其中，使用年限法的计算公式如下：

实体性贬值率=实际已经使用年限/总使用年限×100%

总使用年限=实际已使用年限+尚可使用年限

实际使用年限=名义已使用年限×资产利用率

资产利用率=截至评估基准日累计实际利用时间/截至评估基准日累计法定利用时间

由公式可知，使用年限法来计算实体性贬值率涉及三个参数：总使用年限、实际已使用年限、尚可使用年限，在评估实务中，这三个参数的确定存在以下两方面问题：

1.评估师对总使用年限的确定主观性较强。设备的总使用年限是指设备的使用寿命，通常分为物理寿命、技术寿命和经济寿命。物理寿命是指设备从开始使用到报废为止所经历的时间，主要取决于设备本身的质量、使用保养和正常维修情况。设备的技术寿命在很大程度上取决于社会技术进步、更新的速度和周期。设备的经济寿命是指从开始使用到因经济上不合算而停止使用所经历的时间。经济寿命与设备本身的物理性能以及物理寿命、技术进步速度、技术的外部环境变化等均具有直接联系。当采用总使用年限估算设备的成新率或有形损耗率时，通常首选设备的经济寿命作为其总使用年限，这是国际上资产评估行业常用的方法。经济寿命的确定根据使用该设备经济上不合算来计算，所谓经济上不合算是指使用该设备取得的收入小于使用过程中发生的成本费用。对于经济寿命的确定，需要评估师预测该设备未来使用期内各年的收入和成本费用，同时考虑影响经济寿命的很多因素，如设备本身的物理性能、技术进步的速度、设备使用过程中的维修保养情况等。设备在未来各年的收入和使用过程中的成本费用本身难以确定，还要考虑设备在使用过程中的维修保养情况和技术进步等，因而评估师对被估设备的经济寿命确定存在难度大、主观性强的问题。

2.被估设备累计实际已使用时间难以准确获得。实际已使用年限=名义已使用年限×设备利用率。式中，设备利用率=截至评估日被估资产累计实际利用时间/截至评估日资产累计法定利用时间。由于操作工人的素质和企业对设备的管理欠缺等原因，操作工人对被估资产每日实际利用时间的情况可能记录得不完整，截至评估基准日被估资产实际使用时间是个估计数，并不能反映被估设备的实际磨损情况，进而影响了被估资产实体性贬值计算结果的准确性。

（三）功能性贬值中超额运营成本存在的问题

超额运营成本是指由于新技术的发展，使得新设备（参照物设备）在运营费用上低于被估设备。超额运营成本的估算过程如下：将被估设备的未来年运营成本与功能相同但性能更好的新设备（即参照物设备）未来年运营成本进行比较，计算两者差异，确定年超额运营成本；考虑所得税的影响，计算未来年净超额运营成本；根据被估资产尚可使用年限，采用适当的折现率将未来年净超额运营成本折现，折现值之和就是被估资产的超额运营成本。即：

被估资产功能性贬值=∑（被估资产年净超额运营成本×折现系数）

决定超额运营成本的参数有：被估资产未来年净超额运营成本、折现率和设备未来尚可使用时间。

1.超额运营成本并不一定都代表技术进步。在成本法评估中，重置成本的确定如果无法获得全新状态的被估资产的现行市价，也无法获得与被估资产相类似的参照物资产的现行市价，可以利用与资产有关的价格变动指数计算被估资产的重置成本（卜宁，2009）。采用物价指数计算的重置成本仅考虑物价变动，属于复原重置成本，对应的参照物资产重置成本为被估资产的复原现行价格。如果把参照物资产与被估资产在运营成本方面进行比较，相当于把同一资产新旧两种不同使用状态进行运营成本比较，由于没有涉及任何技术进步的因素，计算的超额运营成本仅仅是被估资产由于前期使用磨损带来的能耗物耗的增加，本质上来讲是实体性贬值，不属于功能性贬值的计算。

2.超额运营成本可能存在重复计算。如果采用市场询价法选取参照物资产，其市场价格一般反映的是新技术水平所对应的更新重置成本，参照物资产的市场价格不仅反映了技术进步带来的自身制造成本的降低，而且还反映了未来在使用过程中的成本节约，即参照物资产的市场交易价格本身就充分反映了两种功能性贬值。随着科技的进步，性能落后的资产必定被性能先进的资产所替代，性能先进资产的市场交易价格必定高于性能落后的资产。将参照物资产与被估资产在使用过程中发生的各项成本进行比较来计算功能性贬值中的超额运营成本，存在超额运营成本重复计算的可能性。

（四）采用间接法估算经济性贬值存在的问题

经济性贬值也称经济性损耗，是指由于外部条件的变化引起资产闲置、收益下降等而造成的资产价值损失。经济性贬值有两种计算方法：

①间接计算法——生产能力相对过剩引起的经济性贬值。

经济性贬值率=［1-（资产预计可被利用的生产能力÷资产原设计生产能力）X］×100%

式中，X为规模经济效应指数。

②直接计算法。

经济性贬值额=资产年收益损失额×（1-所得税税率）×（P／A，r，n）

式中，（P／A，r，n）为年金现值系数。

采用间接法估算经济性贬值存在如下问题：

1.实际应用中与经济性贬值的含义不符。现行的经济性贬值的含义是指由于外部条件的变化引起资产闲置、收益下降等而造成的资产价值损失，强调外部条件变化带来的价值减少。但是在实际应用中，只要评估基准日后被估资产预计可利用生产能力达不到设计生产能力，无论是资产使用过程中的设备匹配缺陷带来的（实质上属于功能性贬值），还是设备老化带来的（实质上属于实体性贬值），都按照经济性贬值且采用间接法来计算。企业在日常运营过程中由于设备匹配缺陷和老化（即内部原因）造成实际产量达不到设计产量的情况时有发生，即使不存在外部条件（即外部原因）变化造成产量的不足，评估师一般也采用间接法作为经济性贬值来计算（实质上是非经济性贬值）。这样一来，对于采用间接法实际计算的经济性贬值与经济性贬值自身的含义不相符。

2.预期产量的预测缺乏科学性。经济性贬值是由于未来预计产量不足造成的被估资产相对闲置带来的价值减少。采用间接法计算经济性贬值，需要评估师对被估资产在尚可使用年限内的预计产量进行科学合理的预测。不同评估师由于评估经验、学识水平、知识结构不同，对预期产量的预测带有主观性，对于同一评估业务的市场预测结果各不相同，导致最终的评估结果也不尽相同。

三、完善成本法评估参数确定的几点建议

（一）利用物联网技术完善参照物资产的选取和功能性贬值的计算

随着信息技术的高速发展，互联网技术逐渐向以互联网技术为基础和核心的物联网过渡，最终形成用户端与用户端之间、用户端与物之间、物与物之间全面连接的物联网（邓祥，2018）。将物联网技术应用于评估行业，必将提高评估工作的效率和便捷性。将物联网技术用于成本法评估，有助于解决目前成本法评估参照物资产的选取和功能性贬值的计算问题。

1.基于物联网的固定资产管理系统的构建。刘怡（2019）认为，基于物联网的固定资产管理系统，是根据记录的固定资产入库时间、资产类别、入库属性、存储属性等信息生成条形码并贴标，对固定资产进行数据的收集、反馈、评估及追踪处理，通过对固定资产技术参数进行追踪管理，实现短周期内客户掌握自己的资产情况，并进行一定的调整，形成科学报废固定资产或科学利用固有资产投资的良性循环。基于物联网的固定资产管理系统自动记录固定资产类别、入库属性、工作时间、维修保养时间等所有信息，并整体输出在资产追踪管理系统上。利用该系统可以将设备使用状态信息与设备出厂状态信息进行对比，利用运行参数进行分析，得到设备性能相关状态；分析设备使用状态信息和运行成本及效率，并对新设备信息和现有设备的更新信息的运行成本、效率和更新成本进行分析，预估设备最佳更新时间，并给出更新建议。

2.利用物联网固定资产管理系统便于准确选定参照物资产。成本法评估中参照物资产的确定与重置成本和超额运营成本的计算息息相关，对于参照物资产的选取标准，不一定要具有行业最新最优技术，但一定要与被估资产所在企业的技术水平相适应。在物联网固定资产管理系统中，根据被估设备的技术功能，通过物联网可以自动抓取预设的相关设备生产厂家所对应的参照物设备信息和现有设备（被估设备）追踪的更新信息，应用大数据技术进行对比，选取最适合被估设备所在企业的参照物资产。因而，物联网技术能够高效便捷而又准确地选定合适的参照物资产。

3.利用物联网技术能够准确计算被估资产的实体性贬值率。基于物联网的固定资产预估设备最佳更新时间，是从经济角度而言的，将新设备信息和现有设备的更新信息在运行成本、效率和更新成本方面进行分析比较，比较的内容是参照物设备和被估设备的运营成本、效率和更新成本，因而预估被估设备最佳更新时间可以看成是被估设备的经济寿命。在物联网时代，通过固定资产管理系统的追踪数据记录信息和最新设备（参照物设备）相关信息对比，能够准确确定固定资产的经济使用寿命。系统本身就能够对被估设备累计实际使用时间记录信息进行追踪管理，因此容易得到被估设备在评估基准日累计实际使用时间，提高实体性贬值率计算的准确性，减少评估师的主观判断。

4.利用物联网固定资产管理系统便于高效准确地计算超额运营成本。在现行的成本法中，需要计算功能性贬值，功能性贬值包括超额投资成本和超额运营成本。在估算超额运营成本的过程中，首先要确定超额运营成本，即将被估设备与功能相同但性能更好的新设备（即参照物设备）在未来使用过程中的年运营成本进行比较，计算两者差异，确定年超额运营成本。在新信息技术时代，在选定参照物资产的前提下，利用物联网固定资产管理系统，自动比较被估资产的运营成本和参照物资产的运营成本，得到超额运营成本。当然在新信息技术时代，由于物联网固定资产管理系统根据被估资产实际情况自动抓取的参照物资产本身可能已经充分考虑了功能性贬值，是否需要再重新估算功能性贬值就另当别论了。

（二）利用大数据技术完善经济性贬值的计算

1.利用大数据技术预测产品的生产成本和销量。大数据技术为人们的工作生活带来了便捷的信息处理手段，随着大数据技术在资产评估行业中的应用，传统的资产评估手段必将被先进的资产评估技术所替代。在机器设备的成本法评估中，评估师利用大数据技术能够预测被估设备生产产品的数量和所需要原材料的市场价格预期变动，此时经济性贬值的计算就显得轻而易举了。利用大数据技术能够科学合理地进行预测，提高资产评估结果的准确性以及工作效率。未来评估师不仅需要掌握评估专业知识，还要与时俱进地掌握先进的大数据技术分析手段和工具。

2.经济性贬值的计算应结合被估企业的具体情况来考虑。对于经济性贬值的计算，为保证评估结果的准确性，应对内部原因和外部原因造成的产量不足的具体情况加以分析。如被估设备设计年产量是100万件，由于企业内部原因造成每年实际产量只有90万件，同时通过预测外部市场因素造成未来产量仅为80万件，也就是说即使未来没有外部因素，也存在预期10万件的产量不足；考虑到外部竞争因素的影响又导致预期产量再减少10万件，对于企业来讲，考虑内外部因素共同影响导致被估资产所在企业20万件的产量不足，应按照80万件的预期产量来计算经济性贬值。如果内部原因造成产量减少20万件，而外部原因造成产量减少10万件，不管外部原因是否存在，20万件的产量不足是既定存在的，外部原因造成10万件的产量不足对企业的未来产量带来了进一步的影响，因而计算经济性贬值时预计产量按照80万件计算。如果被估设备由于内部原因（设备匹配和实体性贬值）造成20万件的产量不足，设备移地使用后预计通过各种方式使企业恢复到正常的产量100万件，这种情况下内部原因对产量预期的影响因素不复存在，仅仅需要考虑外部原因造成预计产量不足带来的经济性贬值。对经济性贬值的计算需要评估师根据具体情况具体分析。

物联网和大数据技术应用于评估行业，将大大减少评估师的主观判断，提高评估工作效率和评估结果的准确性，物联网和大数据技术在评估行业的应用任重而道远，需要各方人士的共同努力。