SQ公司财务管理中的税收筹划应用

张博 黄淮学院

引言

税收筹划在企业财务管理活动中的重要作用随着日趋激烈的市场竞争逐渐凸显。把税收筹划与企业财务管理结合在一起，将税收筹划的思想引入到企业财务管理活动中去，两者的结合可以起到相互促进的作用，有利于财务管理和税收筹划理论体系的构建与完善和进一步指导实践工作。

一、税收筹划与财务管理的关系

企业面临的财务方面的主要决策有筹资决策、投资决策、利润分配决策等，每一项财务决策都会涉及税务问题。企业将税收筹划应用于财务管理的各个环节可以帮助企业优化资源配置，选择最优的方案进行决策，进一步实现企业财务活动健康高效运行的良性循环。实施税收筹划方案可以帮助企业增强成本节约和支出控制的意识，进而实现企业经济效益和管理水平的提高。如果企业想要实现合理节税的目标，必须提高相关人员在税收筹划和财务管理方面的专业技能。以此来互相促进，既减轻了企业的税收负担又提高了企业的财务管理水平。

二、税收筹划在SQ公司财务管理中的应用

（一）筹资活动中的税收筹划

SQ公司为顺应市场对高端冷冻食品的需求，2020年计划筹资3000万元资金用于厂房扩建和生产设备的购买，项目计算期5年。假定公司自有资金1000万元（结合公司2019年利润分配情况），其余2000万元通过对外筹资解决，所得税率25%。公司财务部门初步拟定了三种筹资方案：

筹资方案一：公司通过发行股票筹集资金。发行价格为10元/股的200万股普通股股票，每年分派现金股利为1.2元/股，发行费用为2元/股。

筹资方案二：公司通过向银行借款筹集资金。向银行借入期限为5年的款项2000万元，复利年利率11%，到期一次还本，每年付息一次（年末付息）、筹资费率为0.5%。

筹资方案三：公司通过发行债券筹集资金。平价发行公司债券，面值总额为2000万元，期限5年，票面利率为11%，筹资费率为5%。

对比三种筹资方案如表1：

表1 三种筹资方案对比分析表

通过表1的计算可以看出，不同的筹资方式对公司资金成本和企业所得税节税效果有不同的影响。第二种筹资方案（借入5年期款项）的资金成本最低，节税效果最好。总体看来，公司筹集债务资金的成本低于筹集权益资金的成本，因为公司从外部借入资金需要承担利息和筹资费用，这部分利息和筹资费用会被计入财务费用，用来抵减公司的应纳税所得额，进一步减少了公司的所得税费用，最终可以增加公司的税后净利润；发行股票虽然也产生筹资费用可以抵减公司的应纳税所得额，但支付的股利不能税前列支，所以节税效果欠佳。

（二）投资活动中的税收筹划

1.对内投资

SQ公司计划购买一台价值500万元的机器，假定该台机器预计使用寿命8年，每年能够为公司带来200万元利润，预计净残值20万元，采用直线法计提折旧。公司面临以下两种方案进行选择（假定借款利率和折现率都为10%）：

对内投资方案一：通过向银行借入500万元购买该机器，贷款期限8年，复利计息每年付息一次（年末付息）、到期一次还本，使用满8年后报废该机器。对内投资方案二：通过租赁取得该生产设备的使用权，年付租金75万元，租期为8年。针对两种对内投资方案的现金流情况进行分析（见表2）：

表2 对内投资方案一现金流分析 （单位：万元）

由方案内容和表2分析可得：

对内投资方案一的净现值

=-500+172.5×（P/F，10%，1）+168.75×（P/F，10%，2）

+164.62×（P/F，10%，3）+160.09×（P/F，10%，4）

+155.09×（P/F，10%，5）+149.60×（P/F，10%，6）

+143.56×（P/F，10%，7）+156.92×（P/F，10%，8）

=356.84（万元）

对内投资方案一应交所得税现值

=37.5×（P/F，10%，1）+36.25×（P/F，10%，2）

+34.88×（P/F，10%，3）+33.36×（P/F，10%，4）

+31.70×（P/F，10%，5）+29.87×（P/F，10%，6）

+27.86×（P/F，10%，7）+25.64×（P/F，10%，8）

=175.83（万元）

由方案内容和表3分析可得：

表3 对内投资方案二现金流分析 （单位：万元）

1～8年，每年所得税费用=（200-75）×25%=31.25（万元）

1～8年，每年净利润=（200-75）-31.25=93.75（万元）

1～8年，每年净现金流量=93.75（万元）

对内投资方案二的净现值=93.75×（P/A，10%，8）

= 500.15（万元）

对内投资方案二应交所得税现值=31.25×（P/A，10%，8）

= 166.72（万元）

通过以上计算可以看出，租入设备方案的净现值为500.15万元，大于购买设备方案的净现值356.84万元；租入设备方案应交所得税的现值为166.72万元，小于购买设备方案的应交所得税现值175.83万元。公司在进行对内投资决策时，不仅要从资金时间价值、风险、现金流量等方面考虑，还要结合每种投资方案的涉税情况进行分析，充分考虑多种影响因素，最后做出合理的对内投资决策。

2.对外投资

2021年3月，SQ公司用于有价证券投资的资金为600万元，不同的投资方式，涉税及收益情况存在着区别：企业所得税法规定，国债利息收入免征企业所得税，所以，如果公司有闲置资金进行投资时可以优先考虑进行国债投资。如果选择投资于债券或者股票，公司可以获得高于国债利息的投资收益，但是高收益伴随着高风险，而且债券利息和股息所得还需要缴纳企业所得税，在获得高收益的同时也增加了公司的税收负担，公司在进行对外投资决策时应该综合考虑各方因素。

（三）资金营运中的税收筹划

1.固定资产折旧的税收筹划

SQ公司拥有一辆厢式货车价值20万元，该厢式货车预计使用寿命为8年，预计净残值率4%，采用直线法计提折旧。SQ公司符合享受“三免三减半”税收优惠的条件，假定该厢式货车为公司取得营业收入第一年买入的，可供选择的折旧年限为6年或8年。计算分析如下：

当选择折旧年限为6年时，SQ公司计提的年折旧额为：200000×（1-4%）÷6=32000（元）

企业的节税额为：32000×（25%÷2）×3=12000（元）

当选择折旧年限为8年时，SQ公司计提的年折旧额为：200000×（1-4%）÷8=24000（元）

企业的节税额为：24000×[（25%÷2）×3+25%×2]=21000（元）

通过以上计算分析可知，当公司享受定期税收减免优惠时，固定资产计提折旧的年限越长，年折旧额就越小，在享受税收减免优惠期间的应纳税所得额就越大，公司正值享受税收减免优惠期间，公司因此实际上享受到的税收减免优惠的力度更大。同时，由于折旧年限长于享受税收减免的优惠期间，有一部分折旧额计入了非享受税收减免优惠期间的成本，可以抵减当期的应纳税所得额，进一步减少了当期应纳所得税额，从而给公司带来了更多的节税收益。但是需要注意，公司必须经过主管税务机关批准认可，才能变更固定资产折旧方法。

2.成本费用的税收筹划

SQ公司在新产品开发的试用原材料、新产品的市场调研、新试验设备设施的投入、研发人员的薪酬支付等方面都有不同程度的支出，公司上述这些研发支出对于确保食品安全、升级产品质量、提高产品竞争力进而扩大市场份额有着十分重要的作用。

除了充分列支研发投入以外，SQ公司还通过积极响应国家政策安排残疾人就业、合理列支业务招待费、广告费等方式进行了成本费用的税收筹划。

（四）利润分配中的税收筹划

由SQ公司2020年年报获知：该公司2020年经审议批准宣告发放的利润或股利为2405.45万元。实务中，我国公司经常使用的股利支付方式有：现金股利和股票股利。下面针对两种股利支付方式对公司现金流状况和股东财富的影响展开分析（见表 4）。

表4 不同股利支付方式对比分析表

从理论上来讲，公司支付股票股利并没有引起所有者权益总额的变化，仅改变了所有者权益的内部结构，所以公司股东的财富总额没有增加，但是由于股东持股数量增加导致股票价格的下跌。

然而，股票的价格在实际运作中会受到诸多因素的影响。公司的股票股利分配公告往往传达出一些公司成长的信息，股东们期望公司未来有良好的发展前景，利润会持续增长，股东们的这种预期将使股票价格上涨的幅度大于理论上的下跌幅度。股利政策差别税收理论认为，一般情况下因取得股利收入而承担的税负要高于因取得资本利得而承担的税负，从承担税负高低的角度来讲，公司少支付股利对股东更有利。

结语

前文结合税收筹划的基本原理，对SQ公司财务管理中的筹资、投资、资金营运、利润分配各个涉税环节的税收筹划实践进行了梳理，公司通过开展税收筹划工作，在一定程度上减轻了税负，但是SQ公司实施的每一项税收筹划都具有两面性：一方面可以减轻公司的税负；另一方面，由于税收筹划方案的实施，公司将不可避免地承担一定的机会成本和税收成本。

因此，公司在实施具体的税收筹划方案时，不能只追求短期或者片面的税负最轻，必须要充分考虑到税收筹划的两面性，综合多方因素从公司整体利益出发。公司有必要将税收筹划作为财务管理活动的一部分，只有把税收筹划真正融入到财务管理活动中，结合公司实际进行筹划，才能在具体实施时保证各个环节的顺畅贯通，避免短期或片面行为对公司整体利益的破坏。