基于基本面分析景峰医药盈利能力提升的对策研究

邢闻婕 苏 剑

（沈阳大学,辽宁 沈阳 110000）

一、引言

企业盈利能力指的是企业在一定时期内赚取利润的能力，是评价企业经营成果，预测企业未来发展趋势的重要指标，对企业的运营和持续发展具有重要的意义。近年来，随着人均收入水平不断提高，人口老龄化速度加快、城镇化范围扩大、行业创新能力提升以及医保体系逐步健全，医药行业获得了大幅度上升空间。本文以景峰医药作为研究对象，利用比率分析法、比较分析法和文献分析法等方法对其财务报告中的相关数据进行了分析，就其盈利能力进行综合研究，并通过对比文献对发现了景峰医药在盈利方面存在的问题。同时，本文也通过分析问题成因，提出了相应的提升盈利能力的对策，希望以此为提高景峰医药的盈利能力提供建议。

二、盈利能力分析基本理论概述

盈利能力是指一个企业在营运过程中获取利润的能力。利润是企业经营者、债权人、管理人员都最为关心的中心问题，利润是投资者获取收益、债权人收取本息的资金来源，是企业经营业绩和管理效益的集中表现，也是员工福利设施能够不断完善的重要保障。因此，对企业盈利能力进行分析就是这个企业的重中之重。

1.营业利润率

营业利润率是指企业经营所得的营业利润占销货净额的百分比，或占投入资本额的百分比。这个数据能综合反映一个企业的营业效率。其计算公式为：营业利润率=营业利润/营业收入×100%。

2.成本费用利润率

成本费用利润率是指企业在一定期间内的利润总额与成本费用总额的比率。其计算公式为：成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%。

3.总资产收益率

总资产收益率的高低直接反映了企业的竞争能力和发展能力，也是决定企业是否应举债经营的重要依据。它是一个衡量公司收益能力的指标。其计算公式为：(净利润/平均资产总额)×100%。

4.净资产收益率

净资产收益率指的是净利润与平均股东权益的百分比，即企业税后利润除以净资产得到的百分比。指标值越高，说明投资带来的收益越高，反之，指标值越低，说明投资带来的收益越低。该指标反映了自有资本获得净收益的能力。其计算公式为：净利润/平均净资产×100%。

三、湖南景峰医药股份有限公司盈利能力分析

1.湖南景峰医药股份有限公司简介

景峰医药全称湖南景峰医药股份有限公司，是经湖南省人民政府批准，经募集方式设立的股份有限公司。于1998年在岳阳市工商行政管理局登记成立。2015年4月,公司名称由“湖南天一科技股份有限公司”变更为“湖南景峰医药股份有限公司”。公司经营范围包括以自有资产进行医药、医疗项目投资及生物制药技术项目的研发与投资等。

2.景峰医药营业利润率分析

企业的营业利润率指的是营业利润和营业收入进行对比后所确定的比率，是判断企业盈利能力强弱的重要指标。营业利润率越高，说明企业营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，则说明企业盈利能力越弱。

从表1可以看出，2016年～2018年景峰医药营业利润率呈下降趋势，2017年较2016年相比下降了6.71%，2018年比2017年下降了0.13%。原因有两方面：一方面，原材料采购成本增加，而景峰医药却没有固定供应商，这导致其企业原材料采购成本就会随着市场的变化而不断上升，营业利润却会逐年下降。另一方面，企业营销策略比较单一且缺少创新意识。这导致其营业收入长期处于波动状态，这导致其营业收入长期处于波动状态。第一，企业营销观念落后。景峰医药在销售过程中并没有深入目标市场进行调研，导致营销部门设置不合理，不能与时俱进、时刻了解到消费群体的需求。第二，企业创新能力落后，景峰医药近年来多以生产参芎葡萄糖注射液为主，产品较为单一、生产观念较为落后，并且企业管理层对创新的重视不够，在这方面不管是资金还是精力的投入都极少，这也直接导致科研人员对研发新产品的态度不够积极。综上，导致景峰医药自有专利药品相比同行业其他企业较少，营业收入整体呈波动状态。

3.景峰医药成本费用利润率分析

成本费用利润率是指企业在一定期间内的利润总额与成本费用总额的比率。其计算公式为：成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%。

根据表2的计算结果可以看出，景峰医药2016年～2017年呈下降趋势，下降了10.83%。2017年～2018年呈上升趋势，上升了0.53%，但下降的趋势远大于上升的趋势。这是由于：一方面，成本总额的增加，企业在购买注射剂、固体制剂和原料药等原材料时，没有固定的供应商，这就会导致企业的采购成本增加。另一方面，是受期间费用的影响，景峰医药的管理费用、销售费用和财务费用数额过高。景峰医药在销售费用审批制度建设上不够完善，客户群体不够稳定，虽然投入了大量广告费用，但效果并不理想；管理人员职责不够分明、纪律松散，工作效率不高和业务招待费的增加都将会导致企业管理费用的增加；单一使用中长期贷款，导致财务费用增加，三者共同导致了成本费用总额的增加。综上，景峰医药的成本费用利润率呈波动下降趋势。

表2 景峰医药成本费用利润率

4.景峰医药总资产收益率分析

总资产收益率的高低直接反映了企业的竞争能力和发展能力，也是决定企业是否应举债经营的重要依据。它是一个衡量公司收益能力的指标。其计算公式为：(净利润/平均资产总额)×100%。

由表3可以看出，景峰医药2016年～2018年总资产收益率总体呈波动下降趋势，2017年比2016年下降了5.35%，2018年比2017年上升了0.24%。经分析得知，原因有两个方面： 一是存货增多。生产部门生产参芎葡萄糖注射液较多，但生产部门与库存管理部门之间没有建立有效的沟通机制，这导致了货款无法对应，且仓库管理混乱、任意收货，产销计划不完善，如此积累下来，导致存货增加。与之伴随的是技术变更处理失控，企业因产品升级等原因要进行技术变更，变更后势必会造成仓库物料、成品库存增加。 二是固定资产使用效率较低。泼尼松片等产品的更新换代，使原生产设备无法持续使用，且市场份额减少，导致工作量无法饱和，这些原因造成了固定资产闲置，使用效率过低。综上，景峰医药总资产收益率波动下降。

表3 景峰医药总资产收益率

5.景峰医药净资产收益率分析

它是评价投资方案盈利能力的静态指标，表明企业投资每年所创造的年净收益率，是反映自有资金投资收益水平的指标，是企业获利能力指标的核心。其计算公式为：净资产收益率=净利润/平均净资产×100%。

从表4中可以看出，景峰医药2016年～2018年净资产收益率呈波动下降趋势。其中，净利润呈波动下降状态，2016年～2017年下降幅度较大，下降了20288万元。平均净资产则呈下降状态，三年间共下降了9101万元。从而得知，净利润的下降，是净资产收益率下降的主要原因。经分析可得，净利润下降的原因，一方面，是景峰医药对原材料使用效率较低，且原材料采购成本花费不合理，导致企业营业成本较高。另一方面，是由于企业在销售恩替卡韦片时并未实现有效的突破，营业收入波动，且企业的期间费用在不断增加，没有合理控制成本费用。综上，景峰医药的净资产收益率呈波动下降趋势。

表4 景峰医药净资产收益率

四、提高景峰医药盈利能力的建议

1.改善企业营销策略并加大其产品研发力度

根据企业财务报告所分析出的结果可知，企业的盈利能力不强，营业利润直线下降的主要原因是其营销能力较低，和因此导致的企业获利能力较弱。所以景峰医药应及时调整营销策略，并抓紧时间扩大市场占有率，提升销量。首先应加强对营销人员进行的培训，良好的专业素质不仅能够展现企业风貌，同时也是企业创造利润的关键。其次，做好目标市场调研，明确消费者最希望药品具备的属性和企业最该具备的素质。

2.降低原材料采购成本

在分析2016年～2018年景峰医药成本费用率时，其盈利能力弱的原因之一是该企业的原材料采购成本过高。首先，在原材料采购之前，要对原材料的价格和市场均价进行调查，做出比较之后选择最划算、最有性价比的供应商，在保证原材料质量的同时降低采购成本。其次，在信息化时代，降低原材料采购成本的想法应建立在以计算机为核心的信息管理系统的基础上，建立起以互联网为中心的高品质信息管理系统。在电脑上建立起HIS系统并设置好库存的最大值和最小值。一旦库存量低于最小值，HIS系统将自动报警并生成采购单；若库存量高于最大值，系统也会自动报警并进行提示。

3.加强对期间费用的控制

在分析2016年～2018年成本费用利润率时，景峰医药盈利能力不稳定的原因之一是该企业的期间费用控制不当。这里所提的期间费用主要是指销售费用、财务费用和管理费用。这三者贯穿整个企业的经营运作，因此加强对这三者的控制是刻不容缓的。首先，要加强对管理费用的控制。管理费用主要由行政管理部门实行分级管理，企业应将费用控制责任层层落实。其次，企业应对销售产品过程中产生的如广告费和销售机构经费等各项费用进行合理把控，进而控制好销售费用，避免浪费与账面不清。最后，还应加强对手续费和利息支出等财务费用的控制。应避免一味使用中长期贷款。针对小额贷款项目，可以以短期贷款为主，这样可以使企业在获得一点周转资金后，可减少利息的支出，达到降低财务费用的目的。

4.提高资产的使用效率

在分析2016年～2018年景峰医药总资产收益率时可得知，该企业盈利能力不稳定的原因之一是该企业的存货积压。针对这个问题本文认为，首先，进行定期测算，强化管理层的库存控制意识。定期根据药品的购销合同与库存进行对照清点，计算库存额占销售比的指标，并将检查结果反馈给药品仓库管理人员，强化仓库人员的库存清点意识。其次，科学核定库存。从实际出发，结合各医院临床数据及近些年药品销售额，根据疾病发病的淡旺季配药，按照月份制定合适的库存额度。库存额度定制成功后，便要严格执行。建立库存变化表，一旦超出额度便要及时查明原因。同时根据业务量的大小，及时更改额度。

五、结论

本文对景峰医药2016年～2018年的盈利能力进行了分析，针对其营业利润率、成本费用利润率、总资产收益率、净资产收益率这四个相关盈利指标参数进行研究，发现了景峰医药存在营销策略不完善、创新能力不强、期间费用过多、采购成本过多、存货过多、资产使用效率低等问题。提出包括改善企业营销策略并加大产品创新力度、降低原材料采购成本、加强期间费用控制和提高资产使效率等建议。我们希望通过本研究提升景峰医药的盈利能力，增强企业的竞争力，实现企业的可持续发展。