基于信息披露质量要求的上市公司财务工作措施研究
2021-01-02徐亚健
徐亚健
(义乌华鼎锦纶股份有限公司,浙江 义乌 322000)
一、现状分析
2020年10月,国务院发布了《关于进一步提高上市公司质量的意见》的文件,在上市公司规范运作,加大监管力度,加强违规惩治手段等方面都做出指示,各省证监局随后也按照文件指示,联合财政、税务、海关、金融、市场监管、行业监管、地方政府等机构开始准备相关监管工作。
文件中明确指出,提高上市公司质量离不开信息披露质量的提高,而要提高信息披露质量,离不开会计信息质量的提升和财务内控的把关。本文从信息披露的内外部环境角度分析了当前情况。
(一)外部环境
境外资本证券化时间长,且一直以来实行注册制,宽进严控,违规处罚力度强,管理层责任大。比如,根据美国证委会的要求,上市公司定期报告中,必须包含有管理层和内控部分,且更加强调管理层职责。此外,境外监管除了发行阶段,在持续披露等方面法律也十分完善。
(二)内部环境
我国资本证券化发展历程比较短,到90年代初才开始逐步建立中国自己的证券市场,第一批上市的企业只有30多家,并且规范性较差。近30年逐步开始加强对上市公司的监管和要求,但过程还是比较缓慢,一直到2006年,上市公司内控指引和信披管理办法才出台,而制度的颁发要落实,又需要很长一段时间,所以我国上市公司普遍存在信披应付监管要求,内部控制执行不严格等问题。但是,近几年国家对上市公司信息披露要求越来越严,各省证监局无论是对IPO审核,还是对已上市公司每年组织的培训中,对信息披露的规范性都是三令五申。此外,伴随2020年国务院上述文件的出台,国内环境也会越来越严。
面对境内外日趋严格的环境,上市公司尤其是有境外再次上市或投资规划的企业,做好财务会计工作和加强财务内控刻不容缓,以提高信息披露质量,改善公司运营。
二、财务工作措施
(一)严格审核资金收支
财务部门是资金支付的“看门人”,虽然大多支付决定权不在财务部门,但是复核资金用途,是职权分离内控要求的重要部分。2019年,仅上海证券交易所就处理涉及资金占用、违规担保案例共22件。所以,财务付款审批人在审核时,对原始合同、相关决议文件、付款审批单相关责任人签字、是否预算范围内付款都要审核到位,尤其是超预算合同的真实性,要敢于向管理层多问几个为什么。此外,财务出纳岗位,有时候财务负责人在审核支付时难免有疏漏,出纳是最后一道防线,对于存疑的付款,要及时向上级反馈。财务部门内部要明确岗位分工和岗位职责,也要建立奖惩制度,对于发现的异常情况要及时反馈,而对于不仅仅为完成工作而工作的人才要予以鼓励和奖励。
(二)提高核算及报表质量
近年来,国家对财务数据造假打击力度趋严趋重,其中较为典型的是上海市ZY达股份有限公司,是上海市第一起违规披露案件。在几项违规披露事件中,ZY达主要因为虚增超50%收入并借此将净利润扭亏为盈。此案除了一般公开谴责等监管处罚之外,也被立为了刑事案件,并对全部被告进行了刑事处罚,其中该公司的负责编制报表的财务经理被处以“拘役三个月,缓刑三个月,罚金人民币伍万元”,可见打击力度相较于前几年已经越来越大,这也体现出了国家对报表数据造假的打击决心。
核算是财务报表的基础,一方面,把握好及时、准确的原则,原始凭证一定要收集完整,核算会计要坚守立场,务必求真求全;另一方面,有不少上市公司都有外购的子公司,对他们上交的财报,报表审核人一定严格审查,不定项抽查,尽可能排除子公司虚增收入的可能性,并要求子公司相关财务负责人签字盖章,对数据负责。在报表合并过程中,关联交易要审查完整,留存底稿并抵消完整。
(三)协助做好投融资规划
公司上市后,就不再是私人企业,管理层不能盲目进行投融资或持有过分保守态度,更不能因为大股东的要求而毫无根据地进行投融资项目。一方面,财务部门要根据资产负债率、流动比率、产权比率、利息偿付倍数、债务保障率、每股经营现金流量等一系列长短期偿债能力、流动能力指标提出建议,并根据企业的战略要求,建立一个相对合理的资本结构,积极参与到投资项目在资金方面的可行性分析中,从而保护好企业和公众利益。
另一方面,项目投资是最容易出现关联资金占用、转移、挪用的关键点。由于信息不对称和国内市场的非理性程度比较高,上市公司的投融资易出现内部人控制和隧道挖掘问题,因此,财务部门要利用NVP等数据严格把关投资项目的可行性。
(四)借助第三方力量自查
随着国内监管严格,上市公司每年年度都聘请外部机构对财务报表和内部控制有效性进行审计并出具报告,此外,有商誉的从2019年开始也强制要求出具评估报告,发行债券的,还需要出具债券融资报告。这些第三方一般都具备较强的专业知识,在出具报告的过程中,也承担较大的风险,上市公司财务可以借助这些力量,对年度中经营决策上的疑问进行追查,尽量规避财务工作中的风险点。例如,存在外购子公司的上市公司,聘请评估机构对并购过程产生的商誉做评估,一般评估采用的是收益法,需要被并购子公司提交后续年度利润预测并对其修改审核,这对上市公司监管子公司财务情况是有利的,并对财务报表最终“商誉”数额的准确性提供了很大帮助。此外,上市公司每年也会要求控股子公司出具年度预算,评估机构的利润预测,这也是对子公司年度预算的一个复核。
但是,对于第三方意见也要辩证吸收,比如并购方案,有时第三方只是简单为有并购意向和被并购意向的公司牵线搭桥,更多从合规和业务可行性考虑,并不十分了解双方的实际情况,而大多是从其自身利益考虑。这时候,上市公司财务作为战略决策的重要参与者,要从未来发展、合规监管、推出路径、预期利润、战略吻合程度、并购完成后公司资产结构合理性等方面多思考,以为管理层提供有参考价值的独立意见。
(五)协助做好激励机制
今年,不少上市公司推出激励机制以此留住人才,效果也十分不错,但是,好的激励机制离不开财务工作的协助,因为激励机制如果做得不到位,会同时增加企业和员工双方的成本。常用的激励机制税务筹划方式有:
1.将年薪制控制在临界值,尤其是年终奖,以为员工减少税负;
2.为管理层提供非货币性福利,例如配车、电脑等,既可以减少企业税负,也可以减少个人所得税;
3.采用股票期权和认股权证指定股权激励机制,以延缓纳税时间和减少员工税负,在实际发生时按照发生金额缴纳。
股权激励方式作为新兴的激励机制方式,在信息披露中要求也是越来越高。不仅在定期报告中有要求,临时公告也需要对方案、进展等情况进行公告,这就要求财务在制定此类激励机制时要做好统筹协调。
(六)信息披露财务报告部分力求全、实、真
在发生信息不对称情况比较明显的公司,外部投资者很难知道上市公司真实的经营状况,股价和公司实际情况有时候并不相符,市盈率指标虚高情况严重,而根据中国人民大学商学院叶康涛老师研究,信息披露的完整性有利于降低股价崩盘的风险。信息披露中财务报告部分比重很大,财务部若是尽可能编制完整的借款和担保情况、关联交易、或有事项,在财报数据方面求全、求实、求真,加强投资者对上市公司实际情况的了解,虽然短期可能暴露公司的真实业绩情况,但从长远看,反而会降低股价崩盘的概率,并提高信息披露质量,进而促进企业持续健康发展。
三、总结
上市公司股权融资的方式将公司债务比率大大降低,减弱了财务风险,还增强了公司后续债务融资的便利性,但上市后的公司不再是私人的,其肩负着向公众披露公司信息的义务,管理层承担的责任也更多。为了适应国内外环境对上市公司质量的要求,提高信息披露质量已经刻不容缓,其中,会计信息质量的提升和财务内控的把关是重点工作。财务工作到位,增加核算的准确性,严格审核资金收支,协助运营管理,做好自查和投融资工作,尽可能完整、真实地披露公司的经营数据,对提高上市公司信息披露质量都十分重要。
做好财务工作,提高信息披露质量,不仅对保护投资者利益十分重要,对保持上市公司股价稳定和规范公司经营管理也意义非凡,他能够将上市公司引入一个长远的良好发展机制。