内部审计质量对集团企业投资效率的影响分析

武建军

【摘 要】本文针对现有状况提出提高集团企业内部审计质量的建议，抑制集团企业低效投资，增加集团企业效益投资，即丰富内部审计质量对投资效率影响的理论研究，同时为集团企业提升投资效率拓展新的思路，发展新的途径。

【关键词】内部审计质量;投资效率;价值最大化

前言

当下集团企业投资中存在普遍的情况则是投资不足、投资效率不高，那么如何提高集团企业的投资效率，成为当下内部控制管理方面的投资内审质量缺失，对于存在的投资管控等相关的内部审计质量问题需要集团企业给予足够的重视。集团企业投资可行性、投资决策是集团企业的重要业务，从集团投资效率内部视角来看，投资管控内审质量影响投资效率，投资管控提高集团企业投资效率，其与企业价值相关。那么这样来看，高质量投资管控，需要提升内部审计质量，以高质量的内审可以有效抑制低效投资，研究集团企业内部审计质量，对于投资效率影响分析十分必要。研究低效投资管控下内部审计质量，以针对性地为集团企业提供新内部审计治理方案。

一、内部审计及投资效率概述

1.内部审计概述。

（1）内部审计。

内部审计是外审的對称。该审计行为由经营单位的各部门、内部专职审计人员实施的具体审计。经营单位进行内部审计的目的在于帮助部门、管理人员进行有效地管理，使内部管理更科学、更有效且与自身发展相适应，同时可以做出更加准确的投资决策，本质上是一种管理权的延伸。内部审计与外部审计共同配合互为补充，为经营单位提升服务，是现代审计的重要组成部门。对于经营单位来说健全的内部审计制度，可为外审提供有效的、真实的信息资料，降低外审的工作量。当下我国经营单位进行内部审计活动，其不只是部门、内部管理的重要组成部分，同时其也成为国家审计的基础，且纳入了审计监督体系。

（2）内部审计质量。

内部审计质量在不同的时期具有不同的含义。近年来，随着内部审计不断地发展，内部审计质量成为内审人员对财报确认的审计标准，是内部审计结果。内部审计质量代表了审计结果与审计项目的一致性，其主要包括审计项目的事实满足内部审计结论的一致性。内部审计质量意义在于对其产生影响的因素需要不断解决，有助于“业财融合”将财务人员的精力更多的投放于财务分析和公司财务战略管理等进行技能更新、充实与提高。内部审计监控财务整个过程，贯穿于经营管理过程，其质量高低关系着其是否可以以即实际上的目标完成应有的工作。因此，对于内部审计质量内涵的理解，同时对于内部审计质量的影响因素进行分析，在企业的内部构建内部审计评价体系，使相关的评价工作，可以扩展到相关的流程和审计结果，全方位管控集团企业的内部审计工作质量。

2.投资效率。

投资效率代表了经营方投资所取得的有效成果，且这些成本消耗的投入额比重，代表经营方投资活动所得与所费，项目投入与产出的关系。资本市场影响投资因素在于投资边际收益。有效投资是投资决策时计算项目回报率。健全资本市场中，对于作出的投资决策进行有效判断，进而达到有效投资，通过内部审计，对于决策的投资项目进行投资回报核算，正确投资决策代表着经营方选择可以提高价值的投资计划。对投资方来说，无法评估投资的项目，是因为管理层与投资者存在信息不一致进而造成信息不对称性，从而引起逆向选择，致使存在投资不足的情况，提高信息质量减少低效投资。

3.内审质量与投资效率关系。

内部审计质量、投资效率两者之间存在一定的逻辑关系。经营主体管理者的决定目的在于实现价值最大化，那么其进行投资决策时，对于项目的选择过程需要对投资项目进行投资回报率的计算，以选择项目价值最大化的投资项目。

基于内部审计假说，审计可降低信息不对称，高质量审计缓解管理层与投资者信息不对称性。由于高质量审计可以使投资者更准确了解企业现状及发展前景，正确评估价值，降低风险，使其要求的投资报酬率下降。利用内部审计确定的财报信息更可靠，从审计信息角度来看，高质量审计可以使投资者、债权人对企业的情况更加地了解，降低逆向选择，进而对于投资效率产生改善作用。

内部审计其本身是控制行为，因此，其具有监督作用，内审作为重要的内部治理机制，可通过鉴证财务信息，约束经理人行为，降低逆向选择，改善投资效率。高质量的内部审计，帮助股东对于经理人契约履行情况有足够的了解，对其日常行为监督，发现或抑制盈余管理，以缓解代理冲突，提升投资效率。内审作为公司治理的保证机制，在缓解代理问题，督促投资正确性，避免过度投资、投资不足等行为的产生。另外，内部审计会降低投资行为中的信息风险，投资者信赖高质量审计信息，进而使投资行为中地风险预期、回报率的要求下降，降低融资成本，提高投资效率。

二、内部审计质量对集团企业投资效率的影响

1.内部审计质量引起投资过度。

管理层控制企业资产，拥有扩大规模的意图与能力，可能使净现值小于投资额，产生投资过度。内部审计人员如果听到有人说“不发展的风险”，应该有辩证的认识，不能一味指责经营管理人员缺少合规和风控意识，发展就会存在风险。内部审计人员要提醒被审计单位的经营管理人员，既然选择了发展，那么就要为发展中的风险提前采取风险管理措施，因为如果处理不当，发展中的风险同样让组织承受灭顶之灾，无论发展中的风险是来自外部大环境还是来自内部的管理失控。例如：严重的违规行为受到监管机关处罚，包括停止业务。

内部审计作为监督机制，对于监督管理层行为予以监管，威慑管理层行为，抑制投资过度。因此，内部审计质量越高，会对于企业的投资产生正向的影响，进而降低可能产生的过度投资行为。而此时企业的管理层，会将资源投向净现值小于0的项目，此时会造成企业投资失败而产生一定的损失，为隐瞒投资失败，管理层会将产生的损失确认时间推迟，而对自身的行为实施盈余管理。那么内部审计质量抑制盈余管理，降低盈余平滑性，使管理层承担过度投资后果，通过对管理层行为的惩罚，从而抑制投资过度。因此，内部审计质量高，抑制作用越明显，影响程度越大。

2.内部审计质量引起投资不足。

内部审计质量越高，越能够传递优质信息，降低信息不对称程度，助力投资者判断投资项目价值，避免逆向选择，致使投资项目筹集不及时，而引起投资不足。那么内部审计质量越高，投资不足越低。作为内部监督机制，内审监管管理层行为，避免管理为保持自身的利益，放弃风险较大且净现金大于0的项目，抑制投资不足，降低企业风险。对投资者要求的回报产生影响，投资时的外部融资成本越低，企业能够为净现值大于0的项目筹资，避免资金缺乏而产生投资不足。因为经营中的最大风险是不发展的风险。

三、提高內审质量抑制非效率投资建议

提高内部审计质量可以减少无效投资，避免投资不足，进而抑制非效率投资，使企业的投资效率得以提升。尽管近年来，我国许多企业设立了内部审计部门，并建有内审自律组织，但是其对外披露的内部审计信息不足的问题依然存在。那么为提升内审监督效果，提高信息透明度及工作效果。企业需要根据具体情况，借助目标管理方法，建立适合自身的内部审计质量评价体系，使其与内审结合起来，将责任落实到审计人员，根据评估结果奖罚。此外，由于管理层在投资中治理效果不佳，内部审计需要协调其他治理功能才能发挥治理作用，那么提高企业的公司治理水平，以提高内部审计在投资中的治理作用。抑制过度投资，缓解投资不足。企业应该培养高质量审计需求，提升高质量审计需求，不断完善治理结构，加强管理层高质量审计重视程度，聘请高质量会计师传递良好信息，以满足企业需求，这样才会随着高质量审计需求上升，优化审计环境，吸引更多投资者的关注。

总结

新发展理念：发展是为了生存，内审人员的工作应把企业的健康发展视为关键总体目标。忽略这一点，内审工作的价值就难以体现。从近年来的分析看到，内部审计质量对于经营方的投资效率产生影响，且两者间存在一定的关系，当下企业的投资效率不高，同时存在严重的投资不足、过度投资、超投资范围的现象，而存在这些情况的一大原因则是由于当下企业内部的管理水平低，而内部审计作为企业治理结构的重要组成部分，其对于企业的投资发挥着重要的治理效应，从内部审计质量的高低来说，其质量越高对于投资效率、资本配置情况影响会越加的显著。而管理水平低下则对于企业的投资决策有效性产生负面影响，那么企业进行资本优化配置时，提升资本效率，需要企业不断地提升内部审计质量，这样才可以有效管控过度投资及投资不足的情况，进而通过高质量的内部审计，抑制企业实施的非效率投资。

参考文献

[1]唐华.审计质量能改善上市公司投资效率吗[J].会计之友，2019，（8）.

[2]陈西婵.高质量审计能够提高企业的投资效率吗——来自

中国上市公司的经验证据[J].会计之友，2018，（1）.

[3]陈莹，林斌，何漪漪，等.内部审计、治理机制互动与公司价值——基于上市公司问卷调查数据的研究[J].审计研究，2016，（1）.

（作者单位：苏州苏通大桥投资有限公司）