论上市公司资本运营的风险防范与控制

■王冠琛

（山东新华医疗器械股份有限公司）

引 言

无论是在市场经济结构的构建中还是社会的整体推动过程中，国有上市企业都占据着重要的地位，但是即使它们充当了重要的角色，在不断进步的时代背景和社会环境中，一些新的问题也不可避免的出现了，其中，内部的经营和管理问题最为显著，为了有效解决上市公司面临的资本运作的问题，这就需要公司的高层对当下的情况作出精准的分析，就这些实际问题提出解决的措施，首先要做的是风险防范，在稳定的运营情况下，再就企业体制进行优化和创新。

1 影响上市公司资本运营效益的原因分析

1.1 运营思想

上市公司的运营思想是综合整合劳动力、资本、土地等生产要素，利用市场进行更进一步的整合和提升，也就是再一次进行优化配置，从管理者到员工等每个层次的思想意识进行一定的改变，让他们的思想更加的先进，工作效率更加的提高。不仅如此，还需要能够做到和其他的部门协同配合，之所以这样说，是因为当下很多的企业在运营和管理时，部门都是分开作业的，这样的确利于企业高层的管理，但是缺少了团队间的配合，企业也不能快速的前进与发展。

1.2 市场机制的完善程度

公司存在的目的就是为了实现盈利的目的或者说是为了实现资本的最大化取得收益。取得收益不是一个企业的行为，更是所有企业的追求。另外，市场在追求利益最大化的同时，也需要考虑市场的影响，只有在优质的市场条件下市场主体才能实现有效的资本运作管理体制，进而满足市场的需求。

1.3 人力资本运营

人才作为企业的核心竞争力，发挥着重要的作用，上市公司要想确保企业内部机制的完善以及运营工作的稳定开展，必须要对人员进行科学且合理的调配，人力资源就是其中的一项重要的人才方式，人才在公司起着举足轻重的作用，通过对上市公司人才的运营管理可以有效促进公司人才资源的整体化管理，将来更加有效促进企业到市场上挖掘人才。公司的管理者在吸引人才的过程中，要注意防止人才的外流，防止人才之间存在一定的矛盾和僵化的形式出现。除此之外，也要注意把公司的人力和物力等资源有效整合在一起，给员工创造一种轻松和谐的工作氛围，进而促进其工作效率的提高，为公司的未来赢得更多的发展机会。

2 上市公司资本运营中面临的主要风险

2.1 政府的过度干预

现在的企业在运营的过程中都多多少少会存在一些政府干预的现象，本来有些工作仅仅是需要公司做就可以，或者和其他的经济组织进行协商解决，这真正体现出上市公司对资本运作的有效调控。然而实际上就是上市公司在实际的运作中缺乏一定的积极性，反而使得政府在整个市场中处于市场运作的主体，导致了过度干预的现象的发生。实际上，资本要想有效运营是需要企业来进行的，资本一旦脱离了企业这个形式政府就需要及时补位，一旦政府从中补位，就会导致诸多不良的影响。但是，在社会主义市场经济条件下，要想使得市场真正的完全由政府控制是非常的不现实的，因为政府在市场的条件下是扮演着调节者的角色，可以有效维护市场的平稳运行，政府角色正是如此，而不是过多干预资本运营的经济活动。

2.2 资本市场体系的缺乏

按照现在的形式来看，我国的上市公司存在诸多的问题，其中最为重要的一点的资金滥用的问题比较严重。也就是说这些上市公司为了自身的公司运转，从市场上进行广泛的收取钱财，即使收取了部分的钱财，但是由于自身的运营机制不够完善，一些工作没有做到位，公司内部提供的资金就会失去其重要作用；其次，除了内部的资金运营，企业外部的融资工作和环节也存在一定的问题，之所以这样说，是因为很多企业在融资时，都采取了直接融资的方式，并且融资的对象通常是银行，这对于银行而言，存在一定的风险，加之银行的利息较高，非常容易导致公司背上“债务风险”。最后，企业的金融项目较少，发展空间受限。

2.3 公司自身的制度不完善

现在诸多的上市公司都存在不完善的制度问题，首先，在经营管理方面，上市公司在做决定的过程中没有及时掌握市场的信息，在没有充分调研的情况下就随意制定有关的任务目标，与市场要求的内容存在严重的不符合，这就导致在市场运营中存在一定的问题，不容易实现业绩的增长。其次，在财务方面，在上市公司资本运营的过程中，融资与债务以及它们之间的关系都占有重要的位置，然而巨额的债务危机无形之中给公司增加了诸多的压力，假设没有办法在短时间内还清债务也就预示着公司开始出现融资的问题。融资出现问题就会导致资金链的断裂情况。其次，在管理方面也是存在一定的问题的，再加上资本运作过程中自身水平的不高导致在管理层面也出现一定的问题，缺少具有一定管理才能的人，给公司的发展带来一定的损失。最后，在信息的沟通方面，诸多的信息传递都需要一定的沟通，事实上诸多的公司在实际的运营中存在诸多的信息不对称的情况，导致双方之间的信息沟通的不畅，给公司的发展带来了不利的影响。

3 上市公司资本运营风险防范和控制的方法

3.1 健全关于资本运作的有效市场机制

要想能够有效确保资本运作有秩序地进行，首先需要做的就是健全有关资本运作的有效运转机制，对一些金融体制的建设和完善进行有效的监督和控制，进而逐渐减少不合理的金融资本的运作，减轻上市公司对运作资本的干预，进而不断优化市场的环境，为公司打造一种良好有序的市场环境氛围。其次，作为政府应该做好自身的职责成为市场调节的有力助手，并且适时培养专业化的人才，满足上市公司对资产重组的要求，在提高政府办事效率的同时促进资本市场的专业化。最后，上市公司要充分利用好市场经济中金融机构，并且不断推进市场的深化，有效建立起市场交易和市场转让的有效机制，以及有效的外部市场机制，科学合理地控制外部机制，合理运用市场准入的原则，保证企业的平稳运行。

3.2 加强资本运作风险的防范和控制

公司的高层应该放眼整个市场体制，综合考虑整个市场，从公司的整体经营要素出发，对资本的运营风险进行多方面的控制，进而实现整个资本的有效运转。在进行资本运转的过程中还需要面对的就是资本风险的分析过程，在确实有必要的情况下可以进行一定的风险识别系统，一旦在运转过程中出现问题可以及时进行监督和管理，进而提高资本运转的有效性。另外，还有部分的上市公司为了扩大经营的范围会并购其他的小公司，在并购其他小公司的过程中难免会遇到一定的风险问题，所以建立风险风控机制是非常有必要的。除此之外，还需要建立的就是企业的风险报告评价的制度，公司在解决一定的风险问题之后，可以适当记录下来，稍后整理归档，之后再遇到相关的类似问题可以进行有效的解决，进而保证公司的长久发展。

3.3 建立有效的资本运作决策机制

上市公司的管理层需要做的就是建立健全有关的资本运转风险的长效机制管理目标，然后在目标的指示下，制定科学合理的有关原则，进而促进有关的资本管理的量化准备。然后建立科学合理的决策准备，先与有关的部门做好有关的调研准备和考察工作，确保资本的有效运转，然后针对不同的资本运营机制制定出有关的调研情况报告。进而建立健全集体决策模式，集体的决策模式需要集体进行一定的决策，只有在集体决策的情况下才会保证决策的科学性和有效性。最后需要做的就是建立健全有关的危机预防的制度，需要特别注意的是，要结合和针对当下公司面临的实际问题进行预案的制定。此外，为了提高公司的运营效率，还可以实施责任到人的制度，将职务分配到每一位员工身上，便于今后问题的查究与解决。

3.4 注重专业化的人才培养

现在的社会环境，上市公司要想取得长久的发展，需要的不仅仅是资本、技术，更为重要的是人才。通过人才把这些东西全部集中起来，由此可以看出人才对公司的发展具有的重要作用。上市公司在进行资本运转的过程中需要听取专家学者的意见，通过听取他们的意见然后制定人才培养政策，或者听专家的讲座，为企业人才的选拔提供一定的方向性支撑，从而有效避免资本运行过程中的各种风险，提高公司的经营效果。

总 结

上市公司在资本运营的过程中存在一定的安全问题，假设不进行有效的控制和预防，任其发展下去，就会产生诸多的问题，影响企业的发展，影响市场经济的平稳运行。所以，公司的管理层要认识到风险防范的重要性，建立健全有关的资本运行机制，切实提高资本运作风险的控制能力和预防能力，培养具有一定的资本运作的专业化人才，进而不断提高上市公司的风险防控能力。上市公司的资本运营应该按照生产经营的具体状况进行细致划分，资本经营不管是对企业而言还是对上市公司而言都是一种更加高级的经营模式，实际上就是生产经营的一种手段，就是说在企业内部形成一定的按照资本效率和效益为核心的创新机制，进而达到资本的有效增值的一种经营方式。虽然资本运营开始是以生产经营为基础，但最终会实现企业规模的扩大和效益的提高，只有保证运营资本和生产经营两者结合起来才会实现企业收益的逐步提高。