套期会计准则在企业套期保值交易中的应用

黄良贤，冉莉伟

（1.中国远洋海运集团，上海 200080；2.上海浦东发展银行，上海 200120）

企业对于经营过程中所面临利率风险、汇率风险和价格风险等特定风险形成的风险敞口，可以选择通过利用金融工具产生反向的风险敞口，即开展套期业务来进行风险管理。套期是企业为管理汇率、利率等特定风险引起的风险敞口，指定金融工具为套期工具，使套期工具的公允价值变动或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动的风险管理活动。

一、套期保值交易和套期会计准则

比如中国某企业，记账本位币是人民币，发行了一起5 年期美元浮动利率债券。为规避该长期负债的外汇风险和利率风险，企业开展套期保值交易。该企业和银行签订货币互换（CCS）衍生合同。所谓货币互换协议（CCS）是指在约定的期限内，银行和企业交换约定数量的两种货币本金，同时定期交换两种货币利息的交易。企业执行货币互换合同后，从银行定期收到浮动利率计算的美元浮动利息，支付债券持有人；同时按固定利率支付人民币利息给银行。这样企业通过该笔套期保值交易，将浮动美元利息转化为固定人民币利息，从而规避了美元对人民币的汇率风险和美元利率风险。

对于开展套期保值交易的企业，为减少会计错配和损益波动，企业可以选择运用套期会计的方法。套期会计方法基于企业风险管理活动，将套期工具和被套期项目产生的利得或损失在相同会计期间计入当期损益或其他综合收益。

2006 年财政部首次发布了《企业会计准则第24 号——套期会计》（以下简称“套期会计准则”），该准则的实施对开展套期业务的企业选择运用套期会计时的会计处理进行了规范。规范企业套期会计的会计处理，对企业进行风险管理起到了积极的作用。

随着国内外衍生品市场的不断完善和发展，风险管理需求不断增加，为了充分发挥套期会计在风险管理中的作用，强化套期会计与企业风险管理的融合，财政部于2017年3 月31 日颁布了修订的《企业会计准则第24 号——套期会计》准则。该版准则扩大了“套期工具”和“被套期项目”范围，放宽了企业应用套期会计的认定条件，扩大了套期会计的适用范围，取消了套期有效性的定量标准，使得套期会计的广泛应用成为可能，企业可以更多地将用于风险管理的套期交易策略运用套期会计准则。

二、套期会计应具备的条件和分类

使用套期会计应具备的条件是，符合条件的“被套期项目”和“套期工具”，按照套期会计准则规定进行“套期关系”的评估，准备“套期关系”的评估文档，符合套期有效性要求。

（一）企业应用套期会计应具备的条件

企业开展套期交易开始时，应正式指定套期工具和被套期项目，套期关系中仅由符合条件的套期工具和被套期项目组成。企业为实现套期保值的目的，通常与银行签订衍生合约。衍生金融工具通常作为套期工具，常见的套期工具有期货类、远期类、期权类和其他类，其中期货类主要有商品、股指、国债期货等，远期类有外汇远期、商品远期等，期权类有外汇、利率、商品期权等，其他类主要有利率互换、外币货币型工具等。

某企业出口美国原材料，合同约定6 个月后美国进口商以美元支付货款。企业为避免该笔美元应收账款在6 个月后换回人民币数量下降，企业与银行签订远期结汇协议，约定未来结汇的外币币种、金额、期限及汇率，6 个月后按照协议约定的金额和汇率结汇。企业将远期结汇协议指定为套期工具，将该笔应收账款指定为被套期项目。除了以上指定的符合条件的套期工具和套期项目，在套期关系指定日，企业为证明以上套期关系符合套期有效性要求，还需要准备从事套期的风险管理策略和风险管理目标的书面文件，套期工具的公允价值或现金流量变动，能够抵销被套期风险引起的被套期项目公允价值或现金流量变动。

（二）套期的分类和主要会计处理

套期会计通常分为三类，分别是公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期，其中公允价值和现金流量套期在企业中有着较为广泛的应用，以下做较为详细的介绍。

公允价值套期是对公允价值变动风险敞口进行套期，如企业一笔固定利率的长期借款，为应对其承担的固定利率风险引起的公允价值变动进行套期，企业同时与银行签订利率互换（IRS）合约，所谓利率互换是以固定利率换浮动利率的衍生合约。利率互换合约产生的利得或损失计入当期损益，长期借款中因被套期风险敞口形成的利得或损失也计入当期损益。企业运用公允价值套期，消除了两笔方向相反的损益波动。

现金流量套期是对现金流量变动风险敞口进行套期，银行的一笔浮动贷款利率的人民币贷款，在浮动利率贷款存续期间，对于LPR 一年期利率波动所引起的现金流的波动进行风险管理。套期工具为一笔利率掉期（SWAP），利率掉期合约为付出浮动利息，收取固定利息。作为套期工具的利率掉期（SWAP）业务，属于有效套期部分的估值损益，计入其他综合收益下的现金流量套期储备，从而减少了利润表的波动。

三、企业运用套期会计中应关注的问题

（一）企业管理层应具有明确的套期保值目标

套期保值和投机两者本质不同。企业管理层应当明确进行套期保值的目标不是以投机性为目标而获取风险收益，而是用来对冲风险，减少未来不确定性所带来的成本损失。企业应制定长远的套期保值策略，减少市场和外部环境发生变化所带来的风险。

（二）选择合适的套期保值工具

目前金融市场上的衍生产品，特别是衍生产品的嵌套组合，结构越来越复杂，越来越难以理解。企业在进行套期保值业务时，首先应当充分、全面地了解金融市场中相关的金融衍生产品，选择与企业战略和发展方向一致的衍生产品作为套期工具。避免选择风险大、投机性交易为目标的套期工具，从而背离了套期保值的目标。

（三）建立并完善企业套期保值的制度建设

套期会计准则第十五条“企业指定套期工具和被套期项目，并准备关于套期关系和企业从事套期的风险管理策略和风险管理目标的书面文件。”企业应积极对套期组合工具进行风险管理，提高套期保值活动的稳定性和有效性。企业的业务部门与风险管理部门应结合企业实际，在经营管理中研究确定需要采用的套期策略种类，制订套期管理办法；财务会计部门应根据套期会计准则确定会计政策、会计估计和账务处理的流程体系；风险管理部门与内审监督部门共同设计并建立与套期相关的内部控制制度。

（四）加强专业技术人员的培训

套期会计准则第十七条要求“套期关系不但需要在套期开始时和持续评估中保持高度有效，而且需要受到定性或定量的、具有前瞻性的有效性评估。”按照该准则要求，企业需要建立专门的套期保值风险评定工作组，全面负责套期保值活动开展前的风险评估和防范、开展过程中的风险管理和控制，以及结束后的风险评价。

衍生金融工具的公允价值估值及后续的估值变动，需要具备专业技术水平的人员才能确保公允价值计量的准确性和数据的可靠性。公允价值计量模式在很大程度上依赖于员工的主观判断，增加了盈余管理行为的可能。企业应当针对公允价值应用工作进一步完善相关内控制度，指派熟悉金融业务风险管控且具有一定实操经验的专业人员（必要时可以委托中介机构的专业人员），负责公允价值选择权的指定、应用、会计处理及书面记录。由风险管控和内审监督部门负责对公允价值选择权的应用进行全方位的控制。

综上所述，企业在经营过程中面对的外汇、利率、价格和信用等风险，符合运用套期会计条件且选取套期会计的，应按照套期会计准则要求进行会计处理。企业应有明确的套期保值目标，选择适合的套期保值工具，通过建立套期保值业务的全流程管控和规范化体系，使得套期会计处理反映套期保值的业务实质，最终促进业务经营、风险控制和会计政策的有机融合。