基于《利息理论》课程教学实践的教学思考

张盟（南京财经大学红山学院）

引言1

随着金融成为现代社会经济运行的核心，利息理论已全面渗透到微观金融的诸多领域，譬如财务分析、投资理财、金融风险管理等。对于经济、金融类专业的本科生而言，毕业后从事微观金融的可能性更大，学生对该课程的理解和掌握程度会直接影响到后续其他经济和金融定量分析课程的学习，进而影响到将来能否能胜任金融行业的工作。

所以，我们应该重视《利息理论》的教学工作，提高教学质量。《利息理论》课程的教学目标是，学生能够掌握利息理论的基本理论知识和基本方法体系，并能够借助所学知识处理实际问题，达到学以致用的目的。本文基于对金融学专业的教学实践，提出几点针对此课程的教学思考。

基于教学实践的教学思考

（一）优化教学内容

1.明确课程性质，注重公式的经济学解释

利息理论又称作复利数学，该课程的教学过程中，避免不了许多数学公式的推导，比如年金的现值公式、年金的终值公式、债务偿还中未偿还本金的计算公式等等，这些公式背后都蕴含着非常丰富的经济学意义。在教学实践中，应该回避一些比较繁琐的数学推导和证明，要把重点放在对有关公式和结论的经济学解释和直观说明上。要使学生正确认识该课程的性质，明确该课程不是数学课，虽然《利息理论》课程离不开数学的计算技巧和方法，但学生更应掌握其背后的经济学原理。特别是对于独立学院的学生, 他们都处于本科阶段，复杂的数学公式推导会对学生造成较大的学习挑战，降低学习兴趣，并且对于他们来说，数学推导和证明的实际应用意义并不高，因此，《利息理论》课程的讲授，应注重学生对基本公式的理解和应用，而并非公式的数学推导和证明。

举一个简单的例子，在讲到利息再投资的收益问题时，当再投资利率大于直接投资利率时，则有即再投资下的最终收益大于直接投资的最终收益。在讲授过程中，对于这一不等式的证明过程可以略讲，重点是让学生记住这一结论。

2.传递“货币的时间价值”这一重要理念

《利息理论》课程自始至终围绕着“货币的时间价值”这一思想，始终强调货币是有时间价值的，不同时刻的资金价值不能直接进行比较，如果需要比较，必须按照一定的换算规则（累积或者贴现）将不同时刻的资金换算到同一时刻才能比较。学习《利息理论》的学生，如果不能理解和掌握“货币的时间价值”这一核心思想，便无法顺利学完本门课程。比如，在进行利息相关问题求解时，时常需要学生写出价值方程，如果对于“货币的时间价值”这一观念没有牢记在心，便很可能会出错，学生对于不同时刻的多笔资金，有些资金考虑到了时间价值，有些却没有考虑时间价值而直接累加资金金额。

例如，有如下一道例题：某人从现在开始，每年末投资10000 元，持续30 年，从第31 年开始，他将在每年末抽回A 元并持续10 年，在最后一次抽回资金后的账面余额为0，已知年实际利率是7%，求A。这一题要先确定一个时间观察点，以第30 年末作为时间观察点最为方便，正确的价值方程是30 年间每年末投资金额形成的年金在第30 年末的终值等于第31 年开始每年末抽回A 元形成的年金在第31 年初（即第30 年末）的现值。学生容易出错的地方是，后10 年的抽回资金没有考虑时间价值，认为前30 年间每年末投资金额形成的年金在第30 年末的终值直接等于10 倍的A，从而列出错误的价值方程。

所以，在教学过程中，要始终强调“货币的时间价值”这一理念，不断提醒学生不同时刻的资金不能直接进行比较，有意识地培养学生用累积或贴现的方式解决实践中的问题，培养累积和贴现的思维方式。

3.结合金融实例，激发学生学习兴趣

《利息理论》是一门与日常经济生活息息相关的课程，在夯实学生的理论基础的同时，还要结合平时生活中的金融实例，激发学生的学习兴趣，提升教学效果。金融实例多选用经济生活中实际发生的事件，比如，学生个人学费的缴纳、如何合理支出生活费；房贷是采用等额本金偿还还是等额本息偿还，哪种偿还方法划算；“余额宝”等互联网金融产品收益率的计算及收益分配问题等等。通过这些金融实例，提高学生学习本课程的积极性，培养学生自觉运用所学知识解决生活实践中遇到实际问题的能力。

例如，以下是一个与利息理论相关的生活实例：某人考虑到15 年后需要为其子女支付上大学的学费，预计学费为每年10000元，在每年初支付，共支付4 年。为此，他决定从现在开始每年初存一笔资金到一项基金中，为保证正好可以支付子女的大学学费，他每年初应该存入多少钱？假设基金的年实际利率为7%。这个实例，实际上要列出一个价值方程，即此人15 年间存入的资金形成的年金在第15 年末的累积值应该等于第16 年至第19年所交学费形成的年金在第16 年初（即第15 年末）的现值。这一实例正好与学生的个人生活相关，能够调动起学生学习本课程的积极性。再比如，讲年金现值时，可以将抽象的年金现值与金融实践中证券的理论价格相联系，譬如期末付复递增永续年金的现值就相当于金融市场中稳定增长股利政策下的普通股的理论价格。总之，通过各种金融实例的讲解，培养学生以专业的眼光来分析实际问题的能力。

（二）改进教学方法

1.课堂中增加Excel 软件的实际演练

在应用型人才培养的背景下，学生不仅需要掌握理论知识，还需要有一定的动手能力。在授课过程中应该增加Excel 软件的实际演练，有意培养学生使用软件进行计算的能力，这有助于提高学生的动手能力，在以后的工作中能灵活运用Excel 处理数据，提高工作效率。

比如，教授学生运用EFFECT、NOMINAL 函数将年名义利率与年实际利率进行转化，运用PV、FV 函数计算年金的现值、终值，运用RATE、PMT 函数计算年金的利率、年金的每期还款额；教授学生用Excel 制作分期偿还表、偿债基金表等。老师在课堂上进行Excel 的实际演练，要求学生在课后也进行类似的练习，培养学生用Excel 处理利息理论相关计算的习惯，也能够提升学生数据处理、公式编辑的能力，这可以使学生在写本科毕业论文以及以后的工作中都能提高效率。

2.合作式学习融入《利息理论》课堂

合作式学习主要是通过小组等形式组织学生之间或者教师与学生之间的自主学习与合作，这能够培养学生自主学习能力和团队合作精神。将合作式学习融入《利息理论》课程的教学中，让学生在课堂上从被动接受变为主动探索，使学生们自己在探索和讨论中掌握知识，提高自主能力。

合作式学习不一定贯穿《利息理论》课程的整个学期，可以在讲完利息度量、等额年金、变额年金这三章理论部分之后，在学生已掌握利息理论的基本理论框架的基础上，对后面的部分章节开展合作式学习。

以孟生旺教授编著的《利息理论及其应用（第三版）》教材的第五章债务偿还方法为例，本章的主要内容包括“等额分期偿还法”和“等额偿债基金法”，教师可以先讲解两种债务偿还方法的原理，并介绍各种相关记号，再设计一些问题，由学生在课堂上分组自主讨论。比如，对于“等额偿债基金法”这部分内容，抛出三个需要学生讨论解决的问题：（1）每期末的付款总额是多少？（2）每期末的贷款净额是多少？（3）借款人每期末实际支付的利息是多少？在学生进行合作式学习时，教师需要走到学生中间，必要时参与到各个小组的讨论中去，对于学生在讨论过程中遇到的问题可适当指点，并记下小组讨论中容易出现分歧和疑问的地方，在后面的答疑互动中，有重点地帮助学生解决问题。

小结

作为金融学科的一门基础课程，学好《利息理论》可以为后期学习其他专业课打下扎实基础，对于学生构建微观金融体系也具有重要意义。我们在讲授过程中，要兼顾《利息理论》的理论基础和实践意义。以上所述是基于近几年的教学实践所提出的教学思考，包括对教学内容的精选和优化、对教学方法的改进和完善，这些想法也都应用于教学实践，并取得了良好的教学效果。